公募基金一季(jì)报募集披露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密集披露期，顶流基金经(jīng)理调仓路径和(hé)投资思(sī)路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益(yì)类(lèi)基(jī)金“公(gōng)募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓(cāng)中国(guó)海洋石油、泸(lú)州老窖，减(jiǎn)持香港交(jiāo)易(yì)所、招商银行。

　　700亿(yì)级基(jī)金(jīn)经理刘(liú)彦(yàn)春一季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒、美的(de)集团，减持(chí)中国中免、药明康(kāng)德。另(lìng)一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加仓了(le)晶晨股份、海(hǎi)康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积(jī)累的(de)长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流基(jī)金经(jīng)理张坤(kūn)掌舵的易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)、易方达(dá)优质企业三年持有(yǒu)、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为主动(dòng)权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了(le)高仓位运作，4只基(jī)金的(de)权益(yì)资产仓位(wèi)均(jūn)超过了(le)92％。一季度张(zhāng)坤所持(chí)基金(jīn)股票(piào)仓位基本稳(wěn)定，对结构进(jìn)行了调整，增加了消费等行业(yè)的配置，降低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收(shōu)益(yì)来看，张(zhāng)坤(kūn)掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均实现了正收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规(guī)模(mó)最(zuì)大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度末的基(jī)金规模(mó)为562.09亿元，报告期(qī)内基金(jīn)份(fèn)额(é)净值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前(qián)十大(dà)重仓股分别为：贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银行、香港(gǎng)交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤(kūn)对中国海(hǎi)洋(yáng)石油大幅加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大(dà)重仓股。此(cǐ)外，张坤说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不同的(de)加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份(fèn)，减(jiǎn)持(chí)五粮液。

　　从(cóng)说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？减持情况(kuàng)来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度还减持了(le)香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行、美团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季报(bào)中指出(chū)，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的优质(zhì)公司(sī)。基本面价值投资(zī)很吸引人的一点是，投资者(zhě)可(kě)以用很(hěn)长(zhǎng)一段(duàn)时(shí)间(jiān)来充分观察公司(sī)的发展，等到(dào)它们(men)用事实证明自己的成功和巨大的成(chéng)长潜力之后，再买入(rù)也(yě)不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积累(lèi)性(xìng)。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可能并不显著。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为(wèi)终级目标，可积累性就是(shì)这一目(mù)标的(de)最重要保障(zhàng)，选择一(yī)条可积累的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球(qiú)”是很重要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在(zài)顺周期(qī)行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理(lǐ)刘彦春(chūn)管理规模(mó)达(dá)751.63亿(yì)元，报告期内所管基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春管(guǎn)理的规模(mó)最(zuì)大的(de)基金，一说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一季度A类和C类份额(é)净值(zhí)增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成长保持高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大(dà)集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年(nián)一季度景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、贵(guì)州茅台等股票，减持(chí)中国(guó)中免、药(yào)明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基(jī)金一(yī)季报(bào)中指出，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济(jì)复(fù)苏、美国紧缩后通胀下(xià)行仍将是今(jīn)年(nián)主要宏观背景。经(jīng)济运行正常化需要一个(gè)过(guò)程，特别是居(jū)民和中(zhōng)小企(qǐ)业，需要时间修复资产负债表(biǎo)、修复(fù)信(xìn)心。随着(zhe)经济逐步正常化(huà)，居民消费信心回(huí)升、超额储蓄下降是(shì)必然(rán)事件，消费今(jīn)年大(dà)概率超预期回升。就(jiù)近期公布的社(shè)融和地产数(shù)据分析，二(èr)季度A股盈利增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上(shàng)。除了继续(xù)关注(zhù)整(zhěng)个经济(jì)体发(fā)展状况之外，可以将目光(guāng)更多(duō)放在微观(guān)企业层面。可(kě)以(yǐ)看到很多公司在过去(qù)几(jǐ)年(nián)始终做正(zhèng)确的事(shì)，经营效率提升，逆境(jìng)中变(biàn)得更加(jiā)优秀、更加强大(dà)。不必(bì)总是关注宏观(guān)数据，多看看微观企(qǐ)业变化可(kě)以让内心更加平静。我们对全年股票市场有信(xìn)心(xīn)，未(wèi)来将继续保持合同约(yuē)定较高仓位(wèi)运作，更(gèng)多在(zài)顺周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资(zī)机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能(néng)相关产业链

　　一(yī)季度(dù)末(mò)，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管(guǎn)4只基(jī)金(jīn)在(zài)报告期内(nèi)均(jūn)实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合(hé)润基金(jīn)管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份(fèn)额净值增(zēng)长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓(cāng)股分别(bié)为三安光电、海(hǎi)康威(wēi)视、海尔(ěr)智家、澜(lán)起科技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际(jì)旭(xù)创、晶晨股份(fèn)、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情(qíng)况来(lái)看，一季度兴全(quán)合润加仓海康威(wēi)视(shì)、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进(jìn)入前十(shí)大持仓。此外，一季度(dù)兴(xīng)全合润加仓三(sān)安(ān)光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份、健友股份(fèn)等股(gǔ)票(piào)。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴全合润一(yī)季报中(zhōng)指出，今年一(yī)季度疫情对经济的影响(xiǎng)基本消除(chú)，整体经济逐步回(huí)到(dào)复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增长(zhǎng)政(zhèng)策(cè)落(luò)实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市场风(fēng)险偏好回升。虽然海外银(yín)行出现了阶(jiē)段性(xìng)危机，但各国(guó)政府较为迅速地采(cǎi)取了对应措施，接(jiē)管相关银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股(gǔ)板(bǎn)块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器、光模块等(děng)子(zi)版块带动的人工智能、中(zhōng)字(zì)头的(de)‘中特估(gū)’、半(bàn)导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也(yě)实(shí)现较大(dà)幅度上涨。该基(jī)金报告期内对人工智能相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期(qī)竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行(xíng)精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘公(gōng)司长期成长价(jià)值，不(bù)断寻找具有良(liáng)好投资(zī)性价比(bǐ)的优(yōu)秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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