总市值超6万亿的科(kē)创板市场(chǎng)，增添(tiān)风(fēng)险(xiǎn)管理新(xīn)工(gōng)具！

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证(zhèng)监会官网消息，为健全多(duō)层次资(zī)本市场产品体(tǐ)系，丰富(fù)资本市场(chǎng)风险管理工具(jù)，证(zhèmerry什么意思 merry是彩虹社的吗ng)监(jiān)会启动科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作。同(tóng)一天，上(shàng)交所也发布消息(xī)，将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多位(wèi)业内(nèi)人(rén)士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工作(zuò)的启动，将为科创(chuàng)板市场的(de)科技创新投(tóu)资带来风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的(de)交(jiāo)易和(hé)风险管理需求。而相关合约标的纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和交投(tóu)活跃(yuè)度(dù)产生积极影响，同时为科(kē)创(chuàng)板市(shì)场投资带来中长期(qī)资金(jīn)，增强(qiáng)市场(chǎng)的(de)关注度和吸引力(lì)。

　　科(kē)创(chuàng)板(bǎn)新增(zēng)风险管理工具(jù)

　　科(kē)创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日(rì)，中国证监会消(xiāo)息显示，为健全(quán)多(duō)层(céng)次资本市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富资本市(shì)场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指(zhǐ)数(shù)的场内期权品种，科技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形成良好互(hù)补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二(èr)十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要(yào)》的(de)重大举措，是贯(guàn)彻落实(shí)党中央、国务院关(guān)于推进上海国际金融中(zhōng)心(xīn)建设(shè)、支持(chí)浦东(dōng)新区高水(shuǐ)平(píng)改革(gé)开放决策(cè)部署的重要安(ān)排。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引长期资金(jīn)配置科创板，激(jī)发科创板创新活力，满足(zú)多元化的交(jiāo)易和(hé)风险(xiǎn)管(guǎn)理需(xū)求，有助(zhù)于继续发挥好(hǎo)科(kē)创板(bǎn)改革先行(xíng)先试的示范引领作用，不断提(tí)升服务实(shí)体经济质效。

　　同期，上海证券交易所官网也发布消(xiāo)息(xī)，上交所将在中国证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权上市(shì)相关(guān)工作(zuò)。

　　上(shàng)交所(suǒ)表(biǎo)示，推(tuī)进科创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)上(shàng)市，是上交所贯(guàn)彻落实党的(de)二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》提出的“完(wán)善金融支持创(chuàng)新体系”、支持(chí)浦东新区高水平改革(gé)开(kāi)放、支持创新(xīn)驱(qū)动发(fā)展战略(lüè)的重要举措，对促进科创板企业进一步发挥科创能(néng)效、支持科创板建设具有积极意义(yì)。

　　据统计，2019年设立以来(lái)，科(kē)创板建设(shè)稳步推进，市场运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范效(xiào)应日益显现。截(jié)至2023年(nián)4月底，科创板已(yǐ)有上(shàng)市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技(jì)创新(xīn)属(shǔ)性持(chí)续(xù)强(qiáng)化。

　　上(shàng)交所表示，目(mù)前科(kē)创(chuàng)板尚缺少相应(yīng)的风险管理工具，上交所根据市场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善(shàn)科创板(bǎn)配套产品(pǐn)体(tǐ)系、提升科创板吸引力和(hé)流动性、推进科创板做市商(shāng)制度功(gōng)能发(fā)挥、持续发挥科(kē)创(chuàng)板(bǎn)改革先(xiān)行先试(shì)示范引领(lǐng)作用的重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投资者风险(xiǎn)管理需要，有助于科创板更好发挥资本(běn)市场改革试验田作用，对于促进(jìn)科创板和股票(piào)期权市场长期持续健康(kāng)发(fā)展意义重大。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　同(tóng)时，监管(guǎn)机构还积极关注ETF期权市场的稳健(jiàn)运行(xíng)和风险防控工作，多举措确保新产(chǎn)品平稳(wěn)上市(shì)。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，证监会(huì)一直高度重视ETF期权(quán)市场稳健运行和风险防(fáng)控工作(zuò)，持(chí)续完善制度规则体系，加强运行(xíng)管理(lǐ)和(hé)风险(xiǎn)监测。科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市后，证监会将进一步完善风险防控(kòng)机(jī)制，并根据市场(chǎng)运行情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示(shì)，上交(jiāo)所高度重视ETF期(qī)权(quán)市场风险防控(kòng)工作，基于我国(guó)ETF期(qī)权市(shì)场发展特(tè)点，实(shí)施了投资者适(shì)当性(xìng)管理(lǐ)制度、保证金制度(dù)、持仓限额(é)制度(dù)等一系(xì)列风控安排，保障(zhàng)了期权市(shì)场(chǎng)平稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期(qī)权(quán)，作为(wèi)宽基类ETF期权(quán)产品，上交所(suǒ)将总(zǒng)体(tǐ)沿用前期的(de)风控措施，并(bìng)根(gēn)据(jù)科创板股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅参数适应性调整为20％，相关(guān)措施在创(chuàng)业板ETF期(qī)权已(yǐ)有实践。后续，上交所将在(zài)目前行之有效的风险(xiǎn)防控和市(shì)场(chǎng)监(jiān)管(guǎn)措施的(de)基础上(shàng)，进一(yī)步做好风(fēng)险研(yán)判，全面(miàn)加强市场监管，确保新产品平稳(wěn)上市(shì)。

　　“下一(yī)步(bù)，将在中国证(zhèng)监会的指(zhǐ)导(dǎo)下(xià)，会同市场各(gè)方扎实(shí)做好(hǎo)各项业(yè)务(wù)和(hé)技术准备工(gōng)作，保障科创50ETF期权平(píng)稳上市。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　国(guó)内ETF期权产(chǎn)品将(jiāng)增至8只

　　龙头(tóu)产品规(guī)模和流动(dòng)性受益

　　ETF期(qī)权作为全(quán)球资(zī)本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍(yǎn)生(shēng)工具，在价(jià)格发(fā)现、风险(xiǎn)管(guǎn)理、完善(shàn)市(shì)场多空(kōng)平衡机(jī)制等方(fāng)面发(fā)挥了重要(yào)作(zuò)用。

　　自2015年2月开(kmerry什么意思 merry是彩虹社的吗āi)展股票期(qī)权试点以来，证监(jiān)会组织沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序，有(yǒu)效发挥(huī)了引(yǐn)入增量资金(jīn)、稳定现货市场的作用(yòng)，为进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种夯实(shí)了基础(chǔ)。

　　据记者统计，作为股票市场的基(jī)础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所(suǒ)上(shàng)市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交(jiāo)所上(shàng)市中证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)12月(yuè)12日，深证100ETF期(qī)权在深(shēn)交所上市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期权启动上市，国内ETF期权(quán)产品将增至8只，投资者的(de)风险管(guǎn)理工具将(jiāng)更(gèng)加(jiā)丰富和多(duō)元(yuán)化。

　　一位公募投资人士对(duì)此表示，目(mù)前(qián)我国已经推出了(le)不(bù)同(tóng)类型的(de)期权品种，不(bù)同品(pǐn)种对应市(shì)场不同的市值的公(gōng)司和投资(zī)风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板(bǎn)市(shì)场(chǎng)的宽基指数(shù)形(xíng)成覆盖，科技(jì)创新(xīn)风格投资有了风险(xiǎn)管理工(gōng)具，这将有利(lì)于(yú)投(tóu)资者做好风险管(guǎn)理，满足(zú)不同投资者的投资交易需求(qiú)。

　　同时，按照记(jì)者观察，目前ETF期(qī)权(quán)的合约(yuē)标的都是(shì)ETF市(shì)场的龙(lóng)头产品，目前(qián)包括(kuò)华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期权(quán)合约标的。

　　而(ér)从目(mù)前全(quán)市场跟(gēn)踪科创50指数的ETF产品看，华merry什么意思 merry是彩虹社的吗夏(xià)科(kē)创50ETF规模最大，达到(dào)583亿(yì)元(yuán)，目前管(guǎn)理规模仅次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位(wèi)居国内股票(piào)ETF市(shì)场管(guǎn)理规模(mó)第二(èr)名。另外(wài)，易方达、工银瑞信基(jī)金(jīn)旗下(xià)科创50ETF规模(mó)分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型指数跟踪产品中(zhōng)，规(guī)模也位(wèi)居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权(quán)的合约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为(wèi)合约标的的可能(néng)性较大，管理规模和产品流动(dòng)性都具备突出优(yōu)势(shì)。”上(shàng)述公募投资人士称。

　　而根(gēn)据业(yè)内(nèi)人士分(fēn)析(xī)，相(xiāng)关合约(yuē)标的纳入(rù)ETF期权，将对该ETF龙头产品的规(guī)模、流(liú)动性和交投活跃(yuè)度产生积极影响(xiǎng)。

　　华南(nán)一位(wèi)股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权(quán)上(shàng)市后，投资者可以借助相应的风险管理(lǐ)工具进行方向(xiàng)性投资、波动率(lǜ)投资等(děng)，在投资层(céng)面(miàn)的(de)配(pèi)套策略也会(huì)丰富起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流动性进一步提高，进而促进规模(mó)的提(tí)升(shēng)。

　　“长期(qī)来看(kàn)，有了风险管理(lǐ)工具，有利于吸(xī)引(yǐn)中长资(zī)资金，增强(qiáng)股票ETF产品关注度，这也(yě)会让相(xiāng)应的(de)龙头ETF产品的规(guī)模和流动性进(jìn)一步(bù)巩(gǒng)固，市场吸(xī)引力也会不断增(zēng)强。”该股票ETF基金经理(lǐ)称(chēng)。

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