金融界5月(yuè)22日消息 日本股市(shì)走出了泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以来的阴霾，再(zài)创新(xīn)高。

　　22日收盘(pán)，日(rì)本股市主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的(de)新高(gāo)，同时(shí)也是(shì)自日本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来(lái)的(de)最高收盘价。今年以(yǐ)来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示(shì)日本可能(néng)正接近十年一遇的牛(niú)市(shì)。

　　海外资(zī)金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外(wài)资金(jīn)是不可或(huò)缺的力量。数(shù)据显示，海外投资(zī)者对(duì)日本股票需求稳健。根(gēn)据日本交易(yì)所集团(tuán)，4月海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元(yuán)）的日(rì)本股(gǔ)票，为2017年(nián)10月(yuè)以来最大规模的外(wài)国人净购买(mǎi)量(liàng)。

　　不过，日本企(qǐ)业部门(mén)仍然是日本股票的最大净买家，年初至今的买入(rù)量(liàng)为(wèi)1.1万亿(yì)日元(yuán)。

　　股神巴菲特成为日本股市爆发导火(huǒ)索(suǒ)

　　尤其是股神巴(bā)菲特的出手(shǒu)，成(chéng)为(wèi)日本股(gǔ)市爆(bào)发(fā)的导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特(tè)掌管的伯(bó)克希(xī)尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希(xī)尔(ěr)”）首(shǒu)次披(pī)露(lù)，其收购了日本前五大贸易公(gōng)司每家(jiā)略(lüè)高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了(le)对日本(běn)五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在美国以(yǐ)外(wài)任何(hé)其他国家都(dōu)多。今年(nián)早些时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大(dà)商社，并暗示将(jiāng)进一步(bù)投资日(rì)本股(gǔ)票。现年92岁的他还在(zài)上个(gè)月罕(hǎn)见地访问日(rì)本。

　　在5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非常简单，也非常容易理解，我们(men)可能(néng)和这五家公司都有(yǒu)过业务(wù)来往。从(cóng)整体来看，这些(xiē)公(gōng)司能(néng)够支付(fù)不(bù)错的分(fēn)红，在某些情况下也会回购股票，我们也能(néng)很好地理解他们所拥有的一大(dà)堆业务(wù)，同时我们还(hái)能通(tōng)过(guò)融资(zī)解决汇率风险问题(tí)。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件事(shì)情一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部(bù)分(fēn)原(yuán)因是为了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔(ěr)非保(bǎo)险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的(de)接班人），因为接下来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用(yòng)行(xíng)动(dòng)告诉(sù)大家姜还(hái)是(shì)老的辣。

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的(de)行动(dòng)中(zhōng)。4月初造访日本东京(jīng)的还有美国对冲(chōng)基金(jīn)Point72创(chuàn翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗g)始(shǐ)人史蒂(dì)夫(fū)·科恩；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在今(jīn)年(nián)早翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗些时候决定(dìng)重(zhòng)新在东京开设办事处(chù)，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运(yùn)营牌照。

　　巴菲特看(kàn)好日本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报（国(guó)际会计准则）于5月9日全部出炉(lú)。日本5大商(shāng)社的合计(jì)净利润超过(guò)约(yuē)4.2万(wàn)亿(yì)日元，增至美国著(zhù)名投资家沃伦·巴菲特开始(shǐ)大量持股的2020财年(nián)（截至2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日本5大商社的合计净利润在短短(duǎn)2年时间里增加到(dào)了4.3倍。股(gǔ)价(jià)也上涨(zhǎng)到了巴(bā)菲特宣布持有股票的(de)2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特(tè)重仓的美国苹(píng)果和美国可口可乐股票(piào)的(de)上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的变化

　　国(guó)泰君安国际宏(hóng)观(guān)在(zài)研报中指出(chū)在过去的三十年中(zhōng)，日翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗本(běn)经(jīng)历了漫长(zhǎng)而痛苦的通(tōng)缩，也被认(rèn)为将会撤(chè)离世界舞台(tái)的中心。但其并没有完全失去竞争优势，与此同时，在国际格局大变化的背景(jǐng)下，日本经(jīng)济的边际变化值得研究(jiū)并重视(shì)。

　　国泰君安表示在(zài)新的地缘政治(zhì)格局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了更(gèng)加重要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片(piàn)等产业发展(zhǎn)中(zhōng)野心勃勃，这都(dōu)成为了(le)边际上的重要变量。仔细(xì)观察(chá)日本的(de)经济脉络，我(wǒ)们也(yě)会发现日本(běn)的设(shè)备投资开始(shǐ)进入加速期(qī)，这背后有产业(yè)自身发展(zhǎn)的原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是(shì)，日本(běn)相对稳定甚至略显僵化的(de)政治格局，在(zài)全球(qiú)动荡的大(dà)背景下反(fǎn)而成(chéng)为了“避风港”。与此(cǐ)同时(shí)，劳(láo)动力的下滑趋势(shì)固然不(bù)可(kě)避免，但良好的医疗(liáo)体(tǐ)系以及人工智能的发展(zhǎn)，也意味(wèi)着劳动(dòng)力(lì)萎缩的(de)风险在(zài)一(yī)定程度上出(chū)现了下(xià)降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推(tuī)动

　　近年来，日本监(jiān)管层(céng)持续推动企(qǐ)业经营能力的改善和价(jià)值的修复(fù)，其中(zhōng)敦促(cù)企业对投资者提高回报、鼓励(lì)企业公开回购(gòu)成(chéng)为改(gǎi)革重要抓手。尤其(qí)是在今年3月底，东(dōng)京证(zhèng)券交易所(suǒ)为了改变大量(liàng)个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资(zī)金成本(běn)和股价经(jīng)营(yíng)要求》要求上市公(gōng)司提高企业价(jià)值和资本效率从而提升股价后，日本股(gǔ)市开始(shǐ)掀起一(yī)波(bō)回购热潮。

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