北交(jiāo)所开市至今一年半(bàn)，公募(mù)基金(jīn)投资北交所步(bù)伐不断推(tuī)进，除了推出北证(zhèng)50指数(shù)基(jī)金、北交所主题(tí)基金、“专精特新”主(zhǔ)题基(jī)金外，存(cún)量产品也加(jiā)大北交所布局力度，今年更有(yǒu)新基金(jīn)密集公告可投(tóu)北交所(suǒ)股票。

　　多家公募机构及人士(shì)表示，随着北证(zhèng)50指(zhǐ)数推出(chū)，北(běi)交所活跃度抬升，部分公司表现良好，叠加较低的估(gū)值水平，公募基金等专业投资(zī)者(zhě)积极(jí)挖(wā)掘北(běi)交所投资机遇(yù)，投(tóu)向北交所的意(yì)愿也在增加(jiā)。从长期投资(zī)的角度看，北交所股票处(chù)于投资相对(duì)早期阶(jiē)段，更具成长空(kōng)间，符合“专精特新”属(shǔ)性(xìng)的隐形冠军和科技、制造等行业，长期(qī)投资价值受到公募资金的青睐。

　　新基金公告(gào)可(kě)投北交(jiāo)所

　　专业机构(gòu)挖(wā)掘北(běi)交所投资(zī)机会阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱p>

　　据记者(zhě)统计，截(jié)至5月13日，今年以(yǐ)来累计有申万(wàn)菱(líng)信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元(yuán)成长(zhǎng)驱动(dòng)、银华心质混(hùn)合(hé)、中庚(gēng)港股(gǔ)通价值18个(gè)月等(děng)十多只次新(xīn)基金公告可投资于北京证券交易所(suǒ)上市(shì)股票，并揭示了(le)相关风(fēng)险。

　　除了基金产品外，还有(yǒu)华商、中(zhōng)庚、睿远、朱(zhū)雀基金等多家基金公(gōng)司(sī)也(yě)发布公告称，北交(jiāo)所(suǒ)上市股票是国(guó)内依(yī)法(fǎ)发行(xíng)上(shàng)市的股(gǔ)票，属于基金法规定的“上市(shì)交易(yì)的股(gǔ)票”。在遵守基金合(hé)同所规定的投(tóu)资目标、投资策略、投(tóu)资范(fàn)围(wéi)、资产配置比例、风险收益特征和相关风险控制指标(biāo)等前提(tí)下，公司旗下基金可(kě)参与北交(jiāo)所股(gǔ)票的投资。旗下新增基金(jīn)如果符(fú)合基金合同的(de)有关规定，亦可投资北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市股票。

　　谈(tán)及上述(shù)现象，中信建投(tóu)基金相关投研人士表示，公募新基(jī)金之所以密(mì)集公告可投北交所(suǒ)，一方(fāng)面表明专业投资机构敏锐地发现了北(běi)交所相(xiāng)关(guān)股票(piào)潜在的投(tóu)资机会，开始加大布局力度；另一方面(miàn)，北交所上市公司是除(chú)沪(hù)深(shēn)两(liǎng)市(shì)以外国内最优质公司(sī)的(de)代表，许多标的当前估值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺(shùn)长城基(jī)金(jīn)也认为，一(yī)方面从持仓数(shù)量(liàng)和持(chí)股总量(liàng)的角度来看，公募参与北交所(suǒ)意愿(yuàn)在持续增加。另(lìng)一方面(miàn)，相较于上证(zhèng)、深证，北交所上市(shì)公司(sī)数量、总体规模较小(xiǎo)，流(liú)动性较弱(ruò)，去(qù)年11月北交所推出(chū)北(běi)证50指(zhǐ)数以来(lái)，被(bèi)动资金的加入使得(dé)整个板块的成交变得(dé)更加活跃，同时，部(bù)分公(gōng)司的良好表现也(yě)使得越来(lái)越(yuè)多投资者关注(zhù)到北交所，自(zì)然也引来(lái)更多资金的关注。

　　鑫元基金(jīn)也(yě)表示，公(gōng)募基金的配置意愿，主要取决(jué)于北交所市场(chǎng)的赚钱效应(yīng)、可投标的稀缺性以及专精特新(xīn)领域的景气度。而近期北(běi)交所市场出现积极信号(hào)：2022年年报中，多只(zhǐ)公(gōng)募基金产品出现在北(běi)交所公(gōng)司前十大股东名单中；北交所较大规模(mó)公司去年(nián)业绩涨势良好，今年一季(jì)度盈利表(biǎo)现(xiàn)继续向好(hǎo)；次新基金在北交所的(de)持股集中度高。“预计随着后续市场流动性的改善和创新(xīn)型(xíng)中小企(qǐ)业的高速成长(zhǎng)，北交所(suǒ)投资有望实(shí)现(xiàn)戴维斯双击。”

　　不过，受流(liú)通市值小、流动性等制约，初(chū)步“试水(shuǐ)”北交所市场(chǎng)的公募基(jī)金，在投资比例、策略上也存在(zài)差异，但未来会(huì)加大对北(běi)交(jiāo)所市场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫元基(jī)金表示，结合北交所的战略定位和上(shàng)市公司阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱“小而美”的特征，预计次新(xīn)基金投资将深入细分产业链的研(yán)究，挖(wā)掘市场前景大、竞争壁(bì)垒(lěi)高、业绩确定(dìng)性强的(de)个股机会。同时，也(yě)可根(gēn)据主(zhǔ)板(bǎn)上(shàng)一些成长赛道的公司估值水平，在(zài)北(běi)交(jiāo)所中进行(xíng)映射，选择估值水平显著偏低的(de)公司进行(xíng)投资(zī)。在(zài)组合配置上，力求(qiú)均衡(héng)和(hé)风险分散，降(jiàng)低(dī)中(zhōng)小企业经营波(bō)动大(dà)的风险。此外，北交所相关(guān)基金也会积极参与转(zhuǎn)板、新股(gǔ)发行等投资机会。

　　中(zhōng)信建投基金(jīn)上述投研(yán)人士(shì)也称，我们(men)高度(dù)重视(shì)北交所投资机会，目前有(yǒu)一只北交所主题基(jī)金，未来一方面会根据市场情况(kuàng)，择机发行更多以北交所股票为主要投资范围的基金产(chǎn)品，另一方面(miàn)，不(bù)排除将存量基金(jīn)产品的(de)投(tóu)资范围(wéi)扩大至北(běi)交所股票，同时会增加研(yán)究团队拓(tuò)展对(duì)北交所(suǒ)股票的研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公募持仓(cāng)北交所(suǒ)股(gǔ)票总市值(zhí)情况看，截至2022年底，全市场公募基金持有北交(jiāo)所(suǒ)个(gè)股数量(liàng)82只(zhǐ)，达(dá)到历(lì)史(shǐ)最高水平(píng)；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市以来，公募(mù)投(tóu)资北交(jiāo)所(suǒ)总市(shì)值(zhí)总(zǒng)体呈现震荡攀(pān)升(shēng)的态势。

　　“北交所(suǒ)开(kāi)板初期上市(shì)公司中，与新能源行业相关(guān)的个(gè)股市值占比较高，而去年下半(bàn)年新能源行业整体回调(diào)幅(fú)度(dù)较大，带动投资北(běi)交所市值有所回落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从今年年初看(kàn)，北证50指数一度出现(xiàn)快速上涨势头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交所的(de)投资价值(zhí)仍(réng)然受到公募资金的(de)青睐。

　　景顺长城基金(jīn)表示，北交(jiāo)所当下呈现的特征类似于一级半的市场，即投(tóu)资阶段相(xiāng)比一(yī)级(jí)市场(chǎng)（股权(quán)投资）更加成熟，但对比(bǐ)上证、深证的(de)大多数公司(sī)而(ér)言又相对早期，可(kě)投资(zī)标的(de)规模也相对更小；阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱但从(cóng)长期投(tóu)资(zī)的(de)角度来说，这(zhè)也意(yì)味着更大的成(chéng)长(zhǎng)空(kōng)间和收益(yì)率(lǜ)预期(qī)，故我们认(rèn)为北交所具备良好的长期投资价值。

　　具(jù)体落(luò)实在投资层面，景顺长(zhǎng)城基金表示，我们(men)对于具体行业没(méi)有(yǒu)明(míng)确的偏好，但是整体(tǐ)还是比较(jiào)看(kàn)好细分行(xíng)业(yè)的(de)、符合“专精(jīng)特新(xīn)”属(shǔ)性(xìng)的(de)隐(yǐn)形冠军：这些公司虽然(rán)普遍规模(mó)较小、受到(dào)的关注度可能不高，但在(zài)其(qí)所属行业中拥有较强的(de)竞争(zhēng)力(lì)，在研发投入的强度上、成长性指(zhǐ)标上，也不弱(ruò)于创业板、科创(chuàng)板的上市(shì)公司(sī)，而且由(yóu)于市值较小，可(kě)能反而拥有(yǒu)更大的成长空间(jiān)。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看，随(suí)着北(běi)交所交易(yì)制度的不(bù)断完善、已上市企(qǐ)业的投资价值不断(duàn)明确，以及场内流动性不(bù)断提(tí)升，势必(bì)会吸(xī)引更多优秀的(de)企业、活跃(yuè)的资金(jīn)流(liú)入。北(běi)证50指数估值(zhí)有向(xiàng)上修复的空间(jiān)，当(dāng)前配置的性价比较高，胜率和赔率(lǜ)都非常具备吸(xī)引力。

　　结合(hé)当前的北交所整(zhěng)体估值水(shuǐ)平，叠加(jiā)2023年下半年打开(kāi)的(de)降息窗(chuāng)口，鑫(xīn)元(yuán)基金将重(zhòng)点关注(zhù)成长(zhǎng)赛(sài)道，尤其是具(jù)有专精特新(xīn)特性的(de)成长(zhǎng)股(gǔ)。在行(xíng)业的稀缺性方(fāng)面，投资者可(kě)重点关注具有高(gāo)成长性、国产化逻辑强的优质(zhì)产业链。更多的阿尔法(fǎ)收益可能(néng)聚焦(jiāo)在科(kē)技和制造两大(dà)赛道，包(bāo)括汽车、半(bàn)导体、碳中(zhōng)和、军工(gōng)蕴藏较多左侧投资机(jī)会。

　　中信建投基金相关(guān)投(tóu)研人士也称(chēng)，北交(jiāo)所有一大批优秀(xiù)的创新型中小企业，借国家政(zhèng)策支持的东风和(hé)企业自(zì)身的努力，我(wǒ)们(men)相(xiāng)信(xìn)会(huì)有相当体(tǐ)量的企业成长成为大型企业，这个成(chéng)长的过程会给(gěi)投资者带来丰(fēng)厚回(huí)报，因此我们认为北交(jiāo)所具备长期(qī)投资价值。“具体(tǐ)细(xì)分(fēn)而言(yán)，我们更(gèng)加(jiā)看好电(diàn)力设备(bèi)、机械设备、医药生(shēng)物等三个领域。”

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