全球头号对冲基金桥(qiáo)水的最新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交(jiāo)会提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美股持仓市值达到(dào)163.88亿美(měi)元（约合人民(mín)币(bì)1140亿元），较(jiào)一季(jì)度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季(jì)度没事就吃溜溜梅什么意思，你没事吧没事就吃溜溜梅什么意思获(huò)得桥水大幅加仓，晋升为(wèi)其(qí)第一(yī)大重仓(cāng)，但桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等(děng)多只(zhǐ)消费(fèi)股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看(kàn)好黄金，认为黄金可(kě)能(néng)正处于持续增长期的(de)开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国(guó)证券交易委员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥水基(jī)金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到今年(nián)4月(yuè)末，桥(qiáo)水管(guǎn)理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看(kàn)看(kàn)桥水(shuǐ)在今年一季(jì)度的美股持(chí)仓变(biàn)动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较(jiào)去年底(dǐ)的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球(qiú)宏观(guān)策略基金，桥(qiáo)水的美股组合仅占总资产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)不(bù)断卖卖卖，清(qīng)仓了(le)228只证券，减持了(le)360只证券；同时(shí)也积极买进，新进(jìn)了(le)118只证券，增持了225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持多只消费股(gǔ)

　　今(jīn)年(nián)一季度末，桥水(shuǐ)的前十大重仓标(biāo)的的集(jí)中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升为桥水的第一大重仓(cāng)，加仓(cāng)了331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资(zī)组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是(shì)两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水持有多只消费品个股，但是今年一(yī)季度(dù)都进(jìn)行了减(jiǎn)持，比如其(qí)第三大持(chí)仓宝洁，减(jiǎn)掉(diào)了5万股左右(yòu)，期(qī)末(mò)持有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别(bié)降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位(wèi)列第五、第六(liù)大重仓股；另外(wài)，桥水还减持了(le)麦当劳、开(kāi)市客、沃尔(ěr)玛，其中(zhōng)沃尔玛的(de)减(jiǎn)持幅(fú)度相对较大(dà)。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了(le)医疗(liáo)领(lǐng)域(yù)的强生，持股增(zēng)至358.75万股，期(qī)末持股(gǔ)市值为5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄(huáng)金ETF等(děng)

　　基金君梳(shū)理了桥水基金美股前30大(dà)重仓，其中(zhōng)增(zēng)持的标的(de)还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数(shù)量增(zēng)至(zhì)230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元；还增(zēng)持(chí)了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值为2.12亿美元(yuán)；此外(wài)，增持(chí)了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥(qiáo)水在一季度减持的标的相对较多，除去前十大重仓(cāng)，桥水还(hái)减(jiǎn)持(chí)了先锋(fēng)领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持没事就吃溜溜梅什么意思，你没事吧没事就吃溜溜梅什么意思(chí)股数量降(jiàng)至847.11万(wàn)股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持(chí)幅度较大的还有拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水在(zài)一季度还减持了其特别(bié)看好的黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万(wàn)股，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美(měi)元。该(gāi)基金从去年(nián)年底以(yǐ)来(lái)出现较大涨(zhǎng)势(shì)，表(biǎo)现非常突出。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥(qiáo)水还是非常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席投(tóu)资官凯(kǎi)伦·卡尼(ní)奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增(zēng)长期的(de)开端，因为(wèi)全球对美元去(qù)杠杆化的推动仍(réng)是金(jīn)价的长期支撑。她(tā)表示，黄金被低(dī)估了，还(hái)有很长的路要(yào)走。

　　她还说，黄金在全(quán)球(qiú)货币市场中(zhōng)日(rì)益重(zhòng)要(yào)，这(zhè)使得它(tā)不仅仅是(shì)对(duì)抗债券市场和利率的工具。另(lìng)外(wài)，地(dì)缘政治(zhì)动荡不会消失，这是对黄金的(de)长(zhǎng)期支撑。不仅如(rú)此，由于全球通(tōng)胀水平仍(réng)相对较(jiào)高，黄(huáng)金将继(jì)续吸引投资者，以(yǐ)对冲购买力下(xià)降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月(yuè)末(mò)，桥水联合首(shǒu)席投资官鲍(bào)勃·普林斯(sī)分享(xiǎng)了他在2023年一季度的最新(xīn)观察。

　　他指出(chū)，名义(yì)支出水平高于经(jīng)济体的生(shēng)产能力，导(dǎo)致通胀率远高(gāo)于(yú)目标(biāo)水平，美国和其他西方经济(jì)体处于(yú)看跌失(shī)衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力(lì)，欧美各(gè)国央(yāng)行一直在实施紧缩政策——目前(qián)紧缩政策(cè)造成的(de)负面影响初现苗头。但(dàn)一(yī)切才(cái)刚刚开始，恢复均衡将会给(gěi)经济和市场(chǎng)带(dài)来一定的负(fù)面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济体(tǐ)的经(jīng)济(jì)更加接近(jìn)于均衡——支出与(yǔ)劳动力产出水平一致(zhì)，通胀(zhàng)可控，政策制定者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃(bó)·普林斯也称，在(zài)大部分西方国家，货币政策紧缩(suō)扭(niǔ)转了流动(dòng)性方向，促(cù)使人们抛售资产持有(yǒu)现金。紧缩政策推高(gāo)了折(zhé)现率（即现金未来实际收益率的预(yù)期），但迄今为止尚未(wèi)严重影响风险溢价和(hé)经(jīng)济增长，上述(shù)情况极有可能在周(zhōu)期的下(xià)一阶段出现。与西方国(guó)家相比，中国、日本(běn)和许多亚洲(zhōu)国家和地区处于周期的不(bù)同位置，这些(xiē)国家和地区(qū)的政策制定者支持(chí)货币(bì)和信(xìn)用流动，这(zhè)降(jiàng)低了折现率(lǜ)和风险溢价，促进了经济(jì)增长。

　　5月份，对于(yú)近期美联储(chǔ)加息，桥水基金在其官微(wēi)发文称，“上周美联储加息25个(gè)基点。虽然没有明确声明加息将会暂(zàn)停，但(dàn)政策指引的取消(xiāo)和鲍威尔讲话清楚表明，美(měi)联储希望持观望态度。这符合我们对当前形势的(de)解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情带来的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，许多发达经济体都推出了大规模财政(zhèng)刺激政策，引(yǐn)发了通胀问题。为了没事就吃溜溜梅什么意思，你没事吧没事就吃溜溜梅什么意思应对高通(tōng)胀，央(yāng)行不得(dé)不收紧(jǐn)政策。其中美国采取了最(zuì)激进的(de)应对通胀(zhàng)的举措，在不到18个月的时间(jiān)里，美联储加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然(rán)美国经济(jì)尚未出现(xiàn)严重问题，但名义支(zhī)出(chū)已经放缓。如果美联储进(jìn)一步收紧政策，银(yín)行业就会继续承压，从(cóng)而影响信贷供应。上周(zhōu)，美国第一共和银行被接管，再(zài)次凸显美国金(jīn)融体(tǐ)系面临压力(lì)，股市和(hé)债券收益率出现下跌。美国(guó)可(kě)能需要（也可能不(bù)需要）进一步收紧政策。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩举措，美联储可以评估形势再(zài)做出决策(cè)。

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