总市值(zhí)超6万亿(yì)的科创板市(shì)场，增添风险管理新工具！

　　5月12日(rì)，中国证监会官网消息，为健全多层次(cì)资本市(shì)场产品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同一天(tiān)，上交(jiāo)所也发布(bù)消息，将在中国证(zhèng)监会(huì)指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权(quán)上(shàng)市相关(guān)工(gōng)作。

　　多位业内人士表示(shì)，科(kē)创50ETF期权上市工作(zuò)的启动，将(jiāng)为科(kē)创板市场的科技创新投(tóu)资带来风险管(guǎn)理工(gōng)具，进(jìn)一步丰富ETF期(qī)权品种，满足投资者多元化(huà)的(de)交易和(hé)风(fēng)险管理(lǐ)需(xū)求。而相关合约标的(de)纳入ETF期权(quán)，也(yě)将对ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规(guī)模、流动性和交(jiāo)投活(huó)跃度产生积极影响，同(tóng)时为(wèi)科创板(bǎn)市场投(tóu)资带(dài)来中长(zhǎng)期资金，增(zēng)强市场的关(guān)注度和吸引力。

　　科创(chuàng)板(bǎn)新增风险管理(lǐ)工(gōng)具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作启动

　　5月12日(rì)，中国证监(jiān)会消息(xī)显示，为健全多层(céng)次资(zī)本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是(shì)我国首只基于科(kē)创50指数的场内(nèi)期权品种，科技创(chuàng)新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权(quán)品种(zhǒng)形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二(èr)十大精神(shén)、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大(dà)举(jǔ)措，是(shì)贯(guàn)彻落实党(dǎng)中央、国务(wù)院关于推(tuī)进(jìn)上海国际(jì)金(jīn)融中心建(jiàn)设、支持浦东新区高水平改革开放决策(cè)部署的重要(yào)安(ān)排。

　　证(zhèng)监会表示，上市科(kē)创50ETF期权，有利(lì)于(yú)吸引长期资金配置科创板(bǎn)，激发科创板创新活(huó)力，满足多元化的交易和风险管理需(xū)求，有助于(yú)继(jì)续发挥好科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试(shì)的示(shì)范引(yǐn)领(lǐng)作用(yòng)，不断(duàn)提升服务实(shí)体(tǐ)经(jīng)济质效。

　　同期，上(shàng)海证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所官(guān)网也发布消息，上交所将(jiāng)在中国证监会指导(dǎo)下认真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市(shì)相关工作(zuò)。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上(shàng)市(shì)，是(shì)上交所贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要》提出的“完善(shàn)金融支持创(chuàng)新体系(xì)”、支持浦东新区高水平改革开放、支持创(chuàng)新驱动发展战略的重要举措(cuò)，对促进科创板(bǎn)企(qǐ)业进一(yī)步发(fā)挥科创能效、支持科创板建设具有(yǒu)积极(jí)意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳步推(tuī)进(jìn)，市场运(yùn)行平稳有序，支(zhī)持(chí)和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集聚示(shì)范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科(kē)创板已有上(shàng)市(shì)公司(sī)519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块(kuài)的科(kē)技创新(xīn)属性持续强化。

　　上交所(suǒ)表示，目前科创(chuàng)板尚(shàng)缺少相应的风险管理工(gōng)具，上(shàng)交所根(gēn)据市场需求积极推(tuī)动科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作为完(wán)善科创板配(pèi)套产品体系、提升科创板(bǎn)吸引力和(hé)流动性(xìng)、推进科创板(bǎn)做市商(shāng)制度功(gōng)能发挥、持(chí)续发挥科(kē)创板改(gǎi)革先行先试示范引领作用的(de)重要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投资者风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)需要，有助于(yú)科(kē)创板更(gèng)好发挥资本市场改(gǎi)革试验田作用，对于促(cù)进(jìn)科创板(bǎn)和股票期权(quán)市场长(zhǎng)期(qī)持续健(jiàn)康发展意(yì)义重大(dà)。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　同时，监管机(jī)构(gòu)还积极关注ETF期权市场的稳健运(yùn)行和风险防(fáng)控工作，多举措(cuò)确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上市。

　　证(zhèng)监会表示，证监会一直(zhí)高度(dù)重视ETF期权市(shì)场(chǎng)稳(wěn)健运行和(hé)风险防控工作，持续(xù)完善制度规则体(tǐ)系，加强运(yùn)行(xíng)管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证(zhèng)监会(huì)将进一步完善风险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)机制，并根据市场运行情况改进优(yōu)化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期权市场风险防控工作，基于我国(guó)ETF期权市场发展特点，实施了投资(zī)者适当性管理制度、保证金制度、持仓(cāng)限额(é)制度等一系(xì)列风控(kòng)安排，保障了期权市场平稳(wěn)运行(xíng)。

　　针(zhēn)对科(kē)创50刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思ETF期权，作为宽基类ETF期(qī)权(quán)产品，上(shàng)交所将总体沿用前期(qī)的(de)风控(kòng)措施，并根据科创板股票涨跌(diē)幅设置(zhì)对(duì)科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目(mù)前行之有(yǒu)效的风险防控和市场监管(guǎn)措施的基础上(shàng)，进一步做好风险研判，全面加强市场监(jiān)管(guǎn)，确保(bǎo)新(xīn)产品平稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中国证(zhèng)监会的指导下，会同市(shì)场各方扎实做好(hǎo)各(gè)项(xiàng)业务和技术(shù)准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交所相关负(fù)责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规模和流动性受(shòu)益

　　ETF期权作(zuò)为(wèi)全(quán)球资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍(biàn)的(de)金融衍生工具，在价格发现(xiàn)、风险管理(lǐ)、完善市场(chǎng)多(duō)空平衡机(jī)制等方面发挥了重要作(zuò)用(yòng)。

　　自(zì)2015年2月开展股票期(qī)权试点以(yǐ)来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运(yùn)行平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增量资(zī)金、稳(wěn)定现货(huò)市场的作用，为进一步(bù)丰富(fù)ETF期权(quán)品种夯实了基(jī)础。

　　据记者统计，作为股票市场的基础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深交所上市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上市中证(zhèng)500ETF期(qī)权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在深(shēn)交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内(nèi)ETF期(qī)权产品(pǐn)将(jiāng)增至(zhì)8只，投(tóu)资者的(de)风险管理(lǐ)工具将更加丰富和多(duō)元化。

　　一位公(gōng)募投资(zī)人(rén)士对此表示，目前(qián)我国已经推出了不(bù)同类型的期权品种，不同品种对应市场不同的市值的公司和投资风(fēng)格，科创(chuàng)50ETF期(qī)权的推出，将对(duì)科(kē)创板市场的宽基指(zhǐ)数形(xíng)成覆盖，科技创新风(fēng)格投资(zī)有了风险管理工具(jù)，这将有利于投资者做好风险(xiǎn)管理，满足不同投资(zī)者的(de)投资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目(mù)前ETF期(qī)权的合约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包(bāo)括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉(jiā)实中证(zhèng)500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约(yuē)标的。

　　而从目(mù)前全市场跟踪科(kē)创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科(kē)创50ETF规(guī)模最大，达到583亿(yì)元，目(mù)前管理规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内(nèi)股票ETF市(shì)场管理规模第二名。另(lìng)外，易方达、工银(yín)瑞信(xìn)基金旗下科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类型指数跟踪产品中，规模也位(wèi)居(jū)前列(liè)。

　　“根(gēn)据(jù)以往(wǎng)ETF期权的合约标的，华(huá)夏科创50ETF成(chéng)为合约标(biāo)的(de)的可能(néng)性较大(dà)，管理规模和产品流动性都具备突出优势。”上述(shù)公募投资人士称(chēng)。

　　而(ér)根(gēn)据业(yè)内人士分析，相关合约标的(de)纳(nà)入ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和交(jiāo)投活跃(yuè)度产(chǎn)生积极影响。

　　华南(nán)一位股票ETF基金经理表(biǎo)示，相关(guān)的(de)ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风险管理(lǐ)工具(jù)进行方向性投资、波(bō)动率投资等，在投资层(céng)面的配套策(cè)略也会丰富起来(lái)。充(chōng)分发挥上(shàng)述作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流动性(xìng)进(jìn)一步提高，进(jìn)而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工(gōng)具，有利于吸引(yǐn)中长(zhǎng)资(zī)资金(jīn)，增强股票ETF产品关(guān)注度，这(zhè)也(yě)会(huì)让相应的(de)龙头ETF产品的规(guī)模和(hé)流动性进一步巩固，市场吸(xī)引力也会不断增强。”该股票ETF基金经(jīng)理(lǐ)称。

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