近期交(jiāo)易商协会的(de)监管处罚(fá)力(lì)度(dù)明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会(huì)对建设银行启动自律调查(chá)，这是两天内第二家被要(yào)求自(zì)律调查的大(dà)行(xíng)。今(jīn)年以来，交(jiāo)易商协会已对多家金融机构(gòu)启动(dòng)自律调查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中俄罗斯乌克兰什么时候结束战争(zhōng)国银行(xíng)间市场交易商协会（下(xià)称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反馈线索(suǒ)，依据(jù)《银行间债券市场自律处分规则》，交易商(shāng)协会已对中国建设(shè)银行股份有(yǒu)限公司(sī)债务(wù)融(róng)资工具(jù)承销业务涉嫌违(wéi)规(guī)行为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建行承销非(fēi)金融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家实(shí)体(tǐ)企业承销发(fā)行债(zhài)券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质(zhì)头部房(fáng)地产企(qǐ)业(yè)债券融俄罗斯乌克兰什么时候结束战争资需求(qiú)，承销房地(dì)产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力(lì)度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发(fā)布信息，针对中国进出口银行金融(róng)债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规行为已开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机构涉及(jí)债券(quàn)业务违(wéi)规被(bèi)点名。具体来说，交(jiāo)易商协会通过深入调查(chá)发(fā)现，大连银行等多家机构存在债券代持交易等违规行为。其中，大连银行(xíng)通过做市业(yè)务方式(shì)，每日滚动开展买卖方向相反、清(qīng)算速(sù)度不(bù)同(tóng)的现(xiàn)券交易，代(dài)持利率(lǜ)债活(huó)跃券，且规(guī)模较大；郑州银行、江西银(yín)行(xíng)和青(qīng)岛银行，内控(kòng)执行不严或流于形式(shì)，未有(yǒu)效评估(gū)交易合理性，作为中间方(fāng)以现券买卖或做(zuò)市等方式参(cān)与债券代持交易链条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被(bèi)启动自(zì)律(lǜ)调查。相关公告称，交易商(shāng)协会在日常监(jiān)测工作中发现，工商银行主(zhǔ)承销的多期(qī)债务融资工具(jù)发行(xíng)定价(jià)严(yán)重偏(piān)离市场(chǎng)合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披露，近期在查处四平市(shì)城市发展(zhǎn)投(tóu)资(zī)控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取(qǔ)发行(xíng)人大额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券(quàn)市场自律管理规则(zé)，被交易(yì)商协会进行自律(lǜ)调查(chá)。一同(tóng)被开展自律调查的还有光大证(zhèng)券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限公司两(liǎng)家金融(róng)机构。

　　交易商(shāng)协(xié)会监(jiān)管处罚力度(dù)加强(qiáng)

　　根据交(jiāo)易商协(xié)会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查，开展(zhǎn)自律调查(chá)和(hé)自律问询103次，作出各类自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增(zēng)进机构、4家主承销商(shāng)、3家会计师(shī)事务(wù)所(suǒ)、1家律(lǜ)师事务(wù)所、2家(jiā)其他类型机(jī)构和54名直接责任人(rén)。作出的处(chù)分中，警告及(jí)以上(shàng)占比超过五成(chéng)，15家机(jī)构被暂停一定(dìng)期限业(yè)务，12位责任人(rén)被认定不适(shì)当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被(bèi)通报(bào)的(de)原因包(bāo)括(kuò)低价(jià)包销多(duō)期债务(wù)融资工(gōng)具，影(yǐng)响了市场正(zhèng)常秩(zhì)序；部分债务融(róng)资工具(jù)未按照发行文件约定开展余(yú)额包(bāo)销(xiāo)，个(gè)别(bié)债务融资工具挤占了其他投资人(rén)的正常(cháng)投标，违背了公平公正(zhèng)原则，并影响了发行利(lì)率，对市场正常秩序造成了(le)一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银行(xíng)间债券市(shì)场(chǎng)参与机构在从事相关业务过(guò)程(chéng)中，务必牢固树(shù)立市场责(zé)任意识，严(yán)格遵守(shǒu)相关监管(guǎn)规定和(hé)自(zì)律规(guī)则要求(qiú)，合(hé)规展业，自觉维护(hù)银行间债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协(xié)会(huì)表示，做(zuò)市商(shāng)作为(wèi)银行间市(shì)场基石机构，承担着提高(gāo)市场(chǎng)流动性(xìng)、促(cù)进价格发(fā)现的重要作用，应切实提升做(zuò)市交易能力，加强内(nèi)部控制和风(fēng)险(xiǎn)管理，确保合(hé)规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然(rán)债(zhài)券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能(néng)破戒(jiè)。

　　资深金融(róng)政策监管专家(jiā)周毅钦对(duì)《国际(jì)金(jīn)融(róng)报》记(jì)者(zhě)表(biǎo)示，可以(yǐ)看到，银行(xíng)间(jiān)交(jiāo)易商(shāng)协会将继续(xù)贯彻落实(shí)监(jiān)管(guǎn)从严要求，以(yǐ)严格自律(lǜ)惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清(qīng)晰(xī)信号(hào)，引(yǐn)导市(shì)场各类主体归位尽(jǐn)责，维护(hù)市(shì)场良好秩(zhì)序。债券承(chéng)销机(jī)构作为债券市场的“看门俄罗斯乌克兰什么时候结束战争人”，对(duì)于(yú)商业(yè)银行特别是国有大(dà)行来说，也(yě)需要肩(jiān)负起相应的公序(xù)责(zé)任，切实维护好(hǎo)行业的(de)良性竞争生态。

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