近日，广发、招商、汇添富3家(jiā)基(jī)金公司旗下的中(zhōng)证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF同(tóng)时公(gōng)告，基金将(jiāng)于5月15日至19日(rì)正(zhèng)式(shì)发售，募集规模上限均(jūn)为(wèi)20亿元，合(hé)计(jì)募(mù)集上限为60亿元(yuán)。目(mù)前，作为时下(xià)热门主线的中特估行情持续发酵，市场也预期(qī)此次央企主(zhǔ)题的ETF发售或将从情绪面和(hé)资(zī)金面助(zhù)推中特估。

　　国企(qǐ)年内涨(zhǎng)幅居前，领涨板块(kuài)方向一览(lǎn)

　　复盘今年(nián)以来行情，中(zhōng)特(tè)估(gū)行情带动(dòng)央国(guó)企上市公司价(jià)值重估，同时，其也(yě)催(cuī)化多个相(xiāng)关板(bǎn)块(kuài)和个股迎(yíng)来上涨行情。截至5月12日收盘，不计(jì)算(suàn)年(nián)内(nèi)上市新股，A股整体平均上(shàng)涨(zhǎng)近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国(guó)有企业个股(gǔ)平均(jūn)上(shàng)涨近9.61％（中(zhōng)位数涨(zhǎng)幅近5.45％），非(fēi)国有企业个股平均涨(zhǎng)幅则近4.83％（中(zhōng)位(wèi)数(shù)涨幅近(jìn)1.27％），其(qí)中，外资(zī)及合(hé)资企业仅上涨(zhǎng)近(jìn)3.79％。

　　分(fēn)板块（申(shēn)万(wàn)一(yī)级(jí)）来看(kàn)，年(nián)内涨幅居前的国企(qǐ)股中，传媒(méi)、计(jì)算机、通信(xìn)、家用(yòng)电器、建(jiàn)筑(zhù)装(zhuāng)饰板块(kuài)个(gè)股均值涨幅相对(duì)居前，而基础化工、食品饮料、商贸零售、轻工制造、美(měi)容护理板块个股(gǔ)则表现不(bù)佳。若分细分板块（申万二级）统(tǒng)计，平均涨幅居(jū)前的方向(xiàng)为出版(bǎn)、影视院线、计算(suàn)机设备、养殖业、数字媒体板(bǎn)块(kuài)，而旅游零售(shòu)、酒(jiǔ)店餐饮、橡(xiàng)胶(jiāo)、能源金(jīn)属、电池板块(kuài)个(gè)股平均跌幅居(jū)前。

注：分板块统计国(guó)企股年内涨跌幅均值(zhí)

　　行(xíng)情内部轮动分(fēn)化，关注景气低估方向

　　随(suí)着中特(tè)估行情发酵(jiào)月余，部分(fēn)高位人气(qì)股近期(qī)也有所调整，仅以(yǐ)本周（5月(yuè)8日至12日）行情(qíng)统计，上海电影、新华文轩、中铝国际等多股回调近20％。从资(zī)金面来看，作为(wèi)市场“聪明(míng)钱”的北向资金近两(liǎng)日（5月11日至12日）也一别此前连续6日加仓而(ér)减(jiǎn)持，不过，具体个股(gǔ)方面，仍(réng)有不(bù)少个股获(huò)逆市加仓(cāng)，其(qí)中(zhōng)，中国中铁、中(zhōng)国石化、片(piàn)仔癀(huáng)、中国石油、设计总院本周累计(jì)加仓均在3亿元以上。

　　山西证(zhèng)券(quàn)近日研报指出(chū)，现有的“中特估(gū)”概念引发(fā)的(de)估值修复仍在演绎。短期行(xíng)情在热点(diǎn)题材(cái)上体现(xiàn)出较高(gāo)的(de)正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？赚钱效(xiào)应。长期在国(guó)企改革的深度价(jià)值挖掘方面(miàn)仍有较大(dà)增长空间(jiān)。结(jié)合政策方向来看，未来的投资(zī)机会主要(yào)围绕以下(xià)方向：

　　1）资源整合型：关注央企战略性重组(zǔ)和(hé)专业化整合，以及存(cún)在优质(zhì)资产注入(rù)上市平台(tái)或重组预期(qī)的板块(kuài)和标的(de)，如军工、交运等。

　　2）基本面改善型：此前基本面(miàn)较弱，但(dàn)因行业景气、周期上(shàng)行等原因，近期有所(suǒ)改(gǎi)善，并有望(wàng)持续向好，如建筑(zhù)和(hé)船舶制造(zào)等。

　　3）价值重估型：此前估值(zhí)明显偏低，但是受益业务预期与估值逻辑变化，催生重估(gū)行情，如公(gōng)共事业(yè)领域(yù)与三大通信运(yùn)营商等。重点关注行业(yè)：船舶(bó)、建筑、军工、公共(gòng正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？)事业、交运和通信。

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