金(jīn)融界5月12日消息 国内期货市场收(shōu)盘，商品期货(huò)多(duō)数(shù)下(xià)跌，沪银大跌超(chāo)5％，沪(hù)锡、液化石油气跌超4％，SC原油(yóu)、纯碱跌(diē)超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品种大幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨(zhǎng)近2％。

　　光大期(qī)货：白银深跌(diē)，贵金属(shǔ)做多逻辑变了？

　　白银跟随(suí)大宗商品跌势，价格深跌5％以上。根据昨夜(yè)公布的数据(jù)，美国串子是什么意思网络，足球串子是什么意思4月生产者(zhě)价格指数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低(dī)于预(yù)期，反映(yìng)出生产物资通胀(zhàng)压力进一步趋缓。结(jié)合此前发(fā)布的(de)美串子是什么意思网络，足球串子是什么意思国4月CPI数据，6月美联(lián)储大概率暂停加息。

　　背后逻(luó)辑来看，一方面(miàn)，此前加息结束乃至降(jiàng)息已然成为(wèi)一种共识，因此本周在美联储(chǔ)越来越多官员(yuán)为鹰派站台的情况下(xià)，预计从加息(xī)结(jié)串子是什么意思网络，足球串子是什么意思束到降息周(zhōu)期(qī)开(kāi)启，仍(réng)有近一个季度的时(shí)间(jiān)，在此期间(jiān)将面临经济和政策的不确定性(xìng)，贵金(jīn)属部分回吐前期(qī)超涨的幅度。另一(yī)方面(miàn)，上周初请失业金人数升至2021年以(yǐ)来(lái)的(de)最高水平，劳动力市场正在降温。同时国内(nèi)社融超(chāo)预期下滑，白银因工业属性(xìng)偏(piān)强(qiáng)大幅下跌，在情绪(xù)修复(fù)之(zhī)前难言企稳，后(hòu)续还需关(guān)注海外(wài)衰退预(yù)期的(de)发酵(jiào)情(qíng)况。

　　方正中(zhōng)期期货：经济衰退预期与有色金属走势拖累 白银如期(qī)大(dà)幅调整

　　前期强调从宏观经济衰退(tuì)预期角度出发，有色金(jīn)属将会走弱，白银连(lián)续上涨后会面(miàn)临调整行情，当(dāng)前逐步兑现；宏(hóng)观经(jīng)济衰(shuāi)退预(yù)期(qī)将会继(jì)续影响(xiǎng)有色金属与贵金属行情。

　　尽管美国经济数据疲软增加美联储政策转向宽(kuān)松预(yù)期以及(jí)经济风险(xiǎn)依(yī)然利好贵金属(shǔ)，但是(shì)美(měi)元指数大幅上升使得贵(guì)金属承压回落(luò)，而铜铝等有色金属大幅下行(xíng)，拖累工(gōng)业属性较(jiào)强(qiáng)的白银(yín)走(zǒu)势，白银(yín)表现弱于黄金。

　　经济衰(shuāi)退预(yù)期与有色金属大(dà)幅(fú)回(huí)落等(děng)因素综(zōng)合影响(xiǎng)下，白银高位回落，下方仍有(yǒu)一(yī)定的空间，首先(xiān)关注(zhù)24美元/盎司整数关口（5400元/千克）支撑；若有效跌破该位(wèi)置将会测(cè)试23美元/盎司（5250元/千克）关(guān)键支撑；上方关(guān)注继续(xù)26美元/盎(àng)司（5800元/千克）阻力位(wèi)。当前(qián)偏弱行情(qíng)仍(réng)未走完，建议(yì)继续等白银行情企稳再(zài)低位做多(duō)。美欧银(yín)行业危机引发(fā)避险需求，美(měi)联储(chǔ)政策收紧预期迅速转(zhuǎn)向，美元美债走势(shì)偏(piān)弱，贵金(jīn)属(shǔ)持续(xù)走强，当前继续关注调(diào)整行情；后续政策宽松转向(xiàng)、经济下(xià)行(xíng)风险(xiǎn)、银行业风险与(yǔ)债务上限风险、央(yāng)行购金持续(xù)等宏观(guān)因素下，黄(huáng)金将(jiāng)会不断刷新历史新高，贵金属逢低做多(duō)配置依然是核心建(jiàn)议。

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