金融界(jiè)5月22日消息 悄然之间，已经崩盘(pán)了(le)33年(nián)的日本股市(shì)竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不(bù)断挑战新(xīn)高，真是活(huó)久见。

　　22日(rì)，日本股(gǔ)市主要股指(zhǐ)日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也是自日(rì)本泡沫经济崩溃以来(lái)的最高收盘价。今年以来日(rì)经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经(jīng)挣扎但是最终都黯淡收场，但(dàn)是(shì)似乎这(zhè)次有点不(bù)一样(yàng)的(de)味(wèi)道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治的变动使得日本(běn)股市变(biàn)得微妙(miào)起来。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外(wài)资金(jīn)是(shì)不可或(huò)缺的(de)力量。数据显示(shì)，海(hǎi)外投资者(zhě)对日(rì)本(běn)股票需求稳健。根(gēn)据(jù)日本(běn)交(jiāo)易(yì)所集团，4月(yuè)海(hǎi)外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的外国人净购买(mǎi)量。不过，日本企业(yè)部门(mén)仍然(rán)是日本(běn)股(gǔ)票(piào)的最大净(jìng)买家，年初至今的(de)买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻(wén)到”金(jīn)钱味道的巴(bā)菲特(tè)，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的(de)伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露(lù)，其收(shōu)购了日(rì)本前五大贸易公司每家略高于(yú)5%的股份。这五(wǔ)大贸(mào)易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住(zhù)友商事和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴(bā)菲特已3次(cì)购买并扩大(dà)了(le)对日本五大商社的股份持(chí)有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数据披露可(kě)以看出(chū)，伯(bó)克(kè)希尔哈撒韦(wéi)目(mù)前在日本持有的股(gǔ)票比在(zài)美国以外任(rèn)何其(qí)他国家都多。今年早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲特(tè)增持(chí)了日本五(wǔ)大(dà)商(shāng)社，并暗示(shì)将进一步投资日(rì)本股票(piào)。现年92岁(suì)高龄的他还在(zài)上个月(yuè)罕(hǎn)见地亲自访问日(rì)本(běn)。

　　对于为何在(zài)这个时(shí)点，不断增持(chí)日(rì)本(běn)股票？在(zài)5月(yuè)初巴菲特股东大(dà)会上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定其实非(fēi)常简单(dān)，也(yě)非常容易理(lǐ)解，我们可(kě)能和这五家(jiā)公司都有过业(yè)务(wù)来往。从(cóng)整体来(lái)看，这些公司能够(gòu)支付不(bù)错的分红，在某些情况下也(yě)会回购股票，我(wǒ)们也(yě)能(néng)很好(hǎo)地理解他(tā)们所拥有的一大堆(duī)业(yè)务(wù)，同时我们还能通过融资解决(jué)汇率风险问题。所以我们就开(kāi)始购买了(le)，甚至(zhì)这(zhè)件(jiàn)事情(qíng)一开始(shǐ)我都(dōu)没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部(bù)分原因(yīn)是为了(le)向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险(xiǎn)业务(wù)副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视(shì)为巴菲特的接班人(rén)），因(yīn)为接(jiē)下来双方可能要共事(shì)20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看，提前三(sān)年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻(má)了，巴(bā)菲特再次用行动告诉(sù)大(dà)家姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大(dà)佬也(yě)在紧锣(luó)密鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主席(xí)苏世民拜(bài)访了日本首相岸(àn)田文雄。黑石(shí)集团(tuán)两年前在日本一举收购(gòu)8家酒(jiǔ)店，此(cǐ)行被外界普遍认为日本还蕴藏着更多投(tóu)资机会。

　　同一(yī)时期，黑(hēi)石(shí)集团(tuán)最主要(yào)的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨(hēng)利·克拉维斯也在(zài)日本与投资对(duì)象展开(kāi)交流(liú)。

　　4月初造访(fǎng)日本东京的还(hái)有美国对(duì)冲基(jī)金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市(shì)场(chǎng)的运营牌照。

    日本受益于地(dì)缘政治(zhì)格局变(biàn)化

　　自(zì)1989年(nián)日本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来，日本股市(shì)一(yī)直都在苦苦的(de)填坑之中(zhōng)，如今似(shì)乎(hū)局面(miàn)发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在(zài)股(gǔ)东大会(huì)上解(jiě)释(shì)了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子(zi)也有所(suǒ)保(bǎo)留。站在事后(hòu)马(mǎ)后炮(pào)的角(jiǎo)度看(kàn)，对股(gǔ)市拥有独特理解的巴(bā)菲特对国际地(dì)缘政治的变化(huà)也颇(pǒ)有(yǒu)研究。

　　自2018年(nián)中美(měi)贸(mào)易(yì)争(zhēng)端以来，国际(jì)地缘政治(zhì)格局巨变(biàn)。在新的地缘政治格局下，日本(běn)在(zài)亚(yà)太格局中扮演了(le)更(gèng)加重要的角色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃(bó)，这都成为了边(biān)际上的重要(yào)变量(liàng)。仔细观察日(rì)本的经济脉络，我们也会(huì)发现日本的设备投(tóu)资开始进入加速期(qī)，这背后有产(chǎn)业自(zì)身发展的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳(wěn)定甚至(zhì)略显(xiǎn)僵化的(de)政(zhèng)治格局(jú)，在全(quán)球动荡的大背景下反而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏(mǐn)感变(biàn)化的巴菲特，一直在(zài)等待出手的时机。直到新冠(guān)危机爆发，日本(běn)股市出现急搓(cuō)，巴菲特终于(yú)等到了被低(dī)估的日本资产(chǎn)，自此疯狂抄底日本股市。

　　而(ér)日本5大商(shāng)社也(yě)用业绩(jì)证明自(zì)己的(de)确被低估(gū)了。据(jù)日经(jīng)中文(wén)网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报于5月9日全(quán)部出(chū)炉(lú)。5大商社的(de)合(hé)计净(jìng)利润(rùn)超过约4.2万亿(yì)日元，在短短2年(nián)时天津面积多少平方公里(shí)间(jiān)里增(zēng)加(jiā)到了4.3倍。

　　除了(le)日本基本(běn)面发(fā)生的变化(huà)，日本监管(guǎn)层(céng)的助推(tuī)也是(shì)一股(gǔ)不容忽视(shì)的力量。日本监管层持续推(tuī)动企(qǐ)业经营能力的改善和价值的(de)修复，其中敦(dūn)促企业对投资(zī)者提高回报、鼓励企业(yè)公开回购成为(wèi)改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东京(jīng)证券交(jiāo)易所(suǒ)为了改(gǎi)变(biàn)大量个股(gǔ)股(gǔ)价(jià)跌破净值的情况，发布《关(guān)于实现(xiàn)关注(zhù)资金(jīn)成本和股价(jià)经营要求》要求上市公(gōng)司提(tí)高企业(yè)价值和资本效率(lǜ)从(cóng)而提(tí)升股价(jià)后，日本股市开始掀起一波回(huí)购热(rè)潮(cháo)。

　　一向被(bèi)韭菜讥(jī)讽(fěng)为(wèi)“反向(xiàng)指标”的高盛也出(chū)来(lái)高喊日本可(kě)能正(zhèng)接近十年一遇的牛市。至于日本股市未来将走向何方(fāng)，一切将由时间(jiān)给(gěi)出答(dá)案(àn)吧。

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