市场再迎来(lái)风险管(guǎn)理(lǐ)新利(lì)器(qì)，科创50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月12日证监会(huì)宣布，为健全多(duō)层次(cì)资本市场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富(fù)资(zī)本(běn)市场风险管(guǎn)理工(gōng)具，启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。同日(rì)，上交(jiāo)所发文称，将在(zài)证监会指导(dǎo)下认(rèn)真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截(jié)至目前，市面(miàn)上已有(yǒu)8只科创50ETF，合(hé)计(jì)规模(mó)超900亿元，另外(wài)还有(yǒu)2只(zhǐ)科(kē)创50成分增强策(cè)略(lüè)ETF。业(yè)内人士表示，随着(zhe)科(kē)创(chuàng)50ETF期权的上市(shì)，市场投资者将拥(yōng)有(yǒu)更灵活的风险管理工具(jù)，相应的ETF市场容量、流动性、稳定(dìng)性都将有所(suǒ)提升，更多(duō)吸引(yǐn)资金入市，也能(néng)更好地服(fú)务于(yú)科创板上市企业。

　　证监会(huì)还表示，自2015年2月开展股票期权(quán)试点(diǎn)以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳(wěn)定(dìng)现货市场的作(zuò)用(yòng)，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，将总体沿用前期的风控措施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅(fú)参数(shù)适应(yīng)性调整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权已(yǐ)有实(shí)践。后续五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩，上交(jiāo)所将在目前行之有效的(de)风险防控和(hé)市场监管措施的基础上(shàng)，进(jìn)一步做(zuò)好风险研判，全(quán)面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会也表示，一直高(gāo)度(dù)重(zhòng)视ETF期权(quán)市场稳(wěn)健运行和风险防控工(gōng)作，持续完善(shàn)制度规则体系，加(jiā)强运行管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一步完善风险防控机制，并根据市场运行情况改进优(yōu)化(huà)，确(què)保科创50ETF期(qī)权稳健运行(xíng)。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸(xī)引长期资金配置科(kē)创(chuàng)板，激发科创板(bǎn)创新(xīn)活(huó)力，满足多元(yuán)化(huà)的(de)交易和风险管(guǎn)理需求，有助(zhù)于(yú)继续发挥好科创板(bǎn)改革先行(xíng)先试的示(shì)范引领作(zuò)用，不断(duàn)提升服务实体经济(jì)质效。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市(shì)，对(duì)促进(jìn)科创(chuàng)板(bǎn)企(qǐ)业进(jìn)一步发(fā)挥科创能(néng)效、支持科创(chuàng)板(bǎn)建(jiàn)设(shè)具有积极意(yì)义。上市科创50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满(mǎn)足科创板投资者风险(xiǎn)管理需要(yào)，有助于科创板更好(hǎo)发挥资本市场改革试验田作用，对(duì)于促进科创板和股票期权市场长期持续健(jiàn)康发展意义重大。

　　首只基于(yú)科创50指数(shù)场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以(yǐ)来，科创板(bǎn)建(jiàn)设稳步推进，市(shì)场运(yùn)行(xíng)平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示(shì)范效应(yīng)日(rì)益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板(bǎn)块(kuài)的科技创新属性(xìng)持续强(qiáng)化。

　　目前(qián)科创(chuàng)板尚(shàng)缺少相应的风险管理工具，上交(jiāo)所根据市场(chǎng)需求积极(jí)推动科(kē)创50ETF期(qī)权新产品研(yán)发，将其作为(wèi)完善科(kē)创板配套(tào)产品体(tǐ)系(xì)、提升(shēng)科创板吸引力和流动(dòng)性(xìng)、推进科创板做市(shì)商制(zhì)度功(gōng)能发挥(huī)、持续发(fā)挥科(kē)创板改革先行先试示范引领作(zuò)用的重(zhòng)要举措(cuò)。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后(hòu)，在2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相(xiāng)继(jì)成立。截至目(mù)前(qián)，市场上科创50ETF合(hé)计规(guī)模超900亿元，其中(zhōng)，规模最(zuì)大华夏上证(zhèng)科创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近(jìn)2年净流入超440亿元，是同期非(fēi)货(huò)ETF市场最吸金(jīn)ETF；规(guī)模位居(jū)第二位的是易方达上(shàng)证科创板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而早在(zài)科创板设立以(yǐ)来，市(shì)场对风险(xiǎn)管理工具的呼声不断，由于涨跌幅限制比例(lì)为20％，投(tóu)资者在投(tóu)资(zī)科创(chuàng)板(bǎn)个股面临的价格(gé)波动更大，因此，随着市场体(tǐ)量不(bù)断扩张(zhāng)，风险(xiǎn)管理需(xū)求也更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权(quán)的上市，将会给投资者提供更加灵活(huó)的风(fēng)险管理工(gōng)具，使得投资(zī)者更有效率管理(lǐ)风(fēng)险的同时，能够有更多的时间和精力去关注标(biāo)的对应上市公司(sī)的投资价值(zhí)。”中山大学岭南学院教授韩乾认为，随着科创(chuàng)50ETF期权推出，相应的(de)ETF现货市(shì)场的容量将(jiāng)有所扩大，提(tí)供更好的流动性，市(shì)场稳定性提(tí)升(shēng)；也将为市(shì)场(chǎng)带(dài)来更多的增量资金，更好地服务科(kē)创板上市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍的金融(róng)衍(yǎn)生工具，在价(jià)格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡机制等方(fāng)面发挥了重要作用。截至目前(qián)，市场已(yǐ)上市7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市(shì)场上(shàng)新(xīn)速度加(jiā)快。在去年，就有4只新品种上(shàng)市，包括上交所旗下的中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗下的创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权。

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