今(jīn)年以来基金代销机(jī)构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司(sī)发布与基金代(dài)销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型(xíng)独立基金销售机构居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于经营不善或违规，已有多家基金(jīn)销售机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金(jīn)公司与基金(jīn)销售机构之(zhī)间的合作本(běn)就是双向选择，在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，基金公司(sī)严(yán)格筛选代销机构也(yě)是降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集(jí)终止与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金办理该公司(sī)旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值得(dé)注意(yì)的是，今年(nián)以来(lái)，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金(jīn)的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售(shòu)有限公(gōng)司、上海凯(kǎi)石财富(fù)基(jī)金销售有限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月29日(rì)起，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将不再代大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗理销售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛(shèng)基金也发(fā)布公(gōng)告称，与方德(dé)保险代(dài)理(lǐ)有限公司、民(mín)商基金(jīn)销(xiāo)售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)将不再代(dài)理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自(zì)公告之(zhī)日(rì)起，上述公司不再(zài)办理(lǐ)本(běn)公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购(gòu)等基(jī)金买(mǎi)入的(de)相关业务(wù)，只保留赎回业务，直至所有客户(hù)赎(shú)回全部份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也(yě)终止了与民商(shāng)基金的基金(jīn)销售合(hé)作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合作关系(xì)，但也有宝盈基金(jīn)、万(wàn)家基金新增与(yǔ)民商基(jī)金的(de)销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金(jīn)公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司(sī)终止合计7家独立基金(jīn)销售机构的(de)合作(zuò)；3月，有8家基(jī)金公司终止(zhǐ)了合计17家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了(le)合计6家(jiā)独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)的合(hé)作；5月以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基(jī)金公司(sī)宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这其(qí)中包括(kuò)独(dú)立基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目(mù)前这(zhè)些代销机构(gòu)中，正融基金解除合作关系的基金公司最多(duō)，年内已有(yǒu)5家；而(ér)基(jī)金公(gōng)司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月(yuè)都会和基金代销机构解除合作关系，目前(qián)已(yǐ)累计解约11家，海(hǎi)富通(tōng)基金今年(nián)2月和3月(yuè)分(fēn)别解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代(dài)销机构

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效(x大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗iào)

　　整体(tǐ)来(lái)看(kàn)，前述被解约(yuē)的基金销售机构多为中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构数(shù)量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于(yú)代销(xiāo)机(jī)构的选择标(biāo)准也在提高。在高质量发展背景下(xià)，严(yán)格筛(shāi)选基金代(dài)销机构，也(yě)是(shì)实现降本增效的(de)一(yī)大举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与销(xiāo)售机构(gòu)的合作，无非(fēi)是以(yǐ)下三种情(qíng)况(kuàng)：一是基金(jīn)销量一直得不到有(yǒu)效增长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二(èr)是受(shòu)到监管(guǎn)处(chù)罚；三是(shì)销售机(jī)构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前(qián)两(liǎng)年就(jiù)这样终止过一轮，理由无非(fēi)就(jiù)是这些。”但(dàn)该内部人员(yuán)也(yě)坦言(yán)，今年以来权益(yì)市场低(dī)迷，基金销售(shòu)困难也(yě)加速了对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义(yì)，只是徒增(zēng)后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作，通常是基金代(dài)销(xiāo)机构销售能力较弱(ruò)，且又受(shòu)到监管的处罚，就(jiù)会很果(guǒ)断地解除合作(zuò)关系。“基金公司与基金代销机(jī)构的(de)合作是市(shì)场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基金公司会依(yī)据自身的发展状况有选择的与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠(qú)道负(fù)责人透露，其(qí)所在公司选择基金销售公司，有(yǒu)一套完整的(de)基金(jīn)销售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成(chéng)立(lì)时间、综合能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公司合作等(děng)都(dōu)是考核的要素，其中，要求其(qí)公募基金销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合(hé)作后，需要对接系统，每年要付出系统(tǒng)维护成(chéng)本，很多销售公(gōng)司一(yī)年(nián)的保有(yǒu)量也(yě)没有(yǒu)多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即(jí)便是前100名，也有相当一部分达(dá)不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的合作是双向选择，基金公司希望能有销售能力(lì)强的机构合作(zuò)，头(tóu)部(bù)代(dài)销机构也会(huì)对基金(jīn)公(gōng)司(sī)的(de)投研能力，管理规(guī)模，也有一定的(de)要求。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基金(jīn)研究(jiū)人士称，目前基(jī)金代销(xiāo)的(de)机构主(zhǔ)要分为银行、第三方基金销售机构，以(yǐ)及(jí)券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的(de)服务，第三方销售渠道(dào)线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流量形成显著护(hù)城河，随(suí)着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商是以线下营业(yè)部为(wèi)抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的(de)基金销售市场，主要还是(shì)在银行渠(qú)道(dào)和头部互联(lián)网公司(sī)，券(quàn)商作为后起之秀，也(yě)是不容(róng)忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或(huò)将持(chí)续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基金(jīn)销售行(xíng)业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会(huì)最新公布的(de)公募基金销售保有量数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，一季度(dù)，三方(fāng)机构销(xiāo)售(shòu)增长最为明显，互(hù)联网(wǎng)流量优势继续发力(lì)，银行、三方、券商代(dài)销占比已从过去(qù)6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠(qú)道中，头部机构竞争优势(shì)更为突出。截(jié)至今年(nián)一季度末(mò)，公(gōng)募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市场公(gōng)募(mù)基金。而(ér)前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基(jī)金(jīn)、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排在末(mò)位(wèi)的泛华普益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公募基金(jīn)保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有规模(mó)则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家(jiā)基金销售(shòu)机构的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与(yǔ)此同时(shí)，也(yě)有111家(jiā)基金销(xiāo)售机(jī)构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金(jīn)销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不(bù)足白只。其中，还有(yǒu)6家目(mù)前只跟1家基(jī)金公(gōng)司(sī)合作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年来基金销(xiāo)售(shòu)行业分(fēn)化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金(jīn)销售机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近(jìn)期(qī)深圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有限(xiàn)公司向中国证券监(jiān)督(dū)管理委员会提交了注销(xiāo)公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业务许可(kě)证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基(jī)金法》《公开(kāi)募(mù)集(jí)证券(quàn)投资(zī)基金销售机构监督管理办法》等(děng)有关规定(dìng)，中国(guó)证券监督管(guǎn)理委员会决定注(zhù)销深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金销售有限公(gōng)司公募证券投资基(jī)金销售(shòu)业务许(xǔ)可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局(jú)挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服务有限公司公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证(zhèng)的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是(shì)目前第一家主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌(pái)照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构(gòu)由于经(jīng)营困(kùn)难等原因，主动注销基(jī)金销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如(rú)河(hé)南(nán)安存基金、科地瑞富基(jī)金(jīn)、晟(chéng)视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多(duō)家(jiā)机构(gòu)都选择主动注销基金大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规(guī)等(děng)原因(yīn)被吊销牌照，比如，去(qù)年(nián)12月，上(shàng)海证(zhèng)监局发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富(fù)财富(fù)基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财(cái)富、财路(lù)基金、大泰金石基金等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态势下(xià)，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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