美东时间周三，美联储(chǔ)发布的最新会议纪要显示(shì)，美联储官员在本月的会(huì)议上一致同意加息(xī)25个基(jī)点，但在是否(fǒu)有必要进一(yī)步加息(xī)的问题上存在明显分歧，更多官员暗示他们准备暂停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会(huì)者指出(chū)，如果经济发展与他们目前的预(yù)期一(yī)致，那(nà)么(me)在这次会议之后可(kě)能没(méi)有(yǒu)必要进一步收紧政(zhèng)策。”他们预期美国(guó)经济增(zēng)长将放缓，这将消除进(jìn)一步收紧货币政策的(de)必要(yào)性。

　　其他部分与(yǔ)会(huì)者认为“在未来的会议(yì)上可能有必要进一步(bù)收紧政策”，因为他们预计“将通胀(zhàng)恢复到(dào)2％的进程可(kě)能(néng)会继续缓(huǎn)慢得令(lìng)人无法接受”。

　　对于通胀，委员们(men)一致认为，相对(duì)于美联储(chǔ)2％的目标，目前的通胀水(shuǐ)平仍然太高了。与会者指出，物价压力可(kě)能比预期更持久(jiǔ)，因为消费(fèi)者支出强于预(yù)期，劳动力(lì)市场吃紧，特别是如(rú)果(guǒ)银行压力对经(jīng)济活动的影响被(bèi)证明是温和(hé)的。

　　然而，也有委(wěi)员们指出，信(xìn)贷条件进一(yī)步(bù)收紧可能会减(jiǎn)缓(huǎn)家庭支出，减(jiǎn)少(shǎo)企业投资和(hé)招聘(pìn)，所有这(zhè)些都将支持正在进(jìn)行的产品和劳(láo)动(dòng)力市场(chǎng)供(gōng)需再平衡(héng)，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一(yī)些美联储(chǔ)官员(yuán)表示，通胀和(hé)经济(jì)活动的放缓(huǎn)程(chéng)度还(hái)不足以证明结束加息是合理的。但包括(kuò)美联储主席鲍威尔在(zài)内的其他(tā)人暗示(shì)，他们可(kě)能更倾向于不加息(xī)，以(yǐ)评(píng)估(gū)过去(qù)加息的昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名(de)影响和银行业的压力。

　　在5月初美联储(chǔ)宣布(bù)连续第十次加(jiā)息(xī)后，本(běn)轮紧(jǐn)缩周期已累(lèi)计500个基点，为上世纪80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球经济前景的(de)不(bù)确(què)定性(xìng)和近期银行业的(de)压力，官员们透露未(wèi)来的(de)决策(cè)将(jiāng)转(zhuǎn)向更加依(yī)赖数据的(de)方式(shì)。但(dàn)麻烦在(zài)于，变数太多了(le)，无数(shù)变量(liàng)将决定(dìng)加(jiā)息周期是否会继续下去。

　　纪要(yào)指出，与(yǔ)会(huì)者普遍对未来收(shōu)紧政策的程度表示不(bù)确(què)定，在这次利率决(jué)议之后(hòu)，美联(lián)储(chǔ)官员最关注的还是(shì)掌(zhǎng)握政策的主动权(quán)，因此(cǐ)保(bǎo)留加(jiā)息的选择(zé)是有必要的，接下来该央行大概(gài)率不(bù)会给出(chū)一个明晰(xī)的(de)利率路径(jìng)。

　　因(yīn)此，一些与会者(zhě)强调，至(zhì)关(guān)重要的是不要传达降息(xī)的可能(néng)性，或(huò)者(zhě)已经排除了进一(yī)步提高利率的可能(néng)性(xìng)。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃(wò)勒表(biǎo)示，该行在6月会议上决定(dìng)继(jì)续调(diào)高(gāo)利率或是维持利(lì)率不变都是有可能的。“即使6月维持利率不变，美联储仍有(yǒu)可能需要在今年(nián)晚些时(shí)候加(jiā)息。直到有(yǒu)明(míng)确证(zhèng)据(jù)表明(míng)通(tōng)胀(zhàng)正在降(jiàng)温之前，美联储(chǔ)都不应结束紧(jǐn)缩周(zhōu)期。”

　　目前(qián)，市场普(pǔ)遍(biàn)预(yù)计，5月的加息将(jiāng)是本轮(lún)紧(jǐn)缩(suō)周期的最后一次(cì)，美联储(chǔ)极有可能在年底前(qián)降息25个基点。这种预期是(shì)基于这(zhè)样一(yī)种假设，即经(jīng)济增长将放缓(huǎn)，甚至可能陷(xiàn)入衰退(tuì)，而通胀(zhàng)率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析(xī)师表(biǎo)示(shì)，在是否进一步(bù)加息问(wèn)题上的分(fēn)歧(qí)，以及官(guān)员们采取的是依赖数据的做法——这并不意味着他们(men)不会再次(cì)加息，但(dàn)这肯定会(huì)支持这样的观(guān)点(diǎn)，即(jí)他们现在(zài)对(duì)进一步收(shōu)紧政(zhèng)策要谨慎得多。

　　银行业危(wēi)机(jī)

　　对于严重冲(chōng)击(jī)市场的银行业危(wēi)机，美联(lián)储官员们(men)对此专门进行了讨论。纪要指出，已准备好使用他们的工(gōng)具，以确保金融体系有(yǒu)足够的流动性(xìng)来满足其需求。

　　在3月份的会议上(shàng)，美联储经(jīng)济学家(jiā)曾指出，银行(xíng)业压力导(dǎo)致的信贷(dài)收缩可能会使经济(jì)陷(xiàn)入衰退。现在，美联储重申了(le)这(zhè)一观点，不过(guò)，如果信贷条(tiáo)件缓解，也(yě)将给经济带来动(dòng)力。

　　纪要(yào)指出，中小银行的(de)存(cún)款外流在(zài)3月底和4月基本停止(zhǐ)。尽管地(dì)区性(xìng)银行的股价在(zài)此期间进(jìn)一步下跌，但对绝大(dà)多数银行来(lái)说，这(zhè)些下跌似乎(hū)主要(yào)反映了对盈利能力下降的预期，而不是对偿(cháng)付能力的担(dān)忧。市(shì)场参(cān)与者(zhě)仍对银行(xíng)业压(yā)力再次加剧的可(kě)能性(xìng)保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示：“5月(yuè)份美联储会议纪要(yào)中最突出的主(zhǔ)题是，围绕(rào)地区性银行业危机带来的信贷紧缩影响(xiǎng)，各(gè)方普遍持谨(jǐn)慎(shèn)态度，因为存(cún)在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度关(guān)注的债务(wù)上限僵(jiāng)局，纪(jì)要指(zhǐ)出，许多与会者提到，必须及时提(tí)高债务上限(xiàn)，以(yǐ)避免金融体系和整体经济出(chū)现严重混(hùn)乱的风险。

　　一些与会者指出(chū)了美国国债(zhài)市(shì)场有序运作的重要性，或强调了有关当局继续解决与市场韧性(xìng)相关(guān)问题的重要性(xìng)。一(yī)些与会者(zhě)强调(diào)，美联储应随时准备(bèi)使用其(qí)流动性工具，以(yǐ)及微观审(shěn)慎(shèn)和宏(hóng)观审慎监管和(hé)监督工(gōng)具，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周三当(dāng)天(tiān)，美国白宫(gōng)和国会谈(tán)判代表继续举行债(zhài)务上(shàng)限谈判。共和党谈判代表(biǎo)格雷(léi)夫斯透露(lù)，双(shuāng)方谈判没有取得任(rèn)何进(jìn)展。美国财政部长耶伦(lún)重申她的(de)部(bù)门最早可(kě)能在(zài)6月1日耗尽用来支付联邦账单(dān)的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美国联邦政府是否会在未来几周内耗尽资金的不(bù)确定性而言，美(měi)联储会议纪要只(zhǐ)是次昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名要(yào)的。很难(nán)想象(xiàng)，在这样的背景下美联储(chǔ)会(huì)倾向于采取鹰派(pài)立场，因此(cǐ)该行现在可能松了一口气，因(yīn)为他们有(yǒu)空间从现在开始慢慢(màn)采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市(shì)场情绪，英(yīng)伟达盘后现暴(bào)力拉(lā)升 //

　　随着理论上美国违(wéi)约(yuē)的(de)“X日(rì)”愈发临(lín)近，美(měi)股市场周三仍处于持(chí)续(xù)下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后(hòu)，美(měi)国众(zhòng)议院议长凯文·麦卡锡接受(shòu)采访时表示，谈判的情况“有一(yī)点(diǎn)点好(hǎo)转”。麦(mài)卡锡进一步(bù)表示，共和党(dǎng)这边要求白宫接受10年的开支限制，双(shuāng)方正在为这件事进(jìn)行讨(tǎo)论。在被问(wèn)及是否有可能在未(wèi)来24-48小时内达成协(xié)议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以非(fēi)常快，但民(mín)主(zhǔ)党需(xū)要意识到(dào)他们(men)花了太(tài)多的钱。

　　根据美国财政部周三发布的(de)数(shù)据，截(jié)至(zhì)5月(yuè)23日的(de)账(zhàng)上(shàng)现金为765亿美元，较之前一(yī)天上(shàng)升(shēng)82亿美元(yuán)。

　　按照这(zhè)样的(de)“剧本”，美股(gǔ)原(yuán)本将(jiāng)在国会扯皮的过程中进入(rù)“垃(lā)圾时间(jiān)”，但(dàn)周三盘后的英伟(wěi)达突然爆发，令(lìng)市场重(zhòng)新看到炒作题材的(de)勃勃生(shēng)机。

　　根据财报，英伟达在(zài)本财年第一(yī)财季总共实现营收71.9亿美元，市场预(yù)期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠于云计(jì)算平台和大型科(kē)技公司对GPU芯片(piàn)（训练(liàn)AI）的需求，数(shù)据中(zhōng)心业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是，英伟(wěi)达对二季度的营收指引为110亿(yì)美元，远远超过预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价(jià)在盘后涨超20％，有望(wàng)引发全球资本市场的连锁(suǒ)反(fǎn)应。

　　热(rè)门股表(biǎo)现

　　周三标(biāo)普500指(zhǐ)数(shù)11个板块依然只有能(néng)源板块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌(diē)幅(fú)靠前。

　　科技权(quán)重有涨(zhǎng)有跌，其中苹(píng)果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马(mǎ)逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌(diē)1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳斯达克(kè)中国(guó)金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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