再如(rú)谢治宇(yǔ)，海康(kāng)威视、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨股份等AI热股均为(wèi)新(xīn)晋兴全合润(rùn)重(zhòng)仓股。

　　他也表示，随着ChatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等(děng)子板块带动的人工智能、中字头的“中(zhōng)特估”、半导(dǎo)体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。

　　值得注(zhù)意的是，此前招商证券(quàn)研报称，从历史(shǐ)上来看，30％是主动偏(piān)股公(gōng)募基金大类(lèi)行业配(pèi)置比(bǐ)例一个很重要的临界(jiè)值，往往预示着(zhe)某个板块进入过热阶段。截至2023年一季度末，主动偏(piān)股(gǔ)公募基金对TMT配比明(míng)显(xiǎn)提(tí)升至20.26％，但与(yǔ)临界(jiè)值(zhí)尚存(cún)安全距离(lí)。从这点看，基金经理对(duì)于TMT来(lái)说仍称不(bù)上(shàng)“抱团”，仍有(yǒu)基金(jīn)经理并(bìng)未(wèi)上车。

　　有人守候成了景

　　在“追风”的另(lìng)一面(miàn)，仍有一部分仍坚守(shǒu)新(xīn)能源，也有(yǒu)一部(bù)分(fēn)试图低位捡拾新(xīn)能(néng)源筹码。

　　如曾经的公(gōng)募(mù)状元刘格菘。据了解，广发基(jī)金成长团队对新能源的钟爱业内闻名，最新(xīn)披(pī)露(lù)的一季(jì)报中也证实了(le)他们的“坚守初心”。

　　当年的冠军(jūn)基金广发双擎升(shēng)级(jí)，从其十大重仓(cāng)股来看(kàn)，前五大重仓股的占(zhàn)比均超过(guò)了8.5％，分别是晶(jīng)澳科技、阳光电源、亿纬锂能、隆基绿(lǜ)能(néng)，圣邦(bāng)股(gǔ)份，均属于新(xīn)能(néng)源概念股。除(chú)此之外，他还仍加仓了(le)天合光能、荣盛(shèng)石化等(děng)个股，且新晋晶科能源为十大重仓股(gǔ)。

　　刘格(gé)菘(sōng)在一季报(bào)表达了(le)仍对新能源保持信(xìn)心(xīn)，“我(wǒ)们对本产品重点持(chí)仓的光伏、储(chǔ)能、新(xīn)能(néng)源(yuán)车(chē)方(fāng)向保持相对乐观(guān)，投(tóu)资中(zhōng)相信基本面优秀和增量价值积累的公司。经过调(diào)整，行业估值(zhí)水平已在历史低(dī)位(wèi)，产业链(liàn)的变化(huà)在(zài)市场定(dìng)价中未(wèi)被充分认知和体现(xiàn)。”

　　再如傅鹏博，其管理的睿远成(chéng)长(zhǎng)价值混合(hé)前十大重仓(cāng)股分别(bié)为中国(guó)移(yí)动、宁德时代、三安(ān)光电、通威股份、万(wàn)华化学、广汇能源、东方雨虹、立讯精(jīng)密、三(sān)诺生物、新宙邦。对比去年年底该基(jī)金(jīn)增持了(le)宁德时代、通威(wēi)股份、万华化学、广汇能(néng)源、东方雨虹。值得关注(zhù)的是(shì)，加(jiā)仓幅度最多的是光伏龙(lóng)头(tóu)通威股份，为60％。

　　李晓星所管的银华心怡混(hùn)合也加仓了新能源，如晶科能源、锦浪科(kē)技、东(dōng)方电(diàn)缆等(děng)。他表示，“我们曾经提到了新能(néng)源板(bǎn)块(kuài)的一些风(fēng)险(xiǎn)点，这些风(fēng)险(xiǎn)点在(zài)经过大半年的消化后，在(zài)这个估值(zhí)分位以及股(gǔ)价位(wèi)置下，我们认为(wèi)新(xīn)能源板块的风险因素已(yǐ)经(jīng)充分释(shì)放，目前(qián)这个时间段(duàn)，新(xīn)能源非常具有(yǒu)吸引力。在(zài)一(yī)季度我们对于电(diàn)动车、光伏、储能(néng)、海风的一些标的，都增加了一些仓位(wèi)。”

　　对(duì)于人工智能，他认为，“太阳底下没(méi)有新鲜事，过(guò)度的热情在(zài)某个(gè)阶(jiē)段总(zǒng)会消(xiāo)退。”

　　实际上(shàng)，许多基金经理在AI的“大(dà)风”之(zhī)下，并没有(yǒu)选(xuǎn)择“押(yā)注(zhù)”TMT。

　　万(wàn)家基(jī)金(jīn)经理章恒在接受财联社记者采访(fǎng)时提(tí)到，他曾(céng)重点关注过TMT板块，但并不喜欢去(qù)追逐风口(kǒu)，他选(xuǎn)择会在(zài)全市(shì)场做行业(yè)轮动，在(zài)操作上绝对不是(shì)去捕捉每(měi)个时期的“最靓(jìng)的仔”。“对于自己(jǐ)看好的(de)行业，你重仓押(yā)进去(qù)，不确定性来的时候，无论是基金经理个人还是投(tóu)资者，其(qí)实都是无法承(chéng)受(shòu)的。所以，任何一个(gè)行业(yè)，即使你再看好，也要(yào)控制持有(yǒu)比例(lì)，分散风险(xiǎn)。”他表示。

　　交银施罗德基金的(de)王崇一季(jì)报(bào)表示暂时(shí)无法预(yù)测(cè)其兑现节奏和(hé)时间，短(duǎn)期内也很难在A股(gǔ)找(zhǎo)到明显的受益(yì)标的，就没有参与。不过他(tā)也(yě)认(rèn)为这(zhè)些股票的估(gū)值(zhí)体系还在合理接(jiē)受范围内。

　　极(jí)致行情下(xià)，AI还能“爱”吗？

　　上述分(fēn)析可知，今年一季度仍有(yǒu)不少基金经(jīng)理重仓“押(yā)注”AI。在这种极致行(xíng)情下，AI板块的未来走势(shì)将如何？

　　一(yī)部(bù)分市场人(rén)士仍看好AI。

　　国海策略目前(qián)仍维持TMT为全(quán)年(nián)市场主线(xiàn)的判(pàn)断，相关领(lǐng)域如AI芯(xīn)片、服务器(qì)以及光模块等细分赛道将陆续迎来基本面(miàn)的确认，中微观层面上(shàng)尚有(yǒu)空(kōng)间，估(gū)值修复(fù)尚未(wèi)结束，个股上是找机会的格局。

　　中金公司研报指出，年(nián)初至今市场对AI关(guān)注度(dù)持续高企，上一轮行情催化主要集(jí)中(zhōng)于大模(mó)型的突破进展(zhǎn)；而(ér)4月(yuè)以来(lái)，我们观察到各个(gè)领域(yù)的应用(yòng)厂商正加速(sù)AI融(róng)合应用产品的研发和发布，其中办公场(chǎng)景进展(zhǎn)相对较(jiào)快，我们预计5月之后将进(jìn)入AI应用的加速繁荣阶段。我们持续看多AI，并在应(yīng)用、算力、模(mó)型三层中建议投资(zī)者优先关注应用层(céng)投资(zī)机遇。

　　百亿私募大(dà)佬董承(chéng)非也(yě)看(kàn)好相关板(bǎn)块，他认为，2011年之前是(shì)周期的时代，2011年(nián)之后是消费的时代，但未来10年，最(zuì)牛(niú)的资产是科技(jì)。他坦(tǎn)言，自己目前(qián)重仓半导体板块。

　　不过另一部(bù)分市场人士(shì)也指出，AI后(hòu)续或有波(bō)动或调(diào)整。

　　中信建(jiàn)投证(zhèng)券策略首席分(fēn)析师陈果(guǒ)，在(zài)A股二(èr)季度(dù)投(tóu)资策(cè)略会(huì)上提到“今年大概率(lǜ)还是(shì)一(yī)个偏成长风格占优(yōu)，尤其(qí)是很多科技股在过去几年(nián)其(qí)实没有太多的(de)表(biǎo)现。以前(qián)我们讲茅指数、宁(níng)组(zǔ)合，其实TMT板(bǎn)块有很长(zhǎng)时间没有太(tài)多(duō)表现。今年要推(tuī)动数字经济，今年半导体周(zhōu)期要见底，本身今年科技股的机会是可以期(qī)待的”。

　　不过，他也提醒道，“TMT应该没有(yǒu)走完，但二季度可能会有一(yī)些(xiē)波动。AI现在还是主题投资阶段不太适合(hé)大多数的投(tóu)资者(zhě)，不适合在这(zhè)个位置上去追。”

　　广(guǎng)发证(zhèng)券研报(bào)中判断，本轮AI板(bǎn)块已进入第一轮调整(zhěng)期(qī)，但对标2013年“移动互联网+”行情节奏，预(yù)计本轮后(hòu)续调整(zhěng)时长与幅度有限(xiàn)。对于下一(yī)阶段(duàn)“AI+”行情，建议逢低布局有望率先实现(xiàn)业绩兑(duì)现(xiàn)的(de)环节(jié)，即(jí)满足“自身产(chǎn)业周期向上+AI加持下(xià)的业(yè)绩增(zēng)厚机遇”的(de)领域(yù)，比如，电(diàn)子、计算机、传(chuán)媒、通信。

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