总市值(zhí)超(chāo)6万亿的科创板(bǎn)市场，增(zēng)添风(fēng)险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消(xiāo)息(xī)，为健全多层次资本市场产品体(tǐ)系(xì)，丰富资本市场风险管理工具，证(zhèng)监会启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作。同一(yī)天，上交(jiāo)所也发(fā)布消息，将(jiāng)在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市工作的(de)启动，将为科创板市场的科技(jì)创(chuàng)新投(tóu)资带来风险管理(lǐ)工(gōng)具，进一(yī)步丰富ETF期权(quán)品种，满足投资者多(duō)元化的交易(yì)和风险管(guǎn)理需求。而相(xiāng)关合约标的纳(nà)入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产(chǎn)品(pǐn)的规模、流动性(xìng)和交(jiāo)投活跃度产(chǎn)生积极影(yǐng)响，同(tóng)时为科创(chuàng)板市场投资带来(lái)中长期资金，增强市场的关注度和(hé)吸(xī)引力。

　　科创(chuàng)板新增风险管理(lǐ)工具

　　科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作启(qǐ)动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健(jiàn)全多层(céng)次资本市场产品体系(xì)，丰富(fù)资本市场风险管理(lǐ)工具，证监会启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首只基于科创50指数的(de)场内(nèi)期权品种，科技创新特色鲜明(míng)，与现(xiàn)有ETF期权品(pǐn)种形(xíng)成(chéng)良好互补。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的(de)二十(shí)大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规(guī)划《纲(gāng)要(yào)》的重大(dà)举措，是贯彻落(luò)实党中央、国(guó)务院关于(yú)推(tuī)进上海国(guó)际金融中心建设、支持浦(pǔ)东(dōng)新区高水平改革开放决策部署的重要安排(pái)。

　　证监会表示，上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，有利(lì)于吸引长期(qī)资金(jīn)配置科创板，激发科创板创新(xīn)活力，满足多元化的交易和风险管理需求，有助于继续发挥好(hǎo)科创板改革先行先试的示(shì)范引领作用，不(bù)断提(tí)升(shēng)服务(wù)实体经(jīng)济质效。

　　同期，上海证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所(suǒ)官网也发(fā)布消息(xī)，上交所将在中国证监会指导(dǎo)下(xià)认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻(chè)落实党的(de)二十(shí)大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》提出(chū)的(de)“完善金融支持(chí)创新体(tǐ)系”、支(zhī)持浦(pǔ)东新(xīn)区高水平改(gǎi)革开(kāi)放、支持创新驱动发(fā)展战略的重(zhòng)要举措(cuò)，对促进科创板企业进一步发挥科创能效、支持科创板建设具有(yǒu)积(jī)极(jí)意(yì)义。

　　据统计，2019年设(shè)立以来(lái)，科创板建设(shè)稳步(bù)推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科(kē)技”企业上市的集聚示范(fàn)效应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公(gōng)司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的科技(jì)创新属性持(chí)续强化。

　　上交所表示，目(mù)前(qián)科创(chuàng)板尚缺(quē)少相(xiāng)应的风(fēng)险管理(lǐ)工具，上交所根据市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发，将其作为(wèi)完善科(kē)创板配套产品体系、提升(shēng)科创板吸引力和流动性、推进科创板(bǎn)做市(shì)商(shāng)制(zhì)度(dù)功能发挥、持(chí)续发挥科创板(bǎn)改革先(xiān)行(xíng)先试示(shì)范引领作用的(de)重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投(tóu)资者风险管理(lǐ)需要，有(yǒu)助于科创(chuàng)板更好发挥资本市(shì)场改革四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思试验(yàn)田作用(yòng)，对于促(cù)进科创板和(hé)股票期(qī)权市场(chǎng)长期(qī)持续(xù)健(jiàn)康发展意义重(zhòng)大。”上交所相关负责人(rén)称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市(shì)场(chǎng)的稳健运行和风(fēng)险防控工作，多举措确保新(xīn)产品平稳上市(shì)。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，证(zhèng)监(jiān)会一直高(gāo)度重视ETF期权市(shì)场(chǎng)稳健(jiàn)运行(xíng)和(hé)风险防(fáng)控工(gōng)作，持续完善制度规则(zé)体系，加强运行管理和风险监测。科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市后，证(zhèng)监会将进一步(bù)完善风险防控机制，并(bìng)根据市(shì)场运行情况改进(jìn)优化，确(què)保科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)稳健运行。

　　上交(jiāo)所也表示(shì)，上交所(suǒ)高度重视ETF期(qī)权市场风险(xiǎn)防控工作，基于我国ETF期(qī)权(quán)市场发(fā)展特点，实施(shī)了投资者适(shì)当性管理制(zhì)度、保证金制度、持仓限(xiàn)额制度等一系列风控安排，保(bǎo)障了期(qī)权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期(qī)权产(chǎn)品，上交所将总体(tǐ)沿用前期(qī)的(de)风控(kòng)措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌幅设置对(duì)科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行(xíng)之有效(xiào)的风险防控和市(shì)场监管措施的基(jī)础上，进一步(bù)做好风险研判，全面(miàn)加强市场(chǎng)监管，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　“下(xià)一步，将(jiāng)在中国证(zhèng)监会的指导下，会(huì)同市场各方扎(zhā)实做(zuò)好各项业务(wù)和技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所(suǒ)相关(guān)负责人称。

　　国内ETF期权(quán)产(chǎn)品将增至(zhì)8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全(quán)球资本市场基(jī)础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工具(jù)，在价格发现、风险管(guǎn)理(lǐ)、完善市场(chǎng)多空(kōng)平衡机制等方面发挥了重(zhòng)要(yào)作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证(zhèng)监会组织沪(hù)深交易所先后上(shàng)市了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有序(xù)，有效发挥了(le)引入增量(liàng)资金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进一(yī)步(bù)丰(fēng)富(fù)ETF期(qī)权品种夯实了基(jī)础。<四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思/p>

　　据记者统计(jì)，作为股票市场的基(jī)础性(xìng)风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上(shàng)市(shì)交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年(nián)12月23日(rì)，上(shàng)交所、深(shēn)交所(suǒ)上市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上市中证500ETF期(qī)权，同期(qī)深交所上(shàng)市创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证(zhèng)100ETF期权在(zài)深(shēn)交所上市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权(quán)产(chǎn)品将增至8只(zhǐ)，投资者的风(fēng)险管理工具(jù)将(jiāng)更加丰富和多元化。

　　一位公募投资人士(shì)对此表示(shì)，目前(qián)我(wǒ)国已经推出了(le)不同类(lèi)型的(de)期权品种，不同品种对应市场(chǎng)不同的市值的公司和投资风(fēng)格，科创50ETF期权的推出，将(jiāng)对科创板市(shì)场(chǎng)的宽基指数形成(chéng)覆盖(gài)，科技创(chuàng)新风格(gé)投资(zī)有了风险管理工具，这(zhè)将有利于(yú)投资者做好风(fēng)险管(guǎn)理，满足不(bù)同(tóng)投资者的投资交易需求。

　　同时，按照记(jì)者(zhě)观(guān)察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的(de)龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等(děng)龙头产品，都(dōu)是期权(quán)合约标的。

　　而从(cóng)目前(qián)全市(shì)场跟踪科创50指数的(de)ETF产品看，华(huá)夏科创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿(yì)元(yuán)，目前(qián)管理规(guī)模仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场(chǎng)管(guǎn)理规模第二(èr)名。另外(wài)，易方达(dá)、工银瑞信基金旗下科(kē)创50ETF规(guī)模分别(bié)为(wèi)199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品(pǐn)中，规模也(yě)位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标(biāo)的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约标的(de)的可(kě)能性较(jiào)大，管理规模和产品流动性都(dōu)具备突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内人士分(fēn)析，相关合约标的纳(nà)入(rù)ETF期权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的(de)规模、流动(dòng)性(xìng)和交投活跃(yuè)度(dù)产生积(jī)极影响。

　　华(huá)南一位股(gǔ)票ETF基金经理(lǐ)表(biǎo)示，相(xiāng)关(guān)的ETF期权上市后，投(tóu)资者可以借助相应的风险管理工具进行方向(xiàng)性投资、波动率投资等，在投资(zī)层面(miàn)的配套(tào)策略(lüè)也会丰富起来。充分发挥上述作用，可以提(tí)升(shēng)ETF期权产品交易(yì)需求，流动性进一(yī)步提高，进(jìn)而促进规模的提(tí)升。

　　“长期来看，有(yǒu)了风(fēng)险管理工具，有利于吸(xī)引中长(zhǎng)资(zī)资金，增(zēng)强股票ETF产品(pǐn)关注(zhù)度，这也会让相应(yīng)的龙(lóng)头ETF产品的规模(mó)和流动(dòng)性进一(yī)步巩固，市场吸引(yǐn)力也会不断(duàn)增强(qiáng)。”该股票ETF基金经(jīng)理称。

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