北交所开市至今一年半，公募基(jī)金投(tóu)资北交所(suǒ)步伐不断推进(jìn)，除了推出北证50指数(shù)基金、北(běi)交所主题基金、“专精特新”主题基金外，存量产品也加(jiā)大北(běi)交(jiāo)所布局力(lì)度，今年(nián)更有(yǒu)新基(jī)金密集公告可投北交所股票。

　　多家公募(mù)机构及人士表示，随着北证50指数推出(chū)，北(běi)交所活跃度抬(tái)升，部分公司表现良好(hǎo)，叠(dié)加较(jiào)低的估值水平(píng)，公募基(jī)金(jīn)等专业投(tóu)资者积极挖(wā)掘(jué)北交所投(tóu)资(zī)机遇(yù)，投向北交所的意愿也在增加。从长期(qī)投资的角度看，北交所股票处于投资相对(duì)早期阶段，更具成长空间，符合“专精(jīng)特新(xīn)”属(shǔ)性的隐(yǐn)形(xíng)冠(guān)军和科技、制(zhì)造等行(xíng)业，长期投资价值受到公募资金的青(qīng)睐(lài)。

　　新基(jī)金公告可(kě)投北交所(suǒ)

　　专业机构挖掘北(běi)交所投资(zī)机会(huì)

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质(zhì)混(hùn)合、中庚港股通价(jià)值18个月等十多(duō)只次新基金公告(gào)可投资(zī)于北京证券交易(yì)所上市(shì)股票，并揭示了(le)相关风(fēng)险。

　　除了基(jī)金产品外，还有华商、中(zhōng)庚、睿远、朱雀基金等(děng)多家基金公(gōng)司也发布(bù)公(gōng)告称，北(běi)交所上市(shì)股票是国内依(yī)法(fǎ)发行(xíng)上市的股(gǔ)票，属于(yú)基金法(fǎ)规定的“上(shàng)市交易的股票(piào)”。在遵守基(jī)金合同所规定的投资目标、投资(zī)策略、投(tóu)资范围、资产配置比例、风险收益特征和相关风险控制指标等前提下，公(gōng)司旗(qí)下(xià)基金(jīn)可参与北交所(suǒ)股票的投(tóu)资(zī)。旗下新(xīn)增(zēng)基金如果(guǒ)符合(hé)基金合同的有关(guān)规定，亦可投资北交所上(shàng)市(shì)股票。

　　谈及(jí)上述现(xiàn)象(xiàng)，中(zhōng)信建(jiàn)投基金(jīn)相关投(tóu)研人士(shì)表示(shì)，公(gōng)募新基(jī)金之所以密集公(gōng)告可投北交所，一方面(miàn)表明(míng)专业投资机构敏锐地发现了北交所相关股票潜在的投资机会，开(kāi)始加大布局(jú)力度；另一方面，北交所上市公司是(shì)除沪深两市以外(wài)国内(nèi)最优质公(gōng)司的代表(biǎo)，许(xǔ)多标(biāo)的(de)当前估(gū)值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基(jī)金也认为(wèi)，一方(fāng)面从持(chí)仓(cāng)数(shù)量和持股总量的(de)角度来(lái)看(kàn)，公募参与北交(jiāo)所(suǒ)意愿在持续(xù)增加。另一方面，相较于上(shàng)证、深证，北交所上市磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的公司数量、总体规模较小，流动性较(jiào)弱，去年11月北交(jiāo)所推出北证50指数以来，被动资(zī)金的加入使得整个板块的成交变(biàn)得更加活跃，同时，部分(fēn)公(gōng)司的良好(hǎo)表现也使得越来越(yuè)多投资者关注到北交所，自(zì)然也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公募基金的配置(zhì)意愿，主要取决(jué)于北交所(suǒ)市场(chǎng)的赚钱效应(yīng)、可(kě)投(tóu)标的稀缺性以及(jí)专精(jīng)特新领域的(de)景气度。而近期北交所市(shì)场出现(xiàn)积极信号(hào)：2022年(nián)年报中，多只(zhǐ)公募基金产品(pǐn)出现在(zài)北(běi)交所(suǒ)公司前(qián)十大股(gǔ)东(dōng)名单中；北交所较大规(guī)模公司去年业绩涨(zhǎng)势良好，今(jīn)年一季度盈利表现继续(xù)向(xiàng)好；次(cì)新基(jī)金在北交所的持股集中(zhōng)度高。“预计(jì)随着(zhe)后续(xù)市场流(liú)动性(xìng)的改善和创新型中小企业的高(gāo)速成长，北交(jiāo)所投资(zī)有望实现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受(shòu)流(liú)通市值小、流动性等制约，初步“试水(shuǐ)”北交所市场的公募(mù)基金(jīn)，在(zài)投资比例、策(cè)略上也存(cún)在差异，但(dàn)未来会加大对(duì)北交所市场的研究和(hé)投资。

　　鑫(xīn)元基金表示，结合北(běi)交所的战略(lüè)定位和上市公(gōng)司“小而(ér)美(měi)”的(de)特征，预计(jì)次新(xīn)基金(jīn)投资将(jiāng)深入细分产(chǎn)业(yè)链的研究，挖掘市场(chǎng)前(qián)景大(dà)、竞争壁垒高、业绩确(què)定性强(qiáng)的(de)个股机(jī)会。同时，也可根(gēn)据主板(bǎn)上一些成长赛道的公司(sī)估值水平，在北交所(suǒ)中进行映(yìng)射，选择(zé)估值水平显(xiǎn)著偏低(dī)的公司进行投资(zī)。在组合配置(zhì)上，力求均衡和风险(xiǎn)分散(sàn)，降(jiàng)低中小企业经营波动(dòng)大的风险(xiǎn)。此外，北交所(suǒ)相关基金(jīn)也会积极(jí)参与(yǔ)转(zhuǎn)板、新股发行等投资机会。

　　中(zhōng)信建投基金上述(shù)投研人士也称，我(wǒ)们高度重视北交所(suǒ)投资机会(huì)，目前(qián)有一只北(běi)交所(suǒ)主题基金，未来一(yī)方(fāng)面会根(gēn)据市场情况，择机发行更(gèng)多以(yǐ)北交所(suǒ)股票为主要投资范围(wéi)的(de)基金产品，另一(yī)方面，不排(pái)除将存量基金产品的投资范围扩大至北(běi)交(jiāo)所股票(piào)，同时会增加研究团(tuán)队(duì)拓展(zhǎn)对北交(jiāo)所股票的研究深度和广度。

　　持仓总(zǒng)市值达(dá)43.2亿元

　　持有数(shù)量(liàng)达历史最高

　　从公募持仓北交所(suǒ)股票总(zǒng)市值情况看，截至2022年底，全(quán)市场公募基金持有北(běi)交所个股数量(liàng)82只，达(dá)到(dào)历(lì)史最(zuì)高水平；持股(gǔ)总量2.44亿(yì)股，半年(nián)增长(zhǎng)24％；但持仓(cāng)总市(shì)值43.2亿元，半年(nián)下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年(nián)11月15日开市以来(lái)，公募投资北(běi)交(jiāo)所(suǒ)总(zǒng)市值总(zǒng)体呈现震荡攀升的(de)态(tài)势(shì)。

　　“北(běi)交所开板初期上市公司中，与新能(néng)源行业相(xiāng)关的个(gè)股市(shì)值占比(bǐ)较高，而去年(nián)下(xià)半(bàn)年(nián)新能源行(xíng)业整体回调(diào)幅度较(jiào)大(dà)，带(dài)动投资北交所市值(zhí)有所回落(luò)。”景顺长城基(jī)金相关负责人称(chēng)。

　　而从今年年初看，北证50指数一度出(chū)现快速上涨势头，2月份以来震荡(dàng)下(xià)行，目(mù)前年(nián)内(nèi)收跌-0.23％。不(bù)过，从(cóng)长期(qī)投资(zī)的角度看，北交所的投(tóu)资(zī)价值仍然受到公募资(zī)金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所(suǒ)当下呈(chéng)现的(de)特征类似于一级半的市场(chǎng)，即(jí)投资(zī)阶段相比一(yī)级市场（股权投(tóu)资）更(gèng)加成熟，但对比上证、深证的(de)大(dà)多数公司而言又(yòu)相(xiāng)对早期，可投(tóu)资标的规模也相对更小；但(dàn)从长期投资的(de)角度来说，这也意味着(zhe)更大的成长空间和收益率(lǜ)预期，故(gù)我(wǒ)们认为(wèi)北交所具备良好的长期投资价值。

　　具体落实(shí)在投资层(céng)面，景顺长城基(jī)金表示，我们对于(yú)具体行(xíng)业(yè)没有明确的偏好(hǎo)，但是整体(tǐ)还(hái)是比较(jiào)看好细(xì)分行(xíng)业的、符合“专精(jīng)特新”属性的隐形冠军：这些公(gōng)司虽然(rán)普(pǔ)遍规模(mó)较(jiào)小(xiǎo)、受到的关注度(dù)可能不高，但在其所属行业(yè)中拥有(yǒu)较(jiào)强的竞争(zhēng)力，在(zài)研发投入的(de)强度上(shàng)、成长(zhǎng)性指标上，也不弱于创业板、科创板的上(shàng)市公司，而且由于市值(zhí)较小，可能反而拥有(yǒu)更大的成(chéng)长空间。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金也表(biǎo)示(shì)，从(cóng)中长期(qī)视角看，随着北交所交(jiāo)易制度的不断完善、已上市企业(yè)的投(tóu)资价值不断明确，以及场(chǎng)内流动性不(bù)断(duàn)提升，势必会吸引更多(duō)优秀的企(qǐ)业、活跃(yuè)的(de)资(zī)金流入。北证50指数估值有向(xiàng)上修复(fù)的空间，当前(qián)配置(zhì)的性价比较高(gāo)，胜率(lǜ)和赔率(lǜ)都(dōu)非(fēi)常具备吸引力。

　　结合当前的北交所(suǒ)整体估值(zhí)水平，叠加2023年下半年打开(kāi)的降息窗口(kǒu)，鑫元基金(jīn)将重点关注成长(zhǎng)赛道，尤其是(shì)具(jù)有专精特新特(tè)性(xìng)的(de)成(chéng)长(zhǎng)股。在行业(yè)的稀缺性方面，投资者可重点关注(zhù)具有(yǒu)磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的高成长性、国产化逻辑强(qiáng)的优(yōu)质产(chǎn)业(yè)链。更多的阿尔法收益可(kě)能聚(jù)焦(jiāo)在科(kē)技和制造(zào)两大赛道，包括汽车、半导(dǎo)体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投(tóu)资(zī)机会(huì)。

　　中信建投基金相关投研人士也称，北交所(suǒ)有一(yī)大批优秀的创新型中小(xiǎo)企业，借国家政策(cè)支持(chí)的东风和企业自身(shēn)的努力，我们相信会有相(xiāng)当体(tǐ)量的企(qǐ)业成长(zhǎng)成为大型企(qǐ)业(yè)，这个(gè)成长的过程会给投资者带来丰厚回报，因此(cǐ)我们(men)认为北交(jiāo)所具备长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资价值。“具体细(xì)分而言，我们更加看好电力(lì)设备、机械设备、医药生物等(děng)三个领域。”

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的