今年AI波澜壮(zhuàng)阔的大行情(qíng)之下，引发了全行业所有基(jī)金(jīn)经理(lǐ)关注，而公募基金(jīn)2023年一季报揭开了基金经理的观点和真实持仓(cāng)。

　　一(yī)季报显示，蔡嵩松所管理(lǐ)的诺(nuò)安积极回报基(jī)金，一季度主要(yào)投(tóu)资在人工智能、算法、应用、算力(lì)端等领域，因抓住了市场机遇实现了超(chāo)62％的收益，成为(wèi)今年(nián)以来业(yè)绩(jì)最领先的主动(dòng)权益基金(jīn)。同时，较好的业绩(jì)也让这只(zhǐ)冠军基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩(sōng)松(sōng)，AI板块在一季度也吸引了多位明(míng)星基金经(jīng)理(lǐ)的关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表示，一季(jì)度在人工(gōng)智能(néng)相关产(chǎn)业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有长期(qī)竞(jìng)争(zhēng)力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件公司(sī)进行精(jīng)选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱人工智能

　　开年以来，计(jì)算机行业(yè)在人工智能板块(kuài)的带(dài)动下(xià)，走(zǒu)出(chū)了波澜壮阔(kuò)的行情。因抓(zhuā)住市场机(jī)遇，业绩一路领跑(pǎo)，诺(nuò)安基(jī)金(jīn)蔡(cài)嵩松(sōng)的知名度(dù)更上一层(céng)楼。

　　他在一季度(dù)积(jī)极拥(yōng)抱AI，所管理的诺安积(jī)极回报成为2023年表现最强的主动权(quán)益基金，最新观(guān)点备受市场关注。

　　蔡嵩(sōng)松写道：随着chatgpt的(de)问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响几(jǐ)乎我们所有(yǒu)的行业(yè)，或将成为未来最强的产(chǎn)业(yè)趋势。

　　他还提到，海外引(yǐn)领(lǐng)，从算法大(dà)模型持续迭(dié)代，到各种应(yīng)用接(jiē)入AI，再到算力(lì)芯片的突飞(fēi)猛进，产(chǎn)业(yè)进(jìn)展迅(xùn)速。国(guó)内厂商也(yě)纷(fēn)纷开展结合自身业务的人工智能(néng)领域(yù)的研究，在股价飞涨的(de)背(bèi)后，是相(xiāng)关公司在产业(yè)端的(de)积极布局，人工智能浪潮不可(kě)逆。

　　他也(yě)直言，诺(nuò)安积极回(huí)报基金一季(jì)度主要投资在人工智(zhì)能领域，算法、应用、算力(lì)端都(dōu)有相应布(bù)局。

　　从诺安积极回报(bào)的持仓看，前十(shí)大重仓股进行了较大(dà)幅度的调整。相较去年底，除了(le)中(zhōng)微(wēi)公(gōng)司、沪(hù)硅产业(yè)仍出现在其前(qián)十大重仓股之(zhī)列外(wài)，其他重仓(cāng)股全部换，新进了长川科技、华海(hǎi)清科(kē)、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际、江波(bō)龙(lóng)。

　　其(qí)重仓(cāng)股不少在(zài)2023年表(biǎo)现神(shén)勇，如诺安积极回报的(de)头号重仓股(gǔ)中微公司(sī)，截至4月21日，今(jīn)年以来涨幅(fú)达到(dào)87.74％。浪潮信息更是年内拥有(yǒu)超100％的(de)涨(zhǎng)幅，而华海清科、拓荆科技、江波龙等年内涨幅也超60％，这些表现较(jiào)好的(de)重(zhòng)仓股推动基金净(jìng)值(zhí)大(dà)涨。

　　从股(gǔ)票(piào)仓位来(lái)看(kàn)，诺(nuò)安积极回报并没有保持去年底的高仓位，一季度末仓位仅(jǐn)84.29％，处于中(zhōng)性水平。去年三(sān)、四季度基本保持(chí)在(zài)90％以上的仓位(wèi)水平，去年三季末、四季末(mò)分别为(wèi)92.23％、92.4％。在(zài)2022年二(èr)季末，股票仓位(wèi)一度低至(zhì)0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡嵩松管理的(de)另(lìng)外一只基金诺(nuò)安成长(zhǎng)并没有太(tài)大变化(huà)，前十大重仓股相(xiāng)较(jiào)去年(nián)底(dǐ)变化(huà)很小(xiǎo)，仍重点布局卓胜微、中微(wēi)公司、圣邦股份、北(běi)方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季(jì)报中写(xiě)道，主要(yào)布局(jú)芯片板块，在当前的(de)市(shì)场(chǎng)位(wèi)置，迎接(jiē)即将到来的科技大行情。

　　他还谈及(jí)芯片板块的(de)两大细分领域，在一季度都到了临近拐点的(de)阶段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季度开启的(de)芯(xīn)片产业下行周期(qī)，随着疫情落下(xià)帷幕，在今(jīn)年一季度拐(guǎi)点(diǎn)将至。产业端一季(jì)度库存水(shuǐ)平接(jiē)近(jìn)正常，各厂商二季度毛利率(lǜ)水平见底。伴随着疫后(hòu)经济恢复，未来(lái)需求(qiú)端将对设计板(bǎn)块持续拉动。

　　同时我们应该觉(jué)察到，随着chatgpt的问(wèn)世(shì)，人工(gōng)智能(néng)出现(xiàn)了突飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎我们所有的行(xíng)业，或(huò)将成为未来最(zuì)强的产业趋势。海外引领，从算法大(dà)模(mó)型持续(xù)迭代，到(dào)各种应(yīng)用接(jiē)入(rù)AI，再到算力芯片的突飞(fēi)猛(měng)进(jìn)，产业进展迅(xùn)速(sù)。而(ér)算力几(jǐ)何级的(de)增长和边(biān)缘侧硬件的拉动，都是未来(lái)芯(xīn)片需(xū)求的重要增长(zhǎng)。新需(xū)求(qiú)将让芯片周期(qī)拐点提(tí)前到(dào)来。

　　另外一个重(zhòng)要(yào)板块(kuài)是芯片(piàn)设备材料(liào)EDA，美国对中国半导(dǎo)体的制裁已(yǐ)经(jīng)到了穷途(tú)末路的地步，暨2022年10月7日美国(guó)半导体出口新法案(àn)对我国晶圆厂(chǎng)极限施(shī)压之后，进一步的(de)制(zhì)裁已(yǐ)经(jīng)乏善可陈。国内晶圆代工厂一方面加(jiā)速(sù)扩产成熟制程，另一方面在国内设备厂商的配(pèi)合下，继(jì)续研发攻克(kè)先进制程(chéng)。虽(suī)然美国的制(zhì)裁对(duì)我国先(xiān)进制程(chéng)的扩产造成了一定的(de)影响(xiǎng)，但是另(lìng)外(wài)一个角度看，芯(xīn)片设备的国产(chǎn)化率却取(qǔ)得了突飞猛进(jìn)的增长。在全球晶圆扩(kuò)产处于下行周期的(de)大(dà)背(bèi)景下，国产(chǎn)替代(dài)进(jìn)程加(jiā)速对设备材料(liào)EDA板块的(de)拉(lā)动，很可能会超(chāo)预期(qī)。

　　冠(guān)军基(jī)金规模“一(yī)口气”增(zēng)长(zhǎng)913.85％

　　受益于(yú)业绩(jì)一路(lù)领跑，冠军基金的规模也出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至4月21日(rì)，蔡嵩松管理的诺安(ān)积极回报A以62.04％的收益(yì)，成为2023年以来业绩最强的主动(dòng)权益基(jī)金。这一业绩还是受到(dào)4月(yuè)21日AI、半导体等领域大跌影响，若截至4月20日(rì)，该基金业绩超过72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较(jiào)好的业绩(jì)也让(ràng)这只冠(guān)军基金一(yī)季度规模暴增(zēng)超900％。数据(jù)显示，诺(nuò)安积极回报去年底的规模仅0.7亿元，而一季(jì)度(dù)末规模已达到7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅，这一规模暴涨更多来自于投资者申购。相(xiāng)关蔡嵩(sōng)松以及诺安积(jī)极回报基(jī)金(jīn)的话题也屡见报端，成为基民(mín)热议的话(huà)题。

　　同(tóng)样，受益于净值大(dà)涨(zhǎng)以及投资者申购(gòu)，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理的(de)5只基金在一季(jì)度规模均(jūn)出现上涨，除了诺安积极回报之外，2023年(nián)业绩超40％的诺安优化配置同样规模(mó)暴增，从(cóng)去(qù)年(nián)底的0.77亿(yì)元增加到1.48亿元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)所管理基(jī)金(jīn)的总规模也从去年底的293.25亿元增长(zhǎng)到(dào)一季(jì)度(dù)末的331.33亿元，幅(fú)度(dù)为12.95％，成为(wèi)一季度末“300亿基金经理俱乐部”中(zhōng)的一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说ong>

　　作为兴(xīng)证(zhèng)全(quán)球基(jī)金(jīn)分管投研的副总，市场上(shàng)管(guǎn)理规模(mó)超(chāo)过700亿(yì)的基金经理，谢治宇一季(jì)度调仓(cāng)换(huàn)股方向也受到(dào)市场(chǎng)关注。

　　从最新(xīn)一季报披露情况看，谢治宇主要加仓半导体及光模(mó)块相关板(bǎn)块(kuài)，他也坦(tǎn)言在一季度主要(yào)对对人工智能相关产(chǎn)业(yè)链(liàn)进行了挖掘。

　　他管(guǎn)理的兴全合润基(jī)金一季度新(xīn)进了海康威视、澜起科技(jì)、中际旭创、晶晨(chén)股份四只个股，几乎全部是与AI、半导(dǎo)体、光(guāng)模块(kuài)方向相关(guān)。

　　其中，安防龙头——海(hǎi)康威视(shì)在(zài)2022年(nián)已(yǐ)将AI技(jì)术(shù)应用于设备检(jiǎn)测、产品盘点(diǎn)、安检(jiǎn)等多类产(chǎn)品(pǐn)。在4月(yuè)15日发布(bù)的(de)《投资者关系活动记(jì)录表》中，海康威视表示，AI技术对(duì)海康威视的(de)营收增长(zhǎng)起了很大的(de)作用(yòng)。

　　澜起科技主(zhǔ)营业务是为云计算和人工智能领域提提供(gōng)以(yǐ)芯片为基础的解决方案，目(mù)前主要产品(pǐn)包括内存接口等。晶晨股份也(yě)是全球(qiú)布局、国内领先的无晶圆半导(dǎo)体系(xì)统(tǒng)设计厂商。

　　作为数据(jù)中心光模(mó)块供应商。截止4月21日，中际旭(xù)创今年以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇(yǔ)也(yě)在积极(jí)加仓(cāng)，仅一个季度(dù)的(de)时间(jiān)就狂(kuáng)买8个多亿，直接买进第七大(dà)重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果(guǒ)超媒(méi)、普洛(luò)药业(yè)在内的(de)四只个股在一季(jì)度退出兴全合(hé)润前十大(dà)重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的另(lìng)外一只可投港(gǎng)股的兴全合宜(yí)基金在一季度除(chú)了加仓半导(dǎo)体等板(bǎn)块之外，互联网(wǎng)板块中的腾讯控股(gǔ)也是其主要加(jiā)仓方(fāng)向。

　　谢治(zhì)宇在一(yī)季报中表示，随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季(jì)度(dù)A股市场上证指(zhǐ)数上涨(zhǎng)5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电(diàn)讯、能(néng)源板(bǎn)块指数上涨较多(duō)，A股板块(kuài)分化(huà)更(gèng)明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得(dé)了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务(wù)器、光(guāng)模块(kuài)等(děng)子版块(kuài)带动的人工智能、中字(zì)头的“中特估”、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。

　　基金报斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说告期内(nèi)维持了较高(gāo)仓位(wèi)，对人(rén)工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进(jìn)行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻找具有(yǒu)良好投资性价比的优(yōu)秀公司。

　　朱红(hóng)欲(yù)：增持了计算机、大众消(xiāo)费品

　　2022年(nián)4月13日成立，招商核(hé)心竞争力在当年弱市环境(jìng)下(xià)斩获超47％的收益，让招(zhāo)商(shāng)基金朱红(hóng)裕成(chéng)为市场备受关(guān)注的基金经理。

　　招商(shāng)核心竞(jìng)争力一季报的披露揭开(kāi)了(le)朱(zhū)红裕的(de)投资思路和路径。从股(gǔ)票持(chí)仓来看，一季(jì)度(dù)末该基金(jīn)股票市值占基(jī)金总(zǒng)资产(chǎn)比(bǐ)例为93.84％，处(chù)于该基金成立以来的最高值，显示出(chū)一种积极的态度。从该基金(jīn)2022年(nián)中(zhōng)报、三季报(bào)、年(nián)报来看，其仓位分(fēn)别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年(nián)底(dǐ)，一季度朱红裕配置A股比例有所(suǒ)降低，配置港股比(bǐ)例有(yǒu)所(suǒ)提(tí)升。数据(jù)显示，招商核心竞争(zhēng)力配置中国(guó)大陆、中国香港股票(piào)市值占基金净(jìng)值比例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看(kàn)，重点布局(jú)了信息技(jì)术、可选消(xiāo)费(fèi)等。前十大重仓股来看，重仓卫宁健康、振华科技(jì)、美(měi)的集团、金蝶国际等。其(qí)中卫(wèi)宁健康持有(yǒu)比(bǐ)例达(dá)到11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱红裕(yù)整体做(zuò)了一(yī)些(xiē)持仓调整，绿城(chéng)服务、中国民航信息网络(luò)、安琪酵母(mǔ)新进(jìn)前十大重仓股(gǔ)之列，通威股(gǔ)份(fèn)、希望(wàng)教育、中航光(guāng)电则(zé)退出前十大。

　　朱红裕(yù)也在(zài)季报中写道，一季(jì)度初(chū)期，我们基于对经(jīng)济复苏预期大概率偏(piān)弱的判断，主(zhǔ)要减持了经济复苏敏感(gǎn)度相(xiāng)对较高的部分制(zhì)造业，增持了计算机、大众消费品等行(xíng)业(yè)，同时，我们亦在(zài)一季(jì)度末(mò)期逐(zhú)步逢低增持(chí)了(le)港股(gǔ)中可(kě)能面临业绩拐(guǎi)点的物(wù)业及计算机(jī)等公司。

　　他也坦言(yán)，虽(suī)然创(chuàng)造了一定的超额收(shōu)益，但市场的博弈程度超出了我们的(de)预期，导致对部分行业的定(dìng)价出现了较为(wèi)显著的偏离。我们将(jiāng)基于中(zhōng)长期的行(xíng)业研究视野，逆势(shì)而行(xíng)。