为了让自(zì)己(jǐ)的(de)限售股解禁后能获(huò)得好的回报，上市公司董(dǒng)事(shì)长雇人拉(lā)抬自(zì)家的股票价(jià)格，然(rán)后高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证监会网(wǎng)站披露(lù)了一(yī)则行(xíng)政处罚决定书，引发市场关(guān)注。时为新美星董(dǒng)事长何德(dé)平(píng)和其配(pèi)偶黄秀芳提供资金，委托(tuō)蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以(yǐ)便后续(xù)自己减持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李(lǐ)女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子传武(wǔ)合(hé)谋，控制35个证券(quàn)账户，利用(yòng)资(zī)金优势、持股(gǔ)优势，连续集(jí)中交易(yì)新美(měi)星，影响公司股价，合(hé)计盈利(lì)4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟是怎(zěn)么回(huí)事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬(tái)自(zì)家股票

　　多人(rén)合谋操纵(zòng)股价

　　根据(jù)证(zhèng)监(jiān)会(huì)行(xíng)政处罚决定书披露的信(xìn)息(xī)，新美(měi)星董事(shì)长(zhǎng)、法定代表(biǎo)人、实(shí)际控(kòng)制人何德平和他的妻(qī)子黄秀芳当时向(xiàng)时任独墅湖文化传(chuán)播(bō)有限公(gōng)司董事(shì)长蒋(jiǎng)维(wéi)，提供保证(zhèng)金(jīn)约3200万元，这些钱部分来自他们所(suǒ)掌控的(de)上海海得(dé)泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海得泽(zé)广(guǎng)）减持“新美星(xīng)”所(suǒ)得。

　　他们提供(gōng)资金的目的是(shì)，委托蒋维对“新美(měi)星”进(jìn)行“市(shì)值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬高(gāo)“新美星”股价，以便(biàn)何德平所持“新(xīn)美(měi)星”限售股于2019年4月26日解禁(jìn)后能够获得(dé)好(hǎo)的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证(zhèng)金(jīn)后(hòu)，即(jí)开始利用控制的证券账户并联(lián)合其他(tā)市场(chǎng)资金在二级市场买入并交易“新美星”，且在后续操作中(zhōng)向黄秀(xiù)芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股(gǔ)价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮(bāng)手共同合谋。他(tā)经人介绍认识并联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武共同操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控制各自筹得的证券账户、资(zī)金开始与蒋维(wéi)共(gòng)同交易“新美星”；在此期间(jiān)，主(zhǔ)要由蒋维(wéi)与毛明土联(lián)系，传递(dì)、沟通各自操盘(pán)情况，以利于两方交易决策，更好(hǎo)地共同(tóng)抬高“新美星(xīng)”股(gǔ)价。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联(lián)合毛明土、李传武(wǔ)控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业板综指(zhǐ)26.09个百分(fēn)点，偏离同期行业指数25.95个(gè)百分点。账户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买(mǎi)入成交金额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出(chū)成(chéng)交(jiāo)金(jīn)额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武合谋，利(lì)用资(zī)金优势、持股优势，连续集中交易“新美星”，影响股票交(jiāo)易价格，盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　操(cāo)纵35个账户(hù)拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体(tǐ)来看(kàn)看，蒋维联合毛(máo)明土(tǔ)、李传武，控制(zhì)35个(gè)证券账户（简称账(zhàng)户组），是怎么拉高(gāo)“新美星”股价，然后出货，违法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账户组连续集中交易(yì)“新(xīn)美星”，申买(mǎi)量(liàng)占(zhàn)市场申买量比例超20％的(de)交(jiāo)易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖量(liàng)比例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股(gǔ)总(zǒng)数(shù)占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续(xù)至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流(liú)通(tōng)股达到峰(fēng)值，占流通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股本的比(bǐ)例8.13％。账(zhàng)户组(zǔ)具备(bèi)资金优(yōu)势(shì)和持股(gǔ)优(yōu)势。

　　具(jù)体来说(shuō)，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开(kāi)始(shǐ)，账户组持续大量(liàng)买入“新美星”，当日申买排名第(dì)一，竞(jìng)价买(mǎi)入成交排名第一，至2019年2月28日期末(mò)持股(gǔ)量为期初持股量38.71倍，持(chí)股量显著增加。在此(cǐ)期间，“新美星(xīng)”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个(gè)百分点，偏离(lí)同期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段(duàn)，2019年3月(yuè)1日(rì)至2019年4月(yuè)3日(rì)，账(zhàng)户组集中拉抬(tái)“新美星(xīng)”，期(qī)末持股量较期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其(qí)中，账(zhàng)户(hù)组有两段典型(xíng)的拉抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期(qī)申(shēn)买(mǎi)量68.11％，对(duì)应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低于卖(mài)一(yī)价或市价申买2,950,300股，占账户组同(tóng)期(qī)申买量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成(chéng)交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价(jià)累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数(shù)22.28个(gè)百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业(yè)板综指1.55个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案账户(hù)组还多次实施盘中拉抬(tái)和对倒，并反向卖(mài)出获利的(de)行为。经测算(suàn)，扣除(chú)佣金(jīn)和相关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非(fēi)操纵股价

　　证监会不予采纳(nà)，罚没近亿(yì)元

　　关于操纵股价，何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳及其(qí)代理人提(tí)出多点(diǎn)申诉(sù)意(yì)见(jiàn)，请求不予(yǔ)处罚(fá)：

　　第一，没有操(cāo)纵动机。

　　第(dì)二，在(zài)案证据不(bù)足以证明(míng)蒋(jiǎng)维受何德(dé)平或黄秀(xiù)芳委托，联合他人(rén)操纵股(gǔ)价，一是(shì)“市值(zhí)管(guǎn)理”不等同于(yú)“操纵(zòng)证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而(ér)非操纵股价；三(sān)是蒋维没有将其与毛明土、李传(chuán)武等人讨论交易(yì)新美星(xīng)的(de)情况告知黄秀芳或何德平(píng)，涉案股东(dōng)名册并(bìng)非黄秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)过股东(dōng)名册(cè)；四(sì)是蒋维没(méi)有(yǒu)与毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武就各自账户(hù)交(jiāo)易新(xīn)美星的盈(yíng)亏(kuī)分配进行约定；五是蒋维账户组利(lì)益与(yǔ)何德平、黄秀芳利益并不一致，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)不能(néng)控制蒋维(wéi)账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还(hái)债(zhài)务，部分用于(yú)非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛明土账户组(zǔ)、李传武账户组交易(yì)行为(wèi)承(chéng)担责(zé)任。

　　第(dì)四(sì)，部分账(zhàng)户不(bù)受蒋维、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不认(rèn)可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供款(kuǎn)项不(bù)知情、未(wèi)参与，且何(hé)德平与黄秀(xiù)芳系(xì)独立法律(lǜ)主体，即便夫妻或一致行动人中一方存在不当行为，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武，及他(tā)们(men)的代理人也就是否合谋、部分账户的控(kòng)制关系(xì)、委托理(lǐ)财关系等提(tí)出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人(rén)及其(qí)代(dài)理人(rén)的主要(yào)陈(chén)述意见不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监会表(biǎo)示，本案为(wèi)多个主体参与、多个环(huán)节实施(shī)、环环相扣、锁链(liàn)式的上下游衔(xián)接(jiē)、合(hé)作，共同(tóng)完成(chéng)的操纵(zòng)行为。在(zài)案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提(tí)供资金作为保证(zhèng)金，委托(tuō)其通(tōng)过二级市(shì)场(chǎng)交易影响新美星股价(jià)，蒋维(wéi)会向黄秀芳(fāng)反馈交易情况；何德平知悉并参与了本(běn)案行为(wèi)；上述行(xíng)为的(de)实质是操纵股价，并非合法理财。在案证(zhèng)据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子(lǐ)传武有共同影响(xiǎng)“新美星(xīng)”股价(jià)的意(yì)图和目(mù)标(biāo)，共同商议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并(bìng)且采取(qǔ)了联合影响(xiǎng)股价(jià)的(de)行动，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关于违法期间(jiān)和责任承担(dān)，证监会表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控制的账户交(jiāo)易“新美星”客观上为后续的合谋操纵起到一定程度锁仓的作(zuò)用，并且(qiě)根据(jù)蒋(jiǎng)维笔录，毛明(míng)土知道蒋维和上市公司的合作，知(zhī)道蒋维已经有一(yī)定底仓(cāng)，才愿意买入“新美星”，因(yīn)此毛明土和李传武的违法(fǎ)期间与蒋维、黄秀芳、何德平(píng)一致。在此基础上(shàng)，在认定及处(chù)罚时(shí)将合谋各方视为一(yī)个整体，不区(qū)别(bié)对待各方账户组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)上述(shù)行为(wèi)违反了2005年《证券法》第七十(shí)七条第一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所(suǒ)述的操纵证券市场行(xíng)为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为，对何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元(yuán)罚(fá)款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款(kuǎn)1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露(lù)违法

　　被予以警告并罚款

　　另(lìng)外，关于(yú)何德平信息披露违(wéi)法(fǎ)的(de)相关情况，行政处罚决定书披露(lù)，在(zài)新美星2016年4月上(shàng)市前，海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳夫妇(fù)持(chí)有公司80万股股(gǔ)份(fèn)，占新美(měi)星上市时(shí)总(zǒng)股本(běn)的1％。上市后，该(gāi)部分股(gǔ)票继续由(yóu)海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持(chí)“新美(měi)星”股(gǔ)票(piào)，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关(guān)于何德平信息披露违法，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出(chū)：第一，海得(dé)泽广与何德平、黄(huáng)秀芳二人(rén)不存在代(dài)持，涉案股份(fèn)系(xì)海(hǎi)得(dé)泽广为(wèi)兰某代持(chí)，股(gǔ)份减持决策由海(hǎi)得泽广和兰某作出，海得(dé)泽广将减持(chí)所得(dé)汇(huì)入(rù)黄(huáng)秀芳指定账户(hù)的原因系兰某(mǒu)向黄秀芳(fāng)归还借款本息(xī)。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对(duì)投资者决(jué)策(cè)产生重大影响，情节轻微。第(dì)三，即(jí)便认定(dìng)代持成立，何德平(píng)对借款、还款(kuǎn)等事(shì)项，不参与、不知情(qíng)，没(méi)有主观过错，不应受到处罚。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰某(mǒu)等询问(wèn)笔(bǐ)录、海得(dé)泽广交易流水(shuǐ)、资金(jīn)流(liú)水及相关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持(chí)资金和减(jiǎn)持所(suǒ)得系家庭共同财产，可以认定海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当(dāng)事人所(suǒ)提相关理由(yóu)不具(jù)有事实和法律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，何德(dé)平作为上(shàng)市公司实际(jì)控(kòng)制(zhì)人，未如(rú)实告(gào)知上市(shì)公司上述持股情况，导致新美星在(zài)相关公(gōng)告中(zhōng)均未披露相关(guān)情况，导致新美星(xīng)违反2005年《证券法(fǎ)》第六(liù)十三(sān)条规定(dìng)，何德平的行为构成(chéng)2005年(nián)《证(zhèng)券法》第一百九十三条第三款规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定(dìng)：就信(xìn)息披(pī)露违法行为，对何(hé)德平给予(yǔ)警(jǐng)告，并处以40万元罚(fá)款。

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