衰退近在咫(zhǐ)尺？

　　美国一季度GDP增速(sù)超预期放缓，通胀(zhàng)意(yì)外反(fǎn)弹

　　4月27日(rì)周四，美国商务部经济分析(xī)局公布数据显示，美国一季度实际GDP年化季环比(bǐ)初值为(wèi)1.1％，不(bù)仅较(jiào)前值的2.6％大幅放缓(huǎn)，为(wèi)连续两个季度放缓，且远不及预期1.9％。值得一提的是，疫情爆发之(zhī)前的10年(nián)里，美(měi)国(guó)每(měi)年的GDP增(zēng)速约为2.2％。

　　支撑实际(jì)GDP增长(zhǎng)的项目主要(yào)有消费者支出、出口、联邦政府、州和地方政府支出(chū)以及非住(zhù)宅固定(dìng)投资，拖累项(xiàng)主要包括(kuò)进口、私人库存(cún)投资和住(zhù)宅固定投资。经济分析(xī)局表示，一季(jì)度GDP增速较(jiào)去年第(dì)四季(jì)度放缓的主要原因是私人库存投资回落以及非住宅固(gù)定投(tóu)资放缓。

　　具体来(lái)看(kàn)，美(měi)国经济最大的(de)组成部分——占据GDP约68％的个人消费支(zhī)出环比增(zēng)速为3.7％，高于前(qián)一季(jì)度的(de)1.0％。

　　从贡献上看(kàn)，个(gè)人消费支出(chū)使GDP增长(zhǎng)了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固(gù)定投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放(fàng)缓，但为连续第四个季度(dù)拖累GDP，另外，住宅投资连续第八个季度拖累GDP增长，但程(chéng)度较(jiào)小。最大现在女性多少岁可以领养老金 领养老金的年龄是多少的拖累项是(shì)私(sī)人库存的变(biàn)化(huà)，拖累GDP下滑2.26％，且(qiě)为(wèi)新冠疫情(qíng)以来的(de)最大(dà)纪录。

　　一季度，经济(jì)增速大幅放(fàng)缓的同时，通胀再次升温。美联(lián)储高度关注的通胀指标(biāo)——美国个人(rén)消费支出（PCE）物价指数，一季度(dù)年化季环比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但(dàn)高于前值的1％。

　　剔除食品和能源的核心(xīn)PCE物价指数(shù)环(huán)比上升4.9％，高于前(qián)值4.4％和预期4.7％。值得(dé)一提的是，这是(shì)核心(xīn)PCE连(lián)续第五次“击败”市场预期。

　　突(tū)发！“扣(kòu)押一艘美国船只”

　　当地时间4月27日(rì)，伊(yī)朗(lǎng)军队发表声明称(chēng)，扣(kòu)押了一艘悬挂马绍尔群(qún)岛旗帜(zhì)的美国船只。

　　声明表示，由于一艘(sōu)不明船只与一艘伊朗船只(zhǐ)在印(yìn)度洋北(běi)部发生(shēng)事故(gù)，导(dǎo)致伊朗船只上的2人(rén)死(sǐ)亡，数人受伤，不明船只的行为违反了(le)国际法。在伊朗船只向海上监视和(hé)救援中心发(fā)送请求后，伊朗海(hǎi)军立即开始拦(lán)截并识别该未(wèi)知船只。在伊朗(lǎng)海军驱逐舰(jiàn)的拦截行动(dòng)中，不明船只的自动全球定位发送系统被关(guān)闭并频繁(fán)改变(biàn)航线。在伊(yī)朗司法当局的许可下，海军出(chū)动(dòng)直升(shēng)机扣押了该(gāi)船(chuán)只(zhǐ)，并(bìng)将其(qí)运至伊朗领海。

　　声明指(zhǐ)出，上述(shù)的不明船(chuán)只属于美(měi)国(guó)，挂着(zhe)马绍(shào)尔群岛的(de)旗(qí)帜(zhì)航行。

　　据法(fǎ)新社消息称(chēng)，美国海军表示，伊朗伊斯兰革命卫队海军27日在阿(ā)曼湾扣(kòu)押了一艘油轮，美(měi)方(fāng)要求立即释放这艘油轮。报(bào)道称，美国(guó)海军驻巴林的第(dì)五舰队在(zài)一份声明中称，一艘悬(xuán)挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜的油轮，在阿曼湾(wān)过境国际水域时被伊(yī)朗伊斯兰革命卫(wèi)队海军扣押。

　　鲍(bào)威(wēi)尔受骗！俄(é)媒曝光与冒牌乌(wū)克兰(lán)总统(tǒng)“友(yǒu)好”通话(huà)，美联(lián)储回应未泄(xiè)密

　　俄罗斯媒体曝(pù)光的(de)视频显示，美(měi)联储主席鲍威尔被(bèi)骗(piàn)了(le)。

　　俄罗(luó)斯国家电视台新近发(fā)布的视频显示(shì)，鲍威尔与两名冒(mào)充(chōng)乌克兰总统泽连斯(sī)基(jī)的俄罗斯人通(tōng)了电(diàn)话。鲍威尔误认为(wèi)对(duì)方(fāng)是泽连斯基，回答了从(cóng)通胀前(qián)景到俄罗斯央行等主题的一系列问(wèn)题(tí)。

　　美联储(chǔ)的一名(míng)发言人美东时间4月27日周(zhōu)四确认，鲍威尔有过通(tōng)话，称此事发生(shēng)在(zài)今(jīn)年(nián)1月，否认(rèn)存在(zài)泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次谈(tán)话，对方谎报自(zì)己是(shì)乌克兰总统。这是一次友(yǒu)好的(de)谈话，是我们在这(zhè)个充满挑战的(de)时刻支持乌克(kè)兰人民的背景下进行。没有谈到敏感(gǎn)和机密的信(xìn)息。”

　　美联储(chǔ)认(rèn)为，曝光的(de)视频似乎经(jīng)过编辑，无法确认准确性(xìng)。上述发言人还说，通话事件已报交有(yǒu)关执法部门(mén)，出于对他们(men)工作(zuò)的尊(zūn)重，美联(lián)储不会进一步置评。

　　媒体评论称，这番言论(lùn)看似(shì)四平八稳(wěn)、无伤(shāng)大(dà)雅，但事实就是，骗子能(néng)通(tōng)过恶(è)作剧的电话接触到(dào)鲍(bào)威(wēi)尔，这种事实可(kě)能会导(dǎo)致美(měi)联储的安全性遭到质(zhì)疑。对鲍(bào)威(wēi)尔受骗的担忧主(zhǔ)要是基(jī)于美(měi)联(lián)储作为(wèi)主要央行的影(yǐng)响力。

　　有媒体指出，鲍(bào)威尔等央行高官的(de)言论通常受到投资者和(hé)商(shāng)界人士(shì)的密切关注，有时会(huì)引发股市波动。而且，美联储官员同他人(rén)的私(sī)下(xià)会面时常引发(fā)争议，因为(wèi)外界认为(wèi)，联储官员(yuán)的言论(lùn)可能让(ràng)在(zài)场的人(rén)掌握先机(jī)。

　　外界注意到，这次让(ràng)鲍威尔上(shàng)当的(de)两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之辈(bèi)。有媒体指出，两人这些年不(bù)止一次成功(gōng)骗取国(guó)外(wài)政客和他们(men)通话，而且通常(cháng)将将通(tōng)话(huà)视频公之于众，就是为(wèi)了恶搞西(xī)方国家的决策者。

　　据两人公布(bù)的视频，两(liǎng)人曾假扮(bàn)乌克兰(lán)前(qián)总统波罗申(shēn)科和德国(guó)前总(zǒng)理默克尔通话，默克尔当时(shí)觉得可疑(yí)，但(dàn)没有在对(duì)话中直接问他们是不是冒牌(pái)货。今年早(zǎo)些(xiē)时候，他们(men)还曾假冒泽连斯基，和欧洲央(yāng)行(xíng)行长拉加德通话。

　　原油基本面未变 关(guān)注(zhù)宏观层面(miàn)不确(què)定性

　　近日来，在宏(hóng)观风险蔓延下，国内外油(yóu)价出(chū)现(xiàn)大(dà)幅(fú)回(huí)落。4月26日晚间，国际油价出(chū)现大跌，基(jī)本(běn)跌回OPEC减产(chǎn)前的价格(gé)。周(zhōu)四，内盘(pán)SC原油主力(lì)合(hé)约(yuē)大跌5.26％，截至下午(wǔ)收盘报收526.1元/桶；外盘油价(jià)则(zé)出现小幅上涨，布伦特原油交投在78.3美元/桶附(fù)近(jìn)，WTI原油交投(tóu)在74.7美(měi)元/桶附(fù)近，涨幅(fú)均不到1％。

　　光大(dà)期货(huò)能(néng)源化工(gōng)分析师杜冰沁在接(jiē)受期(qī)货日报记者采访时(shí)表示，昨天白天，内(nèi)盘SC原(yuán)油基本跟随昨晚外盘出现大幅下挫，但外盘原油有所企稳，或为超跌后的情绪修(xiū)复。

　　谈及(jí)为何内盘表现弱于外盘，海(hǎi)通期货能源(yuán)化工(gōng)研究中心负责人杨安表示，一方面是由(yóu)于近(jìn)期油轮(lún)运(yùn)费回落，运输成本下降(jiàng)，让(ràng)内外盘价差有所(suǒ)走弱。另一方面(miàn)是(shì)当前国内(nèi)即将迎(yíng)来五(wǔ)一假期，而目前国(guó)际市(shì)场(chǎng)宏观(guān)风险(xiǎn)具有很(hěn)大不确定性，恰逢油价(jià)大幅回调(diào)之际，市场避(bì)险(xiǎn)情绪高(gāo)涨，国内投资者担(dān)忧情(qíng)绪更为(wèi)明显，也使得(dé)内盘(pán)原(yuán)油(yóu)跌幅超过外盘。

　　从近期来看，杨(yáng)安告(gào)诉记(jì)者，美国银行(xíng)业危机风波(bō)再起(qǐ)，叠加美国债务(wù)压(yā)力及经(jīng)济(jì)衰退风(fēng)险(xiǎn)可能削弱欧美能源需(xū)求，风险资(zī)产面临较大压力，从而推动本周油价油价下跌。而(ér)原油作(zuò)为金融属(shǔ)性最(zuì)强的(de)大宗商品，在此前3月份就曾因银(yín)行业(yè)危机出现暴跌，此次美国银行业风险再次(cì)升温继(jì)续引发市场恐慌，原油的下跌带有明显的情绪化(huà)特征。

　　光大期货(huò)能(néng)源(yuán)化工分析师(shī)杜冰沁也表(biǎo)示，近日(rì)宏观情(qíng)绪(xù)导致油价再度承压。随着美联(lián)储加(jiā)息(xī)会议(yì)的临(lín)近，美国第一(yī)共和银行(xíng)的财(cái)报和股价表(biǎo)现或(huò)显示银行业危机仍未结束，叠(dié)加欧美经(jīng)济数据表现仍然欠佳，美国消费者信心(xīn)本月降至(zhì)去年7月以来的最低水平(píng)，市场对(duì)于美联储加息和海外经济衰退(tuì)的担忧持续升温(wēn)，

　　展望后市(shì)，近期主导(dǎo)原油市场走势的宏观风(fēng)险何时(shí)会消散？在(zài)杨安看来，目前(qián)来(lái)看，美国银行业(yè)危机风险(xiǎn)在(zài)未来一段(duàn)时间内仍将不(bù)时困(kùn)扰市(shì)场。另外，5月4日美联储议息会议将再迎来加(jiā)息窗口(kǒu)，对此投资者也高度关(guān)注美联(lián)储利率(lǜ)政策的变化，宏观层面的不确定性成为(wèi)影响整个金融市场的主要因(yīn)素(sù)，这(zhè)是投资者需要注(zhù)意的(de)风险所在。

　　“进入5月(yuè)，美联储(chǔ)即将公布加(jiā)息决议，市场(chǎng)对美(měi)联储加(jiā)息25个BP的概率(lǜ)预测在80％以上，并且(qiě)由于近期美联(lián)储官员表态偏(piān)鹰，对(duì)于(yú)后续何时停(tíng)止加(jiā)息仍有分歧。欧(ōu)洲央行将于5月4日(rì)举行货币政策会(huì)议，基于当前欧(ōu)元(yuán)区(qū)的(de)高通(tōng)胀(zhàng)水平，预计欧洲央行和(hé)英(yīng)国央行也将维持加息(xī)政策，因此(cǐ)市场(chǎng)对(duì)于海外经济衰退带来(lái)需求下行的担忧加(jiā)剧。”杜(dù)冰沁说。

　　不过，从当前来看原油市场(chǎng)基本面表现尚可，整体供(gōng)需局势并未大幅恶化。杜(dù)冰(bīng)沁分析认为，即将到来的五一长假和美国夏季出行旺季预计对于需求会(huì)有一定支撑(chēng)，预(yù)计(jì)近期国际油价仍将面(miàn)临宏(hóng)观(guān)情绪和基本面的博弈。

　　申万期货能化分析师(shī)董超也表(biǎo)示，后市原油供需逻辑(jí)不会改变，5月OPEC+的减产会对(duì)油(yóu)价尤其是(shì)亚洲地区的(de)油价带来极(jí)大影响；此外美国(guó)原油(yóu)活跃(yuè)钻井平台已经连续(xù)半年维(wéi)持(chí)低位，1230万桶/日(rì)的产量(liàng)将越来越难(nán)以持(chí)续(xù)，后续的减产将很快到来(lái)；此外在(zài)5月(yuè)美联储加息后(hòu)，宏观面的悲观情绪(xù)或将逐步消退，后期原油市场将转(zhuǎn)入(rù)对供(gōng)应(yīng)面(miàn)的(de)减产逻辑中。

　　“我们认为，5月(yuè)份油价(jià)上(shàng)下区(qū)间(jiān)将更(gèng)为模糊(hú)，在美国储(chǔ)备政策难以改(gǎi)动(dòng)的(de)情况(kuàng)下(xià)，底部支(zhī)撑力度变弱。但从供求关系上(shàng)，OPEC+的(de)减产以及美国产(chǎn)量的下滑将(jiāng)有助于油价的稳定。”董超表示，预计5月油(yóu)价整(zhěng)体即(jí)将维(wéi)持区间振荡，振荡幅度预计将更(gèng)宽，受(shòu)宏观及基本面(miàn)风险(xiǎn)波(bō)动(dòng)的影响也会更(gèng)大。

　　在杨(yáng)安看来，周三(sān)公(gōng)布的(de)EIA报告显(xiǎn)示原油超预期降库，且美国(guó)汽油需求较上期大幅(fú)增长，在(zài)OPEC现在女性多少岁可以领养老金 领养老金的年龄是多少+减(jiǎn)产(chǎn)的(de)主动预(yù)期管理下，预计今年年内剩余(yú)时(shí)段供应紧张将(jiāng)是原油(yóu)市(shì)场主基调，当然全(quán)球经济面(miàn)临衰(shuāi)退(tuì)风险及欧美市场需求疲(pí)弱也会在一定程(chéng)度上抵消供应(yīng)紧张给市(shì)场带来的担(dān)忧(yōu)。总体来(lái)看，当前油价处在宏(hóng)观利空(kōng)与供应紧张局(jú)面形成对峙的复杂(zá)局(jú)面下，短期内担忧情绪主导油价回落(luò)，中长期来看油价或继续大区间振荡。

　　高(gāo)硫燃料油供需偏紧

　　昨日(rì)，因原油大幅下挫，成本(běn)下(xià)降导致相(xiāng)关性(xìng)较强的高硫燃料油、低硫燃料油、沥青等品种(zhǒng)也出现较大跌幅。截至(zhì)昨天下午收盘，燃料油、低硫燃料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁(qìn)告诉记者，近期高、低硫燃料油(yóu)的下挫主要(yào)还是受到油(yóu)价影响，自身基(jī)本面(miàn)表现尚可(kě)，其(qí)中(zhōng)高硫燃料油供需偏紧(jǐn)，低硫(liú)燃料油(yóu)供(gōng)需相对偏(piān)弱。

　　“具体(tǐ)来(lái)看，高(gāo)硫燃料油(yóu)市场整体供应持续偏(piān)紧。供给端方(fāng)面(miàn)，随着发电旺(wàng)季的临近(jìn)，本月从中东进口到新(xīn)加(jiā)坡的高硫(liú)燃料油降至(zhì)历(lì)史低点，环比下降三(sān)分(fēn)之二，但(dàn)同时本月俄罗斯高硫燃(rán)料(liào)油流入(rù)量有所上升，抵消了(le)一部分(fēn)中东出口的(de)下滑；需求端方面，中(zhōng)东南亚公用事业发电需(xū)求(qiú)的增长以及(jí)稳定的船燃加注活动(dòng)都将对(duì)亚洲高(gāo)硫燃料油市场形成良好的(de)支(zhī)撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表示，此前科威特(tè)炼厂(chǎng)计划外检修导(dǎo)致部分船货延(yán)期，目(mù)前5月的装(zhuāng)船(chuán)已经延迟至6月，虽然检修的(de)装置正在(zài)逐渐重(zhòng)启，但(dàn)由于开斋节整体(tǐ)进(jìn)程(chéng)较慢，预计原定本月底(dǐ)恢(huī)复(fù)的时间会有所推后(hòu)，对于亚洲低(dī)硫燃料油市场供应的收紧也(yě)将延长，但同(tóng)时低硫需求端表现也较为平淡。

　　“总(zǒng)体(tǐ)来看，高、低燃料油在基本(běn)面的(de)支撑下，预计后市(shì)走势或较原油更为抗跌，如若(ruò)原油企稳反弹(dàn)，燃料油整体回升空间或更(gèng)显著。”杜冰(bīng)沁说。

　　杨安表示，短期(qī)内(nèi)原油系品种波动(dòng)将(jiāng)主要受到(dào)原油价格的影响，不过基本面差(chà)异还是(shì)会让各品种表现有强弱(ruò)之分(fēn)，具体来看，需求即将迎来(lái)旺(wàng)季(jì)的高硫燃料油整体(tǐ)表现将强于低硫燃料油(yóu)。

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