美国债务(wù)违约的(de)风险比以往任何时候都(dōu)要大，并有(yǒu)可能将(jiāng)全球市场推入一个(gè)全(quán)新的痛(tòng)苦深渊。而在此(cǐ)背景下，投资者(zhě)应如何保护自身的财富呢？对此，一份业(yè)内(nèi)机构的(de)最新调(diào)查(chá)揭露出(chū)了业(yè)内人士眼下(xià)的真(zhēn)实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受访(fǎng)者进(jìn)行的(de)调查，对于那些寻求避风港(gǎng)的(de)人来说，贵金(jīn)属仍是(shì)迄今(jīn)为止的首选，以防华盛顿在债(zhài)务上限(xiàn)问(wèn)题上的“懦夫(fū)博弈”最(zuì)终以崩溃(kuì)告终(zhōng)。

　　超过(guò)一半的金融专业(yè)人士表示，如果美(měi)国政府(fǔ)未能履行其义务，他们将购买黄(huáng)金。

　　而更(gèng)引人注目的，或许是其他替(tì)代对冲工具的稀缺(quē)。根据(jù)这(zhè)份最新业内调查，在美国(guó)债(zhài)务违约情况(kuàng)下，第(dì)二大受欢迎的资产仍然是美(měi)国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这(zhè)正是美国政府(fǔ)可能拖欠支付的(de)重灾区。

　　但(dàn)值(zhí)得留意的(de)是，即使是那(nà)些(xiē)相(xiāng)对(duì)悲观的分(fēn)析师也认为，债券持有者(zhě)最终会得到偿(cháng)付——只是要晚一(yī)些。事(shì)实上，即(jí)便在(zài)上(shàng)一次(cì)最为令人担忧的(de)2011年债务上(shàng)限危机中，当时标(biāo)准普尔取(qǔ)消了美(měi)国最(zuì)高(gāo)的(de)AAA信用评(píng)级，美国长(zhǎng)期国债也依然出现了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等传统避险货币(bì)也(yě)有一些拥趸，但它们都不如美元。或者说，更受欢迎的(de)是比特币——被一些投(tóu)资者(zhě)视(shì)为一种数(shù)字黄金。

　　（专业投(tóu)资者(zhě)和散户投资者在美国债(zhài)务违约下的投(tóu)资选择分布）

　　近几周来，美(měi)国政界和金融界的大佬们已经(jīng)纷(fēn)纷发出警告(gào)，如果债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)僵(jiāng)局在大限(xiàn)前得不(bù)到解决，可能会发生什(shén)么。美国总统拜(bài)登提(tí)醒称，“整个世界都将面临麻(má)烦”，而摩根大通(tōng)首(shǒu)席执行官(guān)杰米·戴蒙则疾(jí)呼(hū)，“其后果可(kě)能是灾难性的。”

　　这一次债务上限(xiàn)危机风险更(gèng)大

　　大(dà)约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更大，一里地等于多少米 一里地等于多少公里2011年是过去美国所经历(lì)的最严重的债(zhài)务上限危机。

　　目(mù)前，一(yī)年期美国(guó)主权信用违(wéi)约互换（CDS）反(fǎn)映的违(wéi)约保险(xiǎn)成本已飙升至了远(yuǎn)超之前几次债(zhài)限危机时(shí)的(de)水平，尽管(guǎn)这仍(réng)表明实际违约的可能性相对(duì)较小。

　　景顺固定收益、另类(lèi)投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选(xuǎn)民和国会的(de)两极分化(huà)，风险比以前更(gèng)高。双方都如(rú)此顽固(gù)且不愿妥协，意味(wèi)着他们(men)有可能(néng)无法及时采取行(xíng)动。”

　　毫无(wú)疑问(wèn)的(de)是，买入(rù)黄金(jīn)进行对冲并不(bù)便宜，因(yīn)为今(jīn)年迄今为止(zhǐ)，黄金的表现(xiàn)非常(cháng)好——先是受(shòu)到中国买家不断(duàn)增长(zhǎng)的需求的提(tí)振(zhèn)，然后是银行业危机和(hé)美国债务违约引(yǐn)发的(de)避险(xiǎn)需求，目前现货黄金(jīn)仅略低于(yú)本月早些时候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多数投资(zī)者都认为(wèi)，如果(guǒ)债务上限之争(zhēng)僵持(chí)到最后关头，但美国(guó)政(zhèng)府最(zuì)终侥(jiǎo)幸没(méi)有违约，10年期美国(guó)国债将上涨。然而，对于(yú)如果美国政府真的跌落债务(wù)悬崖(yá)会(huì)发生(shēng)什(shén)么(me)，专(zhuān)业(yè)人士(shì)意见不一。约60％的(de)散户投资者预计(jì)，如果发(fā)生违约，10年期(qī)美国(guó)国债(zhài)将(jiāng)走(zǒu)软。基(jī)准(zhǔn)美国国(guó)债收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个(gè)基点左一里地等于多少米 一里地等于多少公里右。

　　与此(cǐ)同时，债务上限(xiàn)僵局推高了一些期限非常短的国库券收益率，这些短期(qī)国库(kù)券被认为最有可能(néng)被(bèi)延期支(zhī)付，这加剧了国库券收益(yì)率曲线的扭曲。收益率最高的是(shì)6月初左(zuǒ)右到期的国库券(quàn)，因为(wèi)这批(pī)票据最为接近(jìn)美国财政部长耶伦所警(jǐng)告的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财(cái)政(zhèng)部能撑过6月中旬，其(qí)可能会从预期的纳税和其(qí)他收入措施中(zhōng)获得一点的喘息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库(kù)券的(de)市场定价也表明(míng)了一定程度的压(yā)力和(hé)担忧(yōu)。

　　在2011年(nián)的债务上限僵(jiāng)局中，美国长(zhǎng)期国债购买量曾激(jī)增，将(jiāng)10年期国债收益(yì)率推(tuī)至了当(dāng)时的创纪(jì)录低点，与(yǔ)此同时，金价上(shàng)涨，数万亿(yì)美元的全(quán)球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过，这一次(cì)专业(yè)投资者(zhě)对(duì)标普500指(zhǐ)数的前景预测，没有散户交易员那么悲观。道明证(zhèng)券利率(lǜ)策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看(kàn)到(dào)短期违(wéi)约，市(shì)场反(fǎn)应将给(gěi)国(guó)会带来(lái)提高债务上限的压力。”

　　不少受访者还认为(wèi)，债务上限闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的人表(biǎo)示，如果美(měi)国(guó)政府违约，美元作为全球(qiú)主(zhǔ)要储备货币的(de)地位将面临风(fēng)险。

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