一度被称(chēng)为“机构投资者风向标”的股(gǔ)票(piào)ETF市场，迎来重(zhòng)大变局，个人(rén)投(tóu)资(zī)者不(bù)仅在新发基金中占据主流，存量产(chǎn)品也超过了(le)机(jī)构(gòu)投资者占比(bǐ)。

　　多位业内人士(shì)对此表示，在基金行(xíng)业ET压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗F投教工作成效显著，ETF交易工具优势被投资(zī)者逐渐认(rèn)知，以及(jí)投(tóu)资热点轮动加快、主题和(hé)行业ETF跟(gēn)踪(zōng)效率较(jiào)高(gāo)等背景下，国内资本市(shì)场正(zhèng)在经历股(gǔ)民转基民，由“投个股”到“投ETF”的转变。长期来看，个人在股票ETF占比抬(tái)升，有利于投资(zī)者分(fēn)散风险，提高市场交(jiāo)易活(huó)跃度(dù)，长远可提(tí)高A股市场稳定性。

　　新发权(quán)益ETF个(gè)人占(zhàn)比84％

　　个人投资者成为“主力军”

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月13日，今(jīn)年新成立的37只(zhǐ)股票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）上市前一周披露的个人投资者平均占比83.9％，个人投资者俨然成为(wèi)新发权(quán)益ETF的主(zhǔ)力军。

　　而从全市场(chǎng)数据看，2022年个(gè)人(rén)投(tóu)资者(zhě)比例为50.85％，同比(bǐ)下降3.67个(gè)百分点(diǎn)，但仍然在(zài)股(gǔ)票(piào)ETF市场占比超过了(le)机构资金。

　　针对个人投资者占比的变化(huà)，华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞指数投资部总(zǒng)监助理、基(jī)金经(jīng)理(lǐ)李沐阳表示，2018年以前，权益(yì)类ETF的(de)规(guī)模主要集中在几(jǐ)大宽基(jī)ETF，一般(bān)都是机构投资者做配(pèi)置去买ETF。2019年以后(hòu)，行业ETF如(rú)雨(yǔ)后春笋(sǔn)般出现，叠加(jiā)全行业(yè)指数相关(guān)业务同仁在ETF投(tóu)教工作上的共同努力，ETF作为交易工具的(de)优势，越来越被(bèi)普通个人投资者(zhě)认知，从而(ér)使个人股(gǔ)票占比的大幅提升。

　　具体到今年新(xīn)发ETF个人占比较高的现(xiàn)象，国泰基金也分析，今年以来A股市场持续回暖，投资(zī)者情绪(xù)比较积极，新(xīn)发产品募资(zī)环境比较好，也越来越受到个人投资者(zhě)的青睐。此外，ETF投资者大部分由股民转化而来，这些个人投(tóu)资者也认(rèn)识到ETF持有一篮子股票，胜率大概率更高，相对于个股来说，也能更好地分散风险。

　　基煜研究也(yě)补充道，个(gè)人(rén)投(tóu)资者(zhě)“买新不买旧”的理念扎根较深，更(gèng)倾向于交易新上市的(de)ETF，而机(jī)构投资者(zhě)对于(yú)时间成本的把控(kòng)较严格，在(zài)看准投资(zī)机会后，更倾向于(yú)去申购老产品。

　　近(jìn)五年个人占比呈攀升势头

　　个人增持宽(kuān)基ETF，机构增持行业或主(zhǔ)题ETF

　　从近(jìn)五(wǔ)年数(shù)据看(kàn)，个人(rén)在股票ETF占(zhàn)比也呈现明显的震荡攀升(shēng)势头。

　　在2018年，个人(rén)在(zài)股票ETF产品中(zhōng)平均占比(bǐ)为38％，2019年-2020年(nián)个人持有(yǒu)比例平(píng)均(jūn)分(fēn)别为36％、42％，2021年一度占比达到54.52％的高(gāo)点，超(chāo)过了机构(gòu)资金，股票ETF作为“机构投资者风向标”成为过去式。

　　到2022年，个人占比又回落(luò)近5％，达(dá)到(dào)50.85％，但(dàn)仍然超过(guò)了机构(gòu)占(zhàn)比。

　　分结构来看，在宽基ETF中，个人占比(bǐ)从38.26％增至39.76％，同比(bǐ)上(shàng)升1.5个百分点；而个(gè)人投(tóu)资者占比较高的行业或主(zhǔ)题ETF，同期则从(cóng)60.6％的高点回(huí)落只55.23％，下降5.38个百分点。

　　但由于国内ETF整体仍在扩张态势中，个人投(tóu)资者在行(xíng)业或主题ETF产品中占比下(xià)降，但绝对份额也是在(zài)增长的，这一(yī)数据更代表了机构投资者对行(xíng)业(yè)或(huò)主题ETF的认可(kě)度(dù)也在不断抬(tái)升。

　　“我个(gè)人认为是ETF投教工作在(zài)发挥作用。”李沐阳表示(shì)，在下沉(chén)调研的过程中，我们发现大部分投资者都(dōu)会将较为低风险的宽基ETF，比如沪深300ETF等产品作(zuò)为尝(cháng)试。潜移(yí)默化中，宽基ETF扮演了资(zī)产组合(hé)配置中的一个重要的(de)台阶。

　　国泰(tài)基金也补充道，由于近年(nián)来行业轮动(dòng)加快，而宽基(jī)ETF可以帮助投资(zī)者把(bǎ)握比较均衡的投资机会，受到资金关注。早在2018年和(hé)2022年，市场震(zhèn)荡(dàng)下行(xíng)，投资者的风险偏好(hǎo)有所降(jiàng)低，宽基(jī)ETF会比较受欢(huān)迎；而(ér)在市(shì)场上行时，行业和主题异彩纷(fēn)呈，机会又多(duō)上涨(zhǎng)空间又大，风险偏好也随之上(shàng)升，所以行业和主题ETF占比则会提升。

　　基煜研(yán)究也表(biǎo)示(shì)，近五(wǔ)年市(shì)场成交热情(qíng)的(de)提(tí)升带来了A股市场的大幅(fú)发(fā)展(zhǎn)，个人投资者入(rù)市规(guī)模激增(zēng)，而在经历了(le)多种行情风(fēng)格(gé)的(de)锤炼(liàn)后，尤其是操作难度较高的2022年(nián)之(zhī)后，投(tóu)资者们对于跑赢基准的难度有(yǒu)了(le)更清(qīng)晰的认知，而ETF能够有效(xiào)的跟上基准(zhǔn)的步(bù)伐；另一方面，近几年投资热点轮动较(jiào)快，新的投资领(lǐng)域带来了大量(liàng)的(de)学习成本，而ETF的(de)投资(zī)门(mén)槛较低，运作(zuò)透明度较(jiào)高，因而(ér)逐步获得个人投资(zī)者的(de)认可。

　　具(jù)体来看(kàn)，基煜研究(jiū)分析，一是随着A股(gǔ)市场(chǎng)愈(yù)发成熟、有效(xiào)性提升(shēng)，个人投资者(zhě)对于β收益的认知(zhī)将越来越(yuè)深入(rù)，近几年可以看到更多投资者(zhě)会基于大势选择(zé)宽基投资工具(jù)；另一(yī)方面(miàn)，2019年至2021年(nián)，市场的投资主线较为(wèi)清晰(xī)，如(rú)消费(fèi)、新能源、医药等(děng)，因此(cǐ)行业主题基金ETF更容(róng)易受到(dào)追捧(pěng)。

　　提升交易活跃度(dù)

　　长远可提高A股市(shì)场(chǎng)的稳定(dìng)性

　　随着个人占比的抬升，股票ETF市(shì)场的(de)交(jiāo)投(tóu)活跃度也呈现(xiàn)明显的提(tí)升。

　　Wind数据(jù)显示，2022年股(gǔ)票ETF市场总(zǒng)成(chéng)交额12.67万亿元，同比增长43％；年平均(jūn)换手率也从7.3％增至8.64％，增长(zhǎng)18％。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表(biǎo)示，长期(qī)来看，股票ETF市(shì)场个人占比超过(guò)机(jī)构，有(yǒu)利于(yú)股民转为基民，为投资(zī)者分(fēn)散(sàn)风(fēng)险，提升交易活跃度，长远(yuǎn)可提高A股市场的稳定性。

　　国(guó)泰(tài)基(jī)金(jīn)表示，ETF的(de)个人投资(zī)者大都由(yóu)股民(mín)转化(huà)而(ér)来，个人投资者发现(xiàn)ETF快(kuài)捷、透明、成本低廉且相比个股可以更好地平滑风险，也能够获得交(jiāo)易的参与感(gǎn)，于是(shì)更多选择通过(guò)ETF来参与市场。相(xiāng)比个股来(lái)说，ETF的风险更分散波动也更小，因此个(gè)人(rén)投资者选(xuǎn)择ETF而(ér)非股票，长远(yuǎn)来(lái)看(kàn)可(kě)提高A股(gǔ)市场的稳(wěn)定性。

　　“个人投(tóu)资者在ETF投资上(shàng)可能交易频率(lǜ)更高，也更容(róng)易受(shòu)到市场消息的影响，这(zhè)对于我们基金管理人的持续运(yùn)营和(hé)投资者陪伴都提出了更高的要求。”国泰基金相关(guān)人士称。

　　“更高的个(gè)人占比(bǐ)可(kě)能会带来更活跃的交易(yì)，并带来更有吸引力的市场。”李沐阳(yáng)也称。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗