全球头(tóu)号对冲基金桥水的最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据其(qí)向美国证交会(huì)提交的(de)13F文件(jiàn)显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季(jì)度末的美股持(chí)仓市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅加仓，晋升为其(qí)第一大重仓，但桥水减(jiǎn)持了两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事(shì)可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等多只消费股；另外桥水(shuǐ)加仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观(guān)点表示，其非常(cháng)看好黄金，认为黄金可(kě)能(néng)正处于持续(xù)增长期的开端。

　　桥水美(měi)股(gǔ)持仓(cāng)市值近164亿(yì)美元

　　美国证(zhèng)券交易委(wěi)员会（SEC）披(pī)露了最(zuì)新的(de)13F文件(jiàn)，桥水基金今(jīn)年一季(jì)度末的持仓曝光。据(jù)了解，到(dào)今年4月末(mò)，桥水管理的全(quán)权委(wěi)托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美股持仓变动(dòng)情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在(zài)美(měi)股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿(yì)美元减(jiǎn)少(shǎo)了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基金，桥水的(de)美股组合仅占总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断卖(mài)卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减(jiǎn)持了360只证券(quàn)；同(tóng)时也积(jī)极买(mǎi)进，新进了118只证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多只消费(fèi)股

　　今年一季(jì)度末，桥水的(de)前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升为桥水的第一大重仓(cāng)，加(jiā)仓了331万股左右，持(chí)仓(cāng)增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分(fēn)别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股(gǔ)，较(jiào)上一季度都有所(suǒ)减持，期末持仓市值(zhí)分(fēn)别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是(shì)，桥(qiáo)水(shuǐ)持有多只消费品(pǐn)个股，但是(shì)今年一季度(dù)都进行了(le)减持，比如其第(dì)三大持仓宝洁武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值(zhí)为7.35亿(yì)美元；还有桥水也减持了(le)百事可(kě)乐、可口可乐，持(chí)股数(shù)量分别降(jiàng)至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元，分(fēn)别位列第五、第六(liù)大(dà)重仓股；另(lìng)外，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其(qí)中沃尔(ěr)玛的减持幅度相对(duì)较大。

　　但是(shì)，桥水在(zài)一季度小幅加仓了医疗领域的(de)强(qiáng)生，持股增至(zhì)358.75万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美元(yuán)，位(wèi)列第四(sì)大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君(jūn)梳理了桥(qiáo)水基金美股前30大(dà)重仓，其中增持(chí)的标的还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股(gǔ)，持股数(shù)量(liàng)增至(zhì)230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持(chí)了脸书Meta，持(chí)股(gǔ)增(zēng)至(zhì)100.18万股，持(chí)有市(shì)值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉(jué)外(wài)科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水(shuǐ)在一季度减持(chí)的(de)标的(de)相对(duì)较多，除(chú)去前(qián)十大重仓，桥水(shuǐ)还减持了先锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至(zhì)847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有市值(zhí)为3武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义.42亿美(měi)元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较大的还有拼多(duō)多，减(jiǎn)少了(le)150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有(yǒu)市值(zhí)为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了亿(yì)滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿(yì)美(měi)元；减持了(le)塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万(wàn)股(gǔ)，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得(dé)注意(yì)的(de)是，桥水在一季度还减持了其特(tè)别看好(hǎo)的(de)黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持(chí)仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿(yì)美(měi)元。该基金从去(qù)年(nián)年底以(yǐ)来出现较大(dà)涨势(shì)，表现非常突出。

　　但(dàn)从(cóng)最新的观点(diǎn)看(kàn)，桥(qiáo)水还是非常(cháng)看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联(lián)席(xí)首席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可(kě)能正处于持(chí)续增长期的开端，因(yīn)为全球(qiú)对美元去杠杆化的推动仍(réng)是金价的长期支撑。她(tā)表示，黄金被低估了，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球(qiú)货币市场中(zhōng)日(rì)益重要，这使得它(tā)不仅仅是对抗债券市(shì)场和利(lì)率的(de)工(gōng)具。另外，地(dì)缘政治动荡(dàng)不会消失，这是对黄金的(de)长(zhǎng)期支撑。不仅如(rú)此(cǐ)，由于全球通(tōng)胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力(lì)下(xià)降(jiàng)的风(fēng)险。

　　桥水(shuǐ)最新(xīn)观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新(xīn)观察(chá)。

　　他(tā)指出，名(míng)义支出水平高于经济(jì)体的(de)生产(chǎn)能力，导致通胀率远高于目标水(shuǐ)平，美国和其他西方经济(jì)体处于看跌失(shī)衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央(yāng)行一直在实施紧(jǐn)缩(suō)政策(cè)——目前紧缩政策造成(chéng)的负(fù)面(miàn)影响(xiǎng)初现苗头。但一切(qiè)才刚刚开始，恢(huī)复(fù)均衡将会给经济和市场带来一定的(de)负面(miàn)影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济(jì)体的经济更加接近于(yú)均衡——支出与劳动(dòng)力产出水平(píng)一致，通胀可(kě)控，政策制定者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林(lín)斯也称(chēng)，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流(liú)动性方向，促(cù)使人们(men)抛售资产持有(yǒu)现金。紧缩(suō)政策(cè)推高了(le)折现率（即现金未来实(shí)际(jì)收(shōu)益率的(de)预期），但迄(qì)今为止尚(shàng)未(wèi)严重影响(xiǎng)风险溢价和经济增长，上(shàng)述(shù)情(qíng)况极有可能在周期的下一阶段出现。与西方国(guó)家相比，中国、日本(běn)和(hé)许(xǔ)多(duō)亚(yà)洲国(guó)家和地区处(chù)于周(zhōu)期(qī)的(de)不同(tóng)位置，这些国家(jiā)和地区的政策制定(dìng)者支持货币(bì)和信用流(liú)动(dòng)，这降(jiàng)低了折现率和(hé)风险溢价，促(cù)进了经济增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储(chǔ)加息，桥水基金在(zài)其官(guān)微发(fā)文称，“上周美联储(chǔ)加息25个基点。虽然(rán)没有明确声明加(jiā)息将会暂停，但政(zhèng)策指引(yǐn)的(de)取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希(xī)望持观望(wàng)态度(dù)。这符合(hé)我们对当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫(yì)情带来的影(yǐng)响(xiǎng)，许(xǔ)多发达经(jīng)济(jì)体(tǐ)都推(tuī)出了大规(guī)模财政刺激政策，引发了通(tōng)胀问题。为了应对高通(tōng)胀(zhàng)，央行不得不(bù)收(shōu)紧政策(cè)。其中(zhōng)美国采取了最激进的应对通胀(zhàng)的举(jǔ)措，在(zài)不到18个月的时间里，美联储加息500个基点，并迅(xùn)速(sù)减持债券。目前，虽然(rán)美国(guó)经济尚未出现严重问题，但名(míng)义支出已经放缓。如果美联储进一(yī)步(bù)收紧政策，银(yín)行业就会继续承压，从(cóng)而影响信贷(dài)供应。上周(zhōu)，美国第一共和银行被接管，再次凸显美国金融体系面临压力，股市和债券收益率(lǜ)出现下跌。美国可能需要（也可(kě)能(néng)不需要）进一(yī)步收紧政(zhèng)策(cè)。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举措(cuò)，美(měi)联(lián)储可以评(píng)估形势(shì)再做出决(jué)策。

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