近期交(jiāo)易商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与(yǔ)主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对(duì)建设银(yín)行启动自律调查，这(zhè)是两(liǎng)天内(nèi)第二家被要求(稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字qiú)自律调(diào)查的大行。今年(nián)以来，交易商协会已对多家金融机构启动自律调(diào)查，监管(guǎn)力度在持(chí)续加大。

　　多家(jiā)金融机构接(jiē)连被通报(bào)

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银行间市(shì)场(chǎng)交易商协会（下(xià)称“交易商协会”）网(wǎng)站显示(shì)，基于监管部门(mén)反馈线索，依据(jù)《银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律处分规则》，交易商(shāng)协(xié)会已(yǐ)对(duì)中国建设银行股份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年(nián)年报，去年建行承销非金融企业债务(wù)融资(zī)工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家(jiā)实(shí)体企(qǐ)业承销发行债(zhài)券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年，该行(xíng)支持优质头部(bù)房地产企业(yè)债券融资需求，承销房(fáng)地产企(qǐ)业323.35亿元债务融(róng)资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会(huì)的监管力度(dù)在近期持(chí)续加大(dà)。就在5月9日(rì)，交(jiāo)易商(shāng)协会官(guān)网发(fā)布信息，针对(duì)中国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国(guó)民(mín)生银行承销业(yè)务(wù)涉嫌违规(guī)行为已开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛银行和(hé)粤财信(xìn)托共5家机(jī)构(gòu)涉及(jí)债券业务违规被点名。具体来说(shuō)，交易(yì)商协会通过深入调查(chá)发现，大(dà)连银(yín)行(xíng)等(děng)多家机(jī)构(gòu)存(cún)在债券代持交易等违规(guī)行为(wèi)。其中，大连银行通(tōng)过做市业(yè)务方式，每(měi)日滚动(dòng)开展买卖方(fāng)向(xiàng)相反(fǎn)、清(qīng)算速度不(bù)同的(de)现券交易，代持(chí)利(lì)率债活跃(yuè)券，且规模(mó)较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛银行(xíng)，内控执行不严或流于(yú)形(xíng)式(shì)，未有效评估交易(yì)合理性，作为(wèi)中间方以现券买卖或做市等方(fāng)式(shì)参与债券代持(chí)交易链条，交稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字(jiāo)易笔(bǐ)数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)启动自律调查。相关(guān)公告称(chēng)，交易商协会在日常监(jiān)测工作中发现(xiàn)，工商银(yín)行主承销的多期债务融资工具发行定价(jià)严重偏离(lí)市场合理水平(píng)，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间(jiān)债券市场自律管理(lǐ)相关(guān)规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站(zhàn)披露(lù)，近期(qī)在查处(chù)四平(píng)市城市发展投资控(kòng)股有限公司案(àn)件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银(yín)行因违(wéi)规(guī)收取发行人(rén)大额财务(wù)资助，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律管理规则，被交易商协会进行自(zì)律调查。一同被开展自律(lǜ)调查的还有光大证券、富(fù)国资(zī)产(chǎn)管(guǎn)理（上海）有(yǒu)限公(gōng)司两家(jiā)金融机构(gòu)。

　　交(jiāo)易(yì)商协会(huì)监管处罚力(lì)度(dù)加强

　　根据(jù)交易(yì)商协会通报(bào)的数据，2022年全年(nián)，交(jiāo)易商协(xié)会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查，开(kāi)展自律调查和自律问(wèn)询103次，作出各(gè)类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用增(zēng)进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计师(shī)事(shì)务所、1家律师(shī)事务(wù)所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出的(de)处分(fēn)中，警告(gào)及以上(shàng)占比超过五成，15家(jiā)机(jī)构被暂停一(yī)定期限业务，12位责任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因包(bāo)括(kuò)低(dī)价包销多期债务融资(zī)工具，影响了市(shì)场正(zhèng)常(cháng)秩序；部分债务融(róng)资(zī)工具(jù)未按照发行文件约定开(kāi)展(zhǎn)余额包(bāo)销，个别债务融资工具挤占了(le)其他投资人的正常(cháng)投标，违背了公(gōng)平公正原(yuán)则，并影(yǐng)响了发(fā)行利率，对市场正常秩(zhì)序造成了一定(dìng)不良影响(xiǎng)。

　　通报(bào)指出，银行(xíng)间债券市场(chǎng)参与(yǔ)机构在从事(shì)相关业务过程中，务必牢(láo)固树立市场责任(rèn)意识，严格遵守(shǒu)相关(guān)监管规(guī)定和(hé)自律规则要求，合规展业，自觉维护银行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商作为银(yín)行间市(shì)场基石机(jī)构，承担着提高市场流动(dòng)性、促(cù)进价格发(fā)现的重要作用，应切实提升做市(shì)交易能力，加强内(nèi)部控制和风险管理，确保合规(guī)稳健展业，“真做(zuò)市、做(zuò)真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市场竞(jìng)争程度(dù)更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　资深(shēn)金融政策监(jiān)管(guǎn)专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记者(zhě)表示，可以看到(dào)，银(yín)行间(jiān)交易商协会将(jiāng)继续贯彻(chè)落实监管(guǎn)从严要(yào)求，以(yǐ)严格(gé)自律(lǜ)惩戒(jiè)向(xiàng)市场传递(dì)“零容忍”的清晰信(xìn)号，引稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字导市场各类主体归位(wèi)尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券承销机(jī)构作为债券市场的“看门人”，对于(yú)商业银行特别是(shì)国(guó)有大行(xíng)来(lái)说(shuō)，也需要肩(jiān)负起相应(yīng)的公序责任，切实维护好行(xíng)业的良(liáng)性竞争生态。

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