近期市场(chǎng)风向(xiàng)变动，北向(xiàng)资金调仓换股，外资(zī)基金也纷(fēn)纷行动。记(jì)者(zhě)梳理(lǐ)发(fā)现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨(jù)头施罗(luó)德旗下三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金同时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁(níng)王股价(jià)震荡(dàng)上(shàng)行，虽较(jiào)高点仍有(yǒu)距(jù)离，但(dàn)部分资金开始(shǐ)行动。透露什(shén)么信号(hào)？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为(wèi)中国平(píng)安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台(tái)、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国(guó)际(jì)精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电(diàn)、腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银(yín)河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月(yuè)，基金(jīn)减持(chí)腾(téng)讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一(yī)只旗舰基金也(yě)加仓宁德时(shí)代(dài)80％。“施罗德国(guó)际精选基(jī)金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深(shēn)圳国(12是什么意思guó)际。4月，基金(jīn)减持(chí)腾讯(xùn)控股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中(zhōng)国新能源(yuán)车产业(yè)链(liàn)

　　同一(yī)家机构旗下三(sān)大(dà)旗舰基(jī)金同(tóng)时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示(shì)，这三只基金中，施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基金大中华(huá)和施罗德国(guó)际精选中(zhōng)国机遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中并未解释为何基金在4月大手笔加仓宁(níng)德时代。不(bù)过，记者梳理发现，施罗德(dé)对中(zhōng)国新(xīn)能源车产(chǎn)业链的看(kàn)重是一以贯之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志中(zhōng)解释道：长期来(lái)看，关注三(sān)大(dà)主题。一是电动车供(gōng)应(yīng)链；二是技(jì)术自主可控；三是医疗(liáo)健康基础(chǔ)设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化的影响日益显现，全球各国(guó)的(de)脱碳(tàn)行动变得越来(lái)越重要。转(zhuǎn)向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方面(miàn)。中国在这方面(miàn)为投资者提(tí)供了重要的机(jī)会。中(zhōng)国在电动(dòng)汽车价值链的供应方面是全球(qiú)的(de)领导(dǎo)者，同时(shí)中国对成品车辆(liàng)的(de)需求方面也占据(jù)重要地位。可(kě)能很多(duō)人不知道的(de)是，全球(qiú)2022年销售的所(suǒ)有(yǒu)电(diàn)动汽车中，57％是(shì)在中国销(xiāo)售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基础设施最完善的国家之一。以充电桩为(wèi)例(lì)，中国平均一个公共充电桩对应7辆(liàng)车(chē)，欧洲(zhōu)是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在(zài)电动汽车供应链中(zhōng)，有许多公司正在在各自的(de)领域(yù)中建立主导地位，以某智能组(zǔ)件为例，它是电动汽车中用于电(diàn)池和电机温控的(de)关键组件的(de)生产商。该(gāi)公司(sī)在空调阀行业全球市场(chǎng)占有(yǒu)约60％的份额，并在电动汽车(chē)阀门行业拥有超过90％的市(shì)场份额。客户包括特斯拉等全(quán)球电动汽车专家以及福特、宝(bǎo)马等原始(shǐ)设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范(fàn)围(wéi)内继续占据市场份(fèn)额——在法规(guī)的支持下，该公司的增长潜力是可(kě)预见的。

　　事(shì)实上，施罗德(dé)也并非(fēi)孤例。

　　另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基金安联(lián)神(shén)州(zhōu)A股(gǔ)基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基(jī)金最新规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方财富、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品(pǐn)、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基(jī)金对(duì)前十大重仓股逐一加仓(cāng)，其(qí)中加仓幅度最大的就是(shì)宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协会）近日发(fā)布的数据(jù)显示，2023年4月，我国动力电池(chí)产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公(gōng)共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电(diàn)池行业集中度(dù)方面，今年4月12是什么意思，尽管我国新(xīn)能源汽车市场(chǎng)共计36家动力电池企业实现装车配(pèi)套，较去年(nián)同期增加2家。但是(shì)排名前3家、前5家、前10家动力(lì)电池企业动(dòng)力电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量(liàng)比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根据(jù)中国汽(qì)车动力电池产业创(chuàng)新联盟(méng)数(shù)据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比持(chí)续领(lǐng)跑，比亚迪、中(zhōng)创新(xīn)航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则(zé)分别(bié)为：欣旺达、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂(fēng)巢能(néng)源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行(xíng)业的(de)龙(lóng)头企业，宁德时代于2023年一季(jì)度实(shí)现营业收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长557.97％，单季利(lì)润增速创历史新高(gāo)。

　　北向资金(jīn)调仓换股(gǔ)，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资金净流入(rù)宁德时(shí)代(dài)15.75亿元(yuán)，位居北向净流入榜首。北向资金净流入较(jiào)多的其(qí)它个股还(hái)包括宁德时(shí)代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商(shāng)银行、北(běi)方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国石化(huà)。北向(xiàng)资金净流出(chū)较多的个股包括格力电器、中国(guó)建筑、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大讯(xùn)飞、隆基(jī)绿能、长江电(diàn)力(lì)、恒瑞医药(yào)。

　　看好的(de)“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超长线投资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及为何持有(yǒu)宁德时代时(shí)，写道：宁德时代所(suǒ)处的位置是令人羡(xiàn)慕的。它背后有(yǒu)两大增(zēng)长机遇一(yī)是电(diàn)动车二是储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它的市场份额(é)是领先的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为安全性(xìng)、生命周期和不含(hán)钴等特征而受到欢迎；动力电池的企业发(fā)展与政(zhèng)府的脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的领导者(zhě)也(yě)非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所有的投资者，他们的(de)判断也可能(néng)是错的(de)。例如，若未(wèi)来新的(de)电池技术出现，宁(níng)德时代的(de)竞争优势不复。随着电池成本下降(jiàng)，宁德时代若不能保持利润率。宁德时代和电动车厂商的关系若不能维系(xì)。这(zhè)些因素(sù)都会影响柏基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但并(bìng)非所有的外资都在(zài)加仓宁(níng)德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头(tóu)安本投资旗(qí)舰中国基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月(yuè)微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有(yǒu)的前十大重仓股为贵(guì)州茅台(tái)、宁德时代、中国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔(ěr)眼科(kē)、华测(cè)检(jiǎn)测、招商银行、美(měi)的集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基(jī)金“摩(mó)根基金-中国(guó)A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年(nián)一季度末(mò)，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金山(shān)软(ruǎn)件、中(zhōng)国平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州(zhōu)老窖(jiào)，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金(jīn)-中(zhōng)国机(jī)遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网(wǎng)易(yì)、阿里巴巴、中(zhōng)国(guó)平(píng)安、招(zhāo)商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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