近期交易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽(suī)然债券市(shì)场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设银行启(qǐ)动自律调查，这是(shì)两天(tiān)内(nèi)第二家(jiā)被要求自律调(diào)查(chá)的大(dà)行。今年以(yǐ)来，交(jiāo)易商协会(huì)已对多家(jiā)金融机(jī)构启动(dòng)自律调查，监管力度在持续加大(dà)。

　　多家(jiā)金融机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国(guó)银行间(jiān)市场(chǎng)交易(yì)商协(xié)会（下称“交易(yì)商协会”）网(wǎng)站(zhàn)显示，基(jī)于监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处(chù)分规则》，交易商协会(huì)已对中国建设银行股份(fèn)有限公司债务融资工具承销业务涉嫌(xián)违规(guī)行为开展自律调查。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年年报，去年(nián)建行(xíng)承销非金融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债(zhài)务融资工(gōng)具，房地(dì)产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交(jiāo)易商协(xié)会的监管力(lì)度在近(jìn)期持续加大(dà)。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网发布信(xìn)息(xī)，针对中国进出(chū)口银行金融债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民生银行承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规行为已开展自律调查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日，大(dà)连银行、郑州银(yín)行、江西银(yín)行、青岛银(yín)行和粤(yuè)财信托(tuō)共5家机构(gòu)涉及债券业(yè)务违规(guī)被点名(míng)。具(jù)体来说，交易商协会通过深入调查(chá)发(fā)现，大连银行等多家机(jī)构存在债券代持(chí)交易(yì)等违规行(xíng)为。其中(zhōng)，大(dà)连银行(xíng)通过做市业务(wù)方式(shì)，每(měi)日滚动开(kāi)展(zhǎn)买卖方向相反(fǎn)、清(qīng)算速度不同(tóng)的现券交易，代持利(lì)率债活跃券，且规模较大(dà)；郑州银行(xíng)、江西银(yín)行和青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效评估交(jiāo)易合理性，作为(wèi)中间方以现券(quàn)买卖或做市等方式(shì)参(cān)与债券代持交易链条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已(yǐ)被启动自(zì)律调查。相关公(gōng)告称，交易商协会(huì)在日常监测(cè)工作中发(fā)现(xiàn)，工商(shāng)银行主承销的多期债务融资工(gōng)具发(fā)行定价(jià)严重偏离(lí)市场合理水(shuǐ)平，干(gàn)扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披(pī)露，近期在查处四平市城市发展(zhǎn)投资控股有限公司(sī)案件(jiàn)时，发(fā)现吉林银行、吉林(lín)亿(yì)联银行因违规收(shōu)取发行(xíng)人大额(é)财务(wù)资助，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理规则，被交易商(shāng)协会(huì)进行自律调查。一同(tóng)被开(kāi)展自律调(diào)查的还(hái)有(yǒu)光大(dà)证(zhèng)券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公司两家金融机(jī)构。

　　交易商协会监管处罚力度加(jiā)强

　未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗　根据交易商协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商协(xié)会共对(duì)68起涉嫌(xián)违规案件立(lì)案调(diào)查，开展自律调查和自(zì)律问询103次，作出各(gè)类自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家(jiā)发行人和信用增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事(shì)务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责任人。作出的处(chù)分中(zhōng)，警(jǐng)告及以上占比(bǐ)超(chāo)过五成，15家(j未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗iā)机构(gòu)被暂停一定期限业务(wù)，12位责任人被认定不适(shì)当(dāng)人(rén)选。

　　梳(shū)理通报来看，被(bèi)通(tōng)报的(de)原因(yīn)包括(kuò)低价包销多期债务融资工(gōng)具，影响了(le)市场(chǎng)正常秩序；部分债务融(róng)资工具未(wèi)按照发行(xíng)文件(jiàn)约定开展余额包销，个别(bié)债(zhài)务融资工具挤(jǐ)占了(le)其他投(tóu)资(zī)人(rén)的正常投标，违背了(le)公平公(gōng)正原则，并影响了发(fā)行利(lì)率(lǜ)，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市场(chǎng)参与机(jī)构在从(cóng)事相关业务过程中，务必牢固树立市(shì)场责任意识，严(yán)格遵守相关(guān)监管规定和自(zì)律规则要求(qiú)，合(hé)规(guī)展业，自觉维护银行(xíng)间债(zhài)券市场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交易商协(xié)会(huì)表示，做市商作为银(yín)行(xíng)间市场基石(shí)机构，承担着(zhe)提高(gāo)市(shì)场流动性、促进价格发现的(de)重要作用(yòng)，应切实提升做市交(jiāo)易能力，加强内部控制和风(fēng)险管理，确保(bǎo)合(hé)规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交(jiāo)易商(shāng)协会的监(jiān)管处罚力(lì)度(dù)明(míng)显加大，虽然(rán)债券市场参与主体(tǐ)愈发(fā)丰富多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周毅钦(qīn)对《国际金融报》记(jì)者表示(shì)，可以看到，银行间交易商协会(huì)将继续贯(guàn)彻落实监管从(cóng)严(yán)要求，以严格自律惩戒(jiè)向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类主(zhǔ)体(tǐ)归位尽责，维护市场良好秩序。债(zhài)券承(chéng)销机构(gòu)作为债券市场的“看门人”，对于商(shāng)业(yè)银行特别是国有大(dà)行(xíng)来说(shuō)，也需要肩负起相应的公序责(zé)任，切实维(wéi)护(hù)好行业的良性竞争生(shēng)态(tài)。

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