金(jīn)融界5月22日消息 日本(běn)股(gǔ)市走出(chū)了泡沫经济崩溃以(yǐ)来的阴霾，再(zài)创新(xīn)高。

　　22日收(shōu)盘(pán)，日(rì)本股市主(zhǔ)要股指日(rì)经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新(xīn)高，同(tóng)时(shí)也是(shì)自日本泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)的最(zuì)高收盘价。今年(nián)以(yǐ)来，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可(kě)能正接(jiē)近十年一(yī)遇的牛(niú)市。

　　海外资金(jīn)是(shì)不可或(huò)缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资金是不(bù)可或缺(quē)的力量。数据显示，海外投资者(zhě)对日本股(gǔ)票需求稳健。根(gēn)据日本(běn)交(jiāo)易(yì)所集(jí)团，4月海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元(yuán)）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最大规模的外(wài)国人净购(gòu)买量(liàng)。

　　不过，日本企业部门仍然是日本股(gǔ)票的最大净买家，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　股神巴菲特成为(wèi)日(rì)本股市爆发(fā)导(dǎo)火(huǒ)索

　　尤其是股神巴菲(fēi)特的出手，成(chéng)为(wèi)日本股市爆发的导火(huǒ)索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希(xī)尔(ěr)”）首次披(pī)露，其收(shōu)购(gòu)了日本前(qián)五大贸易(yì)公司每家(jiā)略高于5%的(de)股份。这五大贸易公司(sī)分别是(shì)伊(yī)藤忠商事、三菱商(shāng)事、三(sān)井物产、住友商(shāng)事和(hé)丸红。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了对(duì)日本(běn)五大商社的(de)股份持有量。

　　从(cóng)近(jìn)期(qī)数据(jù)披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日本持(chí)有的股(gǔ)票比(bǐ)在(zài)美(měi)国以外任何其他(tā)国家都多。今年早些时候，巴(bā)菲特(tè)增持了日本(běn)五大商社(shè)，并暗示将进一(yī)步投资日本(běn)股票。现年92岁的他(tā)还在上(shàng)个月罕见地(dì)访问日(rì)本。

　　在5月初(chū)巴菲特股东大会(huì)上(shàng)，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投(tóu)资(zī)日本商社(shè)的(de)决(jué)定其(qí)实(shí)非(fēi)常(cháng)简单，也非(fēi)常(cháng)容易理(lǐ)解(jiě)，我们可能和这五家公司(sī)都有过(guò)业务来往(wǎng)。从整体来看，这些(xiē)公司(sī)能够支付不错的分红，在某些情况下也会回购(gòu)股票，我们(men)也能很好地(dì)理解(jiě)他(tā)们所拥有的(de)一大堆业务(wù)，同时我们还能通(tōng)过融资解(jiě)决汇(huì)率风险问(wèn)题。所以我们就开始购买了，甚至(zhì)这(zhè)件事情(qíng)一开始我都(dōu)没有告诉(sù)阿贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因是为了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克希尔非保(bǎo)险业务副(fù)董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的(de)接班(bān)人），因为接下来双(shuāng)方可能要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的(de)巴(bā)菲(fēi)特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特再次用(yòng)行(xíng)动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了(le)巴菲特，还(hái)有(yǒu)其(qí)他大(dà)佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中。4月初造访(fǎng)日本东京的(de)还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人(rén)史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决定重新在东京(jīng)开(kāi)设办事处(chù)，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲(fēi)特看好日本股市的什么？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据日经(jīng)中文(wén)网(wǎng)，日(rì)本综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报（国际会计准则）于5月9日全部(bù)出炉。日本(běn)5大商(shāng)社(shè)的合(hé)计净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，增至美(měi)国著名投资家沃伦·巴菲特(tè)开始大(dà)量持股(gǔ)的2020财年（截至2021年3月(yuè)）的4倍(bèi)以(yǐ)上。

　　日(rì)本(běn)5大商社的合(hé)计(jì)净利润在短短2年时(shí)间里增(zēng)加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲(fēi)特宣布持有股票的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过巴菲特重(zhòng)仓的美国(guó)苹果和我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意(hé)美国可口可乐股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国(guó)泰君(jūn)安(ān)国际宏(hóng)观在研报(bào)中(zhōng)指出(chū)在过(guò)去(qù)的三十年(nián)中(zhōng)，日本经(jīng)历了漫长而痛苦的通缩，也被认为(wèi)将会撤离世界舞台的中心(xīn)。但其并没有完全失(shī)去竞争优势，与(yǔ)此(cǐ)同时，在国际格局大(dà)变(biàn)化的背(bèi)景下，日(rì)本(běn)经济(jì)的边际变(biàn)化值得(dé)研究并(bìng)重视。

　　国(guó)泰君安表示在新的(de)地(dì)缘政治格局(jú)下，日本在亚太(tài)格局中扮(bàn)演了更加重要的角(jiǎo)色(sè)，同(tóng)时日本在(zài)芯(xīn)片等(děng)产(chǎn)业发展中野(yě)心勃勃，这都(dōu)成为了边(biān)际上(shàng)的重要变量。仔细观察日本(běn)的经济脉络，我们也会发(fā)现日本的设备投资开始进入加速期，这(zhè)背后有产业自身发(fā)展的(de)原因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得(dé)一(yī)提(tí)的是，日本相对稳(wěn)定甚至略(lüè)显僵化(huà)的政治格局，在全球动(dòng)荡的大背景(jǐng)下反而成为(wèi)了“避风港”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然不(bù)可(kě)避免，但良好的医(yī)疗(liáo)体系以及(jí)人工(gōng)智能的(de)发展，也意味着劳动力萎缩的风险在一定程度上出现了下降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推动(dòng)

　　近年来，日本监管层(céng)持续推动(dòng)企业经营能力的改善和(hé)价值的修复，其中敦促企(qǐ)业(yè)对投资(zī)者(zhě)提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购(gòu)成为改革重要抓手。尤其是在(zài)今年3月底，东京(jīng)证券交易所为了(le)改变大(dà)量个(gè)股股价跌破净值的情况，发布(bù)《关(guān)于(yú)实现(xiàn)关注资金成本(běn)和(hé)股价经我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意营(yíng)要(yào)求》要求上(shàng)市公司提高企(qǐ)业价值和资本效率(lǜ)从而提升股价后(hòu)，日本股市开始掀起一波回购热潮。

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