曾号(hào)称(chēng)“广州第一民企(qǐ)”，也是最低调(diào)的“世(shì)界500强”之一的雪松(sōng)控股，早已变得大(dà)厦将倾。

　　曾(céng)经(jīng)最引以(yǐ)为(wèi)傲，也是为(wèi)雪(xuě)松(sōng)系创(chuàng)始人张劲戴上“世界(jiè)500强”“福布斯(sī)富(fù)豪榜”“中(zhōng)国(guó)好老板”等多个光环的(de)“供(gōng)应链金融(róng)”业(yè)务，如今正式(shì)被(bèi)定(dìng)性为“非(fēi)法吸收公(gōng)众(zhòng)存(cún)款”立案查处，其本人也被(bèi)正(zhèng)式采取刑事(shì)强制措施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪(xuě)松发(fā)展）公告称，近(jìn)日，公司无法(fǎ)与实(shí)际(jì)控(kòng)制人(rén)张劲取得联系，无(wú)法确定(dìng)其失联的具体原因。

　　而(ér)就(jiù)在5月(yuè)7日，广州市公(gōng)安局黄浦分(fēn)局发布公告称，因涉嫌非法吸收公(gōng)众存(cún)款，广(guǎng)东圆方投资有限公司（以下(xià)简称“圆方投资”）等(děng)已被立案查处。公安机(jī)关已(yǐ)对主帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好要犯(fàn)罪嫌疑(yí)人(rén)张某等(děng)人采取刑事强制措施。

　　公(gōng)安机(jī)关已依法提取相(xiāng)关涉案数据，并(bìng)已委托专业(yè)机构进行(xíng)独立鉴定(dìng)和司法审计，已对涉案相(xiāng)关(guān)资产予(yǔ)以查(chá)封、扣押、冻结。目前(qián)案件(jiàn)正在进一(yī)步侦办中(zhōng)。

　　企(qǐ)查查显示，圆方投(tóu)资(zī)的背后正是雪(xuě)松控股。种种迹象表明，“张某”也就是雪松控股(gǔ)的实际(jì)控制人(rén)张(zhāng)劲。

　　噩耗传来，原本还对张劲一年(nián)多之前承诺(nuò)的理财兑(duì)付方案抱有一(yī)线希望的(de)投资人(rén)，帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好瞬间破(pò)防。

　　本就股价不振且“披星(xīng)戴帽”的*ST雪(xuě)发雪上加霜，股价接连(lián)跌停三天，截至(zhì)5月10日报收3.62元/股，总市(shì)值已不足20亿元(yuán)。

　　二(èr)十年登顶世界(jiè)500强

　　公开资料(liào)显示，雪松控股的前身为1997年成(chéng)立(lì)的君华集团，是一家主营(yíng)房地产的(de)企(qǐ)业，总部(bù)位于广州。

　　2007年，君华集团营(yíng)收超过(guò)30亿元，被(bèi)广东省(shěng)委省政府评(píng)为广东省百强企业。张劲(jìn)的野(yě)心也随之(zhī)展露，逐步开(kāi)始涉(shè)猎包括大(dà)宗商品、供应链、化工产业、文(wén)旅等众多(duō)领域(yù)，收购了包括齐(qí)翔腾达、希努尔（即雪(xuě)松发(fā)展）等上市公司大笔股权。

　　2015年8月(yuè)，张劲重组了公(gōng)司的产(chǎn)业版图，雪(xuě)松控股应运而生，资产规模迅(xùn)速飙(biāo)升。在张劲的构(gòu)想中(zhōng)，雪松控股实现“三个万亿”目标(biāo)也只是手到擒(qín)来(lái)，即“万亿销售额(é)、万亿资(zī)产(chǎn)、万亿市(shì)值(zhí)”。

　　要知(zhī)道，2015年(nián)整个雪松系的营收规(guī)模也才593亿元。

　　据(jù)公司官网介绍(shào)，雪(xuě)松控股(gǔ)致(zhì)力(lì)于成为全球(qiú)领先的大宗商品综合性产业集(jí)团，在全球范围内积极拓展大宗商品产业链(liàn)，聚(jù)焦(jiāo)大宗商品资源、供应(yīng)链服务等核心领域(yù)，加快(kuài)推动新材料、新技术创新突破，同时围绕主业布局开展产业投资及(jí)城市综合(hé)配(pèi)套服务(wù)。

　　2018年，雪松控股凭借独一无(wú)二的供应链业务迅速提升资(zī)产规模，营收(shōu)已(yǐ)经翻了好几(jǐ)倍，超过2800亿(yì)元，成功跻身“世(shì)界(jiè)500强”，并在此后连续四年(nián)登榜。2019年，张劲被评为中国(guó)最具影响力的50位商界领袖。

　　熟(shú)悉(xī)的(de)“理财兑付危机”

　　2020年(nián)1月起，供应链业务(wù)规模遇到“瓶颈(jǐng)”之后的雪松控股，开始打(dǎ)着“供应链(liàn)金(jīn)融”的旗(qí)子，以所谓的“应(yīng)收账款”为底层资产，假借各类金交(jiāo)所、产交所、伪金交(jiāo)所通道，超(chāo)过350只(zhǐ)违规“理(lǐ)财产(chǎn)品”面向(xiàng)自然人发售。

　　根据雪松高管和投(tóu)资者沟通时公(gōng)布(bù)数据，雪松方(fāng)面对外(wài)发行的理(lǐ)财(cái)产品存量规模大约在(zài)200亿元左右，涉及(jí)投(tóu)资(zī)人约8000人。

　　然而好景不(bù)长，短短一年时间，雪松信托自2021年4月开始出现理财产(chǎn)品发生大面积逾期。违约之(zhī)后(hòu)，雪(xuě)松控(kòng)股方面曾(céng)陆续发布多(duō)次口头或(huò)书面兑(duì)付(fù)方(fāng)案，均未(wèi)能实现。

　　东窗事发前夕(xī)，雪松控股在2021年12月出具的兑付计划显示，此前(qián)逾期产品的兑付(fù)自(zì)2022年(nián)1月起(qǐ)陆续执行，最晚至2023年6月(yuè)完成。

　　例如2022年1月兑付(fù)2021年8月前(qián)到期的产品本金10％；2022年(nián)3月兑付2021年(nián)9月-12月到期的产品本金10％；2021年12月前(qián)到期(qī)的产品其余未兑付本金自(zì)2022年(nián)6月起(qǐ)分四次(cì)兑付（6月/9月/12月/2023年3月(yuè)），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此(cǐ)外，雪松还将出台(tái)实物资产兑付补充(chōng)方案，供(gōng)投资(zī)者选择。

　　不(bù)过(guò)，连春节前夕(xī)的首次兑付都无法(fǎ)如约完成，终(zhōng)于(yú)点燃了投资人的(de)怒火。

　　2022年除夕(xī)前夜(yè)，雪松控(kòng)股发了一封落款(kuǎn)为董(dǒng)事(shì)长、实(shí)控(kòng)人张劲的致歉(qiàn)信(xìn)，称受各种因(yīn)素影响，资产处置及(jí)回款(kuǎn)计(jì)划未(wèi)能按照预(yù)期(qī)方案落实，公司外部协调资(zī)金的努力，也(yě)未能取得实质性效果，致使原本定(dìng)应于当月底完(wán)成(chéng)的兑付无法完成。

　　不一样的“配方”

　　由于理财产(chǎn)品无(wú)法兑付而暴雷，这与近(jìn)年来(lái)恒大等房地产(chǎn)企业(yè)暴(bào)雷路径(jìng)如出一辙。

　　但不同的是，两(liǎng)者的底层逻(luó)辑大相径(jìng)庭，更加令(lìng)人无法接受。

　　投资人调查发现，这总规(guī)模200亿元、350余只理(lǐ)财产品背后(hòu)，构筑的是一(yī)个(gè)庞(páng)大的融资(zī)网络，涉(shè)及企(qǐ)业数(shù)量高(gāo)达63家，除(chú)了(le)或明或暗的雪松系(xì)公司，还(hái)有(yǒu)大量的假(jiǎ)央企、伪国(guó)企。而作(zuò)为底层资产的应收账款(kuǎn)，系建(jiàn)立在涉嫌虚假(jiǎ)的“空转”贸易行(xíng)为之上。

　　同时，深交所也向雪松系两家(jiā)上(shàng)市(shì)公司雪松(sōng)发展和(hé)齐翔腾达(dá)下发关注(zhù)函，要(yào)求其核实(shí)媒体曝(pù)出(chū)的数(shù)十家空壳公司是否为公司的供应商或客户，并(bìng)说明公司是否参与雪松信(xìn)托产品底层资(zī)产(chǎn)的应收账(zhàng)款(kuǎn)相关的供应链业务。

　　所谓(wèi)“空转”贸(mào)易，即做假(jiǎ)账。换(huàn)句话(huà)说，支撑这场供应链(liàn)金融(róng)的(de)底层资产原本就(jiù)是(shì)雪松系自导自演的一(yī)场戏。

　　雪松(sōng)的供应链业务相当大一部分原本就是一场“融资性贸易”，即通过(guò)在体系内的(de)“闭(bì)环(huán)”不(bù)断空转交(jiāo)易量(liàng)做(zuò)大规模(mó)，继而(ér)获取更多融资，这与数年前(qián)大范围爆发(fā)的P2P骗局如(rú)出一辙(zhé)。

　　要(yào)知道，就在几年前的2015年，全(quán)国范围内出现大范围股灾时，张劲曾在朋(péng)友(yǒu)圈里高(gāo)调喊话。

　　“靠政(zhèng)府(fǔ)不如靠自(zì)己，公司员工如果有(yǒu)炒股做杠杆爆仓(cāng)危(wēi)机(jī)的，尽快向公司反(fǎn)映，公司提供(gōng)现(xiàn)金(jīn)支持。炒股严重影响(xiǎng)到(dào)个人生活的(de)，也可(kě)以和公司提出支援(yuán)。”

　　也正是这(zhè)段话，瞬间让打工人(rén)泪目，把这家名声不显的企业名闻全国，张劲也被冠以“中国好老板”的(de)名头。

　　谁能想(xiǎng)到，几年(nián)前大(dà)家心(xīn)目(mù)中的“好(hǎo)老板(bǎn)”突然成(chéng)了“老戏(xì)骨”，不仅自身难保，甚至还(hái)是利(lì)用(yòng)虚(xū)构(gòu)的(de)资(zī)产来套(tào)取员(yuán)工钱财(cái)。

　　以(yǐ)至于(yú)2021年兑付危机爆发之时，雪松及(jí)张劲本人所做出的承诺(nuò)三番(fān)五次食言，依(yī)然有人表示愿意与其共度难(nán)关，直到日前公(gōng)安机关(guān)立案公(gōng)告(gào)传来。

　　多人落网，资(zī)不(bù)抵债

　　需要指出的是，警方通告中所披(pī)露的圆方投资只是(shì)雪松系(xì)金融业务的经办公司之一。

　　有知情人士(shì)向观察者网透露(lù)，由于(yú)涉案关联(lián)公司过多(duō)，不便(biàn)逐(zhú)一(yī)列出，所以用“圆方投(tóu)资等公司”指(zhǐ)代。

　　其表示，自2022年初至今一年多，经侦部门对雪松涉嫌非法集资的(de)调查早已在(zài)持(chí)续进行(xíng)，对于张劲及(jí)其他多为雪松系高(gāo)管(guǎn)的控制也早已开始。

　　从公安程序上来讲，通常(cháng)公告披露此次(cì)对张(zhāng)劲采取刑事强制(zhì)措(cuò)施，意味(wèi)着基本(běn)案情已调查清楚，对于整个雪松系公司涉(shè)嫌非法吸收公众存款案进入“收网”状态。

　　从(cóng)此前公开消息来(lái)看，雪(xuě)松控股“失联”高(gāo)管也远不止张劲一人。

　　4月12日(rì)，齐(qí)翔腾达公告称，公司工作人(rén)员多(duō)次(cì)通过电(diàn)话、微信等(děng)方式与公(gōng)司董(dǒng)事陈晖联(lián)系(xì)，均无法与(yǔ)其(qí)本人取得联系，也无法确定其(qí)失(shī)联的(de)具(jù)体原因。

　　而陈(chén)晖正是(shì)“雪松系”派驻董事(shì)之一，其兼任雪松控(kòng)股集(jí)团、雪松实业集团的董事(shì)，还在广州(zhōu)雪松文化旅游投资有限公司、广(guǎng)州市雪(xuě)松互联网小(xiǎo)额贷(dài)款有限(xiàn)公司等数十家(jiā)公司担任(rèn)董事、监事等职(zhí)务(wù)。

　　亦有媒体报道称，原雪(xuě)松控股副总裁、雪松控(kòng)股二号(hào)人(rén)物林伟龙(lóng)，以及曾在(zài)集团内主管(guǎn)资金的头号人物谢少彬等人(rén)，也在(zài)半年前(qián)就已(yǐ)经被控制(zhì)。

　　同时，整(zhěng)个(gè)雪松系(xì)的崩塌速度也与日俱增。

　　目(mù)前，雪松(sōng)发展由于连年亏(kuī)损已经再次发(fā)布退市风险提(tí)示。

　　另一(yī)家A股(gǔ)主要上(shàng)市公司齐翔腾(téng)达，也在5月4日公(gōng)告称，山东(dōng)能源集团新材料(liào)公(gōng)司(sī)要约收购(gòu)实(shí)施(shī)完毕，本(běn)次要约收购系(xì)山能新(xīn)材料(liào)作为重整投资人通过(guò)重整程序取得齐翔(xiáng)集团 80％ 股(gǔ)权，进而间接控制齐(qí)翔集团所持有的上市公司 45.91％股份而触发，意味(wèi)着齐翔腾达将易主山东国资。

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