在锂价初现企稳态势的微妙时点，头部(bù)锂(lǐ)电厂商如何看待？行业去库存进展又如何？

　　披(pī)露年报和一季(jì)报后，市值近(jìn)500亿(yì)元(yuán)的锂电巨头国(guó)轩高(gāo)科4月28日举办媒体开放(fàng)日上作(zuò)出一系(xì)列判断(duàn)。在交(jiāo)流中(zhōng)，公(gōng)司管(guǎn)理层对中国基金报记者表示，近期“跌跌(diē)不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨(dūn)之间形成震荡。

　　同时(shí)，该公司一季报显示，库存(cún)“水位(wèi)”已(yǐ)经显(xiǎn)著(zhù)降低，压力已并不明显(xiǎn)。这也在一定程度上反映了电池厂商们近(jìn)期去(qù)库存(cún)动作(zuò)的“一(yī)致性”。

　　而且(qiě)需要注(zhù)意的是，在(zài)国(guó)轩高科方面看(kàn)来，储能行业今年(nián)上升(shēng)空间(jiān)预计(jì)将高于动力电(diàn)池。换言之(zhī)，从增速方面看，储能有望接(jiē)棒动力电池，带动电(diàn)池(chí)厂商出货持续增长。

　　锂价(jià)料维持(chí)在(zài)15-20万(wàn)之(zhī)间

　　作为锂电池核心原材料，碳酸锂价格大起大落(luò)在市场(chǎng)上引起巨大争议。“就(jiù)为了买100吨碳酸(suān)锂，我们曾(céng)经开车16个(gè)小时经过1600公里路程(chéng)，” 国(guó)轩高科(kē)高级副(fù)总裁、中国业务板块总(zǒng)裁王启岁笑(xiào)称。这(zhè)也在一定(dìng)程度上反映了锂价迅速上涨(zhǎng)给下游带来的阵(zhèn)痛。

　　不过什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法(guò)，今年以来锂价又迅速击穿(chuān)20万元关口，在近期(qī)才有明显(xiǎn)企稳趋势(shì)。毕竟，在4月(yuè)12日(rì)之(zhī)前(qián)，电池级(jí)碳酸锂(lǐ)价(jià)格已经连跌52天。而且在此(cǐ)前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海(hǎi)钢联数据最新显(xiǎn)示(shì)，在4月27日-28日两天(tiān)内，电池(chí)级碳酸锂价格已经(jīng)连续两日上涨，两日内(nèi)分别上(shàng)涨4000元/吨和(hé)5000元/吨(dūn)，从18万元/吨涨至(zhì)18.9万元/吨，反弹趋(qū)势明显。

　　锂(lǐ)价在什么区(qū)间(jiān)较为(wèi)合理，国轩高科方面(miàn)也给出自己研(yán)判。王(wáng)启(qǐ)岁在会(huì)上表示，碳酸锂(lǐ)在(zài)15-20万/吨的区间(jiān)可能形(xíng)成振荡期(qī)。“我们通过一(yī)季度观察来看，新(xīn)能源(yuán)行(xíng)业(yè)处于(yú)稳定增长阶段，储能行业在一季度是处于投标、招标的阶段，第三季度将(jiāng)迎(yíng)来大(dà)规(guī)模交付，而储能大规模(mó)交付(fù)会带来产(chǎn)能复苏，碳酸锂价(jià)格预计会维持在(zài)这个区间之内(nèi)。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于电池厂(chǎng)商的毛(máo)利率提升已(什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法yǐ)经(jīng)有了立竿见影效果。

　　从毛利(lì)率方(fāng)面来看，国轩高科在一(yī)季度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际(jì)上，同样的情况也发生在(zài)宁德时代与(yǔ)亿纬(wěi)锂能(néng)身(shēn)上，其中宁德(dé)时代一季(jì)度毛利率为(wèi)21.27％，较(jiào)去年全年(nián)水平提(tí)升1.02个百分(fēn)点(diǎn)。而亿纬锂能则(zé)不如前两(liǎng)者明显，但(dàn)也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认(rèn)为，在碳(tàn)酸锂(lǐ)回归理性价格之后，新能(néng)源汽车市(shì)场会趋于较为合理增长。“去年是600万(wàn)辆，经过一季度之后，我们依然(rán)判(pàn)断(duàn)今(jīn)年(nián)新能(néng)源汽车应该(gāi)在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉(xī)，国轩高(gāo)科(kē)也正(zhèng)在加速产能(néng)扩(kuò)张。其南京基地智能制造20GWh动力电池项目、宜春(chūn)基地10GWh动力电池(chí)项目、庐江基地(dì)年产(chǎn)20万吨高(gāo)端正(zhèng)极材料(liào)项目、桐城基地年(nián)产40GWh动力电池项目一期、柳州基(jī)地年(nián)产10GWh电(diàn)池项目等多个项目相(xiāng)继(jì)投产。据规划(huà)，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的一季(jì)报显示，其截至报告(gào)期末其存(cún)货(huò)余额为65.98亿元，较去(qù)年底的75.84亿(yì)元下降13％。而其(qí)一季(jì)度末，存货占总资产比例(lì)为8.38％。在去(qù)年底(dǐ)，这一比例为10.44％。

　　实(shí)际上(shàng)，从行业整(zhěng)体(tǐ)状(zhuàng)况看，国轩高科存货(huò)水平(píng)保持了较低位置。国轩(xuān)高科高级副总(zǒng)裁蔡毅也表示，由于公司在江西宜春碳(tàn)酸锂原材料有自产能力，因此其外(wài)购仅(jǐn)补(bǔ)充自产不足(zú)，“外购只是(shì)缺多少(shǎo)，补多少，”他(tā)表示。

　　国轩高(gāo)科(kē)存货水位下降，也反(fǎn)映了(le)行(xíng)业整体状况，不少电(diàn)池厂(chǎng)商(shāng)存货余额均在下(xià)降。其(qí)中宁德时代(dài)一季度报告显(xiǎn)示(shì)，其库(kù)存金额已从年初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能(néng)一季报也显示，其存(cún)货金额从去年(nián)底的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿(yì)元，环比下滑8.48％。据记者了解(jiě)，已经有库(kù)存较低的电池(chí)厂商提(tí)到，库存已恢复至(zhì)健康水(shuǐ)平，后续将根据规划，逐步进行(xíng)补货。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券近期在(zài)一份研报中指出，在电池环节，厂商从(cóng)22Q4开始(shǐ)去库(kù)存，生(shēng)产材料均(jūn)维持极低(dī)库存，电池本身库(kù)存不足1个(gè)月；另外在中游材料方面，正极和电(diàn)解液库(kù)存周期大幅下降至7天左右(yòu)，负极因(yīn)石墨(mò)化(huà)需(xū)要一个月时(shí)间，库存(cún)周期较(jiào)长，而隔膜约为一个月正常库存。

　　该机(jī)构认(rèn)为，目前库存多集中于上(shàng)游锂盐厂(chǎng)，中(zhōng)游材料库(kù)存极低，基本保持(chí)7天的(de)最低(dī)安全库存。若下游需求恢复，将带来强烈(liè)补(bǔ)库需求。

　　值得注意的(de)是，在去库存的过程中(zhōng)，国轩高科也在积极尝试(shì)“出海”。该公司在2022年(nián)加速全(quán)球(qiú)化步(bù)伐，收(shōu)购(gòu)博世集团(tuán)的德国哥(gē)廷根工厂，于2022年6月开始改造(zào)并已顺利投产，开(kāi)始欧洲(zhōu)本地化运(yùn)营。其年报(bào)显(xiǎn)示，2022年该公司海(hǎi)外销售收入达(dá)到(dào)29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此(cǐ)前(qián)市场普遍预计，储能有望接棒动力电池(chí)，带(dài)动电池厂(chǎng)商出货(huò)增长。近日(rì)，宁德时(shí)代也作(zuò)出(chū)判断认(rèn)为，储(chǔ)能方面(miàn)今(jīn)年(nián)预计(jì)增(zēng)速将(jiāng)会比(bǐ)动力电池更高。

　　王启岁在交流中(zhōng)也认同这(zhè)一(yī)观点。他预计(jì)，储能(néng)行业今年(nián)上升空间预计会高于(yú)动力电池，其中国外家(jiā)储市场需求预计会在下半年放量，而国内大储市场(chǎng)方面，今年(nián)一季度处于招标(biāo)阶段，自(zì)二季度开(kāi)始(shǐ)将进入交付阶(jiē)段，目前相关(guān)产品供不应求(qiú)。

　　从国轩高科披(pī)露的年报(bào)数(shù)据显示，其储(chǔ)能业(yè)务在(zài)2022年实现了(le)35.08亿元(yuán)的(de)营收(shōu)，同比增长幅度达到186.49％，已经(jīng)高于其动(dòng)力电池(chí)业务116.4％的(de)增速。按照这一数据(jù)计算(suàn)，储能(néng)业务已经占到其总营(yíng)收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间比(bǐ)动(dòng)力电池(chí)上升空间更大，“这是一(yī)个需(xū)求量大(dà)于供应量的领(lǐng)域，不存在需(xū)求疲(pí)软或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在(zài)家储环节，因(yīn)为涉及到用(yòng)电需求，每年到了第二季度开始(shǐ)后才(cái)爆(bào)发。而什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法在大储环节，国内(nèi)下游招标、立项都在一季度(dù)，真正出(chū)货是在二季度以后，目前订单状况看来是供不应求(qiú)。此外，海(hǎi)外的客户也正逐渐(jiàn)接受中国的标(biāo)准化集(jí)装(zhuāng)箱产品。

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