今年以(yǐ)来基金代销(xiāo)机构被基金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金(jīn)公(gōng)司发布(bù)与基金(jīn)代销机构解(jiě)约的公(gōng)告。截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终(zhōng)止合(hé)作。而从(cóng)机构类型看，中小型独立(lì)基金销售机构(gòu)居多，此外，也有银行(xíng)和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经营不善或违规，已有多(duō)家基金销售机(jī)构主动或被(bèi)动(dòng)注销牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，基金公司(sī)与基(jī)金(jīn)销售机构之间的合作本就是(shì)双向选(xuǎn)择(zé)，在高质量(liàng)发展(zhǎn)背(bèi)景(jǐng)下(xià)，基金公(gōng)司严格筛选代销机(jī)构也是降本增效的主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未来(lái)，基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安(ān)基金，以(yǐ)及海富通基金(jīn)停止了(le)与(yǔ)浦领基(jī)金(jīn)的基金销售(shòu)合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金(jīn)发布公(gōng)告，经与北(běi)京(jīng)虹点基(jī)金销售有限公(gōng)司(sī)、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理销售公(gōng)司(sī)旗下(xià)所有(yǒu)公募(mù)基金。

　　就在此前(qián)的5月(yuè)18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与方德保险(xiǎn)代理(lǐ)有限公司、民(mín)商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理公司旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。自(zì)公告之日起，上述公司不(bù)再办理本公司旗(qí)下基金(jīn)的(de)开户、认(rèn)购、申(shēn)购等基金(jīn)买入(rù)的相关(guān)业务，只保留赎回(huí)业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份(fèn)额。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上银基金也终止了(le)与民(mín)商基金的基金销售合作，上(shàng)银基(jī)金则于2月终止与(yǔ)该(gāi)机构的合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万家基金新(xīn)增与民商(shāng)基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家(jiā)独(dú)立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司(sī)终止了合(hé)计(jì)17家独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构的代(dài)销合作，其中包括(kuò)1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公司终(zhōng)止了合(hé)计6家独立(lì)基金销售机(jī)构的(de)合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣布终止了合计(jì)12家基(jī)金代(dài)销机构(gòu)的合作，这(zhè)其中包括独立基金销售机构(gòu)、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些(xiē)代销机构(gòu)中(zhōng)，正融基(jī)金解除(chú)合作关系的基金公(gōng)司最(zuì)多，年内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基(jī)金公司中，长盛基金解除合作(zuò)关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解除合作关系，目前已累计(jì)解(jiě)约11家，海(hǎi)富通基金今年(nián)2月(yuè)和(hé)3月分别解除5家合作(zuò)关系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机(jī)构

　　助推降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体来(lái)看，前述被解(jiě)约的基金销售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构数(shù)量增多(duō)及监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年(nián)公(gōng)募基金公司对于代销机构的选择标准也在提高。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基金(jīn)代(dài)销机构，也是(shì)实现降本(běn)增效(xiào)的(de)一大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机(jī)构的合作，无非是以下三种情况：一(yī)是基金销量一(yī)直得(dé)不(bù)到(dào)有(yǒu)效增长，对基(jī)金(jīn)公(gōng)司整体基(jī)金销售贡献不大；二是受(shòu)到监管处(chù)罚；三是销(xiāo)售机构主业(yè)发生(shēng)改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止过(guò)一轮(lún)，理由无(wú)非(fēi)就是这些。”但该(gāi)内部人员也(yě)坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来(lái)权益市场低迷，基金销售困难也加速了(le)对尾部销(xiāo)售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公司(sī)终止与(yǔ)代销(xiāo)机构的合作，通(tōng)常是(shì)基金(jīn)代销机构(gòu)销售能力(lì)较弱，且又受到监管的处(chù)罚(fá)，就会(huì)很果断(duàn)地解除合作关系。“基(jī)金公司与基金代销机构的合作是市(shì)场化(huà)的，要考虑(lǜ)维护成本与合作(zuò)的潜(qián)力，基金(jīn)公司会依据自身的发展状况(kuàng)有选择的与基金代(dài)销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公司选择(zé)基金销售公司，有一套(tào)完整的基金销售评(píng)估办法，比如基金销售(shòu)保(bǎo)有规模、机构成立(lì)时间、综合(hé)能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其(qí)中，要(yào)求其公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模排名(míng)排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销售机构(gòu)合作后(hòu)，需要对接(jiē)系统，每年要付出系统维护成本(běn)，很(hěn)多销售公(gōng)司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是双向选择，基(jī)金(jīn)公司(sī)希望能有(yǒu)销售能力强的机构合作，头部(bù)代销机构也(yě)会对基(jī)金公司的投研能力(lì)，管理规模(mó)，也有一定的要(yào)求(qiú)。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士称，目前基(jī)金代销的机构主要分(fēn)为银行(xíng)、第三(sān)方(fāng)基金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银(yín)行在(zài)渠道方面基础较(jiào)强，更擅长固收类产品的服(fú)务，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其(qí)是蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联网(wǎng)平台流(liú)量形成显著护城河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线下营(yíng)业部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售(shòu)市(shì)场，主(zhǔ)要(yào)还是(shì)在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著(zhù)

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来，马太效(xiào)应依然是(shì)基金销售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新(xīn)公布的(de)公募基(jī)金销售保有量数据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最(zuì)为(wèi)明显，互联网流量优势继续发(fā)力，银行、三方、券商代(dài)销占比(bǐ)已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独立基金销售渠道(dào)中，头部机构竞(jìng)争(zhēng)优势更为突(tū)出。截至今年一季度末(mò)，公募(mù)基(jī)金销售保有规(guī)模前(qián)100强(qiáng)中，21家独立基金销售(shòu)机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿(yì)非货(huò)币市场公(gōng)募基金。而(ér)前三(sān)名蚂蚁基金、天(tiān)天基(jī)金、腾(téng)安基(jī)金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家(jiā)中排在末(mò)位的泛华普益基金(jīn)销售有限(xiàn)公司(sī)，其非货币(bì)市场公(gōng)募(mù)基(jī)金保有规(guī)模为54亿元，首(shǒu)尾(wěi)差距十(shí)分明显(xiǎn)，未上榜的(de)独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构保有规模(mó)则更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机(jī)构中，目前共有26家基金销售机(jī)构的(de)代销基金数量在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售机构代(dài)销数量不足百只。而在115家独立基(jī)金销售机构(gòu)中，15家(jiā)代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基(jī)金公(gōng)司合(hé)作。

　　实际(jì)上，近些年(nián)来基金销售行(xíng)业(yè)分化更(gèng)趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据证监会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有限公司向中国证券监督管理委员会提交了注销公募证券投资(zī)基金销售业务许可证的申(shēn)请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售机构监督管理办法》等有关规定，中国(guó)证券监督管理委员会决定注(zhù)销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是(shì)在4月，上(shàng)海证监(jiān)局挂出了(le)注销(xiāo)永鑫保(bǎo)险销售服务有限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前第(dì)一(yī)家(jiā)主(zhǔ)动注销基金销售牌(pái)照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金(jīn)代销机构由于经营困难(nán)等(děng)原因，主动注销基金(jīn)销售牌照(zhào)，退出(chū)竞争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟(chéng)视(shì)天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选择主动(dòng)注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基(jī)金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基(jī)金、大泰金石(shí)基金等第三方代销(xiāo)机构也被(bèi)吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态势下(xià)，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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