在(zài)锂价初现企稳态势的(de)微妙时点，头部锂电厂(chǎng)商如何看待？行业去库存进展又如(rú)何？

　　披露年报和一季报(bào)后，市值近500亿(yì)元的锂电巨头国轩高科(kē)4月28日举办媒体开放日上作出一系列判断(duàn)。在(zài)交(jiāo)流(liú)中(zhōng)，公司管理层对中国基金报记者表示，近(jìn)期“跌跌不休(xiū)”的碳(tàn)酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成震(zhèn)荡(dàng)。

　　同时，该公司一季报(bào)显示，库存“水位”已经显著降低(dī)，压力(lì)已并不明显。这也在一定(dìng)程度上反映了电池厂(chǎng)商们(men)近期去库(kù)存动作的(de)“一致性”。

　　而且需要(yào)注意(yì)的(de)是，在国轩高(gāo)科方(fāng)面(miàn)看来，储能行业今年上升空间预计(jì)将高(gāo)于动(dòng)力(lì)电池。换言之(zhī)，从增速方面看，储(chǔ)能(néng)有望(wàng)接棒动力电池，带动电(diàn)池厂商出货(huò)持续增(zēng)长。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万之间

　　作为锂电池核(hé)心原材料，碳酸锂价(jià)格(gé)大起大落在(zài)市场上引起巨大争议(yì)。“就为了买100吨碳(tàn)酸锂，我(wǒ)们曾经(jīng)开车16个(gè)小(xiǎo)时(shí)经过1600公里路程(chéng)，” 国轩(xuān)高科高级副总裁(cái)、中(zhōng)国(guó)业务板块总裁(cái)王启岁笑称。这也在一定程度上反映(yìng)了锂价迅速上涨给下游带来的(de)阵痛。

　　不过，今年以(yǐ)来锂价又(yòu)迅速击穿20万(wàn)元关口，在近(jìn)期才(cái)有(yǒu)明显企(qǐ)稳趋势。毕竟，在(zài)4月12日之前(qián)，电池(chí)级碳酸锂价格已经连跌52天(tiān)。而且在(zài)此(cǐ)前30天内，价格(gé)共计跌(diē)去19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上海钢联(lián)数据最新显示，在(zài)4月27日(rì)-28日两天内(nèi)，电(diàn)池(chí)级碳酸锂价格已经连续两(liǎng)日上涨，两日内(nèi)分别上(shàng)涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从(cóng)18万(wàn)元/吨(dūn)涨至(zhì)18.9万元/吨，反弹趋势明(míng)显。

　　锂价(jià范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音)在什么区间较为合理，国轩高科方面也(yě)给出自己(jǐ)研判。王(wáng)启岁(suì)在会上表(biǎo)示，碳酸锂在(zài)15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我们通过一季度观察(chá)来看，新(xīn)能(néng)源行业处于稳定(dìng)增长阶(jiē)段，储能行业在一(yī)季度是处于投标、招(zhāo)标的(de)阶段(duàn)，第三季度将(jiāng)迎来(lái)大规模交付，而储(chǔ)能大规模交付会带来(lái)产能复苏(sū)，碳酸锂价格(gé)预(yù)计会(huì)维(wéi)持在这个区间之内。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂价格下降，对于电池厂(chǎng)商的(de)毛利率提升已经有了立(lì)竿见影效果。

　　从毛利率方面(miàn)来看(kàn)，国轩高科在一季(jì)度达到了(le)18.94％，较去(qù)年(nián)全年的17.79％超出1.15个(gè)百分点。实(shí)际上(shàng)，同样的情况也(yě)发生在宁德时代与亿纬锂(lǐ)能身(shēn)上，其中范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音宁德时代一季(jì)度(dù)毛(máo)利率为21.27％，较去年全(quán)年水平提升1.02个百(bǎi)分点(diǎn)。而亿纬锂(lǐ)能则(zé)不如前(qián)两者明(míng)显(xiǎn)，但也提升了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启(qǐ)岁(suì)也(yě)认为，在(zài)碳酸(suān)锂(lǐ)回归理性价格之后(hòu)，新(xīn)能源(yuán)汽车市场会趋于较(jiào)为合理增长。“去年是(shì)600万辆(liàng)，经过一季度之(zhī)后，我们(men)依然(rán)判断(duàn)今年(nián)新能源汽车应该(gāi)在900-950万辆区间，”他预(yù)计。

　　据悉，国轩高(gāo)科也正在(zài)加速产能扩张(zhāng)。其南京基地智(zhì)能制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动(dòng)力电池(chí)项(xiàng)目、庐江(jiāng)基地年(nián)产20万吨高端正极材(cái)料项目(mù)、桐城基地年产(chǎn)40GWh动力电池(chí)项目一期(qī)、柳(liǔ)州基地年产(chǎn)10GWh电池项目等多个项目相继(jì)投产(chǎn)。据规(guī)划，国(guó)轩高科2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明显

　　国(guó)轩(xuān)高(gāo)科的(de)一(yī)季报(bào)显示，其截至报(bào)告期末其存货余额为(wèi)65.98亿元，较去年底(dǐ)的(de)75.84亿元下(xià)降13％。而其一季度末，存货占总资产(chǎn)比例为8.38％。在去(qù)年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整(zhěng)体状(zhuàng)况看(kàn)，国轩高科存货水平(píng)保持了(le)较(jiào)低(dī)位置。国轩(xuān)高科高级(jí)副总裁蔡毅也表示，由(yóu)于公司在江西宜(yí)春碳酸锂(lǐ)原材料(liào)有(yǒu)自产能力，因此其外购仅补充自产不足(zú)，“外购只是(shì)缺多少(shǎo)，补(bǔ)多少，”他(tā)表(biǎo)示。

　　国轩高科存货水(shuǐ)位下降，也反映了行业整(zhěng)体状(zhuàng)况，不(bù)少电池(chí)厂(chǎng)商(shāng)存(cún)货余额均在下(xià)降。其(qí)中宁德(dé)时代(dài)一(yī)季度(dù)报告(gào)显示，其库存金额(é)已(yǐ)从年初的(de)766.7亿元(yuán)下降到640.6亿元(yuán)，环(huán)比下(xià)降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也(yě)显示(shì)，其(qí)存货金额(é)从去(qù)年底的85.88亿元，降至78.6亿(yì)元，环比下滑8.48％。据记者了解(jiě)，已经有库存较低的电池厂商提到，库存已恢复至健康水平，后续将根据规(guī)划(huà)，逐步(bù)进行(xíng)补(bǔ)货。

　　东吴证券近期在一份研报中指出，在电池环(huán)节，厂商(shāng)从22Q4开(kāi)始去库存，生(shēng)产(chǎn)材(cái)料(liào)均维持极低(dī)库存，电池本身库存不足1个月；另(lìng)外(wài)在(zài)中游材料(liào)方面，正极和电解液库存(cún)周(zhōu)期大(dà)幅下降(jiàng)至7天(tiān)左右，负极因(yīn)石墨化(huà)需要一个月时间，库存(cún)周(zhōu)期较长，而隔膜(mó)约为一(yī)个月正常库存。

　　该机构认为，目前库存多集中于上游锂盐(yán)厂(chǎng)，中游材(cái)料库存极低，基本保持7天的最(zuì)低安(ān)全(quán)库(kù)存。若(ruò)下(xià)游需求恢复，将带来(lái)强烈补(bǔ)库(kù)需求(qiú)。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，在去库(kù)存的过程中，国轩(xuān)高科也(yě)在(zài)积极尝试“出海”。该公司(sī)在2022年加速全(quán)球化步伐(fá)，收购博世集团的德(dé)国哥廷根工厂，于(yú)2022年6月(yuè)开始改造(zào)并(bìng)已顺利投产，开始欧(ōu)洲本(běn)地化(huà)运营。其(qí)年报显示，2022年该公司海外销售收入(rù)达到29.8亿(yì)元，同比增长464.76％。

　　储能(néng)相关产品(pǐn)供不应求

　　此前(qián)市场普遍预计，储能有望接(jiē)棒动力(lì)电池，带动电池厂商出货增长。近日(rì)，宁德时代也作出(chū)判断(duàn)认(rèn)为，储能方面今年预计增速将会比动力电(diàn)池更高。

　　王启岁在交流中也认同这(zhè)一观点。他预计，储能行业今年上(shàng)升空间预计会(huì)高(gāo)于动力电池，其中(zhōng)国(guó)外家储(chǔ)市场(chǎng)需求(qiú)预计会在下(xià)半(bàn)年放量，而国内大储市场(chǎng)方(fāng)面，今年一季度处于(yú)招标阶(jiē)段，自二季度开始将(jiāng)进(jìn)入交(jiāo)付阶段，目前相关(guān)产品供不应(yīng)求。

　　从国(guó)轩高科披露(lù)的年报数据显示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元的营(yíng)收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于其动(dòng)力电池(chí)业务(wù)116.4％的增速。按照这一数据计算，储能业务已经占到其(qí)总营收的15.22％，而在(zài)2021年，这(zhè)一(yī)比例(lì)为(wèi)11.82％。

　　王启岁(suì)直(zhí)言，储能行(xíng)业的空间比(bǐ)动力电池上升(shēng)空间更大，“这是一个(gè)需求量大(dà)于供应量的领域，不(bù)存(cún)在(zài)需(xū)求疲(pí)软(ruǎn)或(huò)者是(shì)产能过剩。”

　　他指出(chū)，首先(xiān)在家(jiā)储环节，因为(wèi)涉及到用电需(xū)求(qiú)，每(měi)年到了第二(èr)季度开(kāi)始后才爆发。而在大储环节，国(guó)内下游招(zhāo)标、立项都(dōu)在一季度，真(zhēn)正出货范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音是在二季度以(yǐ)后，目前订单状况(kuàng)看来(lái)是供不(bù)应(yīng)求。此外，海外的(de)客(kè)户也正逐渐接受中国的标准化集装箱(xiāng)产(chǎn)品。

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