本(běn)周铁矿石期货(huò)价格大幅下挫，截至(zhì)21日(rì)下(xià)午收盘，大商所铁矿石期(qī)货(huò)主力合约(yuē)跌近5％，报730.5元(yuán)/吨(dūn)。截至(zhì)下(xià)午5点，新加坡铁矿(kuàng)石指数(shù)期货跌近6.擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报(bào)记者注意(yì)到，本周后几(jǐ)个交(jiāo)易日，铁矿石期货(huò)一直处于(yú)下跌的态势，本(běn)周进口铁矿(kuàng)石价(jià)格(gé)指数(shù)呈现振荡运行态势(shì)。

　　兰格钢(gāng)铁网监测数据显示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳(ào)粉指数107美元/吨(dūn)，较上周同期下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉(fěn)指数(shù)110美元/吨(dūn)，较上周(zhōu)同(tóng)期下(xià)跌(diē)4美(měi)元/吨(dūn)；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨，较上周同(tóng)期(qī)下跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方正(zhèng)中(zhōng)期期货铁矿(kuàng)石研究员梁海宽认为(wèi)，铁矿石本周加(jiā)速(sù)下(xià)行(xíng)，直接(jiē)原因源于(yú)成(chéng)材表需继续走弱(ruò)，二季(jì)度以来成材消费持续低(dī)迷，市场对“旺季不旺(wàng)”担忧进一步发酵。成材价格下降使得钢厂利润被进(jìn)一步压缩(suō)，本周铁水产量出现见顶回落，下游需(xū)求走弱开始对炉料端价(jià)格形(xíng)成负反(fǎn)馈，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅(fú)更为明显。当(dāng)前铁矿的5-9价差已扩大至历史同期最高水平，铁矿(kuàng)石现货价格受(shòu)高铁水产量的刚性支撑(chēng)相较坚挺，支撑(chēng)近月(yuè)合约(yuē)价格。而远月合约开始计价(jià)终(zhōng)端需求走弱和铁矿石受自身(shēn)供需趋于宽松的悲观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中(zhōng)旬(xún)以来，由于需求复苏不畅，成本中枢(shū)下移(yí)，叠加外围风险冲击，黑色系期(qī)货整体走(zǒu)弱，品种间形成负(fù)反馈(kuì)局(jú)面(miàn)。从终端需求(qiú)看，尽管地产销售明显好转，但传导至投(tóu)资(zī)端尚需时间，一(yī)季度房屋(wū)新开工同比仍下(xià)滑(huá)19.2％。这也导致钢材(cái)需求(qiú)复苏乏力(lì)，旺季(jì)期间螺纹(wén)钢表需基本和去(qù)年同期持平，整体较(jiào)为疲弱，钢厂减产降(jiàng)库意(yì)愿增强，对原料需(xū)求构成压力。”国投安(ān)信(xìn)期货(huò)高级(jí)分析师何建辉说。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货铁矿石分(fēn)析师马亮认为，近期市场对(duì)于(yú)国(guó)内(nèi)钢厂减产担(dān)忧(yōu)的(de)不断加重(zhòng)导致(zhì)铁矿石(shí)出现连续下(xià)跌。

　　基本面方面，外矿短期到港(gǎng)压力不大，疏(shū)港依(yī)旧维持(chí)高位，铁矿石库存总(zǒng)量矛盾不明显。港口库存本(běn)周(zhōu)止跌(diē)回升，重回(huí)13000万吨(dūn)上(shàng)方，钢厂厂内(nèi)库存明显低于历史平均水(shuǐ)平，低(dī)库存有望成为常态，对补库(kù)不应有过(guò)高期待。海外主流铁矿石二季度将逐步(bù)进入发运旺季(jì)，力拓(tuò)一季度铁(tiě)矿(kuàng)石发运创(chuàng)同期纪录，淡水河谷(gǔ)一季(jì)度产量(liàng)也同比增加(jiā)，到港压力将增加(jiā)。“国产矿产量(liàng)近期持续回升，铁矿(kuàng)石供应将逐步转向宽松。而铁水继续提(tí)产(chǎn)空间有限(xiàn)，开始面临(lín)减产压力，铁矿石供需将逐步转向宽松，下(xià)半(bàn)年这一趋势将更为清晰，远月合约的估值有中长(zhǎng)期的(de)下(xià)调压力。”梁海宽说。

　　不(bù)过，马亮则(zé)认为，受(shòu)澳洲飓风等因素(sù)影(yǐng)响，目前铁矿石发运依然(rán)偏低，港口库存维(wéi)持下降(jiàng)态势，不过由于终端需求(qiú)疲弱，政策调控力度增大，价格逐渐承压下行。

　　值得注(zhù)意的是，上(shàng)海(hǎi)钢联4月21日调研(yán)247家(jiā)钢厂的数据显示，247家钢厂日均铁(tiě)水(shuǐ)产量(liàng)245.88万吨，环(huán)比下(xià)降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国(guó)45个港口进口(kǒu)铁(tiě)矿库存为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨(dūn)；日均疏(shū)港(gǎng)量320.18万(wàn)吨增0.95万(wàn)吨。全国(guó)钢厂(chǎng)进口铁矿(kuàng)石库存总量为(wèi)9123.65万吨，环比减(jiǎn)少39.10万吨；当前样(yàng)本钢厂(chǎng)的进口矿日耗为298.17万吨(dūn)，环比减少0.18万(wàn)吨，库存(cún)消费(fèi)比30.60，环(huán)比减少(shǎo)0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁水产量(liàng)止增转降，拐点出(chū)现，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)需求端支撑减弱；港口库存(cún)止降转增，钢厂低库存(cún)按需补库为主。澳(ào)巴(bā)极端(duān)天(tiān)气导致4月底5月初(chū)港口到货将有缩量(liàng)。”中辉期货铁矿石研(yán)究员李海蓉说(shuō)。

　　梁(liáng)海宽认为，铁水产量见(jiàn)顶，铁矿石(shí)供需总体将转向宽松，价(jià)格中枢将面临下移。2309合(hé)约(yuē)当(dāng)前整体(tǐ)估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)偏(piān)高(gāo)，旺季(jì)后面临回(huí)调(diào)压(yā)力，维持(chí)逢高沽空的策略。

　　对(duì)于后(hòu)市，兰格钢铁研究(jiū)中(zhōng)心王国清认(rèn)为，近期市场(chǎng)振荡调整，钢(gāng)厂(chǎng)采购仍相对谨慎，多以按需补(bǔ)库为主，整体交投氛围较为冷清。五一(yī)假期将至，下周(zhōu)补库(kù)需求或有增加。综合(hé)来看，预(yù)计下周进口铁矿(kuàng)石价格指数将继(jì)续(xù)振荡运行。

　　“随(suí)着钢厂减产检修范围扩(kuò)大(dà)，高需(xū)求对铁(tiě)矿石(shí)的(de)支(zhī)撑转(zhuǎn)弱，近期供应端表现缩量，五一节前钢厂(chǎng)低库存补库对价格或(huò)形成支撑。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑(hēi)色板块的(de)后市(shì)，何(hé)建辉认(rèn)为(wèi)，目(mù)前终(zhōng)端需求(qiú)尚未有太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色系整体依然承压。持续(xù)调(diào)整后(hòu)压力得到基本释(shì)放，下(xià)行(xíng)节奏将(jiāng)会放缓，波动(dòng)有所加(jiā)剧。拉长时间周期看，今年大(dà)基调是经济复苏，尽管节奏上较为波折，供需边(biān)际上(shàng)仍有改善，整(zhěng)体(tǐ)矛(máo)盾(dùn)并不是(shì)太突出，价格波动幅度(dù)较前两年将有(yǒu)明显下降。这也意(yì)味着，以内需为主的黑色系下(xià)方仍有支撑(chēng)，当前位置不宜(yí)过分悲观。预计市场整体(tǐ)以区间振荡为主(zhǔ)，节(jié)奏上或先抑后扬，后期关键仍是需求复苏力度。

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