今(jīn)年1月(yuè)，美(měi)国(guó)政府债务余额又一次触及法定上限(xiàn)，这标志着美国再(zài)度陷入债(zhài)务违约的风险(xiǎn)之中。

　　美(měi)国财政部长耶伦已(yǐ)经多次警告称，如(rú)果国会不尽(jǐn)早(zǎo)采取行(xíng)动暂停或提高债务上限，美国政府(fǔ)最(zuì)早可能6月1日出(chū)现(xiàn)债务违(wéi)约——而(ér)这(zhè)将(jiāng)对全球经济和金融产生“灾难性(xìng)影响”。

　　美国面临债务(wù)违(wéi)约(yuē)风险、两党就提高债务(wù)上限进行(xíng)争(zhēng)斗，这些画面在近些年似乎(hū)频(pín)频上演。那么(me)，引发这一危(wēi)机的根本——美国债务和债务上限(xiàn)究竟是怎么回事(shì)？美国债务为何不(bù)断滚(gǔn)雪球般扩(kuò)大？美国(guó)又为何要人为地(dì)给债务设定(dìng)上限(xiàn)？

　　美国(guó)债务为何不断逼近(jìn)上限(xiàn)？

　　要讨论(lùn)债务上限，我们需要先了解美(měi)国政府的债务从何而来(lái)，以及其为何(hé)频频逼近上限。

　　自18世纪(jì)以(yǐ)来，美国政府在绝大部分时期都处于财政赤字状态，即政府支出在多数总统任期内都(dōu)高于(yú)其财政(zhèng)收入。因此，美国(guó)政府举债成了惯例，而政府债务规模(mó)也一直(zhí)随着政府赤字的规模而增长。

　　美国政府(fǔ)债务在近年疯狂飙升

　　近(jìn)年(nián)来，美国债务(wù)规(guī)模更是大(dà)幅增长。这一方面是由于新冠疫情以及阿富汗(hàn)、伊拉(lā)克(kè)战争(zhēng)使得美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)背负了(le)庞大(dà)支出(chū)压力，另一方面，还因为美国人口(kǒu)老龄化导致(zhì)政府医疗支(zhī)出不断上升，拜登政府推出的(de)大规(guī)模(mó)基建政策导致财政支出大增等。

　　与此同时，美国(guó)政府的税收收入并没有(yǒu)跟上支(zhī)出的步伐(fá)，尤(yóu)其是在小布什政府和特朗普(pǔ)政府批准了减税政(zhèng)策(cè)之(zhī)后(hòu)，税收压力更是与日(rì)俱增。

　　在(zài)收入和(hé)支出(chū)此消(xiāo)彼长的双重(zhòng)压力下，美国(guó)的赤(chì)字规(guī)模近年(nián)来如滚雪(xuě)球一般(bān)扩大(dà)，债务规(guī)模也就(jiù)因此不(bù)断攀(pān)升，在近年来频频逼近债务上(shàng)限也就不足(zú)为奇了。

　　美国政府债务(wù)占GDP的比重

　　美国债务为何会(huì)有上(shàng)限？

　　而美国(guó)政(zhèng)府债务上限(xiàn)的出现，则最早可以(yǐ)追溯到上世纪初(chū)的第一次世界(jiè)大战。

　　在一战之前，美国并没有明确的“债务上限(xiàn)”，那时候只要白宫要发(fā)债(zhài)借(jiè)钱，美国国会(huì)基本照单全批(pī)。

　　但(dàn)在1917年，由于一战(zhàn)使得美(měi)国政府开支愈繁(fán)，债(zhài)务(wù)规模越来越大，引发部分(fēn)美国议(yì)员(yuán)提出的(de)反对(duì)（也(yě)有一些议员是为(wèi)了反对美国参(cān)战(zhàn)），美国国(guó)会便通(tōng)过《第二自由债券法案(àn)》，首次对(duì)联邦债务进行限额规定，以此(cǐ)来限制(zhì)政府发(fā)债的规模。

　　1939年，由于预计美国将加入第二次世界大战，美国(guó)国会通过《公共(gòng)债务法(fǎ)案》，实质上正式确(què)立了(le)对(duì)美国政府债务总(zǒng)额的限制。随后，美国国会又(yòu)对其进行了修(xiū)订，以更改上限金额。从(cóng)此，提高债务上限就(jiù)或(huò)多(duō)或少地(dì)成为了国会(huì)的惯例。

　　在历史上，美国债务上限总(zǒng)共提高了100多次。尤其是自1960年(nián)以来，美国两党已经提高了78次(cì)债务上(shàng)限，平(píng)均(jūn)每(měi)9个月就(jiù)会提高一(yī)次(cì)——其(qí)中共和(hé)党总统执政(zhèng)期间曾提高49次，民主党总(zǒng)统执政期间共提高(gāo)29次(cì)。

　　进入(rù)21世纪以来，美国债(zhài)务上限(xiàn)的上调幅(fú)度进一步加大(dà)，在最近几届总统任期内更是如(rú)此：在奥巴马任期内，美(měi)国最新债务上限为18万亿美元（2015年），到了(le)特朗普任内，这个数字提(tí)高至22万亿(yì)美元（2019年3月）。此后(hòu)在新(xīn)冠疫情期间，美国国会暂停了(le)债务上限(xiàn)，以(yǐ)暂时取消美(měi)国政(zhèng)府的支出限(xiàn)制，这导致美国政府债(zh兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案ài)务疯狂飙(biāo)升(shēng)至(zhì)27万亿美元(yuán)。

　　美国近(jìn)几(jǐ)届政府大幅上(shàng)调债务上限

　　直到2021年(nián)，美(měi)国(guó)国(guó)会最(zuì)新一次提高债务上限，美国债务(wù)上(shàng)限已(yǐ)经提高至现在的31.4万亿美(měi)元，相较于1917年最(zuì)初(chū)的债(zhài)务上限115亿美(měi)元(yuán)，已经足足(zú)增长了(le)超过(guò)2700倍。

　　为什么(me兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案)美国(guó)不(bù)能取消债务上限？

　　本(běn)质上来说，“债务(wù)上限(xiàn)”是美(měi)国国会(huì)为联邦政府设定的举债的最高额(é)度，一旦触及这条“红线”，意味(wèi)着美国财(cái)政部(bù)借款授(shòu)权用尽，除(chú)非国会(huì)调(diào)高(gāo)债务上限(xiàn)，否则(zé)白宫无权继续举债。

　　那么(me)，也许有人会疑(yí)惑，美国政府为什(shén)么要“自(zì)我限制(zhì)”，不能(néng)直接取(qǔ)消掉债务上限呢？

　　的确，债务上限(xiàn)会对美国政(zhèng)府造成限制，使其不能随心所以(yǐ)的举债，但从理论上来说，这一限制也同时对其美(měi)国政府的债务信用提供了保证。

　　这是(shì)因为，美国(guó)作(zuò)为手握(wò)美元霸权的超级大国，本(běn)身并不(bù)受到发行美钞的外在约(yuē)束。如果美国政府开支(zhī)无度、过度举债，将会导致美元贬值、通胀失(shī)控，那么其债(zhài)权信(xìn)用将受到损害，原有债权人权益也会(huì)遭(zāo)受稀释。

　　因此，只有通过“债务上限”这一内控举措，才能维持(chí)美国(guó)政府(fǔ)的偿付(fù)信用，保(bǎo)证美(měi)元霸(bà)权地(dì)位。换句话来说，“债务上限”理论上也相当于是美方对债(zhài)权(quán)人的一种(zhǒng)信用宣示。

　　中(zhōng)国和日本是美国债(zhài)券的最大海外“债主(zhǔ)”

　　为什么这(zhè)次(cì)债务上限难以提高了？

　　那么，在过去被频(pín)频上调的(de)美国(guó)债务上限，为什(shén)么(me)在现在会陷(xiàn)入无法上(shàng)调的僵局呢(ne)？

　　按照规定，美(měi)国政府(fǔ)想(xiǎng)要提高美国债务上(shàng)限，往往(wǎng)需要美(měi)国国会两院的通过。在此前(qián)的历史中，提(tí)高债务上限在国会(huì)中绝大(dà)多数时候类似于一个“走过场”的(de)周期性(xìng)任务(wù)，两党(dǎng)并不(bù)会对此进行过于激烈的博弈。

　　但近年来，随着美国(guó)党派分歧(qí)不(bù)断扩大，债务上(shàng)限问题逐步沦为两(liǎng)党的政治武器，被(bèi)在野党用作(zuò)了与执政党讨价还价的(de)砝码。尤(yóu)其是在当(dāng)下美国两(liǎng)党分(fēn)别占据两院多数(shù)席位的分裂(liè)背景(jǐng)下(xià)，这一斗争就显得尤(yóu)为激烈。

　　目前，美国民主党占据(jù)参议院多数，而共和党占据众议院多数。拜登要想提高债务(wù)上限，就需要和国会共和(hé)党人达成一致(zhì)。

　　然(rán)而，共(gòng)和党人(rén)正试图利用债(zhài)务上限的最后期限(xiàn)，向拜登总(zǒng)统施压，要(yào)求他(tā)先同意削减(jiǎn)开支，再谈提(tí)高(gāo)债(zhài)务上限。而民主(zhǔ)党人坚持(chí)不愿让(ràng)步(bù)，认为应(yīng)无(wú)条件提高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)，这就导致了当下的僵局。

　　拜登已经预(yù)定于(yú)美(měi)东时(shí)间周二（5月(yuè)16日(rì)）再度与国(guó)会领(lǐng)导人会面(miàn)，讨论提高美国债务上限的计划。

　　但值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，如果拜登(dēng)和国会领袖们在周二仍无(wú)法取(qǔ)得(dé)突(tū)破性(xìng)进展，这场(chǎng)危机恐怕真就要(yào)无限逼近债务违约的“X日”了——因为拜登(dēng)已(yǐ)经计划(huà)于本周三(sān)前往(wǎng)日本参加G7领导人峰(fēng)会，并将在周末(mò)访问巴布亚新几内亚，并举(jǔ)行美(měi)国(guó)-大洋洲国家(jiā)峰会，这意(yì)味着接下来留(liú)给拜登(dēng)和两党领袖(xiù)谈判(pàn)的时间将(jiāng)所剩无几 。

　　2011年的危机将(jiāng)再次上演

　　事实上(shàng)，十多年(nián)前，美国也曾上演过类似(shì)局面(miàn)。

　　2011年，美国也曾(céng)面(miàn)临(lín)类似严(yán)峻的违约(yuē)风险(xiǎn)：时任美(měi)国总统奥巴(bā)马和(hé)众(zhòng)议院共(gòng)和(hé)党人在谈判最后一刻，才就债务上(shàng)限达成(chéng)协议(yì)，勉强避免(miǎn)了一场债务(wù)违约灾难。奥(ào)巴马及民(mín)主党在最后关头妥(tuǒ)协，同意在十年内削减9000亿美元(yuán)的财政支出。

　　但在当时(shí)，即便没有真正(zhèng)违约而仅仅是逼(bī)近违约，这一紧张(zhāng)局势也引发了全(quán)球资(zī)本市场(chǎng)剧烈波动，美股一度(dù)大(dà)跌，并直接导致标(biāo)准普尔首次(cì)下(xià)调美国的主权(quán)信用评(píng)级。这使得美国面临更高(gāo)的(de)借贷成本——美国第二(èr)年的借贷成本上升(shēng)了13亿(yì)美元，并在之后数年继(jì)续上涨，基(jī)本(běn)上抵消了当时两党谈判中的一些成本削减措施(shī)。

　　对(duì)一些经济学(xué)家来说，上述的市(shì)场动荡也只是短期影响。而(ér)更重要的是，从(cóng)长期来看，财政支出削(xuē)减意味着美国(guó)多年的预(yù)算紧缩，这可(kě)能会(huì)产生更(gèng)严重(zhòng)的长期影响(xiǎng)——比如拖(tuō)累美国的经济复苏(sū)。

　　美国左翼智(zhì)库经济政策研究所首席经济学家乔希·比文(wén)斯(sī)在回顾2011年债务危机时表示：

　　“在(zài)实(shí)施这些(xiē)削减(jiǎn)措(cuò)施时，我们仍处于相当低迷(mí)的经济中，并且(qiě)正处于(yú)从大衰退中(zhōng)复(fù)苏的阶段。他(tā)们只是让复苏(sū)持(chí)续的(de)时间远远超过了应有的时间……在接下(xià)来的六七(qī)年里，美国政府没有提供真(zhēn)正(zhèng)有价值的(de)公(gōng)共产品和服务，因为它(tā)们（财政支出）被大幅削减(jiǎn)。”

　　而如今(jīn)这场债务上限危机，也(yě)被许多人看作2011 年债务(wù)上限危机的翻版：美国国会面临类(lèi)似的(de)分裂(liè)局面，美国经济(jì)也正处于类似的衰退环境之中。即(jí)便美国两(liǎng)党能够重演(yǎn)2011年的戏(xì)码，在最后(hòu)关头提高债务上限(xiàn)，由此带(dài)来(lái)的短(duǎn)期(qī)市场动荡(dàng)和长期(qī)经济损害，恐怕也将再次重演。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案