全球头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调(diào)仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其(qí)向美国证(zhèng)交(jiāo)会提交的(de)13F文(wén)件显(xiǎn)示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美(měi)股持仓(cāng)市值达到163.88亿美元（约合(hé)人民(mín)币1140亿元），较一(yī)季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大(dà)幅加仓，晋升为其第(dì)一(yī)大重仓(cāng)，但(dàn)桥水减(jiǎn)持(chí)了两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛(mǎ)等多只消(xiāo)费股；另外桥水加仓了谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表示，其(qí)非常看好黄金，认为黄金可能正处于持续(xù)增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美(měi)国证(zhèng)券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末(mò)，桥(qiáo)水管理的全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥水在今年一季度(dù)的美股持仓变动情(qíng)况，数(shù)据显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水在美(měi)股的持仓(cāng)总市值达到163.88亿(yì)美元，较去年底的(de)183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只证券；同时也积(jī)极买(mǎi)进，新进了118只证券，增(zēng)持了(le)225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多(duō)只(zhǐ)消费股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的前十大重(zhòng)仓标(biāo)的的集中度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语今(jīn)年一季度末晋升(shēng)为桥水的第(dì)一大(dà)重(zhòng)仓，加仓了331万(wàn)股左右，持仓增(zēng)至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持有多只消(xiāo)费品个股，但(dàn)是今年一季度(dù)都进(jìn)行了减持，比(bǐ)如其第三大持(chí)仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左(zuǒ)右(yòu)，期末持(chí)有494.49万股，持股市值(zhí)为(wèi)7.35亿美元(yuán)；还(hái)有(yǒu)桥水也减持了百事(shì)可乐、可口(kǒu)可乐，持(chí)股数量(liàng)分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值(zhí)为5.12亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元，分别病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语位(wèi)列第五(wǔ)、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃(wò)尔(ěr)玛，其中沃尔玛的减持幅度(dù)相(xiāng)对较大(dà)。

　　但是，桥水在一(yī)季度小(xiǎo)幅加仓了(le)医疗(liáo)领域的(de)强(qiáng)生，持(chí)股增至358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水(shuǐ)基金美(měi)股前30大重仓，其(qí)中增持的标的还(hái)包括谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值(zhí)为(wèi)2.39亿美(měi)元；还(hái)增持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美元(yuán)；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水(shuǐ)在一季度减(jiǎn)持的标的相对较多(duō)，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新(xīn)兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量(liàng)降至847.11万(wàn)股，减持幅(fú)度(dù)达(dá)38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美(měi)元(yuán)。

　　另外桥水减持幅度较大的(de)还(hái)有拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持股数(shù)量降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为(wèi)1.63亿美元。桥水(shuǐ)还(hái)减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美元(yuán)；减持(chí)了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，桥(qiáo)水在一季度(dù)还(hái)减持了其特别(bié)看(kàn)好的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期(qī)末持(chí)仓降至88.68万(wàn)股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.62亿美(měi)元。该基金从去年(nián)年底以来出(chū)现(xiàn)较大涨(zhǎng)势(shì)，表现非(fēi)常突出。

　　但从最新的观点(diǎn)看，桥水(shuǐ)还是非常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金联席(xí)首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表(biǎo)示(shì)，黄金可能正处于持续增(zēng)长期的开端，因为全球对(duì)美元(yuán)去杠(gāng)杆化的推动仍是(shì)金价的(de)长期支撑。她表示，黄金被(bèi)低估(gū)了，还有很长的(de)路(lù)要(yào)走。

　　她还(hái)说，黄(huáng)金(jīn)在(zài)全球货币(bì)市场中日益重要，这使得它不(bù)仅(jǐn)仅是对抗债券市场和利率(lǜ)的工具(jù)。另外，地缘(yuán)政(zhèng)治动荡不会(huì)消失，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不仅(jǐn)如(rú)此，由于全球通胀水平仍相对较(jiào)高，黄金将继(jì)续吸(xī)引投资者(zhě)，以(yǐ)对冲购买力下降的(de)风险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首席投资官鲍勃(bó)·普林(lín)斯分享了他(tā)在2023年(nián)一季(jì)度的最新观察。

　　他指出，名(míng)义支出(chū)水平高于(yú)经济(jì)体(tǐ)的生(shēng)产(chǎn)能力(lì)，导致通胀率远高(gāo)于目标水平，美(měi)国(guó)和(hé)其他西方经济体处于看跌(diē)失(shī)衡中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解(jiě)需(xū)求压力，欧(ōu)美各国央行一直在实施紧缩政策——目前(qián)紧缩政策造成的负面(miàn)影响初(chū)现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济(jì)和市场带来一定的负面(miàn)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体的经济更(gèng)加接近于均衡——支(zhī)出与(yǔ)劳动力产出水平一致，通胀(zhàng)可(kě)控，政策制定者(zhě)有足够的(de)空(kōng)间提振经(jīng)济和市场(chǎng)。

　　鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯也称，在大部分西方国家(jiā)，货币(bì)政策紧(jǐn)缩扭转了流动性方向，促使人们(men)抛(pāo)售(shòu)资产持有现金。紧缩政策推高了折现(xiàn)率（即现金未来实际收益率的预期(qī)），但迄今(jīn)为止尚未严(yán)重(zhòng)影响风险溢价和经济(jì)增(zēng)长，上述情(qíng)况极(jí)有可能在(zài)周(zhōu)期的下一阶段出(chū)现。与西方国家相比，中(zhōng)国、日本和许多(duō)亚洲国家和地区处于周(zhōu)期(qī)的不同位置，这些国家和(hé)地区(qū)的政策制定者支持货币和(hé)信(xìn)用(yòng)流动，这降低了折(zhé)现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期(qī)美联储加息，桥水基金在其官微发文称，“上周(zhōu)美(měi)联储加息25个基(jī)点(diǎn)。虽然没有明确声(shēng)明(míng)加息将会暂停，但(dàn)政策指(zhǐ)引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希(xī)望持观望态(tài)度。这符合我(wǒ)们对当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对(duì)疫情带来(lái)的影响，许多发达经(jīng)济体都推出了大规模(mó)财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀(zhàng)，央(yāng)行不得不收紧政(zhèng)策。其中美(měi)国采取了最激进的(de)应对通胀的(de)举(jǔ)措，在(zài)不到18个月的时(shí)间里，美联储加息500个(gè)基点，并(bìng)迅(xùn)速减持债(zhài)券。目(mù)前(qián)，虽然美(měi)国经济尚未出现严重问题，但名义支出(chū)已经放缓。如果美联(lián)储进一步收紧政(zhèng)策，银行业就会继续承压(yā)，从而(ér)影(yǐng)响信贷供应。上(shàng)周，美国第一共和银行被接管(guǎn)，再(zài)次(cì)凸显美国金(jīn)融体系(xì)面临(lín)压力，股市和(hé)债券收益率出现下(xià)跌。美国可能需(xū)要（也(yě)可(kě)能不需(xū)要）进(jìn)一步收紧政策。鉴于迄今为(wèi)止(zhǐ)的紧缩举措，美(měi)联储可以(yǐ)评估形势再(zài)做出(chū)决策。

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