金(jīn)融界5月12日消息(xī) 国内期货市(shì)场收盘，商品期货多数下(xià)跌，沪银(yín)大(dà)跌超5％，沪锡、液化石油气跌(diē)超4％，SC原油、纯碱跌超(chāo)3％，沪铜(tóng)、PTA、苯乙烯、棕榈等跌(diē)超2％。豆系品种大(dà)幅反弹上(shàng)涨，豆一涨超(chāo)3％，豆二、豆粕涨(zhǎng)近2％。

　　光(guāng)大期(qī)货：白银(yín)深跌，贵(guì)金属做多逻辑变(biàn)了？

　　白银跟随(suí)大宗商品跌势，价(jià)格(gé)深(shēn)跌5％以(yǐ)上。根(gēn)据昨(zuó)夜公(gōng)布的数据，美国4月(yuè)生(shēng)产(chǎn)者价格指数PPI同(tóng)比上(shàng)涨(zhǎng)2.3％，环比增0.2％，皆(jiē)低于预期(qī)，反映出生(shēng)产(chǎn)物资通胀压(yā)力(lì)进一步趋缓(huǎn)。结合此前发(fā)布的美国4月CPI数据，6月(yuè)美联(lián)储大(dà)概率暂停(tíng鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖)加息。

　　背后逻辑来看，一方面，此前加息结束乃至降息已然成为一种共识，因此本(běn)周在美联储越来越多官员为(wèi)鹰派站台的(de)情况下(xià)，预计从加息(xī)结束到降息周(zhōu)期(qī)开启，仍有近一个季(jì)度的时间，在此期间将面临经济和政策的不确定性，贵金(jīn)属部分(fēn)回吐前期超涨的幅度。另一(yī)方面，上周初(chū)请(qǐng)失业金人(rén)数(shù)升至2021年(nián)以来的最高水平，劳动力市(shì)场正在降温。同时国内社融(róng)超预期下滑，白银因工业属性(xìng)偏强(qiáng)大幅下跌，在情绪修复之前难言(yán)企稳，后续还需(xū)关注海(hǎi)外衰退预期的发酵情况。

　　方正中期期(qī)货：经济衰退(tuì)预期与有(yǒu)色(sè)金属走势(shì)拖(tuō)累 白银如期大(dà)幅调(diào)整(zhěng)

　　前期(qī)强调从宏(hóng)观经济(jì)衰退预期角(jiǎo)度出发，有(yǒu)色(sè)金属将会走弱，白银连续上(shàng)涨(zhǎng)后会面临(lín)调整(zhěng)行情，当(dāng)前逐(zhú)步兑现(xiàn)；宏观经济衰退预期将会继续影(yǐng)响有色金属与(yǔ)贵金属行情(qíng)。

　　尽管美国经济(jì)数据(jù)疲(pí)软增加(jiā)美(měi)联(lián)储(chǔ)政(zhèng)策转(zhuǎn)向宽松预期以及(jí)经济风险依然(rán)利(lì)好贵金属，但是美元指(zhǐ)数(shù)大幅上(shàng)升使(shǐ)得贵(guì)金属承压(yā)回落，而铜铝等有色金属大幅(fú)下(xià)行，拖累工业属性较强的白银(yín)走势，白银表现弱(ruò)于黄金。

　　经济衰(shuāi)退预期与(yǔ)有(yǒu)色金(jīn)属大幅回落等因素综合影响(xiǎng)下，白银高位回落，下方仍(réng)有一定的空间，首先(xiān)关注24美元(yuán)/盎司(sī)整数关口（5400元/千克）支撑；若有效跌破该(gāi)位(wèi)置将会(huì)测(cè)试23美元/盎司（5250元(yuán)/千克）关键(jiàn)支撑；上方关注继续26美元/盎(àng)司（5800元/千克）阻力位(wèi)。当前偏弱(ruò)行情仍未(wèi)走完，建议(yì)继续鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖(xù)等白银行情企稳(wěn)再低位做多。美(měi)欧银行业危机引(yǐn)发避险需求，美联储政策(cè)收紧(jǐn)预(yù)期迅(xùn)速(sù)转向，美元美(měi)债走势偏弱，贵金属持续走强，当前继(jì)续关(guān)注调整行情；后续政(zhèng)策(cè)宽松转向、经(jīng)济下行(xíng)风险、银行业风险与债务上限风险、央(yāng)行(xíng)购金持(chí)续等(děng)宏观因素下，黄(huáng)金将会(huì)不断刷新历史(shǐ)新高，贵(guì)金(jīn)属逢(féng)低做多配(pèi)置依然是核心建议。

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