投资(zī)者除了关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策等因素外(wài)，还(hái)需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主(zhǔ)题(tí)的(de)热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘(pán)，最新(xīn)股价(jià)达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达(dá)今(jīn)年股(gǔ)价的强(qiáng)劲表现，带(dài)动了国内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，多只云计算(suàn)、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的(de)投资能(néng)火热(rè)多(duō)久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进技术(shù)，英伟达(dá)公司的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元，公司(sī)市值(zhí)一度突破万亿(yì)美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美(měi)元(yuán)的市值(zhí)。

　　英伟(wěi)达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我(wǒ)们(men)在AI和(hé)元宇宙方面的工作正(zhèng)在改变全球大型(xíng)行业，并(bìng)将为社会带来深远的(de)影响。”除(chú)了英伟达公(gōng)司(sī)，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情(qíng)也是持(chí)续(xù)高(gāo)涨。Choice数(shù)据显示，截至(zhì)6月(yuè)2日，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能自(zì)动(dòng)内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也早(zǎo)已布局英(yīng)伟达或相关概(gài)念股。交易软件通达(dá)信推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相关概(gài)念股一共包含32家A股(gǔ)上市公司(sī)，这些公司与英伟达(dá)在某(mǒu)些方(fāng)面有业务(wù)上的(de)合(hé)作。从公募基金一季(jì)度末的数据来看，部分被纳(nà)入重(zhòng)仓(cāng)股名单。

　　直接或(huò)间接(jiē)持有英伟达公司(sī)股票的公募基金主要集中在能投资海外(wài)市(shì)场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且(qiě)基(jī)金规模最(zuì)高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规(guī)模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指数为(wèi)纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和(hé)谷歌等多(duō)家全球科技(jì)公司(sī)。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有英(yīng)伟达且规模最高(gāo)的是广发全(quán)球精选，该只基(jī)金今年一(yī)季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市(shì)值占净值(zhí)比例(lì)为(wèi)9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟达(dá)等(děng)美股科技(jì)股年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年(nián)初以来，微软就在(zài)AI领(lǐng)域加大了投资，先(xiān)是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜(sōu)索引(yǐn)擎Bing，然后又将(jiāng)其整(zhěng)合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软(ruǎn)还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一(yī)站式解决(jué)方案的提(tí)供商，英伟达公司是今年AI概(gài)念热潮中的另一大(dà)赢(yíng)家，该(gāi)公司今(jīn)年一季(jì)度的业绩(jì)远超预(yù)期，AI芯片所在数据中心业务的营收(shōu)创历(lì)史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的(de)投资者而言(yán)，英伟达和微软在内(nèi)的众多(duō)美(měi)股科技(jì)股公(gōng)司(sī)是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革命(mìng)最新的突破口。能够率先建立起良好(hǎo)商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应(yīng)用核心(xīn)竞争力的公司将会成为未来最有潜力的大(dà)赢(yíng)家。显然，微软(ruǎn)、英伟(wěi)达(dá)已(yǐ)具备这些特质，他(tā)们的中长期基(jī)本面(miàn)有所改善(shàn)。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好(hǎo)，但实际(jì)投资(z酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗ī)中(zhōng)还受诸多(duō)因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到资金关注，行(xíng)业(yè)成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未(wèi)得到业绩的(de)验证，半导(dǎ酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗o)体(tǐ)行业(yè)一季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比(bǐ)大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据(jù)的跟(gēn)踪，目(mù)前全球(qiú)半导(dǎo)体产业(yè)整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体(tǐ)重回弱势。最近(jìn)两周(zhōu)，半导体(tǐ)板块虽然(rán)有所企(qǐ)稳，但也很(hěn)难(nán)说行(xíng)业已经迎来(lái)拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席(xí)分析(xī)师(shī)秦洪告诉记(jì)者：“半导(dǎo)体(tǐ)板块回暖的驱动力主要来源于(yú)AI产业的大发展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器）为(wèi)代(dài)表的算力芯片(piàn)业务快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产能扩张信息就是(shì)最好(hǎo)的例证(zhèng)。而从未来的一段时间来看，AI产业发(fā)展仍然(rán)是强(qiáng)劲有力，且空间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前半导体产业周期尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半(bàn)导体(tǐ)设(shè)备业(yè)绩(jì)高增(zēng)长等(děng)利好因素支撑下，当前位(wèi)置也不悲观(guān)。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑(lǜ)，秦(qín)洪认(rèn)为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过(guò)去经验来看(kàn)，大热(rè)必死(sǐ)、均值回(huí)归的规律永不变(biàn)色，所以投资与产业发(fā)展之(zhī)间存在(zài)着较大差异。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢(kàng)奋(fèn)时买(mǎi)入，而是需要在相(xiāng)对低位或调整(zhěng)一定(dìng)程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投(tóu)资(zī)者除了关注AI产业景气、资(zī)金情(qíng)绪(xù)、政策等因素外(wài)，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证以及(jí)估值等因素。在(zài)具(jù)体投资(zī)的(de)时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投(tóu)资标的，确保(bǎo)产(chǎn)业景(jǐng)气(qì)能够(gòu)反映在(zài)未来的业绩(jì)上，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的(de)投资标的也(yě)要(yào)以合适的价格买入，否则(zé)很可能会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配置，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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