衰(shuāi)退近在咫尺？

　　美国一季度(dù)GDP增速超(chāo)预期(qī)放缓，通(tōng)胀意外反弹(dàn)

　　4月27日周四(sì)，美国商务部经济分析(xī)局公布数(shù)据显示，美国(guó)一(yī)季(jì)度实际GDP年(nián)化季环(huán)比初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为连续两个季度放缓(huǎn)，且(qiě)远不及预期1.9％。值得(dé)一提的是，疫情(qíng)爆发之前的(de)10年里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支(zhī)撑实际GDP增(zēng)长的项目(mù)主(zhǔ)要有消费者支出、出口、联邦政府、州(zhōu)和地(dì)方政府支出(chū)以及非住宅固定投资，拖累项(xiàng)主(zhǔ)要包括进口、私人库存投资(zī)和(hé)住宅固(gù)定投资。经济分析局表示(shì)，一季度GDP增速较(jiào)去(qù)年第(dì)四季度放缓的主要原因是私(sī)人(rén)库存投资回(huí)落以及非住宅固定投资(zī)放缓。

　　具(jù)体来看，美国(guó)经济最大的(de)组成部分——占据GDP约68％的(de)个人消(xiāo)费支出环比增速(sù)为(wèi)3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看，个人消费(fèi)支出使(shǐ)GDP增长(zhǎng)了(le)2.48％，高于(yú)前(qián)一季度的0.7％；

　　固定投资一(yī)季度拖(tuō)累GDP下(xià)滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓(huǎn)，但为连续第四个季度拖累GDP，另外，住宅(zhái)投资连续第八个季(jì)度拖(tuō)累GDP增长，但(dàn)程度(dù)较小。最大的拖累项是私人库存的(de)变化，拖累(lèi)GDP下(xià)滑2.26％，且为(wèi)新冠疫情以来(lái)的最(zuì)大纪录。

　　一季度，经(jīng)济(jì)增速大(dà)幅放(fàng)缓的同(tóng)时，通胀(zhàng)再次升温。美联储高度关注的(de)通胀指标——美国个人消费支出（PCE）物价指数(shù)，一季度年(nián)化季环比初为3.7％，虽然(rán)略(lüè)低于预期(qī)4.3％，但高于前值的1％。

　　剔(tī)除(chú)食品(pǐn)和能源的核心(xīn)PCE物价指数环(huán)比(bǐ)上升4.9％，高于前值4.4％和预期(qī)4.7％。值得一提的(de)是，这是核心(xīn)PCE连续第五次(cì)“击败”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当地时间4月27日(rì)，伊朗军队发表声明称，扣押了一(yī)艘悬挂马(mǎ)绍(shào)尔群岛(dǎo)旗帜的美国船只(zhǐ)。

　　声明(míng)表示，由(yóu)于一艘不(bù)明船只与(yǔ)一艘伊(yī)朗船只(zhǐ)在印(yìn)度洋北部发(fā)生事(shì)故，导致伊朗(lǎng)船只(zhǐ)上的2人死亡，数人受伤，不明船只的行为违反(fǎn)了国际法(fǎ)。在伊朗船只向海上(shàng)监视和救援(yuán)中心发(fā)送请求后，伊(yī)朗(lǎng)海军立即开始拦截(jié)并识别该(gāi)未(wèi)知船只。在伊朗(lǎng)海军驱逐舰的拦(lán)截行动中，不明船(chuán)只的自动全球(qiú)定位(wèi)发送系统被(bèi)关闭(bì)并频繁改变航线(xiàn)。在伊朗司法当局(jú)的(de)许可下，海军(jūn)出(chū)动直升(shēng)机扣押了该船只，并将其(qí)运至(zhì)伊(yī)朗(lǎng)领海(hǎi)。

　　声明指出(chū)，上述的不明船只(zhǐ)属于美(měi)国，挂着马绍(shào)尔群岛的旗(qí)帜航(háng)行。

　　据法新社消息称(chēng)，美国(guó)海军表示，伊朗伊斯兰革命(mìng)卫队海(hǎi)军(jūn)27日在阿(ā)曼湾扣押(yā)了一艘油(yóu)轮(lún)，美方要求立(lì)即释放这艘油轮。报(bào)道称，美国海军驻巴林的第五舰队在一份(fèn)声明中称，一艘悬(xuán)挂马绍(shào)尔群岛旗(qí)帜的油轮，在阿曼(màn)湾过境(jìng)国际水域时被伊(yī)朗伊斯兰革命(mìng)卫队海军扣押(yā)。

　　鲍威(wēi)尔(ěr)受(shòu)骗！俄媒曝光(guāng)与冒牌乌克兰总统“友好”通话，美联储(chǔ)回应未(wèi)泄密

　　俄罗斯媒体曝光(guāng)的视频显(xiǎn)示，美联储主(zhǔ)席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视(shì)台(tái)新近发布的视(shì)频显示，鲍(bào)威(wēi)尔与两名(míng)冒充乌克兰总(zǒng)统泽连斯基的俄罗斯人(rén)通了电(diàn)话。鲍威(wēi)尔误认为对(duì)方(fāng)是泽连斯基，回(huí)答了从通(tōng)胀前景到(dào)俄罗斯央行等(děng)主(zhǔ)题(tí)的一系列问题。

　　美联储的一名发言人(rén)美东(dōng)时间4月27日周四确认，鲍威(wēi)尔有过通话，称此事(shì)发生在今年(nián)1月，否认存(cún)在泄密(mì)问(wèn)题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次谈话，对(duì)方谎报自己(jǐ)是乌克兰总统。这(zhè)是(shì)一次友好的谈话，是我(wǒ)们在(zài)这个充满挑战的时刻支持乌克兰人民的背景下(xià)进行。没有谈(tán)到敏感(gǎn)和(hé)机密的信息。”

　　美联储认为，曝光的视(shì)频(pín)似(shì)乎经过编辑，无法(fǎ)确认准确性。上述发言人还说，通话事件(jiàn)已报交有关执法(fǎ)部门，出于对他们工作的尊(zūn)重，美联(lián)储不(bù)会进一步(bù)置评(píng)。

　　媒(méi)体评论称，这(zhè)番言论看似四(sì)平八(bā)稳(wěn)、无(wú)伤大雅，但事(shì)实就是，骗子(zi)能通过(guò)恶作剧(jù)的电话接触到(dào)鲍威尔，这种事(shì)实(shí)可能会导致美联(lián)储的安全性遭到质疑。对鲍威尔受骗(piàn)的担(dān)忧主要是基(jī)于美联(lián)储作为主(zhǔ)要央(yāng)行的影(yǐng)响力。

　　有媒(méi)体指出，鲍威(wēi)尔等央行高官的言论通常受到(dào)投资者(zhě)和商界人士(shì)的(de)密切(qiè)关注，有(yǒu)时会引发股市(shì)波动。而且，美联储(chǔ)官员同(tóng)他(tā)人(rén)的(de)私下会(huì)面时常引发争(zhēng)议，因为外界(jiè)认为，联储官员的言论可(kě)能让在场的(de)人掌握先机。

　　外界注意(yì)到，这次让鲍威尔上当(dāng)的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无名(míng)之辈(bèi)。有(yǒu)媒体(tǐ)指(zhǐ)出，两(liǎng)人这(zhè)些年不止一次(cì)成功骗取(qǔ)国外政客和他(tā)们(men)通话，而且通常(cháng)将(jiāng)将通话(huà)视频公之于众，就是为(wèi)了恶搞西(xī)方国家的(de)决策(cè)者。

　　据两人公布的(de)视频，两(liǎng)人(rén)曾假扮乌克兰前总(zǒng)统波(bō)罗(luó)申(shēn)科和德国前总理默克尔通(tōng)话，默克尔当时觉(jué)得可疑(yí)，但没有(yǒu)在(zài)对话(huà)中直接问他(tā)们是不是冒牌货。今年早些(xiē)时(shí)候(hòu)，他(tā)们(men)还(hái)曾假冒泽连斯基，和欧洲央行行长(zhǎng)拉加(jiā)德通话(huà)。

　　原油基本面(miàn)未变 关注宏观层面(miàn)不确定性

　　近日来，在宏(hóng)观风险蔓延下，国内外油价出现大幅回(huí)落。4月26日(rì)晚间，国际油(yóu)价出现大(dà)跌(diē)，基本(běn)跌回OPEC减产(chǎn)前的(de)价格(gé)。周四，内(nèi)盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至下午收(shōu)盘报收526.1元/桶；外盘油价则出现小(xiǎo)幅上涨，布伦特原油交投在(zài)78.3美元/桶附近，WTI原油交投在74.7美元/桶附近，涨(zhǎng)幅均不到1％。

　　光大期货(huò)能源(yuán)化工(gōng)分析师(shī)杜冰(bīng)沁在接受期(qī)货日(rì)报记(jì)者(zhě)采访(fǎng)时表示，昨天白天(tiān)，内盘SC原油基本跟随昨晚(wǎn)外盘出现大(dà)幅下挫，但外盘原(yuán)油有(yǒu)所企稳，或为超跌后的情绪修复。

　　谈及为何内(nèi)盘(pán)表现弱于外盘，海通(tōng)期货能源化(huà)工研究中(zhōng)心(xīn)负责人(rén)杨安表示，一方面是由于近期油轮运费回落(luò)，运输(shū)成本下降，让(ràng)内外盘价差(chà)有所走弱。另一方面是当前国内(nèi)即将(jiāng)迎来五一假期，而(ér)目前国际市场(chǎng)宏观风险具(jù)有很(hěn)大不确定性，恰逢油(yóu)价大幅回(huí)调之际(jì)，市场避险情(qíng)绪(xù)高涨(zhǎng)，国(guó)内投资者担忧情绪更为明显，也使得(dé)内盘原油跌(diē)幅超过(guò)外盘。

　　从(cóng)近期(qī)来看，杨安告诉(sù)记(jì)者，美国银行业(yè)危机风波再(zài)起，叠加美(měi)国(guó)债务压力及(jí)经(jīng)济(jì)衰退风险可能削弱欧美能源需求，风险资产面临较大压力(lì)，从而推动本周(zhōu)油价(jià)油价下跌(diē)。而(ér)原油作(zuò)为金融属(shǔ)性最强(qiáng)的大宗商(shāng)品，在此前3月份就曾因银行业危机出现暴(bào)跌，此次美(měi)国(guó)银行业风险(xiǎn)再次升温(wēn)继续引发市场恐慌，原油的下跌带有(yǒu)明显的情绪化特征。

　　光大期货能源化工分(fēn)析师杜(dù)冰沁也表示，近日宏(hóng)观(guān)情绪导(dǎo)致油(yóu)价再度(dù)承压(yā)。随着(zhe)美联储(chǔ)加息(xī)会议的临近，美(měi)国(guó)第一共和银行(xíng)的财报和股价(jià)表(biǎo)现或显示银行业危机仍(réng)未结(jié)束，叠加欧美经济(jì)数(shù)据表(biǎo)现仍(réng)然欠(qiàn)佳，美国消费者信心本月降至(zhì)去(qù)年7月(yuè)以来(lái)的(de)最低(dī)水平，市(shì)场对于美联储加息和海外(wài)经济(jì)衰退的担忧持续升温，

　　展望后市(shì)，近期主导原油市场走势的宏观风险何时会消散(sàn)？在(zài)杨安看来，目(mù)前来看，美国银行(xíng)业危机风险在(zài)未(wèi)来一段(duàn)时间(jiān)内仍将不时困扰市场。另外，5月4日美联(lián)储议息会议将再(zài)迎(yíng)来加息窗(chuāng)口，对此投资者也(yě)高度关注美联储(chǔ)利率政策的变化，宏观层面的不确(què)定性成为影响整个(gè)金(jīn)融市场的主要(yào)因素，这是投资者需要注意的风险所(suǒ)在。

　　“进入5月，美联储即(jí)将公布加息(xī)决议，市场对美联储加息(xī)25个BP的概率预测(cè)在(zài)80％以上，并且由于近期美(měi)联储官员表态(tài)偏鹰，对于(yú)后续(xù)何时停止加息仍有分歧。欧(ōu)洲(zhōu)央(yāng)行将于5月4日举行货币政策会议，基于当前(qián)欧(ōu)元区(qū)的高通胀水平，预计(jì)欧洲央行和英国央行也(yě)将维持(chí)加(jiā)息(xī)政策(cè)，因此市场对于海外经(jīng)济(jì)衰退带来需求下行的担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来(lái)看原油(yóu)市场基本面表现(xiàn)尚可，整体(tǐ)供需局(jú)势并未大幅恶化。杜冰沁分析认为，即(jí)将到来的五(wǔ)一长假(jiǎ)和美国(guó)夏(xià)季出行(xíng)旺季预(yù)计(jì)对于需求(qiú)会有一(yī)定支(zhī)撑，预计近期国际油价仍(réng)将面临宏(hóng)观(guān)情绪和基(jī)本面的(de)博弈(yì)。

　　申万期货能(néng)化分析师董超也表(biǎo)示(shì)，后市原(yuán)油供需逻辑不(bù)会改变，5月OPEC+的减产(chǎn)会对(duì)油价尤其是亚洲地区(qū)的(de)油价带来极大影响(xiǎng)；此外(wài)美(měi)国原油活跃钻井平台已经连续半年(nián)维持低位，1230万桶/日的产量将越来越难以持续，后续的减产将很快到(dào)来；此外在5月美(měi)联储加(jiā)息(xī)后，宏(hóng)观(guān)面的悲观情绪(xù)或将(jiāng)逐(zhú)步消(xiāo)退，后期原(yuán)油市场(chǎng)将转入对供应(yīng)面(miàn)的减(jiǎn)产逻辑中。

　　“我(wǒ)们(men)认(rèn)为，5月份油(yóu)价(jià)上下区间(jiān)将更(gèng)为(wèi)模糊，在美(měi)国(guó)储备政策难(nán)以改动的情况下，底部支撑力度变弱。但(dàn)从(cóng)供求(qiú)关(guān)系上(shàng)，OPEC+的减产(chǎn)以及美国产量的下滑(huá)将有助于油(yóu)价的稳定。”董超表示，预计(jì)5月油价整体即将维持区(qū)间振(zhèn)荡，振(zhèn)荡幅度预计将更宽，受宏(hóng)观及基本面风险波动的影(yǐng)响也会(huì)更大。

　　在杨安看来，周三公布的(de)EIA报告显(xiǎn)示原油(yóu)超预(yù)期降库，且美国汽油需求较上期大幅(fú)增长，在OPEC+减产的主动预(yù)期管(guǎn)理下，预(yù)计今年年内剩余时段供应紧张将是(shì)原油市场主(zhǔ)基调，当然全球经济面临衰退风险及欧(ōu)美(měi)市(shì)场(chǎng)需求疲弱也会(huì)在一定(dìng)程(chéng)度上抵(dǐ)消供应紧(jǐn)张给市场带(dài)来的担(dsnp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样ān)忧。总(zǒng)体来(lái)看(kàn)，当前油价处在宏(hóng)观利空与供(gōng)应(yīng)紧张(zhāng)局面(miàn)形成(chéng)对峙(zhì)的复杂局面下，短期内担忧(yōu)情(qíng)绪主导油价回落(luò)，中长(zhǎng)期来看油价(jià)或继续大区间(jiān)振(zhèn)荡(dàng)。

　　高硫燃料油供需偏(piān)紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成本(běn)下降导致相(xiāng)关性(xìng)较强的(de)高硫燃料油(yóu)、低硫燃料(liào)油、沥青等品种也出现(xiàn)较大跌幅(fú)。截至(zhì)昨天下午收盘，燃料油(yóu)、低硫燃(rán)料油和沥青分(fēn)别收(shōu)跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉记(jì)者(zhě)，近期高(gāo)、低硫(liú)燃料油的(de)下挫主要还是受(shòu)到油价影(yǐng)响，自身(shēn)基(jī)本面表现尚(shàng)可(kě)，其中(zhōng)高硫燃料油(yóu)供(gōng)需(xū)偏紧(jǐn)，低硫(liú)燃料油供需相对(duì)偏弱。

　　“具(jù)体来(lái)看，高(gāo)硫燃(rán)料油市场整体供应持续偏(piān)紧。供给端方面(miàn)，随(suí)着发电(diàn)旺(wàng)季的临近，本月从中东(dōng)进口到新加坡的高硫(liú)燃料油降至历史(shǐ)低点，环比下降三分之二，但(dàn)同时(shí)本(běn)月俄罗斯高硫燃料(liào)油流入量有所上升，抵(dǐ)消了(le)一部(bù)分中东出口的下滑；需求端方面(miàn)，中东南亚公用(yòng)事(shì)业(yè)发电需求的(de)增(zēng)长以及(jí)稳定的(de)船(chuán)燃(rán)加注snp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样活(huó)动都(dōu)将对亚洲高(gāo)硫燃料(liào)油市场形成良(liáng)好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜(dù)冰沁表示，此前科威特炼厂计(jì)划外(wài)检(jiǎn)修导致部分(fēn)船(chuán)货延期，目前5月(yuè)的装船(chuán)已经延迟(chí)至6月，虽然检(jiǎn)修的装置(zhì)正在(zài)逐(zhú)渐(jiàn)重启，但由于开斋节整体(tǐ)进程较慢，预计原定本(běn)月底恢复的(de)时间会有(yǒu)所(suǒ)推(tuī)后，对于亚(yà)洲(zhōu)低硫燃料油市场供应的收紧也(yě)将延(yán)长，但同(tóng)时低硫(liú)需求端表(biǎo)现也较为平淡。

　　“总(zǒng)体来看，高(gāo)、低燃料油在基本面(miàn)的支撑下，预(yù)计后市走势或较原油(yóu)更为抗跌，如若原油企(qǐ)稳反弹，燃(rán)料油(yóu)整体回(huí)升空间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨(yáng)安表(biǎo)示，短期(qī)内(nèi)原油(yóu)系品(pǐn)种波动(dòng)将主要受(shòu)到(dào)原油价格的影(yǐng)响(xiǎng)，不(bù)过基本面差异还是会让各品种表(biǎo)现有强弱之(zhī)分，具体来看，需求即将迎来旺季的高硫(liú)燃(rán)料油整体表现将强于低硫燃料(liào)油(yóu)。

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