市场再迎来风险管理(lǐ)新利器，科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日证监会宣(xuān)布，为(wèi)健全多(duō)层次资本市场产品体系(xì)，丰富资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，启动科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。同日(rì)，上交所(suǒ)发文(wén)称，将(jiāng)在证监会指(zhǐ)导下认(rèn)真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市面上已有8只科(kē)创50ETF，合计(jì)规模超900亿元(yuán)，另(lìng)外还有2只科创50成分增强策(cè)略ETF。业内(nèi)人士表(biǎo)示(shì)，随着(zhe)科(kē)创50ETF期权(quán)的上市，市场投(tóu)资者将拥有更灵活的风险(xiǎn)管理工具，相应的ETF市场容量、流(liú)动性(xìng)、稳(wěn)定性都将有所提升(shēng)，更多吸引资金入市，也能更好地服务于(yú)科创板上市企(qǐ)业。

　　证监(jiān)会还(hái)表示，自2015年2月开(kāi)展股(gǔ)票期权试点以(yǐ)来，证监会组织沪深交16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长(jiāo)易所先后上市(shì)了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序，有效(xiào)发挥了引入(rù)增量资金、稳定现(xiàn)货(huò)市场的作(zuò)用(yòng)，为(wèi)进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权(quán)品种夯实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期(qī)权作为宽(kuān)基(jī)类ETF期权产品，将(jiāng)总体沿用前期的风控措施，并根据科创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调(diào)整为20％，相(xiāng)关措(cuò)施在创业板(bǎn)ETF期(qī)权已有(yǒu)实践。后(hòu)续，上(shàng)交所(suǒ)将在目前(qián)行之有效(xiào)的风险(xiǎn)防控(kòng)和市场监管措施的基础上，进一步做好风(fēng)险研判，全面加(jiā)强市(shì)场监管，确保新(xīn)产品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　证监会也表示，一直高度(dù)重视ETF期(qī)权市场稳健(jiàn)运(yùn)行和风险防控工作，持(chí)续(xù)完善制度规则体系，加强运行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一步完善(shàn)风险防控机制，并(bìng)根(gēn)据市场(chǎng)运行(xíng)情况改进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作为我国首只基于科创(chuàng)50指数的场(chǎng)内期权品种(zhǒng)，证监(jiān)会称，科(kē)创50ETF期(qī)权科(kē)技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十(shí)大(dà)精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举(jǔ)措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海(hǎi)国(guó)际金融中(zhōng)心建设、支持浦东新区高(gāo)水平改革开放决策部署(shǔ)的重(zhòng)要安排(pái)。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期(qī)资金配置科创板，激发(fā)科(kē)创板创新活力，满(mǎn)足多元(yuán)化的交(jiāo)易和风险(xiǎn)管理需求，有助(zhù)于(yú)继续发挥好科创板(bǎn)改革(gé)先行先试(shì)的示(shì)范引领(lǐng)作(zuò)用，不断提升服务实(shí)体(tǐ)经济质效。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上(shàng)市，对促进(jìn)科(kē)创板企业进一步发挥(huī)科创能效、支持科(kē)创(chuàng)板建设(shè)具(jù)有积极意(yì)义(yì)。上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创(chuàng)板投资者风险管理需要(yào)，有助于科创板(bǎn)更好发挥(huī)资(zī)本(běn)市场(chǎng)改革试验田作(zuò)用，对于促进科创板和股票期权市场长(zhǎng)期持续健康发展意义重大(dà)。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设(shè)立(lì)以来，科创板建设稳步(bù)推进(jìn)，市场运(yùn)行平稳有序，支持和(hé)鼓(gǔ)励(lì)“硬科(kē)技”企(qǐ)业上市的(de)集聚示(shì)范效应日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公司519家(jiā)，总市值达(dá)6.65万亿元(yuán)，板块(kuài)的科技创新属性持续强化(huà)。

　　目前科创板尚缺少相(xiāng)应的风险管理工具(jù)，上交(jiāo)所根据市(shì)场需求(qiú)积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完(wán)善科创板配套(tào)产品(pǐn)体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流动(dòng)性(xìng)、推进科创板做市商制(zhì)度(dù)功能发挥、持(chí)续发(fā)挥科创板改革先行先试示范(fàn)引领作用的(de)重(zhòng)要(yào)举(jǔ)措。

　　据了(le)解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日(rì)成(chéng)立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前(qián)，市场上科创50ETF合(hé)计规模(mó)超900亿元，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规(guī)模(mó)位居第二位(wèi)的是易方达上证(zhèng)科创(chuàng)板50ETF，最新规(guī)模(mó)为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以(yǐ)来，市(shì)场(chǎng)对风险(xiǎn)管理工具(jù)的呼声不断，由于涨跌幅限(xiàn)制比例(lì)为20％，投(tóu)资(zī)者在投资科创板个股面临(lín)的价(jià)格波动更(gèng)大，因此，随(suí)着(zhe)市场(chǎng)体量不断扩张(zhāng)，风险管理(lǐ)需求也更加(jiā)庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将(jiāng)会给投资者提供更加灵(líng)活(huó)的风险管理(lǐ)工具，使(shǐ)得投资者更有效率(lǜ)管理风险的同时，能够有(16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长yǒu)更(gèng)多的(de)时(shí)间和精力去关注标的(de)对应上市公(gōng)司(sī)的投资价值。”中(zhōng)山大学(xué)岭南(nán)学(xué)院教(jiào)授韩乾认为(wèi)，随着科创50ETF期权(quán)推出，相应的ETF现货市场的容(róng)量将有所扩大，提供更好(hǎo)的流动(dòng)性，市场稳定性提升(shēng)；也将为市场带来更(gèng)多(duō)的增量资金，更好地服务科创板上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市(shì)场基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生工具，在(zài)价格发现、风险(xiǎn)管(guǎn)理、完善市场多空平衡机(jī)制等方面发挥了重要作(zuò)用(yòng)。截至目(mù)前(qián)，市场已上市(shì)7只ETF期(qī)权，且近(jìn)年来ETF期(qī)权(quán)市场(chǎng)上新速度加快。在去年，就有4只新品种上市，包(bāo)括上(shàng)交所旗下的中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的创业(yè)板ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权(quán)和深证(zhèng)100ETF期权。

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