看看(kàn)周末(mò)有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升温警报

　　标普全球(qiú)周五公布的4月(yuè)美国(guó)制造业Markit PMI意(yì)外重(zhòng)回荣(róng)枯(kū)分水岭50上(shàng)方(fāng)，和服务业(yè)PMI均(jūn)不(bù)降反升，分别创(chuàng)半年和一年来新高，综合PMI超预(yù)期强(qiáng)劲(jìn)，创去年5月以来新(xīn)高。其中的(de)分项指数释放(fàng)价格压力再度(dù)升(shēng)温的警报(bào)信号：4月购进(jìn)价格创去(qù)年(nián)11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的(de)通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承压(yā)下行，主(zhǔ)要(yào)美股指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更敏(mǐn)感的2年期美(měi)债收益(yì)率一度(dù)较日内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前(qián)曾(céng)逼近周四所创一年(nián)来低谷的(de)美元指数迅速抹平日(rì)内(nèi)跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最近一再表态支(zhī)持继(jì)续(xù)加息后，黄金(jīn)大幅回落，本月内(nèi)首次(cì)收(shōu)盘失守2000美元/盎司(sī)心理(lǐ)关口，连续第二周因周五回(huí)落而全周(zhōu)累计由(yóu)涨转跌(diē)；工业金属总体继续下挫，在中(zhōng)国公(gōng)布3月(yuè)精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国(guó)的进口(kǒu)铜需求，加之全(quán)周经济(jì)增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连(lián)跌3日(rì)，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回(huí)落，但凭借(jiè)周(zhōu)一大涨，全周仍(réng)累涨。原油周五(wǔ)反(fǎn)弹，但经济(jì)前(qián)景的担忧压顶，未(wèi)能延续(xù)一(yī)个月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受(shòu)到(dào)美国能源部公布上周库存不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银(yín)行(xíng)宣布(bù)将基准(zhǔn)利率由(yóu)78％上调至(zhì)81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿根廷(tíng)央行今(jīn)年第二次大幅(fú)加息(xī)，今年3月(yuè)，该行也同(tóng)样加(jiā)息了300个基(jī)点，将基准利(lì)率(lǜ)从75％上(shàng)调至78％。而在去年(nián)，这(zhè)家央行(xíng)也已经经历了多(duō)次加息(xī)，总幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行在周四的声(shēng)明(míng)中表示(shì)，此次加息(xī)主要是由于3月该国通胀加剧(jù)，央行(xíng)未来(lái)将继续(xù)监(jiān)测物价水平、外(wài)汇市(shì)场和货币总量(liàng)变化，以对利率(lǜ)政策做(zuò)出进一(yī)步调整。

　　上(shàng)周公(gōng)布的数(shù)据(jù)显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的(de)最高环比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒等(děng)同比(bǐ)价格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信(xìn)、教育(yù)和交通运输等方面价(jià)格(gé)波动相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀报(bào)告(gào)发布(bù)当天，阿根廷总统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原因包括国际(jì)大宗商(shāng)品价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及(jí)今(jīn)年初阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭击(jī)，超(chāo)1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间(jiān)4月(yuè)21日，美国得克萨(sà)斯州在内的多个地区持续(xù)遭(zāo)到(dào)恶劣(liè)天气袭击，超过(guò)1500万(wàn)人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴会产生(shēng)冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿海地区到密西西(比较长的古诗词，比较长的古诗10句xī)比河谷(gǔ)地区，以及俄亥(hài)俄河(hé)上(shàng)游(yóu)到(dào)五大湖地区将(jiāng)受到影响，部(bù)分地区(qū)的洪水威胁(xié)增(zēng)加(jiā)。得州圣安(ān)东尼奥(ào)国际机场和(hé)奥斯(sī)汀-伯格(gé)斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上因天(tiān)气状况而临(lín)时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡(wáng)。俄(é)克拉(lā)荷马州(zhōu)州长凯文(wén)·斯(sī)蒂特宣布该州部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道(dào)，当(dāng)地时间(jiān)20日，美国保(bǎo)守(shǒu)派(pài)电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有(yǒu)线电视新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自(zì)己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播节目在(zài)保守派(pài)中拥(yōng)有了一(yī)批追随者。

　　低(dī)库比较长的古诗词，比较长的古诗10句存(cún)支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续(xù)下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收(shōu)盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾(yú)两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析师(shī)聂(niè)波(bō)表示(shì)，一方面，原油(yóu)下跌较多，市(shì)场(chǎng)重回原油需(xū)求逻辑(jí)，美(měi)国经济数(shù)据(jù)较差，市场预(yù)期经济(jì)衰退，另(lìng)外5月可能(néng)再度(dù)加息。另一(yī)方面(miàn)，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波(bō)介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少(shǎo)，产(chǎn)量(liàng)恢复(fù)潜力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于(yú)历史(shǐ)月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)，促进棕榈(lǘ)油出口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假期(qī)多(duō)，最终数(shù)量(liàng)出现下滑(huá)。2月印尼棕(zōng)榈油表观(guān)消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高(gāo)于1月的(de)81万吨，食用(yòng)和化工消费(fèi)增加2万吨(dūn)至99万吨。年(nián)初以来，印尼生物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼(ní)棕(zōng)榈油库(kù)存下(xià)滑(huá)至264万吨，库存(cún)偏低(dī)。马来(lái)西亚(yà)3月底棕榈油库存同样偏低，导(dǎo)致(zhì)近月产(chǎn)地报价(jià)相(xiāng)对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多(duō)，远(yuǎn)月倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月(yuè)差走(zǒu)扩至500元(yuán)/吨(dūn)以上，而豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部分(fēn)地区降雨(yǔ)略偏多，总体利于产(chǎn)量(liàng)恢复，近期棕榈果(guǒ)价(jià)格(gé)下跌也侧(cè)面验(yàn)证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价(jià)差(chà)跌入负值，印度还有(yǒu)毛(máo)豆油(yóu)和毛葵油各(gè)200万吨的(de)免(miǎn)税额(é)度，斋(zhāi)月后通(tōng)常是需求淡季(jì)，最近印度也(yě)取消了(le)棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕榈油(yóu)低库存支撑(chēng)价格，但中(zhōng)长期产地累库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油(yóu)料分(fēn)析师陈界正告诉(sù)期货日(rì)报记者(zhě)，虽(suī)然近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的超预期去(qù)库继续支撑近月(yuè)价格，但是2月印尼产量(liàng)位(wèi)于历史(shǐ)同(tóng)期最高位(wèi)，且未来产区产量(liàng)季节(jié)性(xìng)恢复(fù)，国内(nèi)、印度高库(kù)存(cún)，欧盟进(jìn)口受到菜(cài)油供(gōng)应压力的抑制，远端的产区(qū)产量恢(huī)复(fù)以(yǐ)及出口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西大豆的(de)集(jí)中出口，使得国(guó)际(jì)豆油的(de)供(gōng)应愈发充(chōng)足，国内消费以(yǐ)及印(yìn)度消费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前(qián)棕榈油远端继续维持(chí)逢(féng)高空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正(zhèng)分析(xī)称，当(dāng)前(qián)国内库存较高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅明显大于国(guó)内，远(yuǎn)月(yuè)进口利(lì)润倒挂维(wéi)持(chí)在-300附近。但是4月18日(rì)给(gěi)出了(le)进(比较长的古诗词，比较长的古诗10句jìn)口(kǒu)利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲(pí)软，去库不及(jí)预期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会逐(zhú)步(bù)去库，但未(wèi)来(lái)产区压(yā)力逐(zhú)步体现，预计进口利(lì)润将会(huì)逐步修复(fù)，国(guó)内也(yě)将会(huì)不断买(mǎi)船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成(chéng)交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差(chà)暂稳(wěn)。由(yóu)于4—5月(yuè)份买船(chuán)到(dào)港(gǎng)较少(shǎo)，上周港口库存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计(jì)继续去(qù)库。后续需继续关注实际(jì)消费(fèi)以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍(réng)然(rán)缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启(qǐ)反弹，多个(gè)国(guó)家(jiā)禁(jìn)止乌克兰出(chū)口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大(dà)菜籽(zǐ)榨利(lì)同(tóng)样亏(kuī)损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东地(dì)区三(sān)级菜(cài)油和一级大豆油现货价差也(yě)扩(kuò)大至(zhì)240元(yuán)/吨左右，但是自从(cóng)菜豆油(yóu)现货(huò)价差由负(fù)转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农(nóng)产品(pǐn)分析师(shī)傅博表示，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨的驱(qū)动。随着菜油(yóu)现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜(cài)油的(de)累(lèi)库程度还算正(zhèng)常，菜(cài)油的利(lì)空阶段性算是(shì)交易充(chōng)分了。但是(shì)，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴(chái)油(yóu)政策执行(xíng)不(bù)及预期，对(duì)于植物油(yóu)消费(fèi)增速(sù)不会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于(yú)6月开(kāi)始收割，7月出口开(kāi)始增(zēng)多，增(zēng)产(chǎn)背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界(jiè)正分(fēn)析称，从国内的(de)情(qíng)况来(lái)看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜(cài)籽(zǐ)集(jí)中到港的(de)影(yǐng)响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计(jì)后(hòu)续继续维持高位运行。因为进(jìn)口菜油到港，以及压(yā)榨厂(chǎng)开机(jī)，预计(jì)后续库存将开(kāi)始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜(cài)籽到(dào)港(gǎng)约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜(cài)籽供应仍(réng)偏(piān)宽松。菜(cài)油港(gǎng)口库存上周(zhōu)继续(xù)大(dà)幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预(yù)计下周(zhōu)将会继续(xù)累库(kù)。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量(liàng)要比(bǐ)3—6月少，但是每个月(yuè)维持在(zài)24万吨以上的水平(píng)，而且菜油进口量预计会(huì)维持高(gāo)位，特别是6—7月份的(de)菜油进(jìn)口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的进口(kǒu)仍然(rán)是个未知数，总体来看(kàn)，菜油的供应并没有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的(de)影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞(jìng)争力，要(yào)维持和豆油(yóu)的低价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正(zhèng)认(rèn)为(wèi)，前期菜油的(de)进口盘(pán)面利(lì)润打(dǎ)开，未来菜(cài)油将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油供应压(yā)力的(de)影响，现货(huò)价格维(wéi)持弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格局较(jiào)为明确，后期国内(nèi)的供(gōng)应(yīng)也(yě)会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢高抛空(kōng)的思路。后续需(xū)要重点(diǎn)关注加拿大新一季(jì)菜(cài)籽(zǐ)播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一(yī)方面(miàn)，要关注国(guó)际(jì)市场的菜籽和菜油供(gōng)应情(qíng)况，关注是(shì)否会有新(xīn)增供应或者上游成本端的变化因素的影(yǐng)响；另一方面，要关注国内菜油(yóu)的累库情况和国内豆油的价(jià)格，预(yù)计接(jiē)下来一段时(shí)间，国内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局(jú)变(biàn)化致(zhì)豆油表现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市(shì)场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华(huá)南油厂(chǎng)恢复(fù)开机(jī)，20日后(hòu)其他(tā)地(dì)方油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介(jiè)绍，4月下(xià)旬到7月上(shàng)旬，预计(jì)大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期(qī)最(zuì)高的进(jìn)口(kǒu)量，所以预计大豆压榨(zhà)量将从目前(qián)的150万(wàn)吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应(yīng)量将从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分工厂(chǎng)预计(jì)逐(zhú)步恢(huī)复(fù)开机。当前已(yǐ)公布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨(dūn)左(zuǒ)右，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机(jī)状(zhuàng)态，预计短期开机继(jì)续位于低位，下周开(kāi)机预计(jì)将会继续恢复提升(shēng)。上周库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维(wéi)持在历史同期(qī)低位，预(yù)计下(xià)周将会继续累库。现货市(shì)场(chǎng)乏善可陈，预计本(běn)周全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万(wàn)吨，豆油供(gōng)应(yīng)紧(jǐn)张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现(xiàn)货价格(gé)比棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着华东、华(huá)北地区温度升(shēng)高(gāo)，棕榈油对豆油的消费(fèi)替(tì)代(dài)增加，西南地(dì)区菜油对豆油的替代正(zhèng)在发(fā)生(shēng)。一些食品加工、饲料等领域(yù)的豆油(yóu)需求也会因(yīn)为豆油价(jià)格(gé)过高而(ér)减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下(xià)游节前备货不(bù)积极(jí)，贸易商(shāng)采购(gòu)心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会(huì)逐(zhú)步(bù)转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点关注(zhù)南国内大豆到港通关以及(jí)整(zhěng)体的开机(jī)情(qíng)况。新一季美豆的(de)播种(zhǒng)生长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需(xū)求(qiú)偏弱(ruò)，再加上(shàng)进口大豆(dòu)成本(běn)下行(xíng)，豆油基本面从目前(qián)的低库存、高基(jī)差，转变为(wèi)累库加基差(chà)下行的预期，即豆油(yóu)的基本(běn)面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自(zì)身(shēn)的供(gōng)应压力(lì)进行(xíng)了一(yī)波交(jiāo)易，目前(qián)走(zǒu)势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应的(de)边际变化和需求预期都预示豆油可能(néng)是未(wèi)来一段时(shí)间三大油脂(zhī)中最弱的。

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