古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好-橘子百科-橘子都知道

古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特(tè)估”投资范式之一：低估值、高分(fēn)红

　　低估值、高分(fēn)红，是包括能(néng)源链、“一带一(yī)路”和(hé)运(yùn)营(yíng)商在(zài)内的“中特(tè)估”方(fāng)向(xiàng)最鲜明的共同(tóng)特征：1）截(jié)至2022年底，能源链(liàn)、“一带一路”和运营商(shāng)PB估值(zhí)分别处(chù)于(yú)2016年以(yǐ)来的16.8％、5.8％和14.9％分位。而即便(biàn)经历年初(chū)以来(lái)的大幅上涨后，当前这些板块估(gū)值仍(réng)处于历史(shǐ)平均水平附(fù)近。2）与(yǔ)此(cǐ)同时，能源链(liàn)、“一带一路”和运(yùn)营商股息率显(xiǎn)著(zhù)高(gāo)于(yú)市场整体(tǐ)，较高的分红也成为其(qí)进可攻(gōng)、退可守的重要支撑(chēng)。

　　二、“中(zhōng)特估(gū)”投资范式之二：政(zhèng)策的持续支撑和催(cuī)化(huà)

　　政策持续支撑和催化，成为“中特估(gū)”中“一带一路”和运营商板块修复的重要(yào)驱动。

　　1）“一(yī)带一路”：在“一带一路”十周年之际，从沙伊和解、中俄深(shēn)化(huà)合作联(lián)合声明、中巴联合(hé)声明等，以(yǐ)及(jí)后续5月召开在(zài)即的(de)第三届“一带一路”国际合作高(gāo)峰论坛，“一(yī)带一路”相关利好不断，板块(kuài)行(xíng)情得到催(cuī)化。

　　2）运营(yíng)商(shāng)：去年10月以来，数字(zì)经济上升为(wèi)国(guó)家战略，相关政策密集出台。今年国务院改组又(yòu)新设国家(jiā)数(shù)据(jù)局。运营商作为(wèi)“数字(zì)经济(jì)”的基础设施，持续得到(dào)催化(huà)。

　　三、“中特估”投(tóu)资(zī)范式(shì)之三：景气修复预(yù)期

　　2023年(nián)中国(guó)复苏+人民币(bì)升(shēng)值的全年宏(hóng)观主线驱(qū)动盈利能力修复，带(dài)动能源链(liàn)整体(tǐ)性上涨。1）能源产业链作为原材料高度依赖海外供应、同时下游需求(qiú)基本集中在(zài)国(guó)内市场的(de)方向之一，将充(ch古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好;'>古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好ōng)分(fēn)受(shòu)益于人民币升值的宏观趋势。2）中国经济复苏，下游领域需求预期(qī)回暖，能源产业链尤(yóu)其是行业龙头(tóu)盈(yíng)利(lì)已(yǐ)在修复。

　　四、沿着三(sān)条(tiáo)投资范式(shì)，“中特估”重(zhòng)点关注哪些方向？

　　除了能源(yuán)链、“一带一路”和运营商等之(zhī)外，当前我们建议关注机械（造船）、交运（公路、铁路、港口）、大型(xíng)银行等细分方向。

　　1）机械（造船）：船舶制造业作为国家(jiā)重点支持的战略性产业之一，近年来经历(lì)了行业调整和(hé)产能(néng)过剩的困(kùn)境，但近期板块景气已在(zài)改善：一(yī)方面，随着全球航(háng)运市场需(xū)求正在增长(zhǎng)，带来包括化学(xué)品(pǐn)船与成品油轮船的订单大幅(fú)提升(shēng)。另一方面，国(guó)企改革推动造船(chuán)企业重(zhòng)组整合和(hé)产能优化之下，国内船舶(bó)制(zhì)造业(yè)已在(zài)逐步实现(xiàn)结构调整和产能优化。

　　2）交运（公路、铁路、港口）：五一期(qī)间各项数据恢复良好。业绩确定(dìng)性强，承诺(nuò)高(gāo)分红，类债(zhài)属性突出。经(jīng)济增(zēng)速下(xià)行，高速(sù)公路、铁(tiě)路(lù)、港口资产稳健性(xìng)凸显(xiǎn)，业绩(jì)成长及确定性较高。同(tóng)时近几年，高(gāo)速公(gōng)路及铁路板块上(shàng)市公司更加注重投资(zī)人回(huí)报(bào)，多家公司发布股(gǔ)东回报计划(huà)，大幅提(tí)高分红比例以及承诺未来几年高分红水平，给投资人带来确定性的高股息回(huí)报。

　　3）大型银行：经济复苏大背(bèi)景下融资需求回(huí)暖，基本面有支(zhī)撑，板块估值也具备修复(fù)空间。2023年以(yǐ)来，信贷(dài)需求连续(xù)三个月超预期(qī)回暖(nuǎn)，在稳增长和扩(kuò)投资的政(zhèng)策基调下，后续信贷(dài)、社融(róng)仍有望(wàng)平稳增长。此外，作(zuò)为业绩稳(wěn)定且高分红(hóng)的板块，当前(qián)银行PB估值处于2016年(nián)以(yǐ)来11.6％的较低位置，修复空间较(jiào)大。