市场再迎来风险管理新(xīn)利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日(rì)证监会宣(xuān)布，为健全多(duō)层次资本市场产品体(tǐ)系(xì)，丰富资本(běn)市场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具，启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同(tóng)日，上交所发文称，将在证监(jiān)会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截至目前(qián)，市面上已有8只科创50ETF，合计规模(mó)超900亿(yì)元，另(lìng)外还有2只科创50成分增强策略ETF。业内(nèi)人士表(b现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？iǎo)示，随着科创(chuàng)50ETF期权的上市(shì)，市场投资(zī)者将拥有更灵活的风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，相应的ETF市场(chǎng)容量、流动性、稳定性都将有所提(tí)升(shēng)，更多吸引(yǐn)资金入市，也能(néng)更(gèng)好地服(fú)务于科创(chuàng)板上市(shì)企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展(zhǎn)股票(piào)期(qī)权(quán)试点以来，证(zhèng)监会组织沪深(shēn)交易所先(xiān)后上市了7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市场运行平稳有(yǒu)序，有效(xiào)发挥(huī)了(le)引入(rù)增量资金、稳(wěn)定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实(shí)了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期(qī)权(quán)产品，将总体沿用前期(qī)的风(fēng)控措(cuò)施，并根据(jù)科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适(shì)应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所(suǒ)将在(zài)目前行之有效的风(fēng)险防控和(hé)市场监(jiān)管(guǎn)措施的基础(chǔ)上，进(jìn)一步做好风险研判，全面加强市场监(jiān)管，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会也表(biǎo)示，一直高度重视ETF期权市场稳健运行和(hé)风险防控工作，持续(xù)完(wán)善制度规(guī)则(zé)体系，加强运行管(guǎn)理和(hé)风险监(jiān)测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一(yī)步完善风(fēng)险防控机制(zhì)，并根据(jù)市(shì)场运行情(qíng)况改进(jìn)优化(huà)，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运(yùn)行(xíng)。

　　作为我国首只基于科创50指数的场(chǎng)内(nèi)期权品(pǐn)种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色(sè)鲜(xiān)明，与(yǔ)现有ETF期权品(pǐn)种形成良(liáng)好互补(bǔ)。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十(shí)四(sì)五(wǔ)”规划(huà)《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻落实党中央、国(guó)务(wù)院(yuàn)关(guān)于推进(jìn)上海国际金融中心(xīn)建设(shè)、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开放(fàng)决策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配置(zhì)科创(chuàng)板(bǎn)，激发科创(chuàng)板创新活力，满(mǎn)足多元化的交易和(hé)风险管理(lǐ)需求(qiú)，有助于继续发挥好科创板改革(gé)先行先试的示范引领(lǐng)作用，不断提升服务实(shí)体经济质(zhì)效。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上市，对促进科创板企业(yè)进一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创板建设具有积极意义。上市科创50ETF期(qī)权，可有效(xiào)满(mǎn)足(zú)科创板投资者风险管理需要，有助于科(kē)创(chuàng)板更好发挥(huī)资本市(shì)场改(gǎi)革试验田作用(yòng)，对于促(cù)进科创(chuàng)板和股(gǔ)票期权市场(chǎng)长期持续健康发展意义重大。

　　首只(zhǐ)基于科创50指数场内(nèi)期权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳(wěn)步推进，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有序，支持(chí)和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，科创(chuàng)板已(yǐ)有上(shàng)市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技(jì)创新属性持续强化(huà)。

　　目前科创板尚缺少(shǎo)相应的风险管理工具，上交所根据(jù)市场需(xū)求积极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品研发，将其(qí)作为完(wán)善科创板配套产品体系、提升科创板(bǎn)吸引力和流动性、推进科创板做(zuò)市商制度功能(néng)发挥(huī)、持续发挥科创板(bǎn)改革(gé)先(xiān)行(xíng)先试示范引领作(zuò)用的重要举措。

　　据了解，首批(pī)4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日(rì)成(chéng)立，随(suí)后(hòu)，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立(lì)。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其中，规模最大(dà)华夏上(shàng)证科创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净(jìng)流入(rù)超(chāo)440亿元，是同期(qī)非货ETF市场最(zuì)吸金(jīn)ETF；规模(mó)位现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？居第二位(wèi)的(de)是易方达上(shàng)证科(kē)创(chuàng)板50ETF，最新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在(zài)科创板设立(lì)以来，市场对风险(xiǎn)管理工具的呼声不断(duàn)，由于(yú)涨跌幅限制比例为(wèi)20％，投资者在投(tóu)资(zī)科(kē)创板个股面临的(de)价(jià)格波动更大(dà)，因此，随着市(shì)场体量不(bù)断扩(kuò)张(zhāng)，风(fēng)险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市(shì)，将会(huì)给(gěi)投资者提供更加灵活的风险管(guǎn)理工具(jù)，使得(dé)投资者更有效率管理风险的同时，能够有更多(duō)的时间和精(jīng)力去关(guān)注标的对应(yīng)上市公司的投资价(jià)值。”中山大学岭南学(xué)院(yuàn)教授韩(hán)乾(qián)认为，随着科创50ETF期权(quán)推出(chū)，相应的ETF现(xiàn)货市场的容量将有所扩大，提(tí)供更好的流动性(xìng)，市场(chǎng)稳定性提(tí)升；也将为市场(chǎng)带来更多的增量(liàng)资(zī)金，更好(hǎo)地服务科创板(bǎn)上市企(qǐ)业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全球资本市场基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生工具(jù)，在价格发现(xiàn)、风(fēng)险管理(lǐ)、完善市场多(duō)空平衡(héng)机制等方面(miàn)发挥(huī)了(le)重要作用。截至目前(qián)，市场已上市7只ETF期权(quán)，且近(jìn)年来(lái)ETF期权市(shì)场(chǎng)上新(xīn)速度加快。在去年(nián)，就有4只新品种上市(shì)，包括上交(jiāo)所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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