看看周(zhōu)末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重(zhòng)回荣枯(kū)分水(shuǐ)岭50上方，和服(fú)务业(yè)PMI均不降(jiàng)反升，分别创(chuàng)半(bàn)年和一(yī)年(nián)来新高，综合(hé)PMI超预(yù)期强劲(jìn)，创去年5月(yuè)以(yǐ)来(lái)新(xīn)高。其中的分项指数释放(fàng)价格压力再度(dù)升温的警报信(xìn)号：4月购进价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经(jīng)济学家(jiā)在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升(shēng)，或(huò)者至(zhì)少一定程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价(jià)格压(yā)力(lì)的(de)通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要(yào)美股指盘(pán)中集体下(xià)跌；美国国(guó)债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中(zhōng)拉(lā)升，对利率更敏感(gǎn)的(de)2年(nián)期美债收益率一度较日内低(dī)位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨(zhǎng)，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在(zài)美(měi)联储官员最近一再表(biǎo)态支持(chí)继续(xù)加(jiā)息(xī)后(hòu)，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘(pán)失守2000美元(yuán)/盎司(sī)心理关口，连续第二周因(yīn)周五回落而全(quán)周累计由(yóu)涨转(zhuǎn)跌；工业金(jīn)属(shǔ)总体(tǐ)继续下挫(cuò)，在中国公布(bù)3月精炼铜(tóng)产量(liàng)同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中(zhōng)国的进(jìn)口铜需求，加之全周经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦(lún)锌跌至5个(gè)月低谷，伦(lún)锡虽然(rán)继续回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍(réng)累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧(yōu)压顶，未能延续一(yī)个(gè)月来累计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到美国能源(yuán)部公布上周库(kù)存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行(xíng)加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当地时间(jiān)周四（4月20日(rì)），阿(ā)根廷中央银行(xíng)宣布将基准利率由78％上(shàng)调(diào)至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行(xíng)今年第二次大幅(fú)加息，今年3月(yuè)，该(gāi)行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调(diào)至(zhì)78％。而在去年，这家(jiā)央(yāng)行也已经经历了多次加息(xī)，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四(sì)的声(shēng)明中表示(shì)，此次加息主要是由于3月该国通(tōng)胀(zhàng)加(jiā)剧，央行未(wèi)来将继(jì)续监(jiān)测物(wù)价(jià)水平、外汇市场和(hé)货币总量变化，以(yǐ)对利率政策做(zuò)出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的(de)数据显示，阿根廷3月环(huán)比通胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费、服(fú)装鞋履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等同比价格(gé)变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和交通运输等(děng)方面价格(gé)波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报告发布(bù)当天，阿根廷总统府发言人(rén)加芙(fú)列拉(lā)·塞鲁蒂表示(shì)，3月通(tōng)胀严重主要(yào)原因包括国际(jì)大(dà)宗商品(pǐn)价(jià)格受(shòu)俄(é)乌冲突影响上涨以及(jí)今年初阿根廷发(fā)生严重旱灾等(děng)。另一项市场预期(qī)调查报(bào)告(gào)还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认为这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多(duō)地(dì)遭(zāo)恶劣天气袭击，超(chāo)1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷(léi)暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯州在内的(de)多(duō)个地区持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预(yù)测中心表示(shì)，强雷暴会产生(shēng)冰(bīng)雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿(yán)海地区到密西西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上(shàng)游到(dào)五大(dà)湖地区(qū)将受到影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁增加。得(dé)州圣安(ān)东尼奥国(guó)际(jì)机场和奥(ào)斯汀(tīng)-伯格斯特(tè)罗姆国(guó)际机(jī)场20日晚上(shàng)因天(tiān)气状(zhuàng)况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭(zāo)受(shòu)龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡(wáng)。俄克拉荷(hé)马州(zhōu)州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美(měi)国(guó)总统

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网援引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美国保守派电台(tái)主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将(jiāng)参(cān)加2024年的(de)美国总统竞(jìng)选。

　　据美(měi)国(guó)有线电视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔(ěr)德一直在媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自(zì)己的广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中(zhōng)拥有(yǒu)了一(yī)批追随者。

　　低库(kù)存(cún)支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两(liǎng)年新低(dī)。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师聂波表示(shì)，一(yī)方面(miàn)，原油下跌(diē)较(jiào)多，市场重(zhòng)回原油(yóu)需(xū)求(qiú)逻辑，美国经济数据较(jiào)差，市场(chǎng)预(yù)期经济衰退(tuì)，另(lìng)外(wài)5月可能(néng)再度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月(yuè)印尼棕榈油(yó当年非典为什么神秘结束了u)产(chǎn)量(liàng)环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产(chǎn)量恢复(fù)潜力高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同(tóng)样(yàng)小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价(jià)差还在200美(měi)元/吨(dūn)以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作日少(shǎo)，假期多，最终数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)表(biǎo)观消费略(lüè)增(zēng)至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化工消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以(yǐ)来，印尼(ní)生物(wù)柴(chái)油生产需(xū)要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升(shēng)），生(shēng)柴端(duān)的需求驱动暂(zàn)时(shí)略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑(huá)至(zhì)264万吨，库(kù)存(cún)偏低(dī)。马来西(xī)亚3月底棕榈(lǘ)油库存(cún)同样偏(piān)低，导致近月产地报价(jià)相对(duì)内盘(pán)偏强，近(jìn)月进口倒(dào)挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万吨，数(shù)量少，国内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼部(bù)分地区降雨略偏多(duō)，总体利(lì)于产量恢复，近期棕榈果价格下跌(diē)也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的(de)出现(xiàn)助(zhù)于提高产量，国际豆(dòu)棕价差(chà)跌(diē)入负值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的免税额(é)度，斋(zhāi)月后通(tōng)常是(shì)需求(qiú)淡(dàn)季，最近印度(dù)也取消了棕榈油订单。因此，短期(qī)棕榈油低库存支撑价(jià)格，但(dàn)中长期(qī)产地累(lèi)库(kù)可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界(jiè)正(zhèng)告诉(sù)期货日报记者，虽然近端因为斋月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于(yú)历史同期最高位，且未来产区产量季节性(xìng)恢复，国内(nèi)、印度高库(kù)存(cún)，欧盟(méng)进(jìn)口受到(dào)菜油供应(yīng)压(yā)力的抑制，远端(duān)的产区产量恢复以及出(chū)口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份(fèn)将(jiāng)不(bù)断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差(chà)走高至200美元(yuán)以上(shàng)，巴西(xī)大豆的集(jí)中出口(kǒu)，使得国际豆油的供应(yīng)愈发充足，国(guó)内消费(fèi)以及印度(dù)消费暂无明显(xiǎn)增量(liàng)，因此，当前(qián)棕(zōng)榈油远(yuǎn)端(duān)继(jì)续维持逢(féng)高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库(kù)存(cún)较高，产区库(kù)存(cún)较低，国内(nèi)棕(zōng)榈油(yóu)盘面(miàn)偏弱，因(yīn)此马盘(pán)涨幅明显大(dà)于国内(nèi)，远月进口利润(rùn)倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给(gěi)出了进(jìn)口(kǒu)利润(rùn)，新(xīn)增(zēng)8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去(qù)库不(bù)及预期，终端消费仅为(wèi)弱(ruò)复苏，虽(suī)然短(duǎn)期(qī)将会逐步去(qù)库，但未来产区压力逐步体现，预计进口(kǒu)利润将会(huì)逐步修复，国内也将会(huì)不(bù)断买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货(huò)市场(chǎng)人(rén)气(qì)一般(bān)，成交不(bù)多(duō)，但是到船迟滞(zhì)，令港(gǎng)口(kǒu)去库存加(jiā)快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份(fèn)买船到港(gǎng)较少(shǎo)，上周港(gǎng)口库存(cún)继(jì)续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继(jì)续关注(zhù)实际(jì)消(xiāo)费以及(jí)买(mǎi)船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲(zhōu)菜(cài)油(yóu)价格再度(dù)开(kāi)启反弹，多(duō)个国家禁止乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右(yòu)，华东地区(qū)三(sān)级菜油(yóu)和(hé)一级大豆(dòu)油现货(huò)价(jià)差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油现货(huò)价(jià)差由负转正后，菜油成(chéng)交再(zài)度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产(chǎn)品(pǐn)分析师(shī)傅博表示，目(mù)前来(lái)看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的(de)驱动。随着(zhe)菜(cài)油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前(qián)菜油的累库程(chéng)度(dù)还算正常，菜油的利空阶段性算是交易(yì)充(chōng)分了。但是，菜油的基本面并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对于植物油消费增速(sù)不会(huì)像(xiàng)之前(qián)那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增(zēng)多，增产背景下可能再度对价(jià)格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分(fēn)析称，从(cóng)国(guó)内(nèi)的情(qíng)况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到(dào)现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港(gǎng)的影响，上周压(yā)榨(zhà)量为10万吨(dūn)，预计后续继续维持(chí)高位运行。因为(wèi)进口菜油到(dào)港，以及压(yā)榨厂开机，预计后续库(kù)存(cún)将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜籽到港(gǎng)约65万(wàn)吨以上，未(wèi)来整体的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油(yóu)港口(kǒu)库存上(shàng)周继(jì)续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继(jì)续累库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但(dàn)是每个月维持(chí)在24万(wàn)吨(dūn)以(yǐ)上的水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜(cài)籽的进(jìn)口(kǒu)仍然是个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没(méi)有大幅收缩的(de)预期。同时，菜油的需求还(hái)受到棉油、玉(yù)米油等其他小油种的影响，菜油价格需要保持竞(jìng)争力，要维持和豆油的低(dī)价差来(lái)刺激需求(qiú)。”傅(fù)博说。

　　展望后(hòu)市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进口盘面利(lì)润打(dǎ)开，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供(gōng)应压力的影响，现货价(jià)格维持弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较(jiào)为明确(què)，后期国内的(de)供(gōng)应(yīng)也会愈发(fā)宽(kuān)松(sōng)。近(jìn)端菜油继续维持逢高抛空的思路。后(hòu)续需要重点关注加拿大(dà)新一季菜籽播种生(shēng)长情(qíng)况。

　　傅博提(tí)示(shì)，一方面，要关注国际市场的(de)菜籽和菜(cài)油供应情况，关注是否会有新(xīn)增供应(yīng)或者上游成本端(duān)的变化因素的影响(xiǎng)；另(lìng)一方面，要关注(zhù)国(guó)内菜油的累(lèi)库情况和(hé)国(guó)内(nèi)豆油(yóu)的价格，预计接(jiē)下来一(yī)段时间，国内菜油价格会跟随豆油(yóu)价格(gé)波动。

　　供需格局(jú)变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市(shì)场(chǎng)还在担(dān)忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压(yā)榨偏低(dī)，4月19日(rì)华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高的进口量，所(suǒ)以预计(jì)大(dà)豆压(yā)榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅(fú)回(huí)升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个(gè)月以上(shàng)。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工厂预计逐步(bù)恢复(fù)开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量较上周提升较多。由于(yú)部(bù)分工厂仍处(chù)于缺(quē)豆停机状态，预计短期开机继续位(wèi)于(yú)低位，下周(zhōu)开机预计(jì)将会继续恢(huī)复提(tí)升。上(shàng)周库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史(shǐ)同期低位，预计下周将会继续累库。现货(huò)市(shì)场(chǎng)乏善可陈，预计(jì)本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油(yóu)的需求(qiú)并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货(huò)价格比(bǐ)棕榈油和菜油价格(gé)贵，随着华东(dōng)、华(huá)北(běi)地区温度升高(gāo)，棕榈油对豆(dòu)油的(de)消费替代增加，西南(nán)地区菜油(yóu)对豆油的(de)替代(dài)正在(zài)发生。一些食(shí)品加(jiā)工、饲料(liào)等领域的(de)豆油需求(qiú)也会因为(wèi)豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油(yóu)需求(qiú)暂乏亮点，下游节前(qián)备货不(bù)积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬(xún)供(gōng)应将会逐步(bù)当年非典为什么神秘结束了转(zhuǎn)向宽松转变。后期(qī)需(xū)要重(zhòng)点(diǎn)关注南(nán)国内大豆到港(gǎng)通(tōng)关(guān)以(yǐ)及整(zhěng)体(tǐ)的开机(jī)情(qíng)况(kuàng)。新一季美豆的播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况将(jiāng)决定豆油盘面的(de)相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应(yīng)增加(jiā)而需求(qiú)偏弱，再加上(shàng)进口(kǒu)大豆成本下(xià)行，豆(dòu)油(yóu)基(jī)本面从(cóng)目前的(de)低库存、高(gāo)基差，转变为累库(kù)加基差下行的预期，即豆(dòu)油(yóu)的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预期，菜油(yóu)前期已(yǐ)经(jīng)对自身的供应(yīng)压(yā)力(lì)进行了一波交(jiāo)易，目前(qián)走势跟随豆油波(bō)动。因(yīn)此，阶段性来看，供(gōng)应的边(biān)际(jì)变(biàn)化和需求(qiú)预(yù)期(qī)都预示豆油可能是未来一(yī)段时间三大油脂(zhī)中最弱(ruò)的。

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