财联社(shè)5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下(xià)一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外(wài)输出市场观(guān)点会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提明确主(zhǔ)线，今年接下(xià)来(lái)的市场(chǎng)大概(gài)率是(shì)不好做了。”有基金公司人士向财(cái)联社我的贤内助是什么意思，贤内助是什么意思啊(shè)记(jì)者表示，随着4月底上(shàng)市公司(sī)年(nián)报一季(jì)报的(de)披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变(biàn)高(gāo)，而市(shì)场对有业绩(jì)支(zhī)撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的(de)市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额(é)较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的(de)信心。AI概念(niàn)股持(chí)续低迷，高(gāo)位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力(lì)传媒(méi)等(děng)多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日为人(rén)工智(zhì)能受(shòu)难日，纪念人类(lèi)第(dì)四次工业革命(mìng)进(jìn)程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科(kē)技(jì)跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观(guān)新能源方面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上(shàng)没有形成(chéng)全面的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的(de)轮番流(liú)动，有(yǒu)投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理(lǐ)刘杰(jié)表示，近(jìn)期引领(lǐng)市(shì)场(chǎng)的两大主题“中特估”及(jí)人工智能板(bǎn)块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰(xī)。但(dàn)可以判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增(zēng)长促(cù)内需政策及货(huò)币政策的(de)推出(chū)，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计将(jiāng)继续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对(duì)于市场风(fēng)格(gé)，他进(jìn)一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加(jiā)趋向均(jūn)衡，中(zhōng)短(duǎn)期内(nèi)，人(rén)工(gōng)智能(néng)、新(xīn)能源、医药及(jí)中(zhōng)特估(gū)等板块均有阶段(duàn)性(xìng)的相(xiāng)对收(shōu)益；而长期(qī)来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产仍将是持续关注(zhù)的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均创历史新(xīn)高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑科(kē)好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各(gè)大指数除创业板指外(wài)累计均有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大金融等(děng)板块首先迎来(lái)了基本面(miàn)预(yù)期修复的改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也在(zài)人工(gōng)智能(néng)等产业趋势变化的影响下出(chū)现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特(tè)估”品种也走(zǒu)出(chū)了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自(zì)去年(nián)底启动(dòng)以来(lái)，成为市(shì)场最(zuì)热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现(xiàn)过(guò)翻倍。不(bù)过随(suí)着行业(yè)交易拥挤度(dù)升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交易日，热(rè)门个股批(pī)量(liàng)跳水(shuǐ)让追高的投资者体(tǐ)验非常差，市(shì)场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量(liàng)化(huà)学的(de)是巴菲(fēi)特滚雪(xuě)球，我们学(xué)的是(shì)“龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战法(我的贤内助是什么意思，贤内助是什么意思啊fǎ)是啥？

　　有网友给出(chū)通(tōng)俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头(tóu)战法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏给强势股(gǔ)，追(zhuī)求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距(jù)离(lí)最高(gāo)收益率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰(tài)中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅(fú)也超过9％，全市(shì)场(chǎng)单周(zhōu)跌幅(fú)超过(guò)8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基(jī)金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一(yī)日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没(méi)有能延续周(zhōu)一(yī)的强势。从多(duō)家公募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本(běn)面(miàn)、还是估(gū)值，新(xīn)能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能(néng)源距离真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来看，这一趋(qū)势正(zhèng)在慢慢(màn)聚力。从近一(yī)周基(jī)金(jīn)回报率来看，排名(míng)靠(kào)前的均(jūn)为重(zhòng)仓(cāng)新(xīn)能源，比如国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长安(ān)裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一周回报率首(shǒu)尾(wěi)基(jī)金来(lái)看，华夏中证动我的贤内助是什么意思，贤内助是什么意思啊漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银(yín)先进制造之间(jiān)收益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下午，一(yī)份某(mǒu)公募基金交流的纪要在(zài)市场(chǎng)上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线(xiàn)出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处(chù)于相对真空(kōng)期(qī)，市场(chǎng)很难有好(hǎo)的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合(hé)信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市(shì)场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机(jī)会可(kě)能更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱(ruò)，当(dāng)前可(kě)能是(shì)一(yī)个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市(shì)场可能继续对一季(jì)报定价，短期(qī)市(shì)场的(de)核心矛盾(dùn)在于缺乏(fá)特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的(de)投资机(jī)会，但是短期游戏(xì)传媒和中(zhōng)特估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒投资者这两个板块短(duǎn)期可能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交易的灵活性。策略(lüè)的整体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与节(jié)奏(zòu)，反弹带来的是节奏(zòu)的变(biàn)化，不是(shì)趋势和结构(gòu)的(de)变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的(de)4月(yuè)经济指标显示，4月(yuè)份国(guó)内服务(wù)业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济运(yùn)行总体延续修复的态势、但修复的基础仍(réng)需继续(xù)巩固。货币政策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基(jī)调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一带一路(lù)”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波(bō)动剧(jù)烈一点(diǎn)，算是正(zhèng)常的行为，不(bù)必放大(dà)恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家(jiā)和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的(de)起伏(fú)可能会误判方向。边(biān)走(zǒu)边看，行(xíng)情会在犹豫(yù)中展开。

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