在锂价初现企(qǐ)稳态(tài)势的(de)微妙时点，头(tóu)部锂电(diàn)厂(chǎng)商如何看(kàn)待？行业去库存进展又(yòu)如何？

　　披露年报和一季报后(hòu)，市值近500亿元(yuán)的锂(lǐ)电巨(jù)头国(guó)轩高科4月28日(rì)举办媒体开(kāi)放日上作出一系(xì)列判断。在交流中(zhōng)，公司管(guǎn)理层对中国基(jī)金报记者表示，近期“跌跌不休(xiū)”的碳(tàn)酸锂价(jià)格，或将在15-20万(wàn)元/吨之间形成震荡。

　　同(tóng)时，该(gāi)公司一季报(bào)显示，库(kù)存“水位”已经显著降低，压力(lì)已并不明显。这(zhè)也在一定(dìng)程(chéng)度上反映了电池厂商们近期(qī)去(qù)库存动作的(de)“一致性(xìng)”。

　　而且需要注意的是，在国轩高(gāo)科方面看来，储能行业(yè)今(jīn)年上升空间预计将(jiāng)高于动力电池。换言之，从增(zēng)速方面看，储能有望接棒动力电池，带动电池厂(chǎng)商出(chū)货持续增长。

　　锂价料(liào)维(wéi)持在15-20万之间

　　作为锂电(diàn)池核心原材料，碳酸锂(lǐ)价(jià)格大起大落在市(shì)场上引起巨大争(zhēng)议。“就为了买100吨碳酸锂，我们(men)曾经开(kāi)车16个小(xiǎo)时(shí)经过1600公里路程，” 国轩(xuān)高(gāo)科高(gāo)级副总裁、中国(guó)业务板(bǎn)块总裁王启岁笑称。这也在(zài)一定程度上(shàng)反映了锂价(jià)迅(xùn)速上涨给下游带来的阵痛。

　　不(bù)过，今(jīn)年(nián)以来锂价又迅速击穿20万元关口，在近(jìn)期才有明(míng)显企稳趋势(shì)。毕竟，在4月12日(rì)之前，电池级碳酸锂价格已经连跌(diē)52天(tiān)。而且(qiě)在此前30天内，价(jià)格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上(shàng)海钢联数据最新显(xiǎn)示，在4月27日-28日两(liǎng)天内，电池级碳酸锂价格已经连续两日上涨，两日(rì)内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋(qū)势(shì)明显(xiǎn)。

　　锂价在(zài)什么区(qū)间较为合理，国轩(xuān)高科方面也给出自己研(yán)判(pàn)。王启岁在会上(shàng)表示，碳(tàn)酸锂(lǐ)在(zài)15-20万/吨的(de)区间可(kě)能形成振荡期。“我(wǒ)们通过一季度观察来看，新能源行业处于稳(wěn)定增长(zhǎng)阶段，储能(néng)行业在一季度是处于投标、招标(biāo)的阶段，第三季(jì)度将(jiāng)迎来大规(guī)模交(jiāo)付，而储能大规模交(jiāo)付会(huì)带来产(chǎn)能(néng)复(fù)苏，碳酸(suān)锂价格(gé)预计(jì)会维持在(zài)这个(gè)区间之内。”

　　实(shí)际上(shàng)，碳(tàn)酸锂价格下降，对于电池厂(chǎng)商的毛利率提升已经(jīng)有了立(lì)竿见影效果。

　　从毛利率(lǜ)方面(miàn)来看，国轩高科在一季度达到了18.94％，较(jiào)去(qù)年(nián)全年的17.79％超出1.15个(gè)百分(fēn)点。实际上(shàng)，同样的情况也(yě)发生在(zài)宁德时(shí)代(dài)与亿纬锂能身(shēn)上，其中宁德时代一季度毛(máo)利率为21.27％，较去(qù)年全年水平提升1.02个百分点(diǎn)。而亿纬锂能则不如前两者明显(xiǎn)，但也提(tí)升(shēng)了0.4％个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回(huí)归理(lǐ)性价格(gé)之后，新能源汽车市场会(huì)趋于(yú)较为合理(lǐ)增长。“去年是600万辆，经过(guò)一季(jì)度之后，我(wǒ)们依然判断今年新(xīn)能源汽车应该在(zài)900-950万辆区间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国(guó)轩(xuān)高科也正在加速(sù)产(chǎn)能扩张(zhāng)。其南京基地(dì)智能(néng)制(zhì)造20GWh动力电池(chí)项目、宜春基(jī)地(dì)10GWh动力(lì)电池项目、庐江基地年产20万吨高端正极材料项目、桐(tóng)城基地年(nián)产40GWh动(dòng)力电池项目(mù)一期、柳州基(jī)地(dì)年(nián)产10GWh电(diàn)池项目等多个(gè)项目相继投(tóu)产。据(jù)规划，国轩(xuān)高科2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降库存(cún)效果明显

　　国轩高科的建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗一季报(bào)显示，其(qí)截至报(bào)告期末其建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗存货余额为65.98亿元，较去年(nián)底(dǐ)的75.84亿(yì)元下降(jiàng)13％。而其一季度末，存(cún)货占(zhàn)总资产比例(lì)为8.38％。在去(qù)年底，这一比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业整体状(zhuàng)况看，国轩高科(kē)存货(huò)水平保持了较低位置(zhì)。国轩高科(kē)高(gāo)级副(fù)总裁蔡毅(yì)也表示，由于公司在江(jiāng)西(xī)宜春(chūn)碳酸(suān)锂原材(cái)料有自产能力(lì)，因此其外购仅补充自产不足(zú)，“外(wài)购只(zhǐ)是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降，也反(fǎn)映(yìng)了行业整体状况(kuàng)，不(bù)少电池厂(chǎng)商存货(huò)余额(é)均在下降(jiàng)。其中宁德时(shí)代一季度报告(gào)显(xiǎn)示，其库存(cún)金额已从年(nián)初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿元，环(huán)比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季(jì)报也显示，其(qí)存货(huò)金额从去年(nián)底的(de)85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据(jù)记者了解(jiě)，已经有库存较(jiào)低的电池厂商提到(dào)，库存已恢复至健康水(shuǐ)平，后续将根(gēn)据(jù)规划，逐步进行(xíng)补货。

　　东吴证券(quàn)近期在一(yī)份(fèn)研(yán)报中指出，在电池环节，厂商(shāng)从(cóng)22Q4开始去库存，生(shēng)产材(cái)料均维持极低库存，电池本身库存不足1个月；另(lìng)外在中游(yóu)材料方面，正极和电解液库(kù)存周期大幅(fú)下降(jiàng)至7天左(zuǒ)右，负极因石(shí)墨化需要一(yī)个月时(shí)间，库存周(zhōu)期(qī)较长，而隔(gé)膜约为一个月正常库存。

　　该机(jī)构(gòu)认(rèn)为(wèi)，目前库存(cún)多集中于上游锂盐厂，中(zhōng)游材料(liào)库存极(jí)低，基本保持7天的最(zuì)低安全库存(cún)。若下(xià)游需求恢复，将带来强烈补(bǔ)库需求(qiú)。

　　值得注意的是，在去(qù)库存的过程中，国(guó)轩高科也在(zài)积极尝试(shì)“出海(hǎi)”。该公司在2022年加速全球化步伐，收购博世(shì)集团(tuán)的德国哥(gē)廷根工厂(chǎng)，于2022年6月开始改(gǎi)造并已顺(shùn)利投产，开始欧洲本地(dì)化运营(yíng)。其年(nián)报显示(shì)，2022年(nián)该公(gōng)司海外销(xiāo)售收入达到29.8亿建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗(yì)元，同比增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此前(qián)市场普遍预(yù)计，储能有望(wàng)接(jiē)棒动力电(diàn)池(chí)，带动(dòng)电池厂商出(chū)货增长(zhǎng)。近日，宁德时代也作出判断(duàn)认(rèn)为，储能(néng)方面今年预计增速将会(huì)比动力电池更高。

　　王(wáng)启岁在交流中也认同这一观点。他(tā)预计，储能行(xíng)业今年(nián)上(shàng)升空间(jiān)预计会高于动(dòng)力电池，其中(zhōng)国外家(jiā)储市场需(xū)求预计(jì)会在下半年放量(liàng)，而国内大储市场方面，今年(nián)一季度处于(yú)招标阶段，自二季(jì)度(dù)开始(shǐ)将(jiāng)进入交(jiāo)付阶段，目(mù)前相关产品供不应求。

　　从国轩高科披露的年报数(shù)据显示，其储能业务(wù)在2022年(nián)实现了35.08亿元(yuán)的(de)营收，同比(bǐ)增长幅度达到186.49％，已(yǐ)经高于其动(dòng)力电池业务116.4％的增速。按照这一数据计算，储能业(yè)务已经占(zhàn)到(dào)其总营收的15.22％，而在2021年，这一(yī)比例(lì)为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业(yè)的(de)空间比动力电(diàn)池上(shàng)升(shēng)空(kōng)间更大，“这是一个需(xū)求量大于(yú)供应量的(de)领域，不存在需求疲软或者是产能过(guò)剩(shèng)。”

　　他(tā)指出，首先在家储环节，因(yīn)为涉及到用电需求，每年到了第二(èr)季度开始(shǐ)后才爆发。而(ér)在大(dà)储环节，国(guó)内下(xià)游招标(biāo)、立(lì)项都在一季度(dù)，真正出(chū)货(huò)是在(zài)二(èr)季度(dù)以后，目前(qián)订单状(zhuàng)况看来(lái)是(shì)供不(bù)应(yīng)求。此外，海外的客(kè)户也正(zhèng)逐渐接受(shòu)中(zhōng)国的标(biāo)准化集(jí)装箱产品(pǐn)。

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