金融界5月15日消息 主题行(xíng)情(qíng)“中特估”的衍(yǎn)生(shēng)升(shēng)级版(bǎn)本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次点(diǎn)燃了(le)“中特估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上证(zhèng)报表示(shì)，由上海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)交易所主办、工(gōng)商银行(xíng)承办的“沪市金融业(yè)专题座(zuò)谈会”将在本周(zhōu)三(sān)召开(kāi)。此次(cì)会议(yì)讨论的重要内容(róng)为“在服务中国式现代化中促进金融业估值提升和高质量发展”。参(cān)会机(jī)构包括银行、保险、基金(jīn)和券商人士(shì)。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升级(jí)版本，资金疯抢金融股(gǔ)，大金融板块开启(qǐ)加速键(jiàn)，券(quàn)商、保险、银行股等都有出色(sè)表(biǎo)现。

　　券商方(fāng)面，光大(dà)证券触(chù)一(yī)度及涨停，收(shōu)盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投股份(fèn)等(děng)涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一度(dù)冲击涨(zhǎng)停板，收盘报(bào)42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行股方(fāng)面，国有四大(dà)行(xíng)午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大(dà)金(jīn)融板块的集体(tǐ)发威(wēi)下，上证综指(zhǐ)午后迅(xùn)速翻红(hóng)，深(shēn)成指和创(chuàng)业(yè)板(bǎn)一路高奏凯(kǎi)歌。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看(kàn)法并不相同 中信(xìn)证(zhèng)券：主题交易顶峰已过

　　对于(yú)中特估的后续(xù)走势，机(jī)构之间的看(kàn)法并不相同，

　　对此(cǐ)中金策略指(zhǐ)出处理老婆的第三者最好方式，查老婆出轨的最好办法，部分高分红国企(qǐ)标(biāo)的近期显著(zhù)盘整是对短期交(jiāo)易扩散过快过(guò)多(duō)，股息支付(fù)能(néng)力相对(duì)较弱板块（如部分金融）做(zuò)出的正常反应(yīng)，而(ér)并(bìng)非意(yì)味着整(zhěng)体高(gāo)分(fēn)红(hóng)国企投(tóu)资主(zhǔ)题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题的安全边(biān)际和性(xìng)价比仍相对较高，未(wèi)来随着经济(jì)的逐步复苏，“中特估”主题行(xíng)情(qíng)或仍具有较强(qiáng)的(de)持(chí)续性。从估值和交易拥(yōng)挤度来看，当前“中特估”主题(tí)的安全边际和性(xìng)价比(bǐ)仍相对较高。

　　但(dàn)是(shì)中信(xìn)证券(quàn)则(zé)看法相(xiāng)对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题在4月(yuè)中旬以来(lái)先后步(bù)入了(le)热度很高、波动很大(dà)但是区间回报(bào)不明(míng)显的(de)阶段(duàn)，表现出典型的板块内部博(bó)弈和消耗特(tè)征。

　　4月以来，公募基(jī)金(jīn)新发继续低迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿(yì)元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿(yì)元(yuán)，未见好转(zhuǎn)。配置(zhì)型外资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是(shì)继(jì)去(qù)年10月(yuè)以来首次单月净流出，5月截至12日恢复(fù)净(jìng)流(liú)入75.8亿元，但(dàn)较前3个(gè)月的平均水平仍有较(jiào)大差(chà)距。在(zài)缺乏持续增(zēng)量机构资金的情况下，A股存量博弈(yì)特征已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机构持仓(cāng)有(yǒu)关。

　　中(zhōng)信证券研报(bào)表示(shì)，疫后(hòu)经济全面系统性恢复是渐进和渐(jiàn)次的过程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐心(xīn)，主题交易是过高(gāo)的经济(jì)预(yù)期下修过程中的阶段性产(chǎn)物，过度博弈降(jiàng)低了市场定(dìng)价的有(yǒu)效(xiào)性(xìng)，但也提高了业绩(jì)驱动策略的潜在(zài)回报(bào)，主题(tí)交易的顶峰已过，重回低(dī)位业绩(jì)驱动板块。

　　基金(jīn)经理：中特估(gū)我一股也不想要！

　　与卖方研(yán)究相(xiāng)比，有买(mǎi)方更加激进。据券商中国报道(dào)，有基金(jīn)经理直言(yán)，中特(tè)估龙头在连续涨停后(hòu)已出现短期泡沫化，他(tā)一股也不想要。

　　该(gāi)基金经理表示许多中特估的龙头(tóu)股在当前(qián)位置(zhì)对他而言没(méi)有配(pèi)置的吸引力，尽管从估值的角度(dù)而言许多市场(chǎng)参与者可(kě)以(yǐ)给出(chū)许多个继续买入中特估的理由，但当一只中特估龙(lóng)头股在两(liǎng)三个交易日内涨幅(fú)就达(dá)20%甚至30%，意味(wèi)着资金已迫不及(jí)待在进行抢筹码。从(cóng)股票市场交易的(de)直观判断，这代表着(zhe)资金参(cān)与方的短期泡沫化，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密(mì)集(jí)发售

　　不过在资(zī)金(jīn)面，“中特估(gū)”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日(rì)，5月(yuè)13日华(huá)泰(tài)柏瑞中证央企红利ETF发(fā)布(bù)公告(gào)称，该(gāi)基金累计有效认(rèn)购申(shēn)请份额总(zǒng)额超过20亿份发(fā)行上限(xiàn)，基金管理人(rén)将(jiāng)启动比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF——广发中证国新(xīn)央企股东(dōng)回(huí)报ETF、招商中(zhōng)证国新央企股东回报ETF和(hé)汇(huì)添富(fù)中证国新央企股东回报ETF于(yú)今日开(kāi)售，每(měi)只产品的首募规(guī)模上限均为20亿(yì)元人民币。

　　事实上(shàng)，不止新发基(jī)金，今年以(yǐ)来，场内多(duō)只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸(xī)金(jīn)”，15只(zhǐ)央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央(yāng)企共(gòng)赢ETF年(nián)内资金(jīn)净流入超(chāo)过(guò)12亿元，规模增幅超过15倍。南(nán)方(fāng)中国国企ETF年内(nèi)资金(jīn)净流入(rù)也逼近10亿元，规模增幅更是(shì)高达24.75倍，成为今年全市场规模增(zēng)长倍数最高的ETF。

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