今(jīn)年AI波澜壮阔(kuò)的大行情(qíng)之下，引发了全(quán)行业所有基金经理关注，而公募基金2023年(nián)一季(jì)报揭(jiē)开了基金经理的观(guān)点(diǎn)和真实持仓。

　　一季报(bào)显示，蔡嵩松所管理的诺安积极(jí)回报基金，一季度(dù)主要投资在人工智能、算法(fǎ)、应用、算(suàn)力端(duān)等领域，因抓住了(le)市场机遇实现了超62％的收益，成(chéng)为(wèi)今年(nián)以来业绩最领先(xiān)的主(zhǔ)动权益基金。同(tóng)时，较好的业(yè)绩也让这只冠军基金一(yī)季度规模暴增超(chāo)900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了多位明星基金(jīn)经理的(de)关注目(mù)光。

　　兴证(zhèng)全(quán)球谢(xiè)治宇就在一季报表示，一季度在人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和(hé)布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥(yōng)抱人工智能

　　开年(nián)以(yǐ)来，计算机行业在人工智(zhì)能板块的带动下，走出(chū)了波澜(lán)壮阔(kuò)的行情。因抓住市场机遇，业绩(jì)一路领(lǐng)跑(pǎo)，诺安(ān)基(jī)金(jīn)蔡嵩松的知名(míng)度更上(shàng)一(yī)层楼。

　　他在(zài)一季度积极拥抱AI，所管(guǎn)理(lǐ)的诺安积极回报(bào)成为2023年表现最强的主动权(quán)益基金，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现了突(tū)飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几(jǐ)乎(hū)我(wǒ)们所有(yǒu)的行业，或将成为未来(lái)最强的(de)产业趋势(shì)。

　　他还提(tí)到，海外引领，从算法(fǎ)大(dà)模型持续迭(dié)代，到各(gè)种应(yīng)用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进(jìn)，产业进展迅速。国(guó)内厂商也(yě)纷(fēn)纷(fēn)开展结合自身业务的人工智能领域的研(yán)究，在股(gǔ)价飞涨的背后(hòu)，是(shì)相关公司(sī)在产(chǎn)业(yè)端(duān)的积极布局，人工智能浪潮不(bù)可逆。

　　他也直言，诺安积极回报基金(jīn)一季度主要投资在人(rén)工智能领域，算(suàn)法(fǎ)、应用(yòng)、算力端都(dōu)有相应布(bù)局(jú)。

　　从(cóng)诺(nuò)安积极回报的(de)持仓(cāng)看，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)进行(xíng)了较大(dà)幅度的调整。相较去年底，除了中微公司、沪硅产(chǎn)业(yè)仍出现在其前十大重仓股(gǔ)之列外，其(qí)他重仓股全部换，新(xīn)进了(le)长(zhǎng)川科技、华海清科、盛美上海(hǎi)、拓荆(jīng)科技、韦尔(ěr)股(gǔ)份、浪(làng)潮信息、中芯(xīn)国际、江波龙。

　　其重仓股不少在(zài)2023年表现神勇，如(rú)诺(nuò)安(ān)积极(jí)回报(bào)的头号重仓(cāng)股中微公司(sī)，截至4月21日，今(jīn)年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪潮信息更是(shì)年内(nèi)拥有超100％的(de)涨幅(fú)，而(ér)华海清(qīng)科(kē)、拓荆科技、江波龙等(děng)年内涨(zhǎng)幅也超60％，这些表现(xiàn)较好(hǎo)的重仓股推动基金(jīn)净值大(dà)涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极回报(bào)并没有保持(chí)去年底(dǐ)的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处(chù)于(yú)中性水(shuǐ)平。去年三、四季度基本保持在90％以(yǐ)上的(de)仓位水平，去年(nián)三季末、四季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓(cāng)位(wèi)一度低至(zhì)0.12％的水平。

　　不过，蔡(cài)嵩松管理的(de)另外一只基(jī)金诺(nuò)安成长并没有太大变(biàn)化，前十大重仓股相(xiāng)较(jiào)去年(nián)底(dǐ)变化很小，仍重点布局卓胜微、中微公司、圣邦股份、北方(fāng)华(huá)创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季(jì)报中写道(dào)，主要布局芯片(piàn)板块(kuài)，在当前的市场位置，迎接即将到来的科技(jì)大行情(qíng)。

　　他还谈及芯片(piàn)板块的两大细(xì)分领域，在一季度都到了(le)临近拐点的阶(jiē)段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季度开(kāi)启的芯片(描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句piàn)产业(yè)下行周期，随着疫情落下帷幕，在(zài)今年一季度拐点将至。产业端一季度(dù)库存水平接近正(zhèng)常(cháng)，各厂商二季度毛利率水平见底。伴随(suí)着疫后经(jīng)济(jì)恢复，未来需求端将对设计板块持(chí)续拉动。

　　同时我们应该觉(jué)察到，随着chatgpt的问世，人(rén)工智能出(chū)现(xiàn)了突飞猛进的发(fā)展，将影响几乎(hū)我们所(suǒ)有的行(xíng)业，或将成为(wèi)未来最强的产业趋势。海外引领，从(cóng)算(suàn)法大模型持(chí)续(xù)迭(dié)代，到(dào)各(gè)种应用(yòng)接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业(yè)进展迅(xùn)速。而(ér)算力几何级的增长和(hé)边缘侧硬件的拉动，都是(shì)未来芯(xīn)片(piàn)需求的重要增长。新需(xū)求(qiú)将让芯片(piàn)周期拐点提前到来。

　　另外一个重要板块是芯片(piàn)设备(bèi)材(cái)料EDA，美国对中国半导体(tǐ)的制裁(cái)已经(jīng)到(dào)了穷途末路的地步，暨(jì)2022年10月7日美国半(bàn)导体出(chū)口新法(fǎ)案对我国(guó)晶圆厂极限(xiàn)施压之后，进一(yī)步的制裁已经乏善可陈。国内晶圆代工厂(chǎng)一方(fāng)面(miàn)加速扩产成熟制(zhì)程，另一(yī)方(fāng)面在国内设备厂(chǎng)商的配(pèi)合下，继续研发(fā)攻克先进制程。虽然美国的制裁对(duì)我国先(xiān)进制(zhì)程的扩产(chǎn)造成了一定的影响，但(dàn)是另外一个角度看(kàn)，芯片设备的国产化率(lǜ)却取得了(le)突飞(fēi)猛进的(de)增长。在全球晶圆扩(kuò)产处于下行周期的大背(bèi)景(jǐng)下，国产替代进程加速(sù)对设备材料EDA板块的拉动，很可能会(huì)超预期。

　　冠军(jūn)基金规模“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益(yì)于业绩一(yī)路领跑，冠军基金的规(guī)模(mó)也出现迅(xùn)猛(měng)增(zēng)长。

　　数据显示，截至4月(yuè)21日(rì)，蔡(cài)嵩松管理的诺(nuò)安积极回报A以(描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句yǐ)62.04％的收益，成为(wèi)2023年以来业绩最(zuì)强的主动权(quán)益基(jī)金。这一业绩(jì)还是受到4月21日AI、半导体等领域(yù)大(dà)跌影响，若截至4月20日，该基金业绩超过72％，一(yī)路(lù)涨势如虹。

　　较好(hǎo)的(de)业(yè)绩(jì)也让这只冠军(jūn)基(jī)金(jīn)一季度规模暴增超900％。数据显(xiǎn)示，诺安积极回(huí)报去年底(dǐ)的(de)规模仅0.7亿元，而一季(jì)度末规模(mó)已达到7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相较(jiào)其2023年(nián)一(yī)季度的(de)净值涨幅，这一规(guī)模(mó)暴(bào)涨更多来(lái)自于投资者申购。相关蔡(cài)嵩松以(yǐ)及诺安积极回报基金的话题也屡见报端，成为基(jī)民(mín)热议(yì)的话题。

　　同样，受益于(yú)净值大涨以及投资者申购，蔡(cài)嵩松管理(lǐ)的5只基金在一季(jì)度规模均出现上涨，除(chú)了诺安积极回报(bào)之外，2023年(nián)业绩超40％的诺安优化配置同(tóng)样规模暴增，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规(guī)模也从(cóng)去(qù)年底的(de)293.25亿元增(zēng)长到(dào)一季(jì)度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为(wèi)一季度末“300亿基(jī)金经理俱(jù)乐部”中的(de)一员。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：对人工(gōng)智能相关(guān)产业链进行挖掘(jué)

　　作为(wèi)兴证全球基金(jīn)分(fēn)管投研的副总，市(shì)场上管理规(guī)模超(chāo)过(guò)700亿(yì)的基(jī)金经理(lǐ)，谢治(zhì)宇一(yī)季度(dù)调仓换股方向(xiàng)也受到市场关注。

　　从最新一(yī)季报披露(lù)情况看，谢(xiè)治宇(yǔ)主要加仓半导体及光模块相关(guān)板块，他(tā)也坦(tǎn)言在一季度主要对对人工智能相关产业链进(jìn)行了挖(wā)掘。

　　他管理(lǐ)的兴全合润基金一(yī)季度新进了海康威视、澜起(qǐ)科技、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份(fèn)四(sì)只个股(gǔ)，几乎全部是(shì)与AI、半导体、光模块方向相关(guān)。

　　<描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句img alt="刚刚(gāng)，冠军持仓大曝光！蔡嵩(sōng)松发(fā)声" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422162107360.png">

　　其中，安(ān)防龙头——海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视(shì)在2022年已将AI技术应用(yòng)于设备检测(cè)、产(chǎn)品盘点、安检等多(duō)类产品(pǐn)。在4月15日发布的《投资(zī)者关系活动(dòng)记录(lù)表》中(zhōng)，海康(kāng)威视表示，AI技术对海康威(wēi)视的(de)营收增长(zhǎng)起(qǐ)了很大的(de)作用(yòng)。

　　澜起科技(jì)主营业(yè)务是(shì)为云(yún)计算和人工(gōng)智能领域提提供以芯(xīn)片为基础(chǔ)的解决方案(àn)，目前主要产品包(bāo)括内存(cún)接口等。晶(jīng)晨股份也是全球布局、国内领先的无晶圆半导体(tǐ)系统设计厂商。

　　作为(wèi)数据中心光(guāng)模块(kuài)供(gōng)应商。截止4月21日(rì)，中际(jì)旭创今年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治(zhì)宇也(yě)在积(jī)极加仓(cāng)，仅(jǐn)一个(gè)季度的时(shí)间就狂(kuáng)买8个多亿，直接(jiē)买进(jìn)第七大重仓股。

　　而包(bāo)括立讯(xùn)精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普(pǔ)洛药业在内的四只个股在一季度退出兴全合润前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的(de)另(lìng)外一(yī)只可(kě)投(tóu)港股的兴(xīng)全合宜基金在(zài)一季度除(chú)了加仓半导体等(děng)板块之外，互联网板块中(zhōng)的腾(téng)讯控股也是其主要(yào)加仓方向。

　　谢治(zhì)宇在一季报中表示，随(suí)着(zhe)各种风险(xiǎn)因素减弱，一(yī)季度A股市场上证指(zhǐ)数上涨(zhǎng)5.94％，创(chuàng)业(yè)板指上涨2.25％，恒(héng)生指数(shù)上涨3.13％。港股电(diàn)讯、能源板块(kuài)指数上涨较多，A股板块(kuài)分(fēn)化更明显。

　　随着chatGPT取得了(le)突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块带动的人工智能(néng)、中字头的(de)“中特(tè)估(gū)”、半导(dǎo)体等板块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端中游戏、影(yǐng)视(shì)等(děng)板块也实现较(jiào)大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。

　　基金报告期(qī)内维持了较高仓位，对人工智能相关产业(yè)链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和(hé)布局。未来仍将(jiāng)坚持(chí)挖(wā)掘公司(sī)长期成长价值(zhí)，不(bù)断(duàn)寻找(zhǎo)具有(yǒu)良好投资性价比的优秀公(gōng)司。

　　朱红欲(yù)：增(zēng)持了计(jì)算(suàn)机、大众消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成(chéng)立，招商核心竞争力在(zài)当年(nián)弱市环境下(xià)斩获超47％的(de)收益(yì)，让招商基金朱红裕成为市场备受(shòu)关(guān)注的基(jī)金经理(lǐ)。

　　招商核心竞(jìng)争(zhēng)力一季(jì)报的(de)披(pī)露揭(jiē)开了朱红裕的投资思路和路(lù)径。从股(gǔ)票持(chí)仓(cāng)来看(kàn)，一(yī)季度末该(gāi)基金股票市值占基金(jīn)总(zǒng)资产比(bǐ)例为93.84％，处于该(gāi)基金(jīn)成(chéng)立以来的最高值，显示出一种积极(jí)的态(tài)度。从(cóng)该(gāi)基金2022年中报、三(sān)季(jì)报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季(jì)度朱红裕配置(zhì)A股比例(lì)有所降低，配置港(gǎng)股比例(lì)有所提(tí)升(shēng)。数(shù)据显示，招商核心竞争力配置中国大陆、中国香(xiāng)港股票市值占基金(jīn)净(jìng)值比(bǐ)例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞(jìng)争力配置来看，重点布局了信息技术、可选消费(fèi)等。前十大(dà)重仓股来看(kàn)，重仓(cāng)卫宁健康、振(zhèn)华科技(jì)、美的集团、金(jīn)蝶国(guó)际(jì)等。其中(zhōng)卫宁(níng)健康(kāng)持(chí)有比例达到11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱(zhū)红裕整体做了一些持仓调整，绿(lǜ)城服务、中国民航信息网络、安琪酵母新(xīn)进(jìn)前十大重仓股之(zhī)列，通威股份、希望教育(yù)、中(zhōng)航光电则退(tuì)出前十大。

　　朱(zhū)红裕也(yě)在季报中写(xiě)道，一季度初(chū)期，我们(men)基于对经济复苏预(yù)期(qī)大概率偏弱(ruò)的判断，主要减持了经济复苏(sū)敏感(gǎn)度相(xiāng)对较高(gāo)的部分制造业，增(zēng)持(chí)了计算机、大众消费品等行业，同时，我们亦在一季度末期逐步逢低增持(chí)了港股中(zhōng)可(kě)能面临业(yè)绩拐(guǎi)点的物业及计(jì)算机(jī)等公司。

　　他(tā)也坦(tǎn)言，虽然创造了一(yī)定的超额收益，但市场(chǎng)的博弈(yì)程(chéng)度(dù)超(chāo)出了我(wǒ)们(men)的预期，导致对部分行(xíng)业的定价出现了较为显(xiǎn)著的偏离。我们将基于中长期的行业研究视(shì)野，逆势(shì)而行。

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