今年1月，美国(guó)政府债务(wù)余额(é)又一次触及(jí)法定上(shàng)限，这标志着美国再度陷(xiàn)入债务违(wéi)约(yuē)的风险(xiǎn)之中。

　　美(měi)国财政部长耶伦已经(jīng)多次警告(gào)称(chēng)，如果国(guó)会不尽早采取行动暂停或(huò)提高债务上限，美(měi)国政府最早(zǎo)可能6月1日出现(xiàn)债务(wù)违约——而这将(jiāng)对(duì)全球经济和金融产(chǎn)生“灾难性影响”。

　　美国面临债务违约风险(xiǎn)、两党(dǎng)就提高债务上限进行(xíng)争斗，这些画面在近(jìn)些年(nián)似乎频频上演。那么，引发这(zhè)一危机的根本——美国债务(wù)和债(zhài)务(wù)上限究(jiū)竟是怎么(me)回事？美国(guó)债务为何不断滚雪球般扩大？美国又(yòu)为何要(yào)人为地给债(zhài)务设定上(shàng)限？

　　美国债务为何不断逼近(jìn)上限(xiàn)？

　　要(yào)讨论(lùn)债务上限，我们需(xū)要先了解美(měi)国政府的债务从何而(ér)来，以及其为何频频逼近(jìn)上(shàng)限。

　　自18世纪以来，美国政府在绝大部(bù)分时(shí)期都(dōu)处于(yú)财(cái)政(zhèng)赤字状态，即政府支(zhī)出在多数总统任(rèn)期内(nèi)都高于其(qí)财政收入。因此，美国政府举债成了惯例，而政(zhèng)府债(zhài)务(wù)规模也一(yī)直随着政府(fǔ)赤字的规模而增长。

　　美(měi)国政(zhèng)府债务在近(jìn)年疯狂飙升

　　近年(nián)来，美国(guó)债(zhài)务规模更是(shì)大幅增长。这一方面(miàn)是由(yóu)于(yú)新冠疫情以及阿富汗、伊拉克战争使得(dé)美国政府背负了庞大(dà)支出压力，另(lìng)一方面，还因为(wèi)美国人口(kǒu)老龄化导(dǎo)致政府医疗支(zhī)出不断上升，拜登(dēng)政府推出的大(dà)规模基建政策导致财政支出大增(zēng)等(děng)。

　　与此同(tóng)时，美国(guó)政(zhèng)府的税收收入并没有(yǒu)跟上支出的步伐，尤其是(shì)在小布什政(zhèng)府和(hé)特(tè)朗普政府批准了减(jiǎn)税(shuì)政(zhèng)策之后(hòu)，税收压力更是(shì)与日俱增。

　　在收(shōu)入(rù)和支出此消彼长的双重压力下，美国的赤(chì)字规模(mó)近年来如(rú)滚雪球一般扩大，债(zhài)务规(guī)模也就(jiù)因此不断攀升，在近年来频频逼近债务上限(xiàn)也就不(bù)足为(wèi)奇了。

　　美(měi)国政府债务占GDP的比重

　　美国债务(wù)为何会有上限(xiàn)？

　　而美国政府债务上限的出(chū)现，则最早(zǎo)可以追溯(sù)到(dào)上(shàng)世纪初的第一次(cì)世界大战(zhàn)。

　　在一战(zhàn)之前，美国(guó)并(bìng)没有明(míng)确的(de)“债务上限”，那(nà)时候只要白宫要发债借钱，美国国会基本照单(dān)全批。

　　但在1917年，由(yóu)于一战使得(dé)美国政府开支愈繁，债务规模(mó)越(yuè)来越(yuè)大，引发部分美国议员(yuán)提出的反(fǎn)对（也有一(yī)些议员是为了(le)反对美(měi)国参(cān)战），美国国会(huì)便通过《第二自由债券法案(àn)》，首次对联邦债务进行限额(é)规定，以此来(lái)限制政府发债的规模。

　　1939年，由于预计(jì)美国将(jiāng)加(jiā)入第二次世界大战，美国国会通(tōng)过《公共债务法案》，实质上(shàng)正式确(què)立了对美国(guó)政(zhèng)府债务总额的限制(zhì)。随后，美国国会又对其进行(xíng)了(le)修订，以(yǐ)更改上限金额(é)。从此(cǐ)，提高债务(wù)上限(xiàn)就或多或(huò)少(shǎo)地成为了(le)国会的惯例。

　　在历史上，美(měi)国(guó)债务上限(xiàn)总共提高了100多次。尤其是自1960年以来，美国两党(dǎng)已经提(tí)高了78次债(zhài)务上限，平均(jūn)每9个月就(jiù)会(huì)提(tí)高一次——其中共(gòng)和(hé)党总统执政期间曾提高49次，民主党总统执政期(qī)间共提(tí)高29次。

　　进入(rù)21世纪以来，美国债务上限的上调幅度(dù)进(jìn)一步(bù)加(jiā)大，在最近几届(jiè)总(zǒng)统任期内更是如(rú)此：在奥巴(bā)马(mǎ)任期内，美国最新债务上限为18万亿美元（2015年），到了特(tè)朗(lǎng)普任内，这个数字提高至(zhì)22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫(yì)情期(qī)间，美国(guó)国会暂(zàn)停了(le)债务上限，以暂时取消美(měi)国(guó)政府的支出(chū)限(xiàn)制，这导致美国(guó)政(zhèng)府债务疯狂(kuáng)飙升至27万亿(yì)美元。

　　美国(guó)近几届政府大幅上调债务上限

　　直到2021年，美国国会最(zuì)新一次提高债务上限(xiàn)，美国债务上限已经(jīng)提(tí)高(gāo)至现在的31.4万亿美元，相较(jiào)于1917年最初的债务上限115亿美(měi)元，已经足足增长(zhǎng)了超过2700倍。

　　为什(shén)么(me)美国不能取消债务上限？

　　本质上来说，“债务上(shàng)限”是美国国会为联邦政府设定的举债(zhài)的最高额度(dù)，一旦(dàn)触及这条“红线”，意味着美国(guó)财政部(bù)借款授权用尽，除(chú)非国会调(diào)高债务上限(xiàn)，否则白宫(gōng)无(wú)权(quán)继续举债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国政府为什么要“自我限制(zhì)”，不能直接取(qǔ)消(xiāo)掉债务上限呢？

　　的确，债务上限会对美国政府造(zào)成(chéng)限制，使其不能随心所(suǒ)以(yǐ)的举债，但(dàn)从理论上来说，这(zhè)一限(x猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么iàn)制也同时对其(qí)美国(guó)政府的债(zhài)务信(xìn)用提供了保证。

　　这是因(yīn)为，美国作为手握(wò)美(měi)元霸权的超级(jí)大(dà)国，本身并(bìng)不受到发行美(měi)钞的外在(zài)约束(shù)。如果(guǒ)美国政府开(kāi)支无度、过度举债，将会导致美(měi)元(yuán)贬值、通(tōng)胀(zhàng)失控，那(nà)么其债权信用将受到损害，原有债权人(rén)权益也会遭(zāo)受(shòu)稀释。

　　因此，只有通过(guò)“债务上(shàng)限”这一(yī)内控举(jǔ)措，才能维持美国政府的偿付(fù)信用，保证美元霸权地位。换句话来说，“债务上(shàng)限(xiàn)”理论上也相(xiāng)当于是(shì)美方(fāng)对债权人(rén)的一种信(xìn)用宣示。

　　中国和日(rì)本是美国(guó)债券的最大海外“债主”

　　为什么这次债务(wù)上限难以提高了？

　　那么，在(zài)过(guò)去(qù)被频频上(shàng)调的美国债务(wù)上限，为(wèi)什么在现(xiàn)在(zài)会(huì)陷入无法(fǎ)上调的僵局(jú)呢？

　　按照规定，美国(guó)政府想要提高美国债务上限，往往需要美国国会(huì)两院(yuàn)的通过。在此前的(de)历史中，提(tí)高债务(wù)上限在国会(huì)中(zhōng)绝大多数(shù)时候类似于一个“走(zǒu)过场”的周期(qī)性任务，两党并不(bù)会对此进行(xíng)过于激烈的(de)博弈。

　　但近年来，随(suí)着美国(guó)党派分歧不(bù)断扩大(dà)，债务上限问题逐步(bù)沦(lún)为两党(dǎng)的政(zhèng)治武(wǔ)器，被在野党用作(zuò)了与执政党讨价还价的砝(fá)码。尤其是(shì)在当下美国(guó)两党分别占据两院多数席(xí)位的分裂背景(jǐng)下，这一斗(dòu)争(zhēng)就显得(dé)尤为激烈(liè)。

　　目前(qián)，美国民(mín)主党占(zhàn)据(jù)参议院多数，而共和党占据众议(yì)院(yuàn)多数。拜登(dēng)要想提高债务上限，就需要和(hé)国会(huì)共和党人(rén)达(dá)成一(yī)致(zhì)。

　　然而，共和(hé)党人正试(shì)图利用债务(wù)上限(xiàn)的最后(hòu)期(qī)限，向拜(bài)登总统施压，要(yào)求他先(xiān)同意削减开支，再谈(tán)提高债务上(shàng)限(xiàn)。而(ér)民主党人坚(jiān)持不愿让步，认为应无条件提高债(zhài)务上限，这就导致了(le)当下的僵局(jú)。

　　拜(bài)登已经预定(dìng)于美东时间周二（5月16日(rì)）再度与国(guó)会领导人会面，讨论提(tí)高美(měi)国(guó)债务上限的计划。

　　但值得注意(yì)的(de)是，如果拜登(dēng)和国会领(lǐng)袖(xiù)们在(zài)周二仍(réng)无法取得(dé)突破性(xìng)进展，这场危机恐(kǒng)怕真(zhēn)就要无(wú)限逼近债务违(wéi)约的(de)“X日”了——因为(wèi)拜登已(yǐ)经计划于本周三前往日(rì)本参加G7领导人峰(fēng)会(huì)，并将(jiāng)在(zài)周末访问巴(bā)布亚新几内亚(yà)，并举行美国(guó)-大洋洲国家(jiā)峰会，这意味(wèi)着接(jiē)下(xià)来留给拜登(dēng)和两(liǎng)党领袖谈判(pàn)的时间将(jiāng)所剩无几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上，十(shí)多年前，美国也曾上演过类似局面。

　　2011年(nián)，美国也曾面临类似严峻的(de)违约风险：时任美(měi)国(guó)总统奥巴马(mǎ)和(hé)众议(yì)院共和党人在谈判(pàn)最后一刻，才就债务上限(xiàn)达成协议，勉强避免了一场债务违约灾难。奥巴(bā)马及民主党在最(zuì)后(hòu)关头(tóu)妥协，同意(yì)在十年内(nèi)削减9000亿(yì)美元的猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么财政支出。

　　但在当时，即便没有真(zhēn)正违(wéi)约而仅仅是逼近违约，这一紧张局势也引发(fā)了全(quán)球资本(běn)市场剧烈(liè)波动，美股一(yī)度大跌，并直接导致标准普尔首次下调(diào)美国的主权信(xìn)用评级。这(zhè)使得(dé)美国面临更高的(de)借贷成本——美国第二(èr)年的借贷(dài)成(chéng)本上升了13亿美元(yuán)，并(bìng)在之后数年继续上涨，基本上抵消了(le)当时两党谈判(pàn)中的(de)一些成本削减措施(shī)。

　　对一(yī)些经济学(xué)家来说(shuō)，上(shàng)述的市场动(dòng)荡也(yě)只是(shì)短(duǎn)期影响(xiǎng)。而更重要的是，从长期来(lái)看，财(cái)政支出削减意味着美国多年(nián)的预算紧缩(suō)，这(zhè)可能(néng)会产生更(gèng)严重的长期影响——比如(rú)拖累美国的经(jīng)济复(fù)苏。

　　美国左(zuǒ)翼(yì)智库经(jīng)济政策研究所(suǒ)首席经(jīng)济学家乔希(xī)·比文斯在(zài)回顾(gù)2011年(nián)债(zhài)务危(wēi)机时表示(shì)：

　　“在(zài)实施这些削(xuē)减措施(shī)时(shí)，我们仍(réng)处于相(xiāng)当低迷的经(jīng)济中(zhōng)，并(bìng)且正处于从(cóng)大衰退中复苏(sū)的阶段。他们只是让复苏持续(xù)的时间远远超过(guò)了应有的(de)时间(jiān)……在接(jiē)下来的六七(qī)年里(lǐ)，美国政府没有提供真正有价值(zhí)的(de)公共产品(pǐn)和服务，因(yīn)为(wèi)它们（财政支出）被大幅削减。”

　　而如今(jīn)这场债(zhài)务上限危机，也被(bèi)许多人看作2011 年债务上限危机的(de)翻版：美国国(guó)会面临类似的分裂局面，美国经济(jì)也(yě)正处于类似(shì)的衰退环境之中。即(jí)便美(měi)国(guó)两党能够(gòu)重演2011年(nián)的戏(xì)码，在最(zuì)后关头(tóu)提高(gāo)债务上限，由此带来的短期市(shì)场动荡(dàng)和长期经济损害，恐怕也将(jiāng)再次重演。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么