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往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社(shè)5月6日讯（编(biān)辑若宇）黄金现货(huò)价(jià)格本周四(sì)一度冲上(shàng)2080美元/盎(àng)司(sī)一线，创(chuàng)历史新(xīn)高。A股方面，珠宝首饰品(pǐn)牌老(lǎo)凤祥及潮(cháo)宏基自去年(nián)10月(yuè)低点以来股(gǔ)价均接近翻倍。

　　黄金价(jià)格的持(chí)续攀升(shēng)，引来众多投(tóu)资(zī)者(zhě)的目光。国泰(tài)君安刘越男等人在4月23日研(yán)报(bào)中表(biǎo)示(shì)，黄(huáng)金珠宝(bǎo)复苏节奏与弹性优于预(yù)期，根(gēn)据(jù)行业数据，1-2月同期高基(jī)数(shù)下黄金珠宝销(xiāo)售表现(xiàn)亮眼；3月后逐步进入(rù)Q2同期低基(jī)数，金(jīn)银珠宝(bǎo)类2023年(nián)3月社零同比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金珠宝亮(liàng)眼的(de)逻辑(jí)，刘(liú)越(yuè)男等(děng)人拆解(jiě)，其一，金价稳步(bù)上(shàng)行预(yù)期提振长(zhǎng)期需求，存货(huò)增值提振毛利(lì)率，C端消费者黄金投资保值需求(qiú)及加盟(méng)商(shāng)补货需求有望释放(fàng)；其二，Q2开始婚庆需求显著回补(bǔ)，同店开店有望(wàng)匹配释放(fàng)，长三角地区表现尤其值得期待；其(qí)三，古法金中流砥柱，金镶钻打(dǎ)开利润弹性(xìng)。

　　关于黄金珠宝板块行情(qíng)的可(kě)持续性，德邦证券郑澄怀在5月5日研报中分析，从(cóng)国际金(jīn)价来看，全球地缘政治的不确定(dìng)性、美国经济衰(shuāi)退的不确(què)定性等因素(sù)均有望对金价形成长期支撑。从国(guó)内消费复苏的节奏(zòu)来看，预计(jì)今(jīn)年三四季(jì)度婚庆旺(wàng)季将持续释放消(xiāo)费需求。

　　长期来看，龙头公司有望凭借精准的产品定位，创新性的产品设计，以及积极的渠(qú)道扩张(zhāng)策(cè)略下(xià)，持续提升市(shì)场占有率，平稳兑(duì)现业绩增长。当前黄金珠宝板块估(gū)值基本处于(yú)历史中枢水(shuǐ)平，仍具有较大的投资吸(xī)引力。

　　中国(guó)银河(hé)证券研究院甄唯萱(xuān)在(zài)研报中指出，预(yù)期国(guó)内金银珠宝(bǎo)市场规模未来将稳步上(shàng)升，将(jiāng)在2024年超过90万亿元，年复(fù)合增长率(lǜ)约为5％，奢侈金银珠宝的市场规模增(zēng)长速度更快，年复合增长(zhǎng)率约为17％。

　　头豹研(yán)究院预(yù)测，中国金银珠宝行业中(zhōng)黄金市场的增速最快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未(wèi)来5年也将保持6％的增速。

　　从(cóng)黄金珠(zhū)宝(bǎo)行业的产业链来看，主要包(bāo)括上游黄金、钻石等原(yuán)材料供应(yīng)，中游(yóu)的(de)制造设计及下游的(de)终端(duān)零售环节，其(qí)中下游环节的往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么附(fù)加值较高，盈利能(néng)力较强。

　　国信证(zhèng)券研报中(zhōng)指出，下游(yóu)零售环(huán)节同(tóng)样拥有较高的(de)毛利率水平(píng)，黄金(jīn)品类零售毛(máo)利率(lǜ)10％-20％不等，钻(zuān)石镶嵌类可达到60％左右(yòu)的高(gāo)毛利率水平(píng)，产业链(liàn)附加值高(gāo)，相关企(qǐ)业通过(guò)强势的渠(qú)道建设以(yǐ)提高市(shì)场份额，可以获得更(gèng)加优(yōu)化(huà)的盈利表现。

　　从竞(jìng)争格局的角度来看，截至2022年(nián)，中国金(jīn)银珠(zhū)宝(bǎo)行业市占率前(qián)十的集团中(zhōng)，除了(le)瑞士历峰集团、路(lù)易·威登(dēng)集团外(wài)其余8个(gè)均(jūn)为国产品牌(pái)集(jí)团。中国金(jīn)银珠宝行业头部公司周(zhōu)大福、老凤祥、豫园(yuán)股(gǔ)份(fèn)在2022年(nián)的市占(zhàn)率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提升(shēng)，于2021年超过了30％。

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