今年(nián)以来(lái)基(jī)金代(dài)销机构被(bèi)基(jī)金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布与基金(jīn)代销机构(gòu)解(jiě)约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。而从机(jī)构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行和(hé)保(bǎo)险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经营(yíng)不善或违规(guī)，已有多家基(jī)金销售机构主动或被(bèi)动注销牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，基(jī)金(jīn)公司(sī)与(yǔ)基金(jīn)销售机构之间的(de)合作本(běn)就是双(shuāng)向选择(zé)，在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，基金公司(sī)严格筛选代销机(jī)构也是降本增效(xiào)的主流选择。未来，基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机(jī)构合作

　　6月(yuè)1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的(de)相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金(jīn)停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金发布(bù)公告，经(jīng)与(yǔ)北京虹点基(jī)金销售有限公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售(shòu)有限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理销售(shòu)公司旗下(xià)所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理有限公司、民商基金销售（上(shàng)海(hǎi)）有限公司协商(shāng)一(yī)致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机(jī)构将不(bù)再代(dài)理公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基金。自公告之日起，上述公司(sī)不(bù)再(zài)办理本(běn)公(gōng)司旗(qí)下基金的开(kāi)户、认购、申(shēn)购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所有(yǒu)客户赎(shú)回全部(bù)份额。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上(shàng)银基金(jīn)也终止了(le)与(yǔ)民(mín)商(shāng)基金的基金销售合作，上银基金则于2月(yuè)终止与该机构的合作关系，但(dàn)也(yě)有(yǒu)宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民商(shāng)基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来(lái)，已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计(jì)17家独立基金销售机(jī)构的代(dài)销合作，其中包括(kuò)1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司(sī)终止(zhǐ)了(le)合计6家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；5月以(yǐ)来(lái)，则已(yǐ)有9家(jiā)基金公司宣(xuān)布终止了合计12家基金代销机构(gòu)的合作，这其中包括独立基金销售机(jī)构、银行和(hé)保险。

　　目前这(zhè)些代(dài)销(xiāo)机构(gòu)中，正融(róng)基金解除合(hé)作关系的基(jī)金(jīn)公司(sī)最(zuì)多，年内已(yǐ)有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基(jī)金解除合作关系最为频(pín)繁，3月以来几乎(hū)每月都(dōu)会和基(jī)金代销机构解除(chú)合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月(yuè)和3月分(fēn)别(bié)解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金销售(shòu)机构多为中小型机(jī)构。

　　业(yè)内人士表示，随着(zhe)代销机构数(shù)量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的选择标准也在提(tí)高(gāo)。在高质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代(dài)销机构(gòu)，也(yě)是实现降本(běn)增效的一(yī)大(dà)举措。

　　一(yī)家(jiā)基金公司内部人员表示，基金公司终(zhōng)止与销售机构的合作，无非是以下三(sān)种情(qíng)况：一是基(jī)金销量一(yī)直得不到有效(xiào)增长(zhǎng)，对(duì)基金公司整体(tǐ)基(jī)金销售贡献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止(zhǐ)过一(yī)轮，理由无(wú)非(fēi)就(jiù)是这些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今年以来(lái)权益市场低迷，基金销售困难(nán)也加速了对(duì)尾(wěi)部销售机构(gòu)的淘汰。“上太(tài)多(duō)销售合(hé)作机构(gòu)，没有太(tài)大意义，只是徒增后台(tái)工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董事总经(jīng)理贾志也表示(shì)，基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止与代销机构的(de)合(hé)作，通(tōng)常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的(de)处(chù)罚，就(jiù)会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作(zuò)是市场化的，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身的发展状况有选择(zé)的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一(yī)家公募公司渠道(dào)负责人(rén)透露，其(qí)所在公司选择基金销(xiāo)售(shòu)公司，有一(yī)套完(wán)整的(de)基金销售评估办法，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构(gòu)成立时间、综合(hé)能(néng)力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些公司合(hé)作等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模排(pái)名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后(hòu)，需(xū)要对(duì)接(jiē)系(xì)统，每年要(yào)付出(chū)系统(tǒng)维护成本(běn)，很多销售公(gōng)司(sī)一年(nián)的保有量(liàng)也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据(jù)该(gāi)负(fù)责人(rén)透露，即(jí)便(biàn)是前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一部(bù)分(fēn)达不(bù)到标准。

　　在贾志看来(lái)，基(jī)金公司与基金代(dài)销机构(gòu)的(de)合作是双向选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也(yě)会对基金(jīn)公司的投研能力，管理规(guī)模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目(mù)前基金代销的机构主(zhǔ)要分为银行(xíng)、第(dì)三(sān)方(fāng)基金销售(shòu)机构，以及(jí)券商，从禀赋来(lái)说，各有(yǒu)千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在(zài)渠道方面基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类(lèi)产品(pǐn)的服务，第三(sān)方销售渠道线(xiàn)上渠道(dào)较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形(xíng)成显(xiǎn)著(zhù)护(hù)城河(hé)，随着AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而券商是以(yǐ)线下营业部(bù)为抓(zhuā)手，对权益(yì)类(lèi)产品(pǐn)服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售(shòu)市场，主要还(hái)是(shì)在银行(xíng)渠道和(hé)头部(bù)互联网公(gōng)司，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代(dài)销行业(yè)优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金销售行(xíng)业所面临(lín)的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的(de)公募(mù)基金销售保有量(liàng)数据显示，一(yī)季度，三(sān)方机构销(xiāo)售增(zēng)长最为明显(srds是什么意思，srds是什么意思啊xiǎn)，互联网流量优势继(jì)续发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基(jī)金(jīn)销售渠道中(zhōng)，头部(bù)机构(gòu)竞(jìng)争优势更为突(tū)出。截至今(jīn)年(nián)一季度(dù)末(mò)，公募(mù)基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模前(qián)100强中，21家独(dú)立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司，其非货币市场公(gōng)募(mù)基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构的代(dài)销基金数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与(yǔ)此同时，也有(yǒu)111家基金销售机(jī)构代销数量不足百只。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家(jiā)代销(xiāo)不足(zú)白只。其中，还(hái)有(yǒu)6家目前只跟1家基(jī)金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来(lái)基金销售行业分化更趋明显，不(bù)少(shǎo)中(zhōng)小(xiǎo)型基金(jīn)销售机构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公(gōng)司向中国证(zhèng)券监督管理委员会提交(jiāo)了注(zhù)销公募(mù)证券投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售业务许可(kě)证的申请，根(gēn)据(jù)《行政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)法》《公(gōng)开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国(guó)证券监督管理委(wěi)员会(huì)决定注(zhù)销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司(sī)公募证券投(tóu)资基金销售业务(wù)许可(kě)证(zhèng)的(de)公示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一家主(zhǔ)动注销基金销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少(shǎo)基金代销机(jī)构由于经营困(kùn)难等原因，主(zhǔ)动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南(nán)安存基金、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟视(shì)天下基金、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀(yào)华(huá)基金等多家机构都选择主(zhǔ)动注销(xiāo)基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机构是(shì)由于(yú)违(wéi)规等原因被(bèi)吊销(xiāo)牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布注(zhù)销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰(tài)金石基(jī)金(jīn)等第(dì)三方代销(xiāo)机构也被吊(diào)销了(le)牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下，未来基金代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态(tài)或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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