财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观(guān)点会很谨慎(shèn)，不再对(duì)外提明确主线，今年接(jiē)下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人(rén)士向财联社(shè)记者表示(shì)，随着4月底上市公司(sī)年报一季报的披露(lù)，炒作没有业绩的(de)AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看(kàn)，同样如此，5月(yuè)16日(rì)的市场亮色不(bù)多，沪指失(shī)守3300点，成交额(é)低(dī)于9000亿元，近5个交(jiāo)易日(rì)以来，市场成交额较(jiào)前期(qī)明显萎缩(suō)，资金观(guān)望的情绪有所加重(zhòng)。北(běi)向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束(shù)此前连续7个交易日(rì)净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无(wú)疑打击了市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出版传媒、引力(lì)传(chuán)媒等(děng)多股跌停，有投资(zī)者(zhě)开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能(néng)受难日(rì)，纪念人类第四次工业(yè)革(gé)命进程中，人工智能(néng)行情开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方(fāng)面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技(jì)跌(diē)停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一现，产业链(liàn)上没(méi)有形成全(quán)面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金的(de)搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结(jié)构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和新能源(yuán)形(xíng)成(chéng)了(le)“三国对(duì)立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有(yǒu)投资者表(biǎo)示，对(duì)“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人(rén)工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内稳(wěn)增长促内需(xū)政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权益(yì)市(shì)场(chǎng)整体行情预(yù)计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出(chū)，目前市场风格(gé)阶段(duàn)性可能(néng)将更加趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工智(zhì)能、新(xīn)能源(yuán)、医药及中特估(gū)等板块(kuài)均有(yǒu)阶(jiē)段性的相对收益；而长期(qī)来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍(réng)将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知挂(guà)脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大指(zhǐ)数(shù)除创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了(le)基(jī)本面预期修复的改(gǎi)善(shàn)，而通信(xìn)、计(jì)算机、传(chuán)媒等板块(kuài)也在人工智能等(děng)产业趋(qū)势(shì)变化的(de)影响下(xià)出(chū)现了连续(xù)大(dà)涨。而低(dī)估(gū)值高股息为代(dài)表的“中特估”品(pǐn)种也走出了连(lián)续(xù)上涨行(xíng)情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去年底(dǐ)启(qǐ)动(dòng)以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点，年(nián)内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集(jí)，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内(nèi)也短(duǎn)暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不过随着行(xíng)业交易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基(jī)金调仓(cāng)至高位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌(diē)超过(guò)13％，年内涨幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日(rì)，热门个股批量(liàng)跳水让追(zhuī)高的(de)投资者体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资者表示(shì)，别人做(zuò)量化学(xué)的是巴菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给(gěi)出(chū)通俗(sú)易懂的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头(tóu)战法体系里面(miàn)的(de)核心，就是拥抱(bào)强(qiáng)势股，永远拥(yōng)抱(bào)强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏钱也要(yào)亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤(chè)近(jìn)20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率依(yī)然最高，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌幅(fú)超过10％的(de)还(hái)有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育文化单(dān)周(zhōu)跌(diē)幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上(shàng)。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源(yuán)板(bǎn)块没有(yǒu)能延续周一(yī)的强势(shì)。从多家公募基(jī)金观点(diǎn)反馈来(lái)看，不论(lùn)是从基本面、还是(shì)估值，新能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能(néng)源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开始长达11个(gè)月的调整周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌(diē)超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时(shí)间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基(jī)础(chǔ)已经(jīng)具备，但是面对(duì)中特估的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无(wú)限(xiàn)想象(xiàng)空(kōng)间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一(yī)周基金回报率来(lái)看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近(jìn)一(yī)周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞(ruì)银先(xiān)进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场(chǎng)处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的(de)纪要在市(shì)场上流出(chū)，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股(gǔ)同样如此。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示(shì)，对(duì)市场(chǎng)的整体观点是(shì)大概(gài)率(lǜ)市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个布(bù)局(jú)的好阶段(duàn)，而(ér)未必会是收获的阶段(duàn)，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能(néng)继续对一季(jì)报定价，短期市场的核(hé)心(xīn)矛盾在(zài)于(yú)缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投(tóu)资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年(nián)的(de)投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估与(yǔ)其他(tā)板块分化较为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可(kě)能的风险。从策(cè)略角度(dù)看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重视交易的灵活(huó)性。策(cè)略的整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发(fā)布的4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较(jiào)快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复的态势、但修复的(de)基础仍需继(jì)续巩固。货币政策依然延(yán)续前(qián)期稳健(jiàn)偏(piān)宽松的基(jī)调，流动(dòng)性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当(dāng)前市场(chǎng)对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或(huò)可(kě)适(shì)当关注(zhù)受益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的(de)机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必(bì)过分悲观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的(de)行为，不必放(fàng)大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄(xù)资金大(dà)搬家和经(jīng)济(jì)复苏(sū)的大趋势下，纠结于(yú)几十个(gè)点的(de)起(qǐ)伏可能(néng)会误判方(fāng)向。边(biān)走边看(kàn)，行情(qíng)会(huì)在(zài)犹豫中(zhōng)展开。

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