大家好，简单看(kàn)一(yī)个(gè)基金(jīn)经理，把(bǎ)新(xīn)能源(yuán)全部(bù)砍(kǎn)仓(cāng)，梭(suō)哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都(dōu)在讨(tǎo)论一个基金经理，海富(fù)通的吕越超老师。

　　从其管理的海富(fù)通股票混合来看，截至去年年底，持(chí)仓基本为新(xīn)能源板块股票。

　　结果到(dào)了(le)今年一(yī)季(jì)度末，已经基本清仓了新能(néng)源(yuán)，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品(pǐn)也(yě)基(jī)本重仓(cāng)了(le)AI板块(kuài)。

　　吕越(yuè)超在一季报(bào)称，在一季度的操作中，本基(jī)金总体(tǐ)把握(wò)住了市场的(de)节奏变化和(hé)结构转(zhuǎn)换，降低(dī)了新能 源(yuán)板块的配置权重(zhòng)，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投资机会，组合(hé)调整取得了明显的超(chāo)额收益。

　　另外(wài)，他称，中国特色估值(zhí)体系所代(dài)表的传统实体行业(yè)正在(zài)被市(shì)场一部分“聪明钱(qián)”定价，后续可(kě)能成为市场最(zuì)有持续性的一条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票(piào)混合今年(nián)以来涨(zhǎng)了14％，其(qí)他三只(zhǐ)产品今年以来均取得(dé)正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板块在短期高(gāo)度依赖交易，阶段性(xìng)失去靠配置(zhì)获取超额回报(bào)的特征。TMT板块成(chéng)交占(zhàn)全市场比(bǐ)重超(chāo)40％的天(tiān)数已累计达(dá)到22天，上一次(cì)出现持(chí)续成交占比超过40％的板块(kuài)是2021年7月底的电力(lì)设备及新能源(yuán)，持续约28个交易日(rì)，在此期间新(xīn)能源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累(lèi)计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似(shì)特征(zhēng)，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过(guò)去(qù)两(liǎng)周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏(xì)无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗传媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和(hé)5次单(dān)日涨幅超过(guò)2％的行情，最大(dà)单日涨幅分别(bié)达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他(tā)AI相关主题(tí)ETF在内，平(píng)均跌幅达到(dào)-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成交了5.41万亿(yì)元(yuán)，但总市(shì)值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博(bó)弈。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大(dà)年通常分为(wèi)“春季躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获(huò)利了结”四波行(xíng)情(qíng)，春季躁(zào)动后往(wǎng)往会有(yǒu)一(yī)波明显的调(diào)整，时间在1-2个月，幅(fú)度(dù)在20％左右。面对这(zhè)种调整，逢低加仓是(shì)最佳策略(lüè)，因(yīn)为往往后续盛(shèng)夏攻势大概(gài)率创新高(gāo)。如果(guǒ)今年在业绩披露期结束后，随(suí)着(zhe)AI+/数字经(jīng)济/自(zì)主(zhǔ)可控等大产业趋(qū)势以(yǐ)政府(fǔ)支持力(lì)度(dù)进(jìn)一步加大、资本开支增加(jiā)、订单增加和(hé)产(chǎn)品销量业绩的(de)改善(shàn)逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为(wèi)，AI等板(bǎn)块或(huò)阶(jiē)段性见顶，指数上(shàng)半年阶(jiē)段性(xìng)顶(dǐng)部亦或基本形成本轮调整标志着AI等高位板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或基本形成。本(běn)次(cì)大幅调整(zhěng)主要还(hái)是因为在AI相关板块市(shì)场情绪(xù)处于(yú)极值的情况下，叠加上(shàng)述基本面风险因素逐步发酵，市场内生调整需求出现集中释放。就资本市场(chǎng)而言(yán)，或代(dài)表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年(nián)互联网+模(mó)式(shì)。

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